Der Silberpreis ging im September fast 15 Prozent in die Knie. Die günstigen Kurse wurden zu Beginn des 4. Quartals zum Kauf genutzt. Das Ergebnis: Ein Kursplus von über acht Prozent im Oktober. Ist das bereits ein Kaufsignal, oder ist es noch zu früh für einen Einstieg? Eine Antwort erhalten Sie anhand einer aussichtsreichen Trade-Idee in dieser Silber-Analyse.

Rückblick: Erholung nach Abverkauf

Der Kursverlauf im September dürfte vielen Silberanlegern nicht gefallen haben. Innerhalb eines Monats rauschte der Silberkurs an der Comex in der Spitze um 14,17 Prozent in die Tiefe. Erst bei 21,41 USD, deutlich unter dem Verlaufstief vom 24. September 2020, konnten die Silber-Bullen die Wende einleiten.

Seitdem hat sich der Silberkurs sich im Oktober langsam, aber stetig erholt. In Summe schob die größere Nachfrage in den letzten Wochen den Kurs wieder über die Marke von 23 USD. Am 13. Oktober wurden für einen Silber-Kontrakt mit Laufzeit Dezember 2021 (Kürzel: SIZ1) 23,285 USD gezahlt. Also fast neun Prozent oder 1,875 USD mehr als noch am Verlaufstief (vgl. Chart unten).

Chart vom 14.10.2021 Kurs: 23,20 Kürzel: SIZ1 4-Stundenkerzen | Online Broker LYNX

Aktuell notiert der Silberkurs am Terminmarkt bei 23,20 USD, also knapp unter dem Monatshoch.

Jetzt fragt man sich als Anleger: Sind das bereits Kaufkurse, oder sind weitere Kursverluste zu befürchten?

Um eine Antwort auf die Frage zu finden, zoomen wir ein wenig heraus und schauen uns an, wie sich der oben beschriebene Kursverlauf in das große technische und fundamentale Bild einfügt.

Überblick: Fehlausbruch oder Verkaufssignal?

Chart vom 14.10.2021 Kurs: 23,25 Kürzel: XAGUSD Monatskerzen | Online Broker LYNX

Langjähriger Abwärtstrend ist gebrochen

Ein Blick auf den Monatschart (Logarithmische Darstellung) des Rohstoffes Silber (Kürzel XAGUSD) oben zeigt: Nachdem der hartnäckige Widerstand im Bereich 19 USD letztes Jahr durchbrochen wurde, explodierte der Silberpreis. Der Kurs schoss in kurzer Zeit von 20 USD auf 30 USD. Die Bilanz: Eine Kursexplosion in Silber von 156 Prozent innerhalb von nur 20 Wochen. Das verdeutlicht den impulsiven Charakter des Trendbruchs.

Ein übergeordneter Aufwärtstrend konnte bislang aber noch nicht bestätigt werden. Denn dazu muss erst noch ein höheres Verlaufshoch mit einem Schlusskurs auf Monatsbasis über 30 USD erzielt werden. Dort war der Silberpreis bereits Anfang Februar, als ein neues Jahreshoch bei 30,08 USD markiert wurde. Die Silber-Bullen konnten diese wichtige Marke aber nicht halten.

Silber testet den unteren Rand der Trading-Range

So befindet sich Silber in einer 12-monatigen Trading-Range, die durch den Widerstand bei 30 USD und die Unterstützung bei knapp unter 22 USD begrenzt wird. In einer seitwärts gerichteten Range stellt sich die Frage, ob der Markt sich in einer Reakkumulation (bullish) oder in einer Distribution (bearish) befindet.

Letzterer Fall würde durch einen nachhaltigen Ausbruch auf der Unterseite bestätigt werden. Ein Schlusskurs unter 21,80 USD würde die Hoffnung der Bullen auf neue Jahreshochs erstmal begraben. Im Gegenteil… nächstes Kursziel wäre dann die 20 USD-Marke. Nach einem Verlaufstief bei 21,41 USD sah es genau danach aus. Jedoch konnten die Bullen am letzten Handelstag im September dieses Verkaufssignal mit einem Schlusskurs über 22 USD nochmal abwenden.

Für Range-Trader ist es aus Chance-Risiko Gesichtspunkten derzeit sinnvoller Kursschwäche zu kaufen, als Kursstärke zu verkaufen.

Für kurzfristig orientierte Anleger könnte ein wiederholter Test der unteren Range-Begrenzung eine schöne Short-Chance eröffnen. Denn für weitere Kursschwäche gibt es derzeit einige Signale. Mehr dazu weiter unten.

