DHL Group (ex Deutsche Post) Aktie Prognose DHL Group: Deckel drauf … aber auch kein Fass ohne Boden

Aktuell hat sich die DHL Group (ehem. Dt. Post) auf Platz 10 der DAX-Performanceliste 2025 vorgeschoben. Doch jetzt notiert sie nahe am oberen Ende einer seit 2022 geltenden Handelsspanne. Zeit, sich zu fragen, ob noch genug Luft nach oben ist, um am Ball zu bleiben.

Im März 2022 erreichte die DHL-Aktie bei 47,34 Euro ein Zwischenhoch, seither hat sie nie höher notiert. 2021 und 2022, da hatte man noch richtig dicke Gewinne eingefahren. Die Gewinne sind zwar noch da, aber deutlich kleiner. Wollte man also aus dieser durch die Hochs 2023 bei 47,05 und das vorgenannte Hoch bei 47,34 Euro definierten, obere Begrenzung der Handelsspanne nach oben hinaus, sollte man eigentlich das Argument im Rücken haben, dass die Gewinne des Konzerns in Kürze erheblich Fahrt aufnehmen. Ist das so?

Richtig ist, dass DHL Anfang November Quartalsergebnisse vorlegte, die deutlich besser ausfielen als im Vorfeld von den Analysten erwartet. Der Umsatz fiel zwar um 2,3 Prozent, das war aber immer noch besser als gedacht. Und vor allem beim Gewinn überraschte der Logistikkonzern positiv, hier gelang ein Anstieg, während die Experten – und zweifellos auch die meisten Anleger – mit einem Rückgang gerechnet hatten. Aber:

Es hieß seitens des Unternehmens, man habe an diversen Stellschrauben gedreht und unter anderem die Investitionen zurückgefahren. So etwas hellt kurzfristig Marge und Cashflow auf, mittelfristig ist das indes dünnes Eis. Darüber hinaus hielt die DHL Group trotz der erfreulichen Zahlen und eines bezüglich des jetzt angelaufenen Weihnachtsgeschäfts verbreiteten Optimismus an der vorbestehenden Gesamtjahresprognose fest. Die Aktie reagierte auf diese am 6. November vorgelegten Ergebnisse zwar trotzdem positiv, nur:

Expertenmeinung: Die Analysten konnten großenteils in Sachen Begeisterung an sich halten. Die aktualisierten Kursziele nach den Bilanzdaten bewegten sich im Bereich 42/43 Euro, alle mit der Einschätzung „Halten“. Zwar kamen danach noch vereinzelte Kursziel-Anhebungen, Jefferies lobte sogar ein Ziel von 60 Euro aus – mit Abstand das höchste. Aber diese Anhebungen kamen so deutlich nach den Zahlen, dass man sich fragen darf, auf welcher Grundlage sie basieren. Und sieht man sich die Meinungen der Experten im Schnitt an, stellt man fest:

Das durchschnittliche Kursziel liegt derzeit bei 44,50 Euro … und wäre somit momentan überschritten. Und obwohl die meisten Kursziele vor dem jüngsten Anstieg der Aktie, der vor zwei Wochen begann, vergeben wurden, raten nur 5 der momentan 19 die Aktie regelmäßig einordnenden Analysten hier zum Kauf. Das ist dünn. Zu dünn, um hier jetzt noch über einen Neueinstieg nachzudenken. Aber wäre es auch zu dünn, um überhaupt dabei zu sein, sprich:

Sollte man hier nicht besser verkaufen und damit den Gewinn sichern, bevor er womöglich kleiner wird? Nicht umsonst gibt es den alten Börsenspruch: „Was billig wirkt, kann leicht noch viel billiger werden.“ Diese „Regel“ gilt auch umgekehrt. Die Aktie würde nur dann nicht mehr vorankommen oder sogar nach unten drehen, wenn ein wachsender Anteil der Marktteilnehmer die vorstehenden, kritischen Aspekte nicht nur wahrnehmen, sondern auch daraufhin verkaufen würde. Was passieren kann, erfahrungsgemäß aber nie muss.

Wenn, wären daher erst einmal nur Teilverkäufe ein Gedanke, der sich aufdrängen würde. Die Restposition dann aber solide mit Stopps abzusichern, wäre aber auf jeden Fall ratsam, die Supportzone 43,30/44,10 Euro wäre dahingehend aktuell eine taugliche Orientierung.

