Visa Aktie Prognose Visa unter Druck: Reißleine ziehen, aussitzen oder zugreifen?

Visa hat wieder beeindruckende Quartalszahlen geliefert, doch das ist längst nicht mehr die eigentliche Sensation. Viel spannender ist, woher das Wachstum inzwischen wirklich kommt.

Zahlungen wie ein Uhrwerk

Wer auf der Suche nach Unternehmen ist, die wie ein Uhrwerk abliefern, könnte bei Visa richtig sein.

Visa ist der unangefochtene weltweite Marktführer im Bereich der Kreditkarten und zählt zu den profitabelsten Unternehmen der Welt. Gemeinsam mit Mastercard und American Express hat sich ein weltweites Oligopol gebildet.

Mit über 150 Millionen Akzeptanzstellen in mehr als 200 Ländern ist es möglich, weltweit sicher und bequem Zahlungen zu tätigen oder Bargeld abzuheben. Dies gilt sowohl für Verbraucher als auch für Händler und Unternehmen, die von der Effizienz und Sicherheit des Visa-Systems profitieren.

Für die Bereitstellung dieses Dienstes erhebt Visa eine Gebühr, die einen wesentlichen Teil seiner Einnahmen ausmacht. Darüber hinaus bietet Visa eine Vielzahl weiterer Finanzdienstleistungen an, darunter Kredite und Ratenzahlungsoptionen.

Daten sind wichtiger als Transaktionsgebühren

Inzwischen spielen Datenanalyse & Insights (Visa Analytics Platform) jedoch eine immer größere Rolle. Die Plattform ermöglicht es Visa, aus Milliarden von Transaktionen strukturierte Informationen zu gewinnen, die weit über den reinen Zahlungsverkehr hinausgehen.
Unternehmen – darunter Banken, Händler, FinTechs und andere Partner – nutzen diese Daten, um Verbraucherverhalten besser zu verstehen, Trends frühzeitig zu erkennen und geschäftskritische Entscheidungen datenbasiert zu treffen.

Es dürfte den wenigsten Anlegern klar sein, aber der Umsatz im Daten-Segment übertrifft inzwischen die Einnahmen durch die Transaktionen selbst.

Beide Geschäftsbereiche sind nicht kapitalintensiv und ein Paradebeispiel für gute Skalierbarkeit. Die Kosten für die Gewinnung neuer Kunden, sei es auf der Verbraucher- oder der Händlerseite, tendieren gegen null.
Noch wichtiger ist aber, dass das bestehende Netzwerk täglich Millionen von Transaktionen verarbeitet. Zusätzliche Transaktionen verursachen kaum zusätzliche Kosten, generieren jedoch weiteres Einkommen.

Gewinne sprudeln – und fließen direkt an die Aktionäre

Man könnte noch viel zu Visa schreiben, aber für heute belassen wir es dabei. Falls Sie sich noch näher mit Visa beschäftigen möchten, finden Sie mehrere ausführliche Analysen zum Unternehmen im Archiv von LYNX Broker (unter diesem Artikel).

Gestern hat das Unternehmen nachbörslich Quartalszahlen vorgelegt und wie gewohnt abgeliefert. Dass Visa inzwischen mindestens 20 Quartale in Folge die Erwartungen übertroffen hat, sollte das niemanden mehr überraschen.

Im dritten Quartal lag der Gewinn mit 2,98 USD je Aktie weit über den Erwartungen von 2,86 USD. Mit einem Umsatz von 10,2 Mrd. USD hat man die Analystenschätzungen von 9,86 Mrd. USD ebenfalls übertroffen.

Die Transaktionszahl kletterte um 10 %, das Zahlungsvolumen um 8 % und das grenzübergreifende Zahlungsvolumen um 13 %.

Ausblick und Bewertung

Der Umsatz konnte auf Jahressicht um 14 % gesteigert werden, das Nettoergebnis um 19 % auf 5,83 Mrd. USD und das Ergebnis je Aktie um 23 %.
Wie gewohnt hat Visa den Cashflow genutzt, um die laufenden Einnahmen postwendend an die Aktionäre auszuschütten. Im letzten Quartal hat das Unternehmen für 4,8 Mrd. USD eigene Aktien gekauft und weitere 1,2 Mrd. USD gezahlt.

