Kupfer: Ist die 8-prozentige Korrektur eine Chance zum Einstieg?

Kupferanleger benötigen derzeit starke Nerven. Nach einer Kursrallye von 17 Prozent zu Beginn des Jahres kennt der Kupferpreis derzeit nur eine Richtung – abwärts. Jetzt gibt es aber erste Signale, dass die Korrektur zu Ende sein könnte. Welche das sind und wie Sie anhand einer möglichen Trade-Idee davon profitieren könnten, erfahren Sie in dieser Kupfer-Analyse.

Rückblick: Kupfer mit ausgedehnter Preiskorrektur

Von dem Kursfeuerwerk zu Beginn des Jahres ist auf dem Kupfermarkt derzeit nichts mehr zu spüren. Seit Mitte Januar rutscht der Preis des roten Metalls langsam aber stetig Richtung Süden.

Maßgeblich dazu beigetragen hat zuletzt die Verkaufswelle seit Anfang März. Verkäufer haben den Kupferpreis in der Spitze um 8 Prozent nach unten getrieben. Denn am Tief dieser Handelswoche gab es ein Pfund Kupfer am US-Terminmarkt für 3,8400 USD. Das ist über 33 Cent günstiger als zu Beginn des Monats (vgl. Chart unten).

Zum Ende dieser Handelswoche hin scheint sich der Kupferpreis stabilisieren zu können.

Jetzt fragt man sich: Sind das schon attraktive Einstiegskurse, oder läuft die Kurskorrektur weiter?

Um die Lage besser einschätzen zu können, zoomen wir ein wenig heraus und schauen uns an, wie sich der oben beschriebene Kursverlauf in das große technische und fundamentale Bild einfügt.

Überblick: Verschnaufpause auf dem Weg zu neuen Hochs?

Läuft hier schon die nächste Aufwärtsbewegung?

Mit dem nötigen Überblick fällt es leichter die jüngste Kurskorrektur in die richtige Perspektive zu setzen. Nach der impulsiven Aufwärtsbewegung, die den Kupferpreis von 2020 bis 2022 in der Spitze um 155 Prozent nach oben katapultierte, befinden wir uns noch in einer Korrektur des übergeordneten Aufwärtstrends.

Die Korrektur hat sich nach dem Ausbruch aus der monatelangen Trading-Range zwischen 4,0000 USD und 5,0000 USD beschleunigt. Mit dem Monatstief im Juli bei 3,1290 USD wurde bereits ein wichtiges Korrekturziel in Form des 61,8er Fibonacci Retracement bei 3,1440 USD erreicht.

Der impulsive Kursanstieg der letzten Monate hat den Kupferpreis wieder in die Trading-Range geführt und deutet daraufhin, dass die Korrektur bereits abgeschlossen sein könnte. Nächste Kursziele liegen im Bereich des letzten Verlaufshoch bei 4,8000 USD bis 5,0000 USD. Ein Monatsschlusskurs darüber, würde dann das offizielle Ende der Korrektur besiegeln.

Prinzipiell ist damit die technische Großwetterlage im Rohstoff Kupfer als bullisch zu bewerten. Schauen wir uns an, ob das technische Bild auch zu den fundamentalen Rahmenbedingungen passt.

Kupfer Lagerbestände auf mehrjährigem Tief

Die globalen Kupfervorräte, die in den von der London Metal Exchange (LME) überwachten Lagern gehalten werden, erreichten im vergangenen Monat den niedrigsten Stand seit 17 Jahren (vgl. Chart unten).

Sollte die zukünftige Nachfrage überraschend stärker als erwartet ausfallen, könnte das zu Lieferengpässen und somit zu Preisspitzen am Kupfermarkt führen.

China im Fokus

Anfang des Jahres ging der Markt davon aus, dass Chinas Abkehr von der Covid-Zero-Politik die Rohstoffnachfrage stützen sollte. Doch ein Sprung der chinesischen Kupferexporte zeigt ein anderes Bild. Laut Bloomberg planen mindestens vier große chinesische Schmelzhütten in den kommenden Wochen 23.000 bis 45.000 Tonnen raffiniertes Kupfer an die Depots der LME in Asien zu liefern.

Wenn China als normalerweise großer Nettoimporteur von Kupfer plötzlich Kupfer exportiert, dann wird klar, dass die chinesische Nachfrage deutlich niedriger als erwartet ist. Entsprechend werden die hohen chinesischen Lagerbestände dazu genutzt, um die Angebotsknappheit anderswo auszugleichen. Das könnte den Kupferpreis erstmal weiter nach unten drücken.  

Es gibt jedoch auch Hinweise darauf, dass die Nachfrage nach dem Metall steigen könnte. Im Februar stieg der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe auf den höchsten Wert seit April 2012. Andere Daten zeigten auch eine Erholung der Binnennachfrage, wie zum Beispiel einen Anstieg der Eigenheimverkäufe in China um 14,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Dies war der erste Anstieg seit Juni 2021. Wenn der chinesische Häusermarkt sich weiter erholen sollte, könnte dies den Kupferpreis tendenziell unterstützen.