Passt das technische Bild auch zu den fundamentalen Rahmenbedingungen?

Inflationsangst nimmt weiter zu – Rückenwind für Silber

Die Angst vor der Geldentwertung treibt Anleger in die Edelmetalle. Die aktuellen Daten zeigen klar die negative Realverzinsung. Während es für US-Bonds mit einjähriger Laufzeit 0,099 Prozent nominal gibt, lag die jährliche Inflationsrate im September bei 5,4 Prozent. Durch die niedrigen Zinsen auf Festgeldanlagen und die gleichzeitig hohe Inflationsrate liegt die Realverzinsung bei ca. -5,3 Prozent.

Ein starkes Argument für Silber als Schutz vor dem Kaufkraftverlust. Vor allem wenn die Inflationsrate wieder ansteigt. Die Preissteigerung mit 5,4 Prozent lag über der des Vormonats (5,3 Prozent) und konnte damit die Ansicht der Fed bislang nicht bestätigen, dass die Inflation nur vorübergehend sein wird. Sollte die Realverzinsung in den kommenden Monaten negativer werden, wäre das tendenziell gut für den Inflationsschutz Silber.

Ein starker US-Dollar könnte weiter auf den Silberpreis drücken

Die Erwartung, dass in den USA die Zinsen schon bald ansteigen könnten, beflügelt auch den US-Dollar. Messen kann man die Stärke des US-Dollars mit dem Dollar-Index (DX). Zur Erklärung: Der DX ist eine Kennzahl, die den Wert des USD gegenüber einem ausgewählten Währungskorb aus sechs Währungen (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) misst.

Mit Blick auf den Chart unten können Sie erkennen, dass die Leitwährung diese Woche bei 94,56 USD ein neues Jahreshoch markiert hat. Gleichzeitig notiert der DX über dem 50-Tage- (blaue Linie) und dem 200-Tage-Durchschnitt (rote Linie).

Technische Signale, die weitere Kursanstiege wahrscheinlich machen.

Chart vom 14.10.2021 Kurs: 93,85 Kürzel: DX Tageskerzen | Online Broker LYNX

Diese Dollar-Aufwertung würde die Rohstoffpreise unter Druck bringen. Denn die meisten Rohstoffe, wie auch Silber, werden in USD gehandelt. Ein stärkerer US-Dollar würde damit das Edelmetall für Anleger außerhalb des Dollarraums verteuern. Das dürfte sich negativ auf die Silbernachfrage und damit auf den Silberpreis auswirken.

Welchen Hinweis verraten uns die Insider?

Welche Positionen genau die meldepflichtigen Händlergruppen im Futures-Handel halten, zeigt uns der CoT-Report. CoT steht für Commitment of Traders. Dieser Report wird jeden Freitag um 21:30 Uhr (MEZ) von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in den USA veröffentlicht. Im CoT-Report werden dabei die Bestände veröffentlicht, die am Dienstagabend nach Handelsschluss existieren.

Chart vom 14.10.2021 Kurs: 23,33 Kürzel: SI Wochenkerzen | Online Broker LYNX

Die Daten vom letzten CoT-Report zeigen eine Netto-Short-Positionierung der kommerziellen Händler bzw. Hedger von -27.778 Kontrakten. Dabei sind kommerzielle Händler u.a. große Konzerne, die sich gegen zukünftige Währungsschwankungen am Terminmarkt absichern. Sie handeln im großen Stil und können damit die zukünftige Preisentwicklung, also Angebot und Nachfrage, ganz gut einschätzen. Daher lohnt es sich die Positionierung dieser „Insider“ besonders genau zu verfolgen.

Im Chart oben sehen Sie unter dem Kursverlauf den Bereich, in dem die Positionierung der unterschiedlichen Händlergruppen dargestellt ist. Der Verlauf der kommerziellen Händler ist rot. Der blaue Verlauf zeigt auf, wie sich im Vergleich dazu die Positionierung der großen Spekulanten entwickelt hat.

Aktuell können Sie die relativ geringe Netto-Short-Positionierung der kommerziellen Händler erkennen. Aber das ist noch nicht alles! Wenn Sie jetzt einen Blick in die Vergangenheit werfen und sich anschauen, was historisch bei einer geringen Netto-Short-Positionierung der Hedger mit dem Kurs passiert ist, erkennen Sie…

dass eine relativ geringe Short-Positionierung der kommerziellen Händler mit einer hohen Trefferquote einen Umkehrpunkt signalisiert hat (vgl. gelbe Markierungen). Das Sentiment im Silber deutet daher eher auf eine Erholung des Silberkurses hin.