Im derzeitigen Geschäftsjahr, welches noch bis Ende September läuft, soll das Ergebnis um 13 % auf 11,38 USD je Aktie steigen.
Im kommenden Geschäftsjahr wird ebenfalls ein Gewinnsprung um 13 % auf 12,80 USD je Aktie erwartet. Dadurch würde die P/E von 26,8 sinken. Im langjährigen Durchschnitt lag die P/E bei 29,5.

Daraus ergibt sich auf Sicht von 12 – 15 Monaten ein Kursziel von 377,60 USD oder etwas mehr, da in der Regel die Prognosen zu niedrig sind.
Größere Rücksetzer dürften sich daher als Gelegenheit herausstellen.

Visa notiert vorbörslich 2,3 % im Minus bei 343 USD. Wird der Kursrückgang im regulären Handel bestätigt, würde das ein Verkaufssignal mit möglichen Kurszielen bei 336 und 330 USD auslösen.
Darunter wäre der Weg in Richtung 320 und dem oberen Aufwärtstrend frei, was für antizyklische Anleger interessant sein könnte.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Mit dem Bruch der eingezeichneten Widerstandslinie konnte das bekannte Kreditkartenunternehmen die Korrektur der letzten beiden Monate beenden. Die Bullen scheinen sich wieder recht wohlzufühlen und haben die Visa-Aktie erneut an den nächsten Widerstand bei 351,86 USD herangeführt. Hier hat sich zuletzt ein Pivot-Hoch gebildet, das nun im Visier der Marktteilnehmer stehen dürfte. Der Trend befindet sich aktuell in einer neutralen Kaufphase.

Expertenmeinung: Die in der Vorwoche veröffentlichten Quartalsergebnisse fielen äußerst robust aus. Neben einem Gewinnanstieg von +10 % gegenüber dem Vorjahr konnte das Unternehmen auch den Umsatz um +9,3 % steigern. Zudem wurden die bisherigen Prognosen der Analysten für das Gesamtjahr 2025 weitestgehend bestätigt.
Die Aktie hat derzeit wieder Rückenwind und solange sich die Kurse oberhalb der 20-Tage-Linie halten, bleibt die Gesamteinschätzung positiv. Ein Bruch des nächstgelegenen Widerstands könnte zu einem Anstieg bis hin zum bisherigen Allzeithoch der Aktie führen.

Aussicht: BULLISCH

Quelle: earningswhispers.com
https://www.earningswhispers.com/epsdetails/V

Wer auf der Suche nach Aktien ist, die wie ein Uhrwerk abliefern, könnte bei Visa richtig sein. Es ist Jahre her, seitdem das Unternehmen die Erwartungen in einem Quartal nicht übertroffen hat und damals, es war das erste Quartal 2020, hat man sie erfüllt.

Dass gestern wieder dasselbe geschehen ist, ist demnach alles andere als eine Überraschung.

Wie ein Uhrwerk

Visa ist der weltweite Marktführer für Kreditkarten und gehört zu den profitabelsten Unternehmen unseres Planeten.
Die operative Marge liegt bei sagenhaften 67%, es grenzt schon fast an Raubrittertum.

Das größte Problem des Unternehmens ist, dass man gar nicht weiß, wohin mit all dem Geld. Da das Geschäft nicht kapitalintensiv ist, organisch wächst und man in der Vorstandsetage klug genug ist, um keine unsinnigen Übernahmen zu tätigen, bleibt einem nur, ständig Aktien zurückzukaufen.

All das geschieht nicht zum Leidwesen der Anleger, denn die können sich über satte Gewinne freuen.
Langfristig hat die Aktie den Markt um Längen geschlagen. Wer beispielsweise seit 10 Jahren an Board ist, konnte in dieser Zeit eine annualisierte Rendite von 18,5% einfahren und hat sein Geld mehr als verfünffacht.

In ähnlicher Weise dürfte sich das fortsetzen und daher gibt es auch kaum ein Unternehmen, zu dem ich mich seit 2018 (seitdem ich bei LYNX bin -> Depot eröffnen) öfter positiv geäußert habe als zu Visa.   
Die Aktie ist auch seit Tag 1 im Musterdepot auf Stock3 und derzeit 214% im Plus.

