Trail Stop Order
Die bewegende Order
Eine Trail-Order ist eine bedingte Kauf- oder Verkaufsorder für ein Wertpapier, bei der sich das Stop-Preisniveau automatisch an die Marktbewegung anpasst. Sie dient dazu, positive Kursentwicklungen in einem festgelegten Abstand nachzuverfolgen und gleichzeitig potenzielle Verluste bei einer Marktumkehr zu begrenzen.
Mehr Informationen zu diesem Ordertyp finden Sie nachfolgend.
Was ist eine Trail Order?
Eine Trail-Order ist eine spezielle Stop-Order, bei der sich der Stop-Preis automatisch an die Marktbewegung anpasst. Die Anpassung erfolgt anhand eines festen Betrags oder eines prozentualen Abstands zum aktuellen Marktpreis, dem sogenannten Trailing-Betrag.
Bei einer Verkaufsorder steigt der Stop-Preis mit, wenn der Marktpreis steigt. Bei einer Kauforder sinkt der Stop-Preis entsprechend, wenn der Marktpreis fällt. Dreht sich der Markt anschließend in die entgegengesetzte Richtung und erreicht den Stop-Preis, wird die Order ausgelöst und als Market-Order an den Markt übermittelt.
Durch diesen dynamischen Mechanismus kann die Order von günstigen Kursbewegungen profitieren, während gleichzeitig ein definierter Abstand zum aktuellen Marktpreis beibehalten wird. Nach Auslösung richtet sich der tatsächliche Ausführungskurs nach der verfügbaren Liquidität am Markt und kann daher vom zuletzt angepassten Stop-Preis abweichen.
Disclaimer
Eine Trail-Order passt den Stop-Preis dynamisch an die Marktbewegung an und kann dadurch positiven Kursentwicklungen folgen. Sobald der Stop-Preis erreicht wird, wird die Order als Market-Order ausgeführt. Dadurch kann die tatsächliche Ausführung zu einem anderen Preis erfolgen als dem festgelegten Stop-Niveau. Diese Abweichung wird als Slippage bezeichnet und kann insbesondere bei hoher Marktvolatilität oder geringer Liquidität auftreten.Dieser Ordertyp bietet Flexibilität bei der Absicherung von Positionen, ermöglicht jedoch keine exakte Kontrolle über den Ausführungskurs. Besonders in volatilen oder illiquiden Märkten kann es daher zu Slippage kommen.
Wesentliche Merkmale
Dynamische Preisanpassung
Bei einer Trail Order richtet sich der Trailing-Stop-Preis automatisch nach der Marktbewegung. Der Trailing-Betrag kann als fester Wert oder als Prozentsatz definiert werden. Bewegt sich der Markt in eine günstige Richtung, folgt der Stoppreis in dem festgelegten Abstand. Kehrt der Markt hingegen um, bleibt der Trailing-Stop-Preis unverändert.
Marktausführung
Sobald der Trailing-Stop-Preis erreicht wird, wird die Order ausgelöst und als Market-Order an den Markt übermittelt. Die Ausführung erfolgt dabei zum nächstverfügbaren Marktpreis. Der tatsächliche Ausführungspreis kann vom aktuellen Stop-Preis abweichen, abhängig von der Marktliquidität und der Volatilität zum Zeitpunkt der Auslösung.
Wie funktioniert eine Trailing-Stop-Order?
Eine Trail-Order verwendet einen dynamischen Stop-Preis, der sich automatisch an die Kursbewegung des Marktes anpasst. Der Abstand zum aktuellen Marktpreis wird dabei entweder als fester Betrag oder als Prozentsatz definiert. Der Stop-Preis bewegt sich ausschließlich in eine für den Anleger günstige Richtung und bleibt unverändert, sobald sich der Markt gegen die Position bewegt.
Kauforder
Bei einer Kauf-Trail-Order passt sich der Trailing-Stop-Preis nach unten an, wenn der Marktpreis fällt. Dreht der Markt anschließend nach oben und erreicht den festgelegten Trailing-Stop-Preis, wird die Order ausgelöst und als Market-Order an den Markt übermittelt. Die Ausführung erfolgt zum nächstverfügbaren Preis
Verkaufsorder
Bei einer Verkaufs-Trail-Order bewegt sich der Trailing-Stop-Preis nach oben, solange der Marktpreis steigt. Fällt der Kurs anschließend auf oder unter den Stop-Preis, wird die Order ausgelöst und als Market-Order ausgeführt. Auch hier erfolgt die Ausführung zum nächstverfügbaren Marktpreis.