Während es technisch eher nach weiteren Kursverlusten ausschaut, liefern Fundamentaldaten und Sentiment ein gemischtes Bild. So lange kein technisches Kaufsignal generiert wird, kann kurzfristig weiter auf fallende Kurse gesetzt werden. Wo wäre also für einen Short-Trade ein attraktiver Einstieg?

Ausblick: Auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends setzen?

Wenn wir anhand eines Tagescharts weiter in das aktuelle Marktgeschehen hineinzoomen, dann sehen wir, dass der Kurs derzeit bei 23,17 USD notiert. Also einerseits deutlich unter den letzten Verlaufshochs bei 24,94 USD, 26,09 USD und 26,91 USD. Andererseits sehr deutlich unter dem Jahreshoch bei 30,35 USD (vgl. Chart unten).

Chart vom 14.10.2021 Kurs: 23,17 Kürzel: SI∞ Tageskerzen | Online Broker LYNX

Untergeordneter Abwärtstrend macht fallende Kurse wahrscheinlicher

Der untergeordnete Aufwärtstrend von April bis Mai, in dem Käufer den Preis für eine Unze Silber von 24 USD auf fast 29 USD hochgetrieben haben, ist Geschichte. Die Kursverluste der letzten Monate haben sogar dazu geführt, dass sich ein Abwärtstrend gebildet hat. Einerseits signalisiert uns das die Abfolge von tieferen Hochs und tieferen Tiefs, welche im Preischart oben rot markiert sind. Andererseits wurde im Rahmen des laufenden Abwärtstrends der 50-Tage-Durchschnitt (vgl. blaue Linie im Chart oben) und der 200-Tage-Durchschnitt (vgl. rote Linie im Chart oben) durchbrochen.

Erst wenn dieser Abwärtstrend per Tagesschlusskurs über 24,94 USD gebrochen wird, wäre Raum für weitere Kursanstiege. Die nächste Anlaufstelle wäre dann der Preisbereich um die runde Marke von 26 USD. Sollte hier dann nicht erneut ein hohes Angebot auf den Markt kommen, stehen die Chancen gut, dass der Kurs bis 27 USD ansteigt. Hier dürfte die eingezeichnete Abwärtstrendlinie für Widerstand sorgen.

Solange jedoch der untergeordnete Abwärtstrend intakt ist, sind kurzfristig weitere Kursverluste wahrscheinlicher. Sollte der Silberpreis noch etwas in Richtung der Marke von 25 USD (letztes Verlaufshoch) ansteigen, könnten die Bären erneut zuschlagen. Das zusätzliche Angebot könnte dann für den nächsten Kursrutsch sorgen. Ziel auf der Unterseite wäre dann die, im Chart oben grün eingezeichnete, Unterstützung bei 22 USD.

Neben einem untergeordneten Abwärtstrend gibt es weitere Signale, die kurzfristig einen fallenden Silberpreis anzeigen.

Das Saisonale Muster im Silber ist vielversprechend

Wirft man einen Blick auf den durchschnittlichen Verlauf der letzten 10 Jahre, haben die Silber-Bären in Kürze wieder statistischen Rückenwind.

Chart vom 14.10.2021 Saisonaler Verlauf Silber | Online Broker LYNX

Von Ende Oktober bis Mitte Dezember ist ein gutes Zeitfenster für einen Silber-Short. In diesem Zeitraum ist der Silberpreis in den letzten 10 Jahren durchschnittlich über sieben Prozent gefallen.

Aktive Anleger, die für ihren Silber-Einstieg ein gutes Timing suchen, sollten das im Hinterkopf behalten.

Diese technischen Verkaufssignale sollten Sie auf dem Radar haben

Erstens notiert der Silberpreis aufgrund der Kursverluste in den letzten Wochen unter dem einfachen 50-Tage sowie dem 200-Tage-Durchschnitt (vgl. blaue und rote Linie im Chart oben). Dabei verläuft der 200-Tage-Durchschnitt als übergeordneter Trend-Indikator derzeit bei ca. 25,63 USD, der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 23,31 USD bereits deutlich darunter.

Zweitens befindet sich im Bereich von 24,50 USD eine ehemalige Unterstützungszone, die durch einen „Rollentausch“ nun Widerstand werden könnte.