Die Fed und der US-Dollar

Es wird interessant sein zu sehen, wie die Fed am 22. März auf die jüngsten Turbolenzen am Bankenmarkt reagiert. Laut den Fed Funds Futures rechnet der Markt derzeit mit einer 67-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass die amerikanische Notenbank den Leitzins um 25 Basispunkte anheben wird. Sollte die Fed jedoch überraschend eine Zinspause einlegen, könnte das den US-Dollar schwächen. Verliert der USD im Vergleich zu anderen Währungen an Wert, wird Kupfer für Käufer außerhalb des Dollarraums billiger. Das könnte sich dann wiederum positive auf die Nachfrage auswirken.

Charttechnisch befindet sich der Dollarindex in einem Abwärtstrend. Entsprechend ist tendenziell mit einem schwächeren US-Dollar zu rechnen, was den Kupferpreis in Zukunft wieder stützen könnte.

Wo wäre in einem bullischen Szenario, bei dem eine überraschend starke Kupfernachfrage auf ein begrenztes Angebot trifft, ein Einstiegsniveau mit einem attraktiven Chance-Risiko Verhältnis für einen Long-Trade?

Ausblick: Test der 200-Tage-Linie zum Einstieg nutzen?

Schauen wir uns im Tageschart (logarithmische Darstellung) an, wie sich die fundamentalen Rahmenbedingungen zuletzt auf den Kupferpreis ausgewirkt haben. Was fällt auf?

Kupfer im Aufwärtstrend

Untenstehender Preischart zeigt, dass der Kupferpreis an der US-Terminbörse COMEX seit dem Tiefststand im Juli 2022 um satte 38 Prozent gestiegen ist. Dabei formte der Kursverlauf einen übergeordneten Aufwärtstrend. Elementarer Bestandteil des Aufwärtstrends ist die Abfolge von höheren Verlaufshochs und höheren Verlaufstiefs. Diese sind im Chart unten mit grünen Kreisen markiert.

Ein Merkmal des Aufwärtstrends ist die abnehmende Dynamik. Das ist dann der Fall, wenn sich das aktuelle Verlaufstief mit dem vorangegangenen Verlaufshoch überschneidet. Trotz der ausgedehnten Korrektur ist der Aufwärtstrend weiter intakt.

In Folge der komplexen Korrektur notiert der Kupferpreis einerseits wieder unter dem 50-Tage-Durchschnitt (vgl. blaue Linie im Chart oben). Andererseits aber noch über dem 200-Tage-Durchschnitt (vgl. rote Linie im Chart oben).Solange der übergeordnete Aufwärtstrend intakt ist, kann technisch gesehen tendenziell mit weiteren Kursgewinnen gerechnet werden.

Wo liegen die nächsten Kursziele?

Solange der Kupferpreis am amerikanischen Terminmarkt das letzte Verlaufstief bei 3,5510 USD nicht nachhaltig unterschreitet, sind mittelfristig weitere Kursanstiege zu erwarten. Charttechnisch ist der Weg bis zur nächsten Widerstandszone frei. Diese liegt im Bereich von 4,5800 USD. Bis zu diesem Kursziel besteht, vom aktuellen Kurs aus, ein Anstiegspotenzial von über 18 Prozent.   

Über 4,6000 USD könnte der Kupferpreis den Turbo zünden. Technisch gesehen wäre dann Luft bis 4,8000 USD. In diesem bullischen Szenario besteht ein weiteres Anstiegspotenzial von fast 24 Prozent.

Wo verliert das bullische Szenario seine Gültigkeit?

Solange der Kupferpreis nicht unter das Verlaufstief bei 3,5510 USD fällt, bleibt das bullische Szenario aktiv. Erst mit einem Tagesschlusskurs unter dieser Kursmarke wechselt die übergeordnete Trendampel von grün auf gelb. Ein Trendbruch würde einen Test der horizontalen Unterstützung in Form der Septembertiefs im Bereich von 3,3000 USD aktivieren. Bis dahin besteht vom derzeitigen Kursniveau von 4,1500 USD ein Abwärtspotenzial von fast 15 Prozent.

Sollte auch die Unterstützung bei 3,3000 USD nicht halten, steht ein Test des Jahrestiefs von 2022 bei 3,1300 USD auf dem Programm.

Kupferpreis vor saisonaler Stärke

Werfen wir einen Blick auf den durchschnittlichen Kursverlauf von Kupfer von Mitte März bis Anfang Mai. Was fällt auf?

Die Grafik oben zeigt eine statistische Auswertung des Kupfer-Futures der letzten 20 Jahre in Abhängigkeit der Jahreszeit.

Die saisonal schwache Phase von Ende Februar bis Mitte März ist zu Ende. Für die kommenden Wochen und Monate genießt das rote Metall wieder saisonalen Rückenwind. Auf Sicht von gut einem Monat ist tendenziell mit einem stärkeren Kupferpreis zu rechnen. In den letzten 20 Jahren hat Kupfer in diesem Zeitraum durchschnittlich ca. 6 Prozent zulegen können (vgl. Grafik oben).