Sobald eine Trail-Order ausgelöst wird, erfolgt die Ausführung als Market-Order. Dadurch kann die Order flexibel von positiven Kursbewegungen profitieren. Gleichzeitig besteht insbesondere in volatilen oder wenig liquiden Märkten das Risiko von Slippage, sodass der tatsächliche Ausführungspreis vom Stop-Preis abweichen kann.
Beispiel Trail Stop Order:
Sie besitzen 300 Aktien von XYZ, die derzeit zu einem Kurs von 20 € pro Aktie gehandelt werden.
Sie platzieren eine Verkaufs-Trail-Order mit einem Trailing-Betrag von 1 €. Steigt der Marktpreis auf 22 €, passt sich der Trailing-Stop-Preis automatisch auf 21 € an. Fällt der Kurs anschließend auf 21 €, wird der Stop-Preis erreicht und die Order ausgelöst. Die Order wird als Market-Order an den Markt übermittelt und zum nächstverfügbaren Preis ausgeführt.
Der tatsächliche Ausführungspreis kann dabei von 21 € abweichen – abhängig von der Marktliquidität und der Volatilität zum Zeitpunkt der Ausführung.
Durch die Auswahl dieses Ordertyps priorisieren Sie Flexibilität und dynamische Anpassung des Stop-Kurses gegenüber präziser Kurskontrolle.
Die Verwendung einer Trail-Order ist besonders geeignet, wenn Sie Gewinne absichern möchten, während Sie gleichzeitig Marktpreisänderungen zulassen. Es ist jedoch zu beachten, dass in schnelllebigen Märkten das Risiko von Slippage besteht.
Vorteile und Nachteile
Vorteile
Nachteile
- Dynamische Kursgestaltung:
Eine Trail-Order passt den Stop-Preis automatisch an, wenn sich der Markt in eine günstige Richtung bewegt. Dadurch kann die Order Kursbewegungen innerhalb eines vordefinierten Abstands folgen.
- Mangelnde Kurskontrolle:
Sobald der Stop-Preis erreicht wird, wird die Order als Market-Order an den Markt übermittelt. Der tatsächliche Ausführungspreis kann dabei vom Stop-Preis abweichen, insbesondere in Phasen hoher Volatilität oder geringer Liquidität.
- Automatischer Auslöser:
Trail-Orders werden automatisch ausgelöst, sobald der festgelegte Trailing-Stop-Preis erreicht wird. Dadurch kann die Order anhand der zuvor definierten Parameter automatisch ausgeführt werden, ohne dass eine kontinuierliche manuelle Überwachung der Marktbewegungen erforderlich ist.
- Slippage-Risiko:
Trail Orders sind anfällig für Slippage. Das bedeutet, dass die Ausführung zu einem ungünstigeren Preis erfolgen kann, wenn sich der Markt schnell bewegt.
- Strukturierte Ausführung innerhalb definierter Vorgaben:
Durch den Trailing-Mechanismus wird der Trailing-Stop-Preis systematisch angepasst, was eine strukturierte Reaktion auf sich verändernde Marktbedingungen unterstützen kann.
- Empfindlichkeit gegenüber kurzfristigen Preisschwankungen:
Kurzfristige Ausschläge oder schnelle Kursumkehrungen können eine Trail Order auslösen, was zu einer unerwünschten oder verfrühten Ausführung führen kann.
Platzieren einer Trail Order über LYNX
In LYNX+ können Sie bestimmte Finanzinstrumente über die Suchleiste oben rechts finden. Sie können nach dem Namen, der ISIN oder dem Tickersymbol suchen.
Sobald Sie ein Produkt ausgewählt haben, zeigt die Plattform eine Übersichtsseite für dieses Instrument an. Von dort aus können Sie oben rechts auf Kaufen oder Verkaufen klicken, um das Orderticket zu öffnen.
Geben Sie die gewünschte Stückzahl ein und wählen Sie die Gültigkeitsdauer (Time in Force) für die Order.
Wählen Sie anschließend im Dropdown-Menü Ordertyp entweder TRAIL oder TRAIL % aus.
TRAIL passt den Stop-Preis um einen festen Betrag an, während TRAIL % ihn um einen prozentualen Wert relativ zum Marktpreis anpasst.
Nachdem Sie alle Orderparameter eingegeben haben, sehen Sie in der Zusammenfassung eine Übersicht der konfigurierten Order.
Um fortzufahren, klicken Sie auf Übermitteln, um die Order abzuschicken, oder auf Abbrechen, um sie zu verwerfen.
Nach dem Einloggen in die TWS öffnen Sie das Orderticket, indem Sie oben links im Bildschirm auf Order klicken.
