Mercedes-Benz Group Aktie Prognose Mercedes-Benz Group: Verdächtig ruhig hier

Nvidia: Der nächste Technologiehammer im KI-Rennen könnte die ganze Automobilbranche auf den Kopf stellen.

Die Geschwindigkeit, mit der sich die Künstliche Intelligenz (KI) entwickelt, ist atemberaubend. Erst vorgestern hatte ich einen Artikel darüber geschrieben: Nvidia, Google, Amazon und OpenAI: So sieht die KI-Zukunft aus

Kaum wird ein technologischer Meilenstein erzielt, kommt der nächste Paukenschlag. Dieses Mal betrifft es den Automobil-Sektor.

Hat Tesla seinen Vorsprung gerade verloren?

Mercedes, BMW und Volkswagen gehören zu den Sorgenkindern am deutschen Aktienmarkt. Seit Jahren geht es mit den Kursen seitwärts oder sogar abwärts – und das aus einer ganzen Reihe von Gründen.

Der Konzernumbau in Richtung Elektromobilität verschlingt Unsummen. Darüber hinaus hat sich der Wettbewerb verschärft, denn eine ganze Reihe neuer Autobauer drängt auf den Markt.
Tesla ist längst nicht mehr das einzige Problem. Inzwischen ist BYD der weltweit größte Hersteller von E-Autos, hinzu kommen die jungen Wilden wie Nio, Li Auto, Dongfeng oder Xiaomi.

Die größte strategische Bedrohung könnte jedoch autonomes Fahren sein. In diesem Bereich sind Tesla und Waymo führend – doch Nvidia könnte die Wettbewerbslandschaft schlagartig zugunsten von Mercedes, BMW, Volkswagen und anderer Hersteller verschoben haben.

Rettet Nvidia die deutsche Automobilbranche?

Nvidia hat mit der Plattform DRIVE AGX Hyperion 10 eine Hard- und Softwarearchitektur vorgestellt, die die notwendige Rechenleistung und Sensor-Basis liefert.

Statt teurer Eigenentwicklungen können Autobauer zukünftig diese lizenzierbare Basis nutzen. Sie können damit den kostspieligen, fundamentalen KI-Entwicklungsaufwand umgehen.

Darüber hinaus nutzen einige größere Akteure in der Branche wie Mercedes-Benz, Stellantis und Lucid dieses Ökosystem bereits. Dasselbe gilt für Anbieter im Güterverkehr, darunter Aurora und Volvo Autonomous Solutions.
Diese breite Akzeptanz und Nutzung bietet eine hohe Datenbasis, was die Qualität der Anwendung mit der Zeit steigert.

Nvidia DRIVE AGX könnte zu der Standardlösung für autonomes Fahren werden.  

Die Plattform, die alles verändern könnte

Die jüngste Vorstellung des Alpamayo-R1-Modells von Nvidia markiert den nächsten Quantensprung in diesem Bereich. Dabei handelt es sich um das erste offene und Reasoning-fähiges VLA-Modell (Vision Language Action) für autonome Fahrzeuge.

Alpamayo-R1 geht über die reine Objekterkennung und reaktive Fahrweise früherer Generationen hinaus. Es befähigt das System zum Reasoning – die KI kann also nicht nur visuelle und sprachliche Informationen verarbeiten, sondern auch Handlungen planen, durchführen und Schlussfolgerungen ziehen (Hier finden Sie eine ausführliche Erklärung von Nvidia).

Konkret bedeutet das, dass die KI eine Verkehrssituation nicht nur erfasst, sondern den gesamten Kontext mental durchspielt. Sie analysiert potenzielle Entwicklungen, bewertet mehrere Handlungsoptionen und leitet daraus logisch nachvollziehbare Entscheidungen ab.

Nvidia hat mit dieser offenen und lizenzierbaren Plattform kurzerhand die Wettbewerbsbedingungen in der Autobranche auf den Kopf gestellt. Mercedes, BMW und Volkswagen benötigen keine hauseigenen Systeme für autonomes Fahren.

