Kupfer: Kurz vor einer großen Einstiegschance?

Der Kupferpreis kletterte im letzten Quartal über 20 Prozent nach oben. Aktuell konsolidiert das rote Metall diesen Kursanstieg aus. Erhalten wir dadurch schon bald attraktive Einstiegskurse, um von den Trends Elektrifizierung und erneuerbare Energien zu profitieren? Eine Antwort erhalten Sie anhand einer möglichen Trade-Idee in dieser Kupfer-Analyse.

Rückblick: Kupfer mit schwachem Start

Es sah für die Kupferbullen so gut aus. In der letzten Handelswoche 2022 folgte ein neuer Angriff auf die runde Kursmarke von 4 USD. Doch wie schon etliche Male zuvor, hielten die Bären mit aller Macht dagegen. Entsprechend kam es, wie es kommen musste…

Seit dem Verlaufshoch Ende Dezember bei 3,9415 USD hat der Kupferpreis in der Spitze fast 6 Prozent verloren. Denn im Verlauf dieser Handelswoche wurden für einen Kupfer-Kontrakt mit Laufzeit März 2023 (Kürzel: HGH3) im Tief nur noch 3,7085 USD gezahlt (vgl. Chart unten).

Gegen Ende dieser Handelswoche konnte sich der Kupferpreis ein wenig von dem Abverkauf erholen und bis auf 3,8185 USD ansteigen.

Jetzt fragt man sich: Startet von hier schon der nächste Rallyeschub, oder geht die Kurskorrektur weiter?

Um die Lage besser einschätzen zu können, zoomen wir ein wenig heraus und schauen uns an, wie sich der oben beschriebene Kursverlauf in das große technische und fundamentale Bild einfügt.

Überblick: Läuft bereits der nächste Rallyeschub?

Wichtiges Korrekturziel erreicht

Mit dem nötigen Überblick fällt es leichter die jüngste Kursrallye mit der anschließenden Korrektur in die richtige Perspektive zu setzten. Nach der impulsiven Aufwärtsbewegung, die den Kupferpreis von 2020 bis 2022 in der Spitze um 155 Prozent nach oben katapultierte, befinden wir uns in einer Korrektur des übergeordneten Aufwärtstrends.

Die Korrektur hat sich nach dem Ausbruch aus der monatelangen Trading-Range zwischen 4,0000 USD und 5,0000 USD beschleunigt. Mit dem Monatstief im Juli bei 3,1290 USD wurde bereits ein wichtiges Korrekturziel in Form des 61,8er Fibonacci Retracement bei 3,1440 USD erreicht.

Falls der Markt seine Korrektur bereits abgeschlossen hat und nachhaltig nach oben durchstartet, liegen die nächsten Kursziele bei 4,0000 USD und 4,5700 USD.

Prinzipiell ist damit die technische Großwetterlage im Rohstoff Kupfer als bullish zu bewerten. Schauen wir uns an, ob die technische Großwetterlage zu den fundamentalen Rahmenbedingungen passt.

Kupferbestände an den Börsen weiter niedrig

Die verfügbaren Kupferbestände an den zwei wichtigsten Terminbörsen, der London Metal Exchange (LME) und der Commodity Exchange Inc. (COMEX), sind weiter auf sehr niedrigem Niveau (vgl. Charts unten). Die Tiefststände in den Lagern der beiden Terminbörsen bilden ein Teil des am Kupfermarkt vorherrschenden Spannungsfelds. Der andere Teil besteht aus den Nachfragesorgen aufgrund von Rezessionsgefahren in den wichtigsten Volkswirtschaften der Welt. Sollte die zukünftige Nachfrage überraschend stärker als erwartet ausfallen, könnte das zu Lieferengpässen und somit zu Preisspitzen am Kupfermarkt führen.