Wenn bereits ein bestimmtes Finanzinstrument ausgewählt ist, öffnet das System automatisch ein Orderticket für dieses Instrument.
Sie können das zugrunde liegende Produkt ändern, indem Sie den Namen, das Tickersymbol oder die ISIN in die Spalte Finanzinstrument oben im Orderticket eingeben.
Wählen Sie anschließend die gewünschte Aktion (Buy oder Sell), geben Sie die Stückzahl an, wählen Sie das Routingziel und legen Sie die Gültigkeitsdauer fest.
Im Dropdown-Menü Ordertyp wählen Sie TRAIL, um die Trailing-Stop-Funktion zu aktivieren.
Legen Sie anschließend den Trailing-Betrag fest. Dieser kann entweder als absoluter Wert (Betrag) oder als Prozentsatz definiert werden.
Der Trailing-Betrag kann entweder als absoluter Wert (Betrag) oder als Prozentsatz definiert werden.
Um die Order zu überprüfen, klicken Sie unten links im Ticketfenster auf Vorschau.
Dort wird eine Zusammenfassung der konfigurierten Order angezeigt.
Um fortzufahren, klicken Sie auf Übermitteln, um die Order zu senden, oder auf Verwerfen, um die Vorschau zu schließen, ohne die Order abzusenden.
Um ein Produkt zu suchen, tippen Sie oben rechts auf das Suchsymbol. Geben Sie den Namen, die ISIN oder das Tickersymbol ein und tippen Sie anschließend auf das passende Ergebnis, um die Instrumentenseite zu öffnen.
Tippen Sie auf Kaufen oder Verkaufen, um das Orderticket zu öffnen.
Geben Sie die gewünschte Stückzahl ein und legen Sie unter Gültigkeitsdauer (Time in Force) die gewünschte Ordergültigkeit fest.
Wählen Sie anschließend TRAIL aus der Liste der verfügbaren Ordertypen.
Geben Sie anschließend den Trailing-Betrag an. Dieser kann entweder als absoluter Wert (Betrag) oder als Prozentsatz festgelegt werden.
Soll das anfängliche Stop-Niveau näher am aktuellen Marktpreis liegen als der definierte Trailing-Betrag, können Sie zusätzlich einen initialen STP-Wert direkt in der Zeile Stop-Preis der Ordermaske eingeben.
Wenn kein separater Stop-Preis angegeben wird, wird der anfängliche STP-Wert automatisch anhand des Abstands zwischen dem Trailing-Betrag und dem aktuellen Marktpreis berechnet.
Bevor Sie die Order übermitteln, können Sie alle Details über Vorschau unten rechts überprüfen.
Um die Order zu senden, wischen Sie nach rechts über den Button Zum Kaufen/Verkaufen wischen.
Tipps vor der Eingabe einer Trail Order
Das Platzieren einer Trail Order umfasst spezifische Risiken und Funktionsweisen. Um die Ausführungsqualität zu verbessern und unbeabsichtigte Auslösungen zu vermeiden, sollten die folgenden Aspekte berücksichtigt werden.
Liquidität
Trail Orders funktionieren in der Regel zuverlässiger bei Finanzinstrumenten mit hoher Liquidität. In liquiden Märkten sind die Bid-Ask-Spreads meist enger, und das Risiko von Teilausführungen oder unerwarteten Preiseffekten ist geringer.
In weniger liquiden Märkten kann es hingegen zu Verzögerungen oder erhöhter Slippage kommen, sobald der Trailing-Stop ausgelöst wird.
Timing
Für mehr Transparenz und effizientere Orderausführung sollten Trail Orders vorzugsweise während der regulären Handelszeiten platziert werden.
Orders, die außerhalb dieser Zeiten oder rund um wichtige Ereignisse wie Quartalszahlen oder makroökonomische Bekanntgaben eingegeben werden, sind anfälliger für plötzliche Kursbewegungen oder ausgeweitete Spreads, was zu einer unbeabsichtigten Aktivierung führen kann.
Kontrolle
Der Bid-Ask-Spread zeigt die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den Käufer zu zahlen bereit sind, und dem niedrigsten Preis, den Verkäufer akzeptieren. In volatilen Märkten oder bei Vermögenswerten mit breiteren Spreads besteht ein höheres Risiko, dass eine Trail Order ausgelöst und zu einem deutlich anderen Preis als erwartet ausgeführt wird. Die Beobachtung der Spread-Situation vor der Orderaufgabe kann helfen, dieses Risiko zu reduzieren.
