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Anleger können mit dem Xtrackers MSCI Indonesia ETF in über 20 hochliquide Aktien an der Börse in Jakarta investieren und auf diese Weise von einem konjunkturellen Erfolg Indonesiens profitieren.
Informationen zum Referenzindex – MSCI Indonesia Index (USD)
Der dem ETF zugrundeliegende Referenzindex ist der MSCI Indonesia Index (USD). Der aus 22 Einzeltiteln bestehende Index bündelt die wichtigsten, liquidesten indonesischen Wertpapiere indonesischer Konzerne, die an der Börse in Jakarta gelistet sind.
Der Index deckt rund 85 Prozent des indonesischen Aktienuniversums ab und wurde bereits am 31. Mai 1990 bereits veröffentlicht und erstmals berechnet. Die 22 Einzeltitel des Index wiesen zum Stichtag des 31. Januar 2024 eine Gesamtmarktkapitalisierung in Höhe von 130,866 Milliarden US-Dollar auf. Die Berechnung erfolgt in US-Dollar (HKD). (Daten gemäß MSCI-Index-Factsheet vom 31. Januar 2024)
Die wichtigsten Einzeltitel des Referenzindex
Die größten Positionen des Referenzindex sind mit 25,65 Prozent Bank Central Asia, mit 18,82 Prozent Bank Rakyat Indonesia, mit 12,02 Prozent Bank Mandiri, mit 9,50 Prozent Telekom Indonesia, mit 5,02 Prozent Astra International, mit 4,15 Prozent Bank Negara Indonesia, mit 3,58 Prozent Goto Gojek Tokopedia, mit 2,40 Prozent Sumber Alfaria, mit 2,37 Prozent Amman Mineral Internasional und mit 1,67 Prozent Adaro Energy Indonesia.
Diese Top 10 weisen eine Gewichtung von 85,21 Prozent auf. Im Falle dieser Gewichtung der Top 10 Positionen kann nicht von einer ausreichenden Diversifikation gesprochen werden. Die hier vorliegende Gewichtung entspricht aber nun einmal dem Spiegelbild des indonesischen Aktienuniversums.
Im Index befinden sich noch 12 weitere Einzeltitel mit einer dementsprechend geringen Gewichtung. Der Index entspricht einem Länderindex, der dem Investor ein indonesisches Exposure bietet. (Quelle: Xtrackers vom 29. Dezember 2023)
Die wichtigsten Einzeltitel im ETF-Portfolio
Der ETF nutzt die synthetische Abbildungsmethode. Folglich besteht zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und des Referenzindex keinerlei Deckungsgleichheit.
Die größten Positionen im ETF sind mit 7,87 Prozent IBM, mit 7,84 Prozent Costco Wholesale, mit 6,40 Prozent AmeriSourceBergen, mit 6,30 Prozent Mizuho Financial, mit 5,39 Prozent Tesla, mit 5,04 Prozent Meta Platforms, mit 4,10 Prozent Wells Fargo, mit 4,05 Prozent Nvidia, mit 4,01 Prozent Cisco Eli Lilly und mit 4,00 Prozent Nike.
Diese Top 10 weisen eine Gewichtung von 55,00 Prozent auf. Das ETF-Portfolio besteht insgesamt aus 29 Einzelpositionen, die den aus 22 Positionen bestehenden Referenzindex replizieren. Der Swap-Kontrahent ist die französische Großbank BNP Paribas. (Quelle: Xtrackersvom 16. Februar 2024)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation des ETFs
Das ETF-Portfolio besteht zu 100 Prozent aus Aktien, die zu 84,89 Prozent auf die USA entfallen, zu 9,89 Prozent auf Japan, zu 3,81 Prozent auf Deutschland und zu 1,40 Prozent auf Norwegen.
Dementsprechend dominiert der US-Dollar – weitere Prozente entfallen ländergemäß auf den japanischen Yen, den Euro und die norwegische Krone.
Der Sektor Informationstechnologie liegt mit 21,47 Prozent auf dem ersten Platz. Auf den nachfolgenden Plätzen finden sich Nicht-Basiskonsumgüter mit 18,05 Prozent, Finanzen mit 16,39 Prozent, Kommunikationsdienstleistungen mit 16,24 Prozent, Gesundheitswesen mit 10,41 Prozent und Sonstige. (Quelle: Xtrackers vom 16. Februar 2024)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation des Index
In Bezug auf die Währungs- und Länderallokation des Index klingen 100 Prozent Aktien aus Indonesien nachvollziehbar, die an der Heimatbörse in Jakarta in der Landeswährung, der indonesischen Rupie (INR) gehandelt werden. Der Sektor Finanzdienstleistungen dominiert deutlich und liegt mit einem Anteil von 60,66 Prozent auf dem ersten Platz. Auf den nachfolgenden Plätzen finden sich Kommunikationsdienstleistungen mit 10,38 Prozent, Basiskonsumgüter mit 7,83 Prozent, Materialien mit 7,66 Prozent, Industrie mit 5,02 Prozent, Nicht-Basiskonsumgüter mit 3,58 Prozent, Energie mit 3,33 Prozent und Gesundheitswesen mit 1,54 Prozent. (Quelle: MSCI-Index-Factsheet vom 31. Januar 2024)
Xtrackers MSCI Indonesia Swap ETF im Detail
Der ETF kann über die Xetra in Euro erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,65 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist thesaurierend. Die Fondswährung ist der US-Dollar und die Handelswährung ist der Euro.