Keine Überraschungen, nur Gewinne

Am 29. April hat Visa die Zahlen zum zweiten Quartal vorgelegt und die sehen im Endeffekt wie immer aus.

Das Transaktionsvolumen kletterte um 8% und die grenzübergreifenden Transaktionen um 13%. Der Umsatz konnte um 9% gesteigert werden, das Ergebnis um 6% und der Gewinn je Aktie um 10%.
Der Gewinn lag mit 2,76 je Aktie über den Erwartungen von 2,68 USD. Der Umsatz übertraf mit 9,59 Mrd. die Analystenschätzungen von 9,56 Mrd. USD ebenfalls.

Für das laufende Geschäftsjahr stellt man ein Umsatzplus und einen Anstieg des Gewinns im niedrigen zweistelligen Prozentbereich in Aussicht. Für die meisten Unternehmen wären die Zahlen und der Ausblick ein Grund zur Freude, für Visa ist das verhältnismäßig schwach.

Ausblick und Bewertung

Das Unternehmen existiert eben nicht im luftleeren Raum und ist bis zu einem gewissen Maß von den wirtschaftlichen Folgen betroffen, die die US-Regierung verursacht hat.
Die geschäftliche Entwicklung ist aber weiterhin robust. In den ersten drei April-Wochen hat das Transaktionsvolumen im Vergleich zum ersten Quartal wieder angezogen.

Derzeit wird erwartet, dass Visa den Gewinn in diesem und dem kommenden Jahr jeweils um 12% steigern wird. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass es noch eine Ecke mehr wird.

Visa kommt aktuell auf eine forward P/E von 30,2. In den letzten fünf Jahren lag die P/E durchschnittlich bei 30,7.
Kurzfristig wäre aus dieser Warte wenig Luft zur Oberseite vorhanden, größere Rücksetzer dürften sich jedoch als Gelegenheit herausstellen.

Über 330 USD ist der Weg in Richtung 346 USD frei. Kann dieser Widerstand durchbrochen werden, könnte es zu einem prozyklischen Kaufsignal kommen, mit einem Kursziel bei 364 USD.

Fällt Visa jedoch unter 330 USD, muss mit einem erneuten Rücksetzer in Richtung 320 oder möglicherweise sogar 300 – 305 USD gerechnet werden.
Auf diesem Niveau muss mit erhöhtem Kaufinteresse von antizyklischen Anlegern gerechnet werden.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Das bekannte Kreditkartenunternehmen startete zunächst positiv in das neue Börsenjahr. Doch auch hier hinterließ die allgemein noch immer intakte Korrektur der Wall Street ihre Spuren. Nach dem Bruch des Bodens bei 346 USD übernahmen kurzerhand die Bären das Ruder. Die Visa-Aktie fiel deutlich zurück und markierte wenig später ein neues, tieferes Pivot-Tief bei 326,38 USD. Von hier aus setzte eine technische Gegenreaktion ein, die vorerst an der 20-Tage-Linie endete. Obwohl sich die Börsen zum Wochenschluss recht positiv zeigten, ging es hier zunächst wieder abwärts. Ein technisches Verkaufssignal mit möglichen Folgen?

Expertenmeinung: Die eingezeichnete Bärenflagge wurde nach unten durchbrochen, begleitet von einem erhöhten Handelsvolumen am Freitag. Dies könnte auf den Beginn einer weiteren Verkaufswelle hindeuten. Ein Rückgang bis zum nächsten Boden bei 303,84 USD ist daher nicht auszuschließen. Noch hätten die Bullen die Möglichkeit, dieses Szenario abzuwenden. Dafür müssten sie die Kurse schnell wieder über das Hoch der Vorwoche bringen. Damit wäre auch die Rückeroberung der 20- sowie der 50-Tage-Linie verbunden. Ob dies jedoch gelingt, bleibt abzuwarten. Vorerst erscheint die Aktie aus technischer Sicht mit bärischen Vorzeichen.

Aussicht: BÄRISCH