DAX Kursindex Prognose DAX Kursindex: Hier wartete man seit 2021 auf ein neues Rekordhoch – bis jetzt

Im Gegensatz zum bekannten DAX Performanceindex, der von fast allen als „der“ DAX wahrgenommen wird, hat der DAX Kursindex noch kein neues Rekordhoch erreicht. Das könnte von Bedeutung sein, denn viele große Adressen haben den „DAX KI“ mit im Blick.

Bei 6.883,35 Punkten erreichte der DAX Kursindex im Herbst 2021 sein bisheriges Rekordhoch. Dass er seither darunter blieb, während der DAX Performanceindex ein neues Hoch nach dem anderen erzielte, liegt an der Art seiner Berechnung. Denn beim Performanceindex wird eine Berechnung herangezogen, die im internationalen Vergleich untypisch ist: Hier werden nämlich die von den DAX-Unternehmen ausgezahlten Dividenden wie Kursgewinne gerechnet und rechnerisch auch noch sofort reinvestiert. Es zählt also nicht alleine der Kurs der 40 DAX-Aktien, sondern auch die Dividende, das macht den Performance-Index aus, während der DAX Kursindex, kurz DAX KI, nur die reinen Kursbewegungen misst.

Das interessante daran ist, dass man in Deutschland bei DAX, MDAX, TecDAX oder SDAX immer diese von der Performance her durch die Dividenden „gepushten“ Performance-Indizes zeigt, während andere Länder Kursindizes als Leitindizes abbilden. So wird der Euro Stoxx 50 gemeinhin als Kursindex abgebildet, gleiches gilt für die Aktienindizes in den USA. Aber wenn man einen Performanceindex mit einem Kursindex vergleicht, vergleicht man Äpfel mit Birnen. Und wirklich einen brauchbaren Vergleich zu haben, wie die einzelnen Leitindizes gelaufen sind, nutzen internationale, institutionelle Investoren daher den DAX KI.

Und das bedeutet, dass der Umstand, dass der DAX KI sein Ende 2021 markiertes Hoch noch nicht erreicht hat bzw. der DAX Performanceindex diese Marke nur durch die „Steighilfe“ in Form der Dividenden überboten hat, dort sehr wohl registriert wird. Die Frage ist nur:

Expertenmeinung: Hat das eine positive, kurstreibende Wirkung, weil man das als Anreiz sieht, diese alte Bestmarke auch im DAX KI zu erreichen? Oder aber sehen die internationalen Großinvestoren das als Schwächesignal? Immerhin haben Dow Jones und Nasdaq 100 „echte“ neue Hochs markiert und der Euro Stoxx 50 seine Ende 2021 erreichtes Hoch überboten, der DAX auf der realistischen Vergleichsebene als KI aber nicht. Bislang geht von diesem Aspekt kein Druck aus, es ließe sich nicht ausmachen, dass internationale Trader den DAX deswegen meiden. Aber es könnte auch noch ein anderer Punkt ins Spiel kommen:

Könnte es sein, dass man zwar grundsätzlich bestrebt ist, diese alte Bestmarke des DAX KI zu erreichen, die dann aber als „Ziel“ und nicht als „Etappe“ sieht und dort beginnt, in größerem Umfang Gewinne mitzunehmen?

Möglich wäre es alleine deswegen, weil erfahrene Investoren natürlich wissen, dass die DAX-Hausse nicht gerade auf einem starken Fundament steht. Das Jahr 2024 kann für die Unternehmensgewinne schwierig werden, man hat aber bereits ein „Best Case Szenario“ eingepreist, daher:

Es kann sein, dass die noch etwa viereinhalb Prozent, die dem DAX KI zum alten Hoch fehlen, wie ein Zugpferd wirken, dessen Erreichen aber dann Abgaben auslöst. Es wäre daher sicherlich kein Fehler, beim Blick auf den DAX in nächster Zeit auch immer mal einen Blick auf den DAX KI zu werfen und die Supportzone 6.475/6.540 Punkte, die halten muss, um den Weg nach oben frei zu halten, im Auge zu behalten.