Drittens verläuft bei 24,82 USD das 38,2er Fibonacci Retracement der letzten großen Abwärtsbewegung, die am 14. Mai ihren Startpunkt hatte. Für viele technisch orientierte Anleger sind Fibonacci-Retracements bei laufenden Trends sehr interessante Einstiegs-Niveaus. Diese Kurslevels könnten auch Verkäufer anziehen, die auf eine Erholung gewartet haben, um ihre Long-Positionen abzubauen.

Darüber hinaus wird knapp unter dem Fibonacci Retracement ein Harmonisches Kursmuster vervollständigt. Diese Muster signalisieren mögliche Umkehrpunkte im Chart und werden von mir gerne als Einstiegssignal genutzt.

Einblick: Attraktive Trade-Idee mit einem CRV von 2,82 für einen Short-Einstieg in den Silber-Future

Ein Test der oben beschriebenen Widerstandszone zwischen 24,50 USD und 24,80 USD könnte Ihnen den perfekten Einstieg für einen Short-Trade in Silber liefern. Damit würden Sie von einer möglichen Abwärtsbewegung im Silber profitieren (vgl. Chart unten).

Chart vom 14.10.2021 Kurs: 23,20 Kürzel: SIZ1 4-Stundenkerzen | Online Broker LYNX

Als professioneller Trader lege ich mich täglich auf die Lauer. Ich warte geduldig bis sich Trading-Chancen am Markt mit einem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis ergeben, ohne blind den Kursen hinterherzurennen. Basierend auf über 1.000 Echtgeld-Trades weiß ich, dass ich mit den Harmonischen Preismustern über eine große Anzahl von Trades in ca. 56 Prozent der Fälle zu den Gewinnern gehöre. Gepaart mit einem Chance-Risiko-Verhältnis wie in diesem Fall von 2,82 zu 1, liefern diese Kennzahlen mir genau diesen handfesten statistischen Gewinnvorteil.

Sollten Sie sich für einen Short-Trade entscheiden, können Sie bei 24,54 USD einsteigen und sich mit einer Stopp-Loss Order bei 25,41 USD, also über dem letzten Verlaufshoch, absichern. Gleichzeitig wird damit auch die aktuelle Volatilität im Silber-Future berücksichtigt.

Ein mögliches Gewinnziel wäre bei 22,08 USD. Daraus ergibt sich für die Trade-Idee ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2,82. Natürlich können Sie bei einem hohen Momentum auch versuchen die Gewinne weiterlaufen zu lassen. Ein weiteres Ziel wäre das letzte große Verlaufstief bei 21,80 USD.

Sobald nach einem möglichen Einstieg das Kurslevel von 23,35 USD erreicht wird, kann der Stopp-Loss der Position auf den Einstieg nachgezogen werden. Das Restrisiko wird damit auf null reduziert.

Fazit der Silber-Analyse:

Die aktuelle Analyse des Rohstoffes Silber zeigt: Eine mögliche Erholung im untergeordneten Abwärtstrend würde eine attraktive Chance für einen Short-Trade eröffnen. Ein möglicher Umkehrpunkt im Chart könnte im Bereich von 24,50 USD liegen.

Falls es im Silber-Future von dort weg zu einer weiteren Abwärtsbewegung kommt, könnten Sie als Leser dieser Analyse von der oben vorgestellten Trade-Idee profitieren. Geht diese auf, könnten Sie für jeden eingesetzten Euro 2,82 Euro zurückerhalten.

Doch bitte denken Sie immer daran, der Kursverlauf kann sich jederzeit auch anders entwickeln und zu Verlusten führen. Ein aktives Risiko- und Trademanagement sind daher ebenfalls sehr wichtig.

Risiken für die Trade-Idee bestehen vor allem darin, dass im Falle eines schwächeren US-Dollars und einer weiter steigenden Inflation Silber wieder mehr nachgefragt werden könnte.

Am einfachsten und vor allem kostengünstigsten können Sie die vorgestellte-Trade-Idee mit Futures umsetzen. Je nach Kontogröße und Risikoeinstellung können Sie z.B. den Dezember 2021 Kontrakt des Silber-Futures (Symbol: SIZ1), oder den kleineren Micro-Future (Symbol: SILZ1) dafür einsetzen. Der Kontrakt mit dieser Laufzeit, hat derzeit das größte Handelsvolumen. Bitte denken Sie daran, falls der Trade länger laufen sollte, den Future rechtzeitig zu rollen.

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