Prognose Kupferangebot- und Nachfrage

Eine zentrale Frage ist deshalb, ob eine abkühlende Weltwirtschaft dazu beitragen wird, dass die Lagerbestände wieder aufgefüllt werden können. Eine Antwort darauf zu finden, ist gar nicht so einfach. Das zeigen die Analysen von Goldman Sachs und der BNP Paribas, die gegensätzlicher kaum sein könnten. Während die Analysten von Goldman Sachs für 2023 und darüber hinaus mit einem Kupferdefizit rechnen, erwarten die Analysten von der BNP Paribas für 2023 und die Jahre danach einen Überschuss an Kupfer (vgl. Grafik unten).

Schwacher US-Dollar stützt die Rohstoffpreise

Mit der Erwartung, dass die kommende US-Zinserhöhung moderater als erwartet ausfallen könnte, ist die Zinsdifferenz zu anderen Währungen wie z.B. dem Euro oder dem Yen gesunken. Entsprechend hat der US-Dollar seit Anfang Oktober in der Spitze über 10 Prozent an Wert verloren hat.

Der schwache US-Dollar ist ein Grund, warum der Kupferpreis in den letzten Wochen Stärke gezeigt hat. Denn verliert der USD im Vergleich zu anderen Währungen an Wert, wird Kupfer für Käufer außerhalb des Dollarraums billiger. Schließlich muss man für das in USD gehandelte Kupfer weniger seiner Landeswährung in USD tauschen.

Wo wäre in einem bullischen Szenario, bei dem eine überraschend starke Kupfernachfrage auf ein begrenztes Angebot trifft, ein Einstiegsniveau mit einem attraktiven Chance-Risiko Verhältnis für einen Long-Trade?

Ausblick: Wo befinden sich attraktive Einstiegskurse?

Schauen wir uns im Tageschart an, wie sich die fundamentalen Rahmenbedingungen zuletzt auf den Kupferpreis ausgewirkt haben. Was fällt auf?

Dort erkennen wir, dass der Kupferpreis an der US-Terminbörse COMEX seit dem Jahrestief im Juli 2022 bei 3,1290 USD in der Spitze um über 26 Prozent gestiegen ist. Dabei formte der Kursverlauf einen übergeordneten Aufwärtstrend. Elementarer Bestandteil des Aufwärtstrends, ist die Abfolge von höheren Verlaufshochs und höheren Verlaufstiefs. Diese sind im Chart unten mit grünen Kreisen markiert.

Trendampel weiterhin grün

Ein Merkmal des intakten Aufwärtstrends ist jedoch die abnehmende Dynamik. Das ist dann der Fall, wenn nach einem impulsiven Ausbruch über das vorangegangene Verlaufshoch der Kurs korrigiert und dabei deutlich unter das Ausbruchsniveau zurückläuft.

Getragen wurde die letzte Bewegungswelle des Aufwärtstrends von einem untergeordneten Aufwärtstrend (vgl. grüne Quadrate im Chart oben). Auch dieser Trend hat im Dezember deutlich an Power verloren. Bislang sind die Bullen immer wieder kläglich an dem Widerstand in Form der 200-Tage-Linie gescheitert. Das könnten bereits erste Signale für eine anstehende Preiskorrektur sein.

Hoffnung schöpfen die Bullen von den intakten Aufwärtstrends und der Tatsache, dass Kupfer immer noch über einem ansteigenden 50-Tage-Durchschnitt (vgl. blaue Linie im Chart oben) notiert. Gepaart mit einer horizontalen Unterstützung bildet der 50-Tage-Durchschnitt derzeit eine Art Kreuzunterstützung.

Solange die Kursmarke von 3,7100 USD von den Bullen gehalten werden kann, sind weitere Kursanstiege zu erwarten. Dafür muss aber zunächst der fallende 200-Tage-Durchschnitt bei 3,8590 USD zurückerobert werden. Darüber besteht dann weiteres Anstiegspotenzial bis zur runden Kursmarke von 4,0000 USD.

Über 4,0000 USD könnte der Kupferpreis den Turbo zünden. Technisch gesehen wäre dann Luft bis 4,5000 USD. In diesem bullischen Szenario besteht, vom aktuellen Kurs aus, ein Anstiegspotenzial von rund 0,6820 USD oder knapp 18 Prozent.

