AIXTRON Aktie

Kurzzeitig brach die Aixtron-Aktie am Freitag um 12,68 Prozent ein, doch dieser „Mini-Crash“ währte nur wenige Minuten, dann war der Großteil der Verluste aufgeholt. Auslöser waren am frühen Nachmittag vorgelegte Vorab-Ergebnisse zum 3. Quartal. Wirklich kein gutes Timing!

Vorläufige Ergebnisse sind keine zwingende Sache. Man kann bzw. sollte das tun, wenn die Zahlen deutlich von einem bisherigen Ausblick abweichen und dann idealerweise umgehend, sobald man davon Kenntnis erlangt. Allerdings ist es immer subjektiv, was „deutlich“ ist und wie man „umgehend“ auslegt. Aixtrons regulärer Termin für die Vorlage der Ergebnisse des 3. Quartals ist der 30. Oktober. Bis dahin ist noch so viel Zeit, dass es für vorläufige Zahlen auf drei Stunden nicht angekommen wäre. Und für diejenigen, die am Freitag am Tagestief ausgestiegen sind oder ausgestoppt wurden, wäre das äußerst hilfreich gewesen.

Dass man nicht vorher weiß, ob und wenn ja wann solche Vorab-Zahlen kommen, ist unerfreulich genug. Den regulären Termin kennt man, aber wenn vorher etwas kommt, ist man unvorbereitet. Aber man hat immerhin Zeit, sich die Sache genau anzusehen und dann in Ruhe zu entscheiden, was man tun will, wenn solche Meldungen außerhalb der regulären Handelszeit kommen. Mitten in den Handel hinein eine Ad-hoc-Meldung zu veröffentlichen, ist daher per se schon nicht ideal. Das aber auch noch an einem Tag zu tun, an dem gerade an der Terminbörse abgerechnet wird, ist wirklich schlechtes Timing.

Der Handelstag war ja ohnehin hoch volatil, die Marktteilnehmer entsprechend nervös. Und dann kommt weniger als drei Stunden vor Abrechnung der Optionen, auch auf die Aixtron-Aktie, eine Meldung und die Aktie kracht weg. Das dürfte vor allem durch nach ersten Verkäufen ausgelöste Stop-Loss-Verkaufsorders passiert sein. Und dann, als die ersten die Zeit gefunden hatten, zu lesen, was Aixtron da meldete, reduzierte sich das Minus im D-Zug-Tempo auf am Ende nur noch -2,77 Prozent. Was kam da an Zahlen?

Expertenmeinung: Der für die Halbleiterindustrie fertigende Anlagenbauer meldete für das 3. Quartal einen Umsatz, der nach noch ungeprüften Berechnungen bei 120 Millionen Euro lag, weit weniger als die 156,3 Millionen im Vorjahresquartal, aber im Rahmen der eigenen Prognose von 110 bis 140 Millionen Euro. Auch der Auftragseingang lag mit 124 Millionen Euro unter dem des Vorjahreszeitraums (143,4 Mio.).

Durch die Verlagerung von Aktivitäten vom 3. in das 4. Quartal wurde der Gewinn ebenso gedrückt wie durch die für Exporte derzeit ungünstige Stärke des Euro zu den meisten anderen großen Währungen. Dies und der niedrigere Umsatz drückten den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 37,5 Millionen im Vorjahresquartal auf 15 Millionen Euro, die EBIT-Gewinnmarge sank deutlich von 24 auf 13 Prozent.

Dass all das nicht gut ist, ist unstrittig. Aber es kommt nicht unerwartet. Dass die derzeitige Situation auf Auftragseingang, Umsatz und Margen drückt, weiß man. Dass der starke Euro den Gewinn bei Exporten schmälert, weiß man ebenso. Und die Verschiebung von Aktivitäten vom 3. ins 4. Quartal macht acht Millionen Euro aus. Das ist nicht entscheidend und ohnehin nur eine Verlagerung von einem Quartal ins nächste.

Zwar senkte Aixtron auf Basis dieser Ergebnisse seine Gesamtjahresprognose, aber auch da kam nichts, das nicht bis zum Handelsende hätte warten können: Der Umsatzausblick liegt jetzt bei 530–565 Millionen Euro nach 530–600 Millionen. Und für die EBIT-Marge liegt die Spanne jetzt bei 17–19 Prozent nach bislang 18–22 Prozent.

