Börse aktuell

Wie zu erwarten war, erleben wir seit Anfang 2025 eine „Trump-Börse“. Je nachdem, was gerade unverhofft an Aussagen aus dem Weißen Haus kommt, zeigen die Aktienmärkte massive Reaktionen nach oben oder unten, oft … und gerade nach Wochenenden … mit Kurslücken. Das steigert das Risiko und die Zahl unerfreulicher Überraschungen. Was, wenn man diese Probleme mit einem konsequent charttechnischen Ansatz lindern könnte?

Schon im Vorfeld des Iran-Krieges musste man jederzeit damit rechnen, dass Mr. Trump wieder „einen raushaut“ und die Kurse plötzlich nach oben springen oder wegbrechen. Seit Anfang März ist das aber noch deutlich öfter der Fall. Und da man nicht wissen kann, ob da etwas Positives oder Negatives kommt, wann solche Nachrichten die Kurse in Wallung bringen und wie stark und wie nachhaltig solche Reaktionen dann sind, kommt einem der alte römische Spruch in den Sinn: „Vor Gericht und auf hoher See ist man in Gottes Hand.“ Und am Aktienmarkt ebenso. Die Entwicklungen sind nicht vorhersehbar … also muss man entweder wegbleiben oder auf sein Glück hoffen. So scheint es zumindest, aber:

Mit rationalem Denken kommt man derzeit nicht weit. Mit sturer Konsequenz schon eher.

Ein konsequent anhand charttechnischer Regeln ausgerichtetes Vorgehen kann zwar genauso wenig vorhersehen, was wann als nächstes einen Kurssprung oder gar eine Über-Nacht-Kurslücke auslösen wird. Hellsehen ist auch mit Trendlinien, gleitenden Durchschnitten und markttechnischen Indikatoren nicht drin. Aber dafür sind diese technischen Handelsansätze auch nicht gedacht. Sie sollen einem Marktteilnehmer die übergeordnete Richtung weisen und anzeigen, wo mögliche Punkte sein könnten, deren Überkreuzen Käufe und Verkäufe sinnvoll machen könnten.

Dabei kann man nicht darauf wetten, dass diese Chartmarken gegen das Unerwartete gefeit wären. Da muss nur eine Nachricht aus dem Nichts auftauchen und eine massiv wirkende Unterstützung wird durchschnitten wie Butter oder ein Widerstand, der schon in einem weniger schwierigen Umfeld eine brettharte Hürde wäre, wird überboten, als wäre er gar nicht da. In Phasen wie diesen die Ratio beiseite zu stellen und konsequent den Kursen und ihren Trends zu folgen, bringt keine derart grandiosen Trefferquoten, dass man den Ferrari schon mal vorbestellen könnte. Aber mit diesen Hilfestellungen funktioniert es besser als aus dem Bauch heraus oder nach einem an die Vernunft gebundenen „müsste eigentlich“.

Einfach, weil man weiß, wo die Punkte sind, auf die es ankommt. Und weil diese Ankerpunkte umso besser funktionieren, je mehr Anleger sich nach ihnen richten. Und immer dann, wenn’s neblig wird in Sachen Zukunft, nimmt die Zahl bzw. Relevanz der „Techniker“ am Markt zu. Auch und gerade, weil starke Schwankungen dazu führen, dass ganz kurzfristige Trader vermehrt aktiv sind. Und die arbeiten eben nicht mit fundamentalen Daten, Prognosen von Wirtschaftsforschern und Bilanzen, sondern einfach mit den Charts. Die folgenden Beispiele sollen darlegen, was ich meine:

Weg mit der Glaskugel, her mit Steigeisen und Sicherungsseilen

Sehen wir uns zunächst den DAX als Beispiel an. Wir haben auf der einen Seite eine unberechenbare Nachrichtenlage, in der sich positive wie negative Nachrichten die Klinke in die Hand geben und niemand absehen könnte, wie sich die Rahmenbedingungen morgen oder auch nur in ein paar Stunden darstellen. Und wir haben auf der anderen Seite einen DAX, der charttechnisch fast „vorbildlich“ daherkommt. Die Rückkehr in die vorherige Handelsspanne, die auffällige Relevanz der 200-Tage-Linie, an der die Aufwärtsbewegung zunächst hängenblieb und der Index dann durchging und jetzt diese per Sonntagabend offene Ausgangslage: Schafft er den Sprung hinaus aus der fast schon durchbrochenen Widerstandszone … oder dreht er ab?