Diese technischen Kaufsignale sollten Sie auf dem Radar haben

Für Trendtrader steht die Trendampel noch auf Grün. Der Kupferpreis befindet sich, wie oben aufgezeigt, in einem intakten Aufwärtstrend. So lange dieser Trend nicht mit Schlusskursen unter 3,5510 USD gebrochen wird, sind weitere Kursanstiege wahrscheinlicher.

Das Sentiment im Kupfer ist neutral bis bullish. Zwar befindet sich der Kupferpreis einerseits unter dem kurzfristigen Trendindikator, der 50-Tage-Linie. Andererseits notiert der Kurs noch über dem 200-Tage-Durchschnitt, was von vielen Marktteilnehmern als bullisch interpretiert wird.

Sollte der oben aufgezeigte Aufwärtstrend fortgesetzt werden, könnte das von der möglichen technischen Unterstützung im Bereich von 3,7500 USD aus geschehen. Hier könnte ein Test des 200-Tage-Durchschnitts neue Käufer in den Markt locken.

Zusätzlich wird knapp oberhalb dieser Unterstützungszone ein Harmonisches Kursmuster vervollständigt. Diese Muster signalisieren mögliche Umkehrpunkte im Chart und werden von mir gerne als Einstiegssignal genutzt.

Einblick: Attraktive Trade-Idee mit einem CRV von 2,82

Ein Test der oben beschriebenen Unterstützungszone könnte Ihnen den perfekten Einstieg für einen Long-Trade in Kupfer liefern. Damit würden Sie von einer möglichen Aufwärtsbewegung im Kupfer profitieren (vgl. Chart unten).

Als professioneller Trader lege ich mich täglich auf die Lauer. Ich warte geduldig bis sich Trading-Chancen am Markt mit einem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis ergeben, ohne blind den Kursen hinterherzurennen. Basierend auf über 1.000 Echtgeld-Trades weiß ich, dass ich mit den Harmonischen Preismustern über eine große Anzahl von Trades in ca. 56 Prozent der Fälle zu den Gewinnern gehöre. Gepaart mit einem Chance-Risiko-Verhältnis wie in diesem Fall von 2,82 zu 1, liefern diese Kennzahlen mir einen statistischen Gewinnvorteil.

Sollten Sie sich für einen Long-Trade entscheiden, könnten Sie bei 3,7870 USD einsteigen und sich mit einer Stopp-Loss Order bei 3,6280 USD, also unter dem letzten Verlaufstief, absichern. Gleichzeitig wird damit auch die aktuelle Volatilität im Kupfer-Future berücksichtigt.

Ein mögliches Gewinnziel wäre bei 4,2360 USD. Daraus ergibt sich für die Trade-Idee ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2,82. Natürlich können Sie bei einem hohen Momentum auch versuchen die Gewinne weiterlaufen zu lassen. Ein weiteres Ziel wäre bei ca. 4,3500 USD.

Sobald nach einem möglichen Einstieg das Kurslevel von 4,0050 USD erreicht wird, kann der Stopp-Loss der Position auf den Einstieg nachgezogen werden. Das Restrisiko wird damit auf null reduziert.

Fazit der Kupfer-Analyse:

Die aktuelle Analyse des Kupfer-Futures zeigt: Sollte sich die laufende Korrektur eines bestätigten Aufwärtstrends im Kupfer ausdehnen, könnte sich eine attraktive Chance zum Einstieg ergeben. Ein möglicher Umkehrpunkt im Chart könnte im Bereich der 200-Tage-Linie bei 3,7870 USD liegen.

Falls es im Kupfer-Future von dort weg zu einer weiteren Aufwärtsbewegung kommt, könnten Sie als Leser dieser Analyse von der oben vorgestellten Trade-Idee profitieren. Geht diese auf, könnten Sie für jeden eingesetzten Euro 2,82 Euro zurückerhalten.

Doch bitte denken Sie immer daran, der Kursverlauf kann sich jederzeit auch anders entwickeln und zu Verlusten führen. Ein aktives Risiko- und Trademanagement sind daher ebenfalls sehr wichtig. Bei Marktverwerfungen kann es zu einer extremen Volatilität kommen.

Risiken für die Trade-Idee bestehen vor allem darin, dass die Rezessionsängste wachsen und oder die Fed mit höheren Zinsen den US-Dollar stärkt und damit die Rohstoffpreise unter Druck setzt.

Am einfachsten und vor allem kostengünstigsten können Sie die vorgestellte-Trade-Idee mit Futures umsetzen. Je nach Kontogröße und Risikoeinstellung können Sie z.B. den Mai 2023 Kontrakt des Kupfer-Futures (Symbol: HGK3) oder den kleineren „Mini-Copper“ Future (Symbol: QCK3) dafür einsetzen. Der Kontrakt mit dieser Laufzeit hat derzeit ein ausreichend großes Handelsvolumen und steht nicht kurz vor der Fälligkeit. Bitte denken Sie daran, falls der Trade länger laufen sollte, den Future rechtzeitig zu rollen.

Alternativ können Sie auch in Kupferminen-Aktien investieren, um von einem steigenden Kupferpreis zu profitieren. Hier finden Sie eine spannende Auswahl: Die besten Kupfer Aktien.