Der gewählte Trailing-Betrag, ob als fester Wert oder prozentual, sollte die Volatilität des zugrunde liegenden Instruments widerspiegeln. Wird der Abstand zu eng gewählt, kann die Order bereits durch kleine Kursbewegungen ausgelöst werden. Ein größerer Abstand senkt zwar das Risiko einer vorzeitigen Aktivierung, kann jedoch dazu führen, dass der Auslöser bei einer Kursumkehr später erreicht wird.
Häufig gestellte Fragen
Wird meine Trail-Order ausgeführt, wenn der Markt geschlossen ist?
Nein, klassische Trail-Orders werden nach Erreichen des Stop-Preises in der Regel als Market-Orders an den Markt übermittelt und sind daher normalerweise nicht für die Ausführung außerhalb der regulären Handelszeiten geeignet – es sei denn, dies wird von der jeweiligen Börse ausdrücklich unterstützt und entsprechend in der Handelsplattform konfiguriert.
Für Aktien unterstützt Interactive Brokers außerhalb der regulären Handelszeiten ausschließlich Limit-, Trail-Limit- und Stop-Limit-Orders, sofern diese im Orderticket entsprechend für den Vor- oder Nachbörsenhandel aktiviert wurden. Trail-Orders, die in Market-Orders umgewandelt werden, funktionieren in der Regel nur während der regulären Handelszeiten.
Bei Derivaten kann die Verfügbarkeit der Ausführung je nach Produkt und Handelsplatz abweichen.
Weitere Informationen finden Sie auf der Seite Handel außerhalb regulärer Handelszeiten.
Was ist der Unterschied zwischen einer Stop-Order und einer Trail-Order?
Eine Stop-Order und eine Trail-Order sind beides bedingte Ordertypen, die aktiviert werden, sobald ein festgelegtes Preisniveau erreicht wird. In beiden Fällen wird die Order nach Auslösung als Market-Order an den Markt übermittelt und zum nächstverfügbaren Preis ausgeführt. Der wesentliche Unterschied liegt in der Festlegung und Anpassung des Stop-Preises.
Bei einer Stop-Order wird der Stop-Preis beim Platzieren der Order fest definiert. Sobald der Markt diesen Preis erreicht oder überschreitet, wird die Order ausgelöst, ohne dass weitere Anpassungen erfolgen.
Bei einer Trail-Order ist der Stop-Preis hingegen nicht statisch. Stattdessen passt sich der Trailing-Stop-Preis automatisch an, wenn sich der Markt in eine günstige Richtung bewegt. Die Anpassung erfolgt anhand eines festgelegten Betrags oder Prozentsatzes. Dreht der Markt anschließend und erreicht den Trailing-Stop-Preis, wird die Order ausgelöst und als Market-Order an den Markt übermittelt.
Wird im Orderticket zusätzlich ein initialer Stop-Preis definiert, funktioniert dieser zunächst wie eine klassische statische Stop-Order und bleibt aktiv, bis sich der Trailing-Stop-Preis erstmals anpasst.
Sobald eine der beiden Orderarten ausgelöst wurde und die Order bereits an die Börse übermittelt wurde, kann sie in der Regel nicht mehr geändert oder storniert werden.
In welchen Situationen ist es sinnvoll, eine Trail-Order zu nutzen?
Eine Trail-Order kann in Situationen verwendet werden, in denen eine dynamische Anpassung des Stop-Preises gegenüber einem festen Stop-Niveau bevorzugt wird. Dieser Ordertyp ermöglicht es, dass der Stop-Preis günstigen Marktbewegungen folgt und dabei einen vordefinierten Abstand zum aktuellen Marktpreis beibehält.
Da eine Trail-Order bei Auslösung in eine Market-Order umgewandelt wird, bietet sie keine präzise Kontrolle über den tatsächlichen Ausführungspreis. Sie kann insbesondere in Marktphasen sinnvoll sein, in denen Kursbewegungen aktiv verfolgt werden sollen, während die exakte Ausführung weniger entscheidend ist als die Teilnahme an einer allgemeinen Kursbewegung.
Was sollte ich vor der Aufgabe einer Trail-Order beachten?
Bevor Sie eine Trail Order eingeben, ist es wichtig, die Marktbedingungen zu berücksichtigen, unter denen die Order ausgeführt werden soll. Faktoren wie Kursvolatilität, Liquidität und der erwartete Bid-Ask-Spread können beeinflussen, wie sich der Trailing-Stop verhält und welche Ausführungsqualität letztlich erreicht wird.