Würde man nicht wissen, in welchem Umfeld wir uns gerade bewegen und sich nur diesen Kursverlauf ansehen, müsste man denken: Das läuft ja alles streng nach Regelwerk. Was es ja auch tut. Und das weniger trotz dieser Unwägbarkeiten im Umfeld, sondern eher wegen dieses Faktors. Denn wie vorstehend angedeutet: Je nebliger der Weg vor einem wird, desto mehr verlegen sich die Akteure darauf, einen Schritt vor den anderen zu machen, sich an direkt vor einem liegenden Wegmarken zu orientieren, wie es Chartmarken nun einmal sind und zugleich jede Hürde, die genommen wurde, konsequent zu nutzen, um ihre Stop Loss, sprich ihre Sicherungsseile, nachzuziehen. Dito beim marktbreiten US-Index S&P 500:

Hier wurden zuletzt sogar neue Rekordhochs erreicht. Nüchtern betrachtet völlig absurd. Schließlich ist in Sachen Iran jederzeit eine erneute Eskalation möglich. Die Ölpreise sind noch hoch, die Versorgung durch die vielen Schäden an Produktionsanlagen vermutlich auf Monate hinaus unter dem Normalniveau. Und außerdem rollen jetzt erst die Bilanzen der großen Unternehmen an. Wer stur entlang der Charttechnik agiert, wäre indes spätestens nach dem Sprung zurück über die 200-Tage-Linie auf der Long-Seite gestanden. Kopfschüttelnd und mit ein wenig Sorge vermutlich. Aber man wäre eben mit dem Trend unterwegs statt gegen ihn und könnte dadurch auch die Stop Loss mit jedem gelungenen, weiteren Schritt nachziehen. Wer gegen den Trend agiert, hat diese Möglichkeit nicht.

Charttechnisch basierte Trades können in hochvolatilen Phasen mehr Orientierung bieten

Damit wird Trading nicht unbedingt einfacher. Absolute Konsequenz und eine strikte Trennung von auf Basis der Ratio eigentlich zu erwartenden Kursimpulsen und dem, was wirklich passiert, ist für die meisten von uns eine Herausforderung. Und Verlusttrades werden nicht ausbleiben, eben weil jederzeit ein einziges Posting aus dem Weißen Haus die Lage auf den Kopf stellen könnte. Der Knackpunkt ist, dass man mit dem rein charttechnischen Vorgehen immer imstande ist zu sehen, wo wichtige Punkte sind, die einen nächsten Schritt im Trendimpuls bedeuten oder sein Scheitern wahrscheinlich machen.

Sich an diesen Wegmarken zu orientieren hilft, die Verluste über Stop Loss einzugrenzen und Signale für den Einstieg, für Zukäufe oder Gewinnmitnahmen am Kursbild festmachen zu können. Natürlich muss man in volatilen Phasen wie diesen einen etwas größeren Puffer zu den als Orientierung für einen Stop Loss gewählten Chartmarken einbauen, muss bei Käufen und Zukäufen defensiver agieren. Aber man hat immerhin etwas, an dem man sich festhalten kann. Wer nach Gefühl tradet oder immer direkt auf eine eigentlich zu erwartende, weil logische Reaktion auf einlaufende Nachrichten setzt, hat diese Orientierung nicht.