Die strategische Wende

Für die etablierten deutschen Hersteller bietet die Technologie eine ganze Reihe von Vorteilen. Durch den Rückgriff auf eine extern entwickelte, marktreife Lösung könnten sie die technologische Lücke zu Pionieren wie Tesla sofort schließen, ohne Investitionsrisiken zu tragen oder grundlegend zu scheitern.

Ihre Position könnte sich dadurch schlagartig verbessert haben. Für Tesla und Waymo sind das hingegen schlechte Nachrichten, der Vorsprung könnte sich gerade in Luft aufgelöst haben.

Wer weiß, vielleicht erleben die deutschen Autobauer eine Renaissance. Darf man den Prognosen Glauben schenken, sieht es beispielsweise bei Mercedes gar nicht schlecht aus.

Nachdem das Geschäftsjahr 2025 eher dürftig ausgefallen ist, werden in den kommenden beiden Jahren wieder Gewinnsprünge erwartet. Im nächsten Jahr soll das Ergebnis um 28 % auf 6,86 Euro je Aktie steigen, wodurch das KGV auf 8,8 sinken würde.
Das ist selbst für Mercedes-Verhältnisse wenig – langjährig pendelt das KGV um einen Wert von 10,6.

Hinzu kommt eine Dividendenrendite in Höhe von 4,6 %, die bei steigenden Gewinnen mit hoher Wahrscheinlichkeit erhöht wird.

Aus technischer Sicht befindet sich die Aktie ebenfalls im Aufwind. Mit dem Ausbruch über 60 Euro, könnte es zu einem Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 62,50 und 66 Euro kommen.

Fällt die Aktie jedoch unter 60 Euro zurück, könnte das einen Rücksetzer in Richtung 55,50 – 57,00 Euro oder zum Aufwärtstrend nahe 54 Euro auslösen.

In den USA werden Verbrauchs-Auflagen stark abgeschwächt, in Brüssel beginnt man, das Verbrenner-Aus aufzuweichen. Dass Aktien von Autobauern wie der Mercedes-Benz Group bei solchen Nachrichten steigen, wundert nicht. Aber wie entscheidend ist das eigentlich?

Die Titel aus dem Bereich der Automobilindustrie trugen den DAX am Donnerstag fast alleine ins Plus. Die Mercedes-Benz-Aktie schaffte es dabei mit +4,26 Prozent auf den dritten Platz in der DAX-Gewinnerliste. Der Anlass der Käufe: In den USA weicht Donald Trump gerade die Umweltvorgaben der Biden-Regierung auf … und die EU plant in Bezug auf das bislang für 2035 im Raum stehende Aus für die Zulassung von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor um.

Aber am Ende zählen Umsatz und Gewinn, wenn es um die Frage geht, ob und wie viel Luft die Aktie eines Automobilherstellers wie Mercedes-Benz hat. Und das hieße: Es müssten wieder mehr Neufahrzeuge verkauft werden. Und das entweder zu deutlich niedrigeren Kosten oder zu deutlich höheren Preisen. Dann hieße es für Aktien wie die der Mercedes-Benz Group womöglich: Zurück an die Hochs der Jahre 2023 und 2024, als der Kurs in Regionen von 76 bis 78 Euro gelaufen war. Können weniger strikte Umweltauflagen das erreichen?

Expertenmeinung: Das wäre dann zu erwarten, wenn es die Abneigung gegenüber E-Fahrzeugen und die Verunsicherung gewesen ist, ob man „Verbrenner“ in ein paar Jahren womöglich nicht mehr fahren darf oder sie zumindest unbezahlbar hoch zu versteuern wären, das dazu geführt hat, dass der Neuwagenabsatz seit einigen Jahren so schwach daherkommt. Ist das so … oder lag es nicht womöglich doch an den dramatisch gestiegenen Preisen?