Der ETF nutzt die synthetische, swap-basierte Replikationsmethode und erwirbt die Wertpapiere somit nicht direkt. Der ETF wurde am 02. März 2010 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 16. Februar 2024 ein gesamtes Fondsvermögen in Höhe von rund 52,65 Millionen Euro auf. (Quelle: Xtrackers vom 20. Februar 2024)
Performance langfristig zufriedenstellend – Tracking-Error erheblich
Seit der Auflage des ETFs konnte der Referenzindex ein Plus von 76,63 Prozent erreichen, der ETF brachte es hingegen lediglich auf 58,61 Prozent.
Auf Sicht der letzten 10 Jahre konnte der Referenzindex um 43,72 Prozent hinzugewinnen, der ETF schaffte es in diesem Zeitraum auf immerhin noch 33,06 Prozent. Innerhalb von 5 Jahren lag das Plus beim Index bei 10,77 Prozent, der ETF erreichte im Vergleichszeitraum lediglich 6,01 Prozent. Die Performance-Differenz ist recht erheblich und diese lässt sich nicht nur allein mit den Gebühren erklären, sondern dürfte auch auf teils nicht unerheblichen Währungsschwankungen fußen. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex und der ETF gemäß Xtrackers mit dem Stand des 16. Februar 2024 – Performance jeweils in US-Dollar berechnet)
Expertenmeinung – Indonesien im Vergleich zu China mit stärkerem BIP-Wachstum erwartet
Für Indonesiens Wirtschaft und den Aktienmarkt gilt Ähnliches, wie man es für die restlichen asiatisch-pazifischen Märkte oder gar auch die europäischen Märkte formulieren könnte. Sollte es an den US-Märkten zu einer mittleren bis ausgedehnteren Korrekturbewegung kommen, dürfte sich der indonesische Aktienmarkt dieser Marktentwicklung nicht entziehen können.
Insgesamt aber wirken die Rohdaten im direkten Vergleich zu China für Indonesien sogar besser. Die OECD prognostiziert für das laufende Jahr 2024 ein BIP-Wachstum von 5,1 Prozent (China dürfte mit 4,7 Prozent wachsen). Für das Jahr 2025 könnte Indonesien mit 5,2 Prozent wachsen (China mit 4,2 Prozent). Die Weltbank sieht für Indonesien auf Basis der letzten Prognosen mit dem Stand von Januar 2024 für 2024 und 2025 jeweils ein BIP-Plus von 4,9 Prozent.
Indonesien gilt nach China und Indien in Asien als eines der bevölkerungsreichsten Länder. Die Durchschnittsbevölkerung ist im Vergleich zu China jünger, das Land birgt zudem hohe Rohstoffvorkommen. Außerdem weist Indonesien unter den G20 eine der niedrigsten Staatsverschuldungen in Relation zum BIP auf. Indonesiens Binnenkonsum wirkt weiterhin robust und auch die Investitionen halten das Wachstum in der Spur, dennoch wird das Land trotzt des BIP-Wachstums von rund 5 Prozent durch Chinas Konjunktursorgen ausgebremst.
Sollte sich die Wirtschaft im Reich der Mitte in 2024/2025 aufgrund weiter sinkender Zinsen der PBOC und mehr Stimuli aus Peking sichtlich erholen, dürfte dies auch Indonesiens Wirtschaft zusätzlich antreiben.
Mit dem hier vorliegenden ETF kann sich der Investor relativ unkompliziert indonesisches Exposure in sein Depot buchen. Der Anlagehorizont sollte zumindest drei bis fünf Jahre betragen.
Mögliches Setup
Nach einem nochmaligen Kursrücksetzer könnte eine Neupositionierung eingegangen werden. Ein Kauf könnte bei 15,00 Euro erfolgen, mit einem ersten Ziel bei 17,00 Euro. Die Position könnte mit einem Stoploss von 14,00 Euro abgesichert werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis liegt bei diesem Setup bei 2.00.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: Xtrackers MSCI Indonesia Swap UCITS ETF 1C
Quelle:
OECD Economic Outlook, Interim Report February 2024; https://www.oecd.org/economic-outlook/february-2024/
The World Bank; https://thedocs.worldbank.org/en/doc/661f109500bf58fa36a4a46eeace6786-0050012024/related/GEP-Jan-2024-Analysis-EAP.pdf
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