Da eine Trail Order nach ihrer Auslösung in eine Market Order umgewandelt wird, kann der endgültige Ausführungspreis deutlich vom Stop-Niveau abweichen, insbesondere in schnell bewegenden oder illiquiden Märkten.
Auch der gewählte Trailing-Abstand spielt eine wesentliche Rolle. Ist dieser zu eng gesetzt, kann die Order bereits durch normale Kursbewegungen frühzeitig ausgelöst werden.
Kann ich eine Trail-Order stornieren, nachdem sie übermittelt wurde?
Ja. Eine Trail Order kann jederzeit storniert werden, solange sie noch nicht ausgelöst wurde.
Sobald jedoch der Trailing-Stop-Preis erreicht ist, wird die Order als Market Order übermittelt. Ab diesem Moment ist eine Stornierung in der Regel nicht mehr möglich, da die Order direkt an den Markt gesendet wird und abhängig von den Marktbedingungen, sofort ausgeführt werden kann.
Wie kann ich den aktuellen Stop-Preis meiner aktiven Trail-Order einsehen?
Die Sichtbarkeit des aktuellen Trailing-Stop-Preises hängt von der verwendeten Handelsplattform ab. Er zeigt das dynamisch angepasste Trailing-Stop-Niveau Ihrer aktiven Trailing-Stop-Order.
- LYNX+:
Navigieren Sie zu Portfolio und wählen Sie Offene Orders.
Der aktuelle Stop-Preis wird oberhalb des Trailing-Betrags, in Grau und in Klammern dargestellt. - Trader Workstation (TWS):
Wechseln Sie in den Bereich Offen (Alle).
Der dynamisch angepasste Stop-Preis wird in der Spalte Stop-Kurs angezeigt. - LYNX Trading App:
Öffnen Sie den Reiter Orders.
In der Orderübersicht werden die wichtigsten Parameter angezeigt, einschließlich des angepassten Stop-Preises.
Entdecken Sie weitere Ordertypen
Market Order
Ordertypen
Eine Market Order ist eine Anweisung, ein Finanzinstrument so schnell wie möglich zum bestverfügbaren Preis an der Börse zu kaufen oder zu verkaufen. Sie priorisiert die Ausführungsgeschwindigkeit gegenüber der Preiskontrolle.
Erfahren Sie mehr über diesen Ordertyp
Limit Order
Ordertypen
Eine Limit Order ist eine Anweisung, ein Finanzinstrument zu einem festgelegten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen. Sie bietet Preiskontrolle, wird jedoch nur ausgeführt, wenn der Markt den festgelegten Limitpreis erreicht.
Erfahren Sie mehr über diesen Ordertyp
Stop Order
Ordertypen
Eine Stop Order wird aktiviert, sobald ein bestimmter Stop-Preis erreicht wird. Nach der Aktivierung wird sie zu einer Market Order, um das Finanzinstrument zu kaufen oder zu verkaufen.
Erfahren Sie mehr über diesen Ordertyp
Stop Limit Order
Ordertypen
Eine Stop Limit Order wird ausgelöst, wenn ein definierter Stop-Preis erreicht ist. Nach der Aktivierung wird eine Limit Order zum vom Nutzer festgelegten Limitpreis platziert.
Erfahren Sie mehr über diesen Ordertyp
Trail Limit Order
Ordertypen
Eine Trailing Stop-Limit Order passt den Stop-Preis um einen festen Betrag oder Prozentsatz an, wenn sich der Marktpreis bewegt. Wird der Stop-Preis erreicht, wird eine Limit Order zum vorher festgelegten Limitpreis platziert.
Erfahren Sie mehr über diesen Ordertyp
Market if Touched Order
Ordertypen
Eine Market-if-Touched Order (MIT) wird aktiviert, sobald der Markt einen vordefinierten Triggerpreis erreicht. Nach der Auslösung wird sie zu einer Market Order und zum bestverfügbaren Preis ausgeführt.
Erfahren Sie mehr über diesen Ordertyp
Limit if Touched Order
Ordertypen
Eine Limit-if-Touched Order (LIT) wird aktiviert, sobald der Markt einen vordefinierten Triggerpreis erreicht. Nach der Auslösung wird eine Limit Order zum vom Nutzer festgelegten Preis platziert.
Erfahren Sie mehr über diesen Ordertyp
Bracket Order
Ordertypen
Eine Bracket Order besteht aus drei Orders: einer initialen Kauf- oder Verkaufsorder, einer Take-Profit Order und einer Stop-Loss Order.
Sobald die erste Order ausgeführt wurde, platziert das System automatisch die beiden entgegengesetzten Orders, um Risiko und Gewinnchancen zu steuern.