Dass die Käufe in den Mini-Crash hinein dazu führten, dass die Aktie die Unterstützungszone 11,68 zu 11,85 Euro verteidigte und auf Schlusskursbasis wieder über die April-Aufwärtstrendlinie lief, ist indes noch kein bullisches Signal. Es definiert nur den Punkt, unter dem die Aktie wieder aktiv bärisch würde, nämlich im Fall eines Schlusskurses unterhalb dieses Supportbereichs 11,68/11,85 Euro.

Aber die Lage ist eben derzeit eher trübe, die Abwärtsrisiken für Umsatz und Gewinn sind da – und sie werden kurzfristig auch nicht verschwinden. Daher ist diese eigentlich bullisch wirkende Kerze des Freitags keineswegs eine Aufforderung zum Tanz für die Bullen, sondern nur das Ergebnis von unglücklichem Timing.

Quellenangaben: Vorläufige Ergebnisse des 3. Quartals 2025, 17.10.2025:
https://www.aixtron.com/de/investoren/AIXTRON%20gibt%20vorl%C3%A4ufige%20Ergebnisse%20f%C3%BCr%20das%20dritte%20Quartal%202025%20bekannt%20und%20passt%20Prognose%20f%C3%BCr%20das%20Gesamtjahr%202025%20an_n13827

Mit -5,12 Prozent wurde die Aktie des für die Halbleiterindustrie fertigenden Anlagenbauers Aixtron am Mittwoch zum größten Verlierer im TecDAX. Auslöser der Abgaben war eine Meldung, die die Sorge vor weiteren Exportbeschränkungen schürte. Wie realistisch wäre das?

Die Meldung besagte, dass ein Ausschuss des US-Kongresses festgestellt habe, dass Chip-Fertigungsanlagen großer europäischer und US-amerikanischer Hersteller in China auch zu militärischen Zwecken genutzt würden. Da Aixtron während der Amtszeit der vorherigen Bundesregierung Probleme hatte, weil sich Auslieferungen nach China wegen Sicherheitsbedenken verzögerten, reagierten einige empfindlich und stießen die Aktie ab:

Der Kurs notierte am Tagestief fast neun Prozent im Minus. Sicherlich auch dadurch noch intensiver gedrückt, dass Aixtron Ende September am unteren Ende einer für die Vollendung einer großen Aufwärtswende zu bezwingenden Widerstandszone abgedreht hatte.

Der Optimismus war also schon gedämpft, viel Hoffnung längst im Kurs drin, da schlagen „Bad News“ eben stärker durch. Aber nicht alle waren der Ansicht, dass diese Meldung das Ende aller Aufwärtschancen darstellt:

Expertenmeinung: Am Ende des Handelstages betrug der Abschlag nur noch 5,12 Prozent. Und das Tagestief lag zweifellos nicht zufällig dort, wo bullische Marktteilnehmer zugreifen: am oberen Ende einer Supportzone, die sich aus der momentan bei 13,30 Euro verlaufenden 200-Tage-Linie und der April-Aufwärtstrendlinie bei aktuell 12,70 Euro zusammensetzt. Aber ist das nicht gewagt, nach dieser Meldung, die neue, zusätzliche Exporthemmnisse in den Raum stellt?

Die Frage ist, ob das denn wirklich so ist. Denn nüchtern betrachtet kann man alles Mögliche, was man sich im Ausland zusammengekauft hat, am Ende so umfunktionieren, dass es militärischen Zwecken dient. Das gilt für Halbleiter-Produktionsanlagen genauso wie für Fahrzeuge oder bestimmte Rohstoffe. Das effektiv zu verhindern, ist nicht drin. Und wollte man die Hersteller von Anlagen für die Chipfertigung nötigen, nach China nur noch simpelste Technik zu exportieren, würde China die nötigen Anlagen eben anderswo kaufen. Damit wäre nichts gewonnen.

Es ist also immerhin denkbar, dass diese Nachricht schnell wieder ins zweite Glied zurücktritt und sich die Anleger wieder auf die Hoffnung konzentrieren, dass die Chipbranche und mit ihr ihre Zulieferer das Tal der Tränen jetzt langsam durchschritten haben. Solange diese Supportzone 12,70 zu 13,30 Euro hält, bleibt die Tür für einen neuen Anlauf an die Entscheidungszone für eine Aufwärtswende (15,98 bis 16,72 Euro) offen. Aber Vorsicht, auch wenn Aixtron sich jetzt fängt: Am 30. Oktober stehen die Quartalszahlen an, da werden dann statt Befürchtungen Fakten serviert. Und die sollten sitzen, denn ansonsten dürften auch diejenigen, die gestern noch an der 200-Tage-Linie beherzt zugegriffen haben, nervös werden.