Dabei würde ich persönlich noch den Gedanken in den Raum stellen, in Phasen wie diesen ein wenig mehr in Richtung des Index-Tradings zu gehen, denn Einzeltitel sind in der Regel volatiler, dieser Tage aufgrund der anstehenden Quartalsbilanzen ohnehin. Die großen Indizes bewegen sich tendenziell weniger sprunghaft, weil dieser Korb an Einzelwerten da in seiner geglätteten Gesamtheit daherkommt, zumal der wachsende Anteil des Kapitals, das über ETFs in Indizes investiert ist, dieses „Smoothing“ noch intensiviert.

Wunder sollte man auch mit diesem Vorgehen nicht erwarten, aber …

Schritt für Schritt, mit Steigeisen und Sicherungsseil statt mit einem „müsste eigentlich“: Die Beispielcharts deuten an, dass sich diese Vorgehensweise für all jene durchaus lohnen könnte, die bislang noch nicht so vorgehen. Wunder darf man auch da nicht erwarten … eine Trefferquote von 80 und mehr Prozent und ein Mehrfaches an prozentualem Effekt bei Gewinntrades gegenüber Verlusttrades wäre ein solches … aber man kommt einfach besser durch. Gut genug, um ein „ich bleibe weg, bis die Märkte wieder normal werden“ als die zweitbeste Lösung erscheinen zu lassen.

Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Börsenwoche!

Ihr

Ronald Gehrt

Es ist die Zeit für den Frühjahrsputz und das große Unkrautjäten im Garten. Viele mögen es, alles mal wieder so richtig ordentlich zu haben. An den Anleger-Depots geht der Frühjahrsputz indes in der Regel vorbei. Und das, obwohl das so manchem Depot guttun würde. Denn je weniger Unkraut, desto besser die Ernte – diese Faustregel gilt auch für die Börse.

Ich habe schon so manches Anlegerdepot gesehen, in dem es ausschaut wie bei Hempels unterm Sofa. Da kommt zwar immer wieder etwas dazu, aber aufgeräumt wird nie. Abgänge? Keine. Das artet dann bisweilen in ein „Messi-Depot“ aus. Dabei gibt es keinen rationalen Grund, dauerhaft auf einem unstrukturierten Chaos nebst Depotleichen zu sitzen. Aber Ausreden, die gibt es dafür viele.

Depotleichen übersehen … je größer das Chaos, desto leichter fällt das

Auch, die stören doch nicht … das muss man jetzt auch nicht mehr verkaufen … die kommen ja vielleicht wieder: Mit solchen Statements wird gerechtfertigt, dass im Depot einige Positionen herumliegen, die nicht nur uralt, sondern auch dramatisch im Minus sind. Und ja, es stimmt ja, dass Positionen mit drastischem Minus vom Gesamtkapital sukzessiv weniger ausmachen, je tiefer sie fallen. Aber zum einen machen zu viele Positionen ein Depot fatal unübersichtlich. Zum anderen würde ein Unkrautjäten dazu führen, dass das erlöste Geld, und sei es noch so wenig, in andere Positionen angelegt werden könnte, die bessere Perspektiven haben, um eine taugliche Ernte zu bringen.

Aber je größer die Zahl der Depotpositionen ist, desto leichter fällt es, die „Leichen“ einfach zu vergessen. Schließlich geht es mit dem Depot insgesamt meist trotzdem vorwärts, das gibt einem das Gefühl, dass das doch so ganz allgemein alles passt. Warum also anfangen, einzelne Positionen „auszurupfen“ … vor allem wenn man nicht weiß, was wirklich raus sollte und was womöglich nur mal eine Schwächephase durchmacht?

Und schon landen wir wieder beim Gartenvergleich. Wenn man nicht konsequent ist, wird man irgendwann vom Löwenzahn, indischem Springkraut oder anderen, vermehrungsfreudigen Gesellen überrannt. Zugleich könnte längst eine schöne Pflanze dort blühen, wo man einem eigentlich längst toten oder todgeweihtem Busch noch seine aller-allerletzte Chance geben wollte. Was den Garten angeht, sind viele da deutlich konsequenter:

Sie reißen eher zu viel als zu wenig heraus und lesen einfach mal im Internet nach, was zu tun ist, wenn man es selbst nicht aus dem Stand einschätzen kann. Bei Depots kann ich diese Konsequenz eher nicht beobachten. Woran könnte das liegen?