Sollte die oben aufgezeigte Kurzunterstützung hingegen nachhaltig, also mit einem Tagesschlusskurs darunter, gebrochen werden, würde das zu einem charttechnischen Verkaufssignal führen. Ein erstes Korrekturziel ist im Chart bei 3,5475 USD, dem letzten Verlaufstief, auszumachen. In diesem Szenario besteht ein Abwärtspotenzial, gerechnet vom aktuellen Kursniveau, von 0,2730 USD oder 7,15 Prozent.

Erst wenn der untergeordnete Aufwärtstrend nachhaltig gebrochen werden sollte, wird ein weiteres Korrekturziel im Bereich von 3,3000 USD aktiviert. Hier befindet sich eine solide horizontale Unterstützung aus dem letzten Jahr, mit deren Hilfe die Käufer wieder das Ruder übernehmen könnten.

Auflösen würde sich das bullishe Szenario mit dem Bruch des Verlaufstiefs im Bereich von 3,2500 USD. Nächste Kursziele sind in diesem Fall das Jahrestief von 2022 im Bereich von 3,1300 USD. Bis dahin könnten Kurskorrekturen attraktive Einstiegschancen darstellen, was die statistische Auswertung der Kursverläufe der letzten Jahre belegt.

Kupferpreis bis Anfang März saisonal stark

Werfen wir einen Blick auf den durchschnittlichen Kursverlauf von Kupfer von Anfang Januar bis Anfang März. Was fällt auf?

Die Grafik oben zeigt eine statistische Auswertung des Kupfer-Futures für die vergangenen 5, 10, 15 und 20 Jahre in Abhängigkeit der Jahreszeit.

Auffällig ist, dass der Kupferpreis auf Sicht von einem, zwei und drei Monaten in jeder der oben gewählten Analysezeiträume gestiegen ist. Am stärksten hat sich der Kupferpreis von Anfang Januar bis Anfang März entwickelt. In den letzten fünf Jahren sogar durchschnittlich um 7 Prozent. Somit kann bis Anfang März tendenziell mit weiteren Kursanstiegen gerechnet werden. Die Frage ist jedoch, ob die oft um die Jahreswende stattfindende Korrektur schon zu Ende ist.

Falls nicht, könnte es mit einer Korrekturausdehnung zu einer attraktiven Kaufchance kommen, bevor es tendenziell bis Anfang März wieder zu Kursanstiegen kommt.

Unterstützt werden die Kupfer-Bullen darüber hinaus von folgenden technischen Kaufsignalen.

Diese technischen Kaufsignale sollten Sie auf dem Radar haben

Für Trendtrader steht die Trendampel steht derzeit auf Grün. Der Kupferpreis befindet sich, wie oben aufgezeigt, in einem intakten Aufwärtstrend. So lange dieser Trend nicht mit Schlusskursen unter 3,2495 USD gebrochen wird, sind weitere Kursanstiege wahrscheinlicher.

Das Sentiment im Kupfer dreht auf neutral. Zwar befindet sich der Kupferpreis aktuell noch unter dem 200-Tage-Durchschnitt, jedoch konnte durch den Preisanstieg der letzten Wochen der 50-Tage-Durchschnitt zurückerobert werden.

Sollte der oben aufgezeigte Aufwärtstrend fortgesetzt werden, könnte das von der möglichen technischen Unterstützung im Bereich von 3,3300 USD aus geschehen.

Ein wenig darüber, genau bei 3,4355 USD, liegt der Point of Control (POC) seit dem Jahreshoch im März. Der POC ist das Kursniveau mit dem höchsten gehandelten Volumen an Kupfer-Futures in einem bestimmten Zeitraum. Dieser volumenbasierte Preis könnte als Unterstützung fungieren.

Zusätzlich wird innerhalb dieser Unterstützungszone ein Harmonisches Kursmuster vervollständigt. Diese Muster signalisieren mögliche Umkehrpunkte im Chart und werden von mir gerne als Einstiegssignal genutzt.