DHL meldete am Dienstag besser als von den Analysten erwartete Quartalsergebnisse. Die Aktie startete im Plus … und schloss im Minus. Die Argumente derer, die verkauft hatten, dürften zwar fragwürdig sein, aber kann man die Aktie deswegen kaufen?

Der Umsatz des Logistik-Konzerns DHL, vormals Deutsche Post, sank im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 3,9 Prozent. Natürlich ist das für sich genommen nicht gut, aber es war zu erwarten. Das zweite Quartal war das der zum Euro schwachen Währungen, das drückte die Rendite des internationalen Geschäfts. Und das zweite Quartal war auch das der massiven Zurückhaltung bei Importeuren und Exporteuren in Bezug auf die US-Zölle. Im ersten Quartal wurde Richtung USA transportiert, was irgend ging. Im zweiten dann eben nicht mehr, nur:

Ob der Euro nachhaltig stark sein wird, sei mal dahingestellt, aber diese Irritationen im internationalen Frachtverkehr, die werden nicht auf Dauer so weitergehen. Und selbst wenn der Druck noch eine Zeitlang anhalten sollte, die DHL Group konnte das beeindruckend gut kompensieren:

Es gelang, die Gewinnmarge vor Zinsen und Steuern (EBIT-Marge) gegenüber dem Vorjahresquartal von 6,5 auf 7,2 Prozent zu steigern und dadurch bei rückläufigem Umsatz einen Anstieg des EBIT um 5,7 Prozent auf 1,4 Milliarden Euro zu erzielen. Zwar änderte das nichts an der Gesamtjahresprognose, die weiter bei einem EBIT von mindestens sechs Milliarden Euro bleibt. Aber hätte man nicht insgeheim fürchten müssen, dass diese Prognose, wie bei so vielen anderen Unternehmen der Fall, eher gesenkt werden müsste?

Expertenmeinung: Daher wundert es schon, dass die Aktie nach anfänglichen, kräftigen Gewinnen von bis zu 6,7 Prozent im Minus endete. Zwar nur um gut 0,5 Prozent, aber es war eben ein Intraday-Turnaround nach unten, das ist unstrittig ein bärisches Signal. Eines, das man ernst nehmen muss?

Einen Abwärts-Turnaround sollte man nie auf die leichte Schulter nehmen. Denn auch, wenn eine negative Reaktion darauf, dass DHL aus etwas zu Erwartendem mehr machte als gedacht, nicht gerade rational wirkt und die Analysten der Aktie mehrheitlich mehr zutrauen (durchschnittliches Kursziel derzeit um 43,50 Euro): Was zählt ist, was die Kurse als Fakten abliefern. Mit einem „müsste eigentlich“ kommt man am Markt gemeinhin nicht weit. Aber:

Im Gegensatz zum August 2024, als wir ebenfalls einen Abwärts-Turnaround auf die Ergebnisse des damaligen, zweiten Quartals sahen, ist die charttechnische Situation diesmal eine andere, erst einmal nicht komplett bärische. Denn damals sackte der Kurs unter die 200-Tage-Linie und zeigte ein deutlich größeres Minus als diesmal. Jetzt ist der Kurs „nur“ daran gescheitert, aus seiner seit gut zwei Monaten geltenden Seitwärtsspanne nach oben auszubrechen. Erst, wenn die DHL-Aktie die untere Begrenzungszone der Handelsspanne durchschlagen sollte, die bei 37,38 zu 38,08 Euro liegt und die wichtige 200-Tage-Linie einschließt, wäre hier ein echtes, bärisches Signal gegeben. Bis dahin bliebe die Chance, dass es zu einem neuen Anlauf nach oben kommt, erhalten.

Aber weil der Versuch, sich nach oben abzusetzen, gestern so klar abgewiesen wurde, ist die DHL-Aktie jetzt kein unmittelbarer Kauf. Erst sollten andere die Kohlen aus dem Feuer holen, diese Handelsspanne mit Schlusskursen über dem gestrigen Tageshoch (41,77 Euro) überboten sein, dann wäre das Chartbild eines, das taugen würde, sich einen Einstieg zu überlegen. Direkt die Hand aufzuhalten, dafür sprächen vielleicht die Zahlen, aber nicht das Chartbild!

Quellenangaben: Ergebnis des 2. Quartals 2025, 05.08.2025: https://group.dhl.com/content/dam/deutschepostdhl/de/media-relations/press-releases/2025/pm-h1-2025-2025-08-05.pdf