„Wehret den Anfängen“ statt „kaufen und liegen lassen“

Auf Basis dessen, was ich auf die Frage, warum man da nicht mal richtig aufräumt, in den vergangenen Jahren so als Antwort bekam, ließe sich das wiederum mit dem Frühjahrsputz daheim vergleichen: Es ist wie das Putzen hinter einem schweren Kleiderschrank. Den will man nicht mühsam nach vorne wuchten und dazu erst noch alles ausräumen, damit sich das Riesenvieh überhaupt bewegen lässt, wenn doch sowieso keiner dahinter schauen kann. Kann man so machen, wenn man mit „geht doch so“ zufrieden ist. Blöd nur, wenn man dadurch den Schimmel an der Wand nicht bemerkt.

Es geht bei einem Durchputzen des Depotbestands ja nicht alleine um „Depotleichen“, bei denen rational betrachtet ohnehin nichts mehr zu retten ist und die, wenn verkauft, nur wenig Kapital freigeben würden. Es geht auch darum, es gar nicht erst so weit kommen zu lassen. Ein regelmäßiger Kontrollgang durch das eigene Depot ist unbedingt ratsam, um sehr frühzeitig zu erkennen, ob da eine Position vom geplanten Kurs abweicht. Denn wie die diesen Beitrag begleitenden Charts sehr deutlich machen, hätte jeder große Absturz bei einer zeitgerechten Überprüfung rechtzeitig aus dem Depot entfernt werden können. Was zu der Erkenntnis führt:

Einmal im Jahr Frühjahrsputz zu machen, ist zwar besser als nie. Aber ein regelmäßiger Gang durchs Lager bzw. Depot hilft, um so zeitig zu erkennen, dass sich „Unkraut“ breitmacht, dass der Schaden erheblich begrenzt werden könnte. Wenn man denn den Wald vor lauter Bäumen noch zu erkennen vermag. Was wäre also für eine sinnvolle Depotpflege von Vorteil?

„Pflegetipps“ für das Anlegerdepot

Kaufen und liegen lassen klingt gemütlich, aber welche Chancen könnte man dann dabei verpassen! Nicht alles wird zu einer Apple oder einer Nvidia. Manches steigt perfekt, dreht dann aber ab, bricht den Trend, verliert jahrelange Gewinne und man steht Jahre später beim „Ausmisten“ verwundert vor einer Aktie im Minus, bei der man bei regelmäßigen Kontrollen eine hervorragende Ernte hätte einfahren können. Welche „Pflegetipps“ könnte man umsetzen, um Wildwuchs zu vermeiden? Letzten Endes ähnliche, wie sie für den heimischen Garten auch taugen würden:

Fazit: Regelmäßiges Ausmisten kontra unübersichtliches Chaos

Ich kenne einige Leute, die eine recht drastische Nachlässigkeit in Haus und Garten mit „ich bin halt a bisserl chaotisch“ oder „auf solche Dinge lege ich keinen Wert“ erklären. Das kann man so machen … und solange sich der Besuch nicht mit der Machete zum Kaffeetisch durchkämpfen muss, ist das ja nicht problematisch. Aber wenn es ums Geld geht, kann so manches „Pflänzchen“, das unter anderen verborgen unentdeckt vor sich hin fault, unnötig Probleme bereiten, die man nicht hätte, wenn man sein Depot regelmäßig überprüft und übersichtlich hält. Warum also nicht diese Tage nutzen, um auch im Depot mal einen ordentlichen Frühjahrsputz zu veranstalten?

Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Börsenwoche!

Ihr

Ronald Gehrt