Einblick: Attraktive Trade-Idee mit einem CRV von 2,53 für einen Long-Einstieg im Kupfer

Ein Test der oben beschriebenen Unterstützungszone könnte Ihnen den perfekten Einstieg für einen Long-Trade in Kupfer liefern. Damit würden Sie von einer möglichen Aufwärtsbewegung im Kupfer profitieren (vgl. Chart unten).

Als professioneller Trader lege ich mich täglich auf die Lauer. Ich warte geduldig bis sich Trading-Chancen am Markt mit einem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis ergeben, ohne blind den Kursen hinterherzurennen. Basierend auf über 1.000 Echtgeld-Trades weiß ich, dass ich mit den Harmonischen Preismustern über eine große Anzahl von Trades in ca. 56 Prozent der Fälle zu den Gewinnern gehöre. Gepaart mit einem Chance-Risiko-Verhältnis wie in diesem Fall von 2,53 zu 1, liefern diese Kennzahlen mir einen statistischen Gewinnvorteil.

Sollten Sie sich für einen Long-Trade entscheiden, können Sie bei 3,3320 USD einsteigen und sich mit einer Stopp-Loss Order bei 3,1350 USD, also unter dem letzten Verlaufstief, absichern. Gleichzeitig wird damit auch die aktuelle Volatilität im Kupfer-Future berücksichtigt.

Ein mögliches Gewinnziel wäre bei 3,8305 USD. Daraus ergibt sich für die Trade-Idee ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2,53. Natürlich können Sie bei einem hohen Momentum auch versuchen die Gewinne weiterlaufen zu lassen. Ein weiteres Ziel wäre bei ca. 4,0400 USD.

Sobald nach einem möglichen Einstieg das Kurslevel von 3,5745 USD erreicht wird, kann der Stopp-Loss der Position auf den Einstieg nachgezogen werden. Das Restrisiko wird damit auf null reduziert.

Fazit der Kupfer-Analyse:

Die aktuelle Analyse des Kupfer-Futures zeigt: Sollte sich die laufende Korrektur eines bestätigten Aufwärtstrends im Kupfer ausdehnen, könnte sich eine attraktive Chance zum Einstieg ergeben. Ein möglicher Umkehrpunkt im Chart könnte im Bereich von 3,3320 USD liegen.

Falls es im Kupfer-Future von dort weg zu einer weiteren Aufwärtsbewegung kommt, könnten Sie als Leser dieser Analyse von der oben vorgestellten Trade-Idee profitieren. Geht diese auf, könnten Sie für jeden eingesetzten Euro 2,53 Euro zurückerhalten.

Doch bitte denken Sie immer daran, der Kursverlauf kann sich jederzeit auch anders entwickeln und zu Verlusten führen. Ein aktives Risiko- und Trademanagement sind daher ebenfalls sehr wichtig. Bei Marktverwerfungen kann es zu einer extremen Volatilität kommen.

Risiken für die Trade-Idee bestehen vor allem darin, dass besonders in China der Immobiliensektor schlechter als erwartet läuft und oder die Fed weiter aggressiv die Zinsen erhöht, was den US-Dollar stärken würde.

Am einfachsten und vor allem kostengünstigsten können Sie die vorgestellte-Trade-Idee mit Futures umsetzen. Je nach Kontogröße und Risikoeinstellung können Sie z.B. den März 2023 Kontrakt des Kupfer-Futures (Symbol: HGH3) oder den kleineren „Mini-Copper“ Future (Symbol: QCH3) dafür einsetzen. Der Kontrakt mit dieser Laufzeit, hat derzeit ein ausreichend großes Handelsvolumen und steht nicht kurz vor der Fälligkeit. Bitte denken Sie daran, falls der Trade länger laufen sollte, den Future rechtzeitig zu rollen.

Alternativ können Sie auch in Kupferminen-Aktien investieren, um von einem steigenden Kupferpreis zu profitieren. Hier finden Sie eine spannende Auswahl: Die besten Kupfer Aktien 2022.