Man könnte zwar argumentieren, dass mehr Flexibilität und weniger harsche Regeln in Bezug auf Umweltauflagen weniger Entwicklungskosten bedeuten und man dadurch auch insgesamt mehr Abwärts-Spielraum bei den Verkaufspreisen hätte. Aber das hieße, man müsste daran glauben, dass „weniger Brüssel“ in Kürze dazu führt, dass Neuwagen deutlich billiger und damit auch deutlich mehr gekauft werden. Da können viele womöglich anderer Ansicht sein, aber mir erscheint dieser Gedanke eher blauäugig.

Daher sollte man tendenziell erst einmal abwarten, ob es gelingt, diese unmittelbare Reaktion wirklich zu zementieren, indem Anschlusskäufe kommen. Denn die braucht es für ein glaubwürdig bullisches Signal bei der Mercedes-Benz-Aktie ohnehin. Der Chart zeigt, dass der Kurs durch die Käufe des Donnerstags zwar wie schon im November an die obere Begrenzung des im April etablierten Aufwärtstrendkanals gelaufen ist. Aber selbst, wenn es gelingt, diese Hürde diesmal zu nehmen:

Erst, wenn die massiv wirkende Widerstandszone im Bereich 63,17/63,24 Euro überwunden ist, wäre ein mittelfristig relevantes, bullisches Signal entstanden. Auf dem Weg dorthin war die Mercedes-Benz-Aktie auch im November schon. Abzuwarten, ob diesmal wirklich mehr gelingt, wäre daher unbedingt zu überlegen.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Während andere deutsche Automobilwerte zuletzt Schwäche zeigten, präsentiert sich die Mercedes-Benz Group Aktie relativ stabil. Im Gegensatz zu Volkswagen und BMW befindet sich die Aktie bereits seit Monaten in einem Aufwärtstrend. Die Bullen bestimmen das Kursgeschehen, und die Abfolge höherer Hochs und höherer Tiefs bestätigt die technische Stärke.

Besonders das Kurs-Gap Ende des vergangenen Monats brachte frischen Schwung in die Aktie und unterstreicht das anhaltende Interesse der Käuferseite. Die Rückkehr über die 20- und 50-Tage-Linien verstärkt den positiven Trend.

Expertenmeinung: Der intakte Aufwärtstrend spricht für die Bullen. Rücksetzer wurden zuletzt regelmäßig zum Positionsaufbau genutzt. Sollte sich die Aufwärtsbewegung fortsetzen, könnte das Jahreshoch bei 63,17 EUR, das im März markiert wurde, als nächstes Kursziel dienen.

Auf der Unterseite stellt der Bereich um 55,47 EUR eine wichtige Unterstützung dar. Solange diese Marke hält, bleibt der Trend intakt. Die Aussichten sind daher weiterhin positiv, doch es sollte auf die zuletzt erhöhte Volatilität der Aktie geachtet werden.

Aussicht: BULLISCH

Wie letzte Woche berichtet, war das Quartalsergebnis der Mercedes-Benz Group alles andere als gut. Die Aktie machte zwar trotzdem einen Satz nach oben, blieb aber unter einer wichtigen Charthürde. Gestern gab es die Gelegenheit, den Deckel zu sprengen – aber das misslang.

Es war dieses bei lange unter Druck stehenden Aktien so oft auftretende Argument, dass die Zahlen ja noch viel schlechter hätten aussehen können, das dazu führte, dass der Kurs der Mercedes-Benz-Aktie, aber auch die Auto-Aktien insgesamt, großenteils positiv auf schlechte Ergebnisse reagierten. Aber für einen signifikanten Befreiungsschlag reichte es nicht:

Die Aktie startete zwar als Reaktion auf die am vergangenen Mittwoch präsentierten Zahlen mit einer Aufwärts-Kurslücke, sah aber am Tageshoch Gewinnmitnahmen. Und das ausgerechnet knapp unter der oberen Begrenzung des im April etablierten Aufwärtstrendkanals, die dadurch als Charthürde bestätigt wurde. Hätte man hier Anschlusskäufe gesehen, wäre noch ein „Happy End“ für die Bullen drin gewesen. Aber mehr, als sich auf diesem höheren Kursniveau einigermaßen zu halten, war danach nicht drin. Ob die Bullen nicht wollten oder nicht konnten, sei mal dahingestellt, denn am Montag hätte man eigentlich eine neue Chance durch neue Argumente gehabt:

Expertenmeinung: Über das Wochenende gelang eine Annäherung bei den Verhandlungen über die Importe chinesischer Halbleiterprodukte in die EU. Was so weit führte, dass das chinesische Handelsministerium mitteilte, dass sich Unternehmen, die Probleme hätten, an die benötigten Chips zu kommen, gerne direkt an das Ministerium wenden könnten und man dort die Ausfuhrgenehmigung erteilen würde, wenn die Voraussetzungen dafür gegeben seien.

Dabei geht es vor allem um sogenannte „diskrete“ Chips, die in großer Zahl in Autos verbaut werden. Das in den Niederlanden ansässige, aber einer chinesischen Holding gehörende Unternehmen Nexperia beliefert die deutschen Autobauer mit diesen Chips in großem Umfang. Und nachdem man zuletzt den Export von Nexperia-Chips als Reaktion darauf gestoppt hatte, dass die niederländische Regierung die Kontrolle über das Unternehmen übernahm, drohten diese Chips auszugehen. Und das hätte, mangels umgehend verfügbarer Alternativen in ausreichender Zahl, über kurz oder lang die Produktion vermutlich aller deutscher Autobauer gestört und im schlimmsten Fall die Bänder stillstehen lassen.

Jetzt ist man guter Dinge, dass sich die Probleme rechtzeitig so nachhaltig lösen lassen, dass dieses Damoklesschwert über den Automobilkonzernen verschwindet. Und das wäre die Chance gewesen, die Mercedes-Benz-Aktie mit Schlusskursen über der aktuell bei 59,30 Euro verlaufenden, oberen Linie aus diesem Trendkanal heraus zu tragen und dadurch ein markant bullisches Signal zu generieren.

Aber wieder kamen am Tageshoch Abgaben auf, wieder reichte es nicht, die Linie ganz zu erreichen, geschweige denn zu überwinden. Und bevor das nicht gelungen ist, bleibt die Aktie eine, die bullisch werden könnte, es bislang aber nur auf ganz kurzfristiger Ebene bereits ist. Und da das Argument schon etwas für sich hat, dass wieder ausreichend verfügbare Chips auch nicht dazu führen, dass die Käufer mehr Fahrzeuge kaufen bzw. die in den letzten Jahren so deutlich angestiegenen Preise zu zahlen bereit sind, wäre es allemal sinnvoll, einem solchen, von den Bullen erhofften, aber noch nicht zuwege gebrachten Ausbruch nicht vorzugreifen.

Das, was die Mercedes-Benz Group am Mittwoch für das dritte Quartal vorlegte, war alles andere als gut. Trotzdem legte die Aktie um 4,37 Prozent zu. Respektabel einerseits, aber für einen Ausbruch andererseits zu uneindeutig. Geht das trotzdem als Ausbruch durch?

Der Konzernumsatz gab im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um 6,9 Prozent nach. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern fiel um 17,3 Prozent, wenn man die hohen Sonderaufwendungen herausrechnet, die durch Restrukturierungsmaßnahmen entstanden. Die bisherige 2025er-Prognose wurde bestätigt: Die Marge im Autogeschäft soll zwischen vier und sechs Prozent liegen, der Umsatz soll, weiterhin vage formuliert, „deutlich“ niedriger ausfallen als 2024.

Wie kann das steigende Kurse auslösen? Das ist dann der Fall, wenn genug Marktteilnehmer Schlimmeres erwartet hatten oder zumindest davon ausgehen, dass andere mit schlechteren Zahlen gerechnet hatten und so manche Short-Position deshalb jetzt geschlossen wird. Die Frage ist: Wenn Letzteres der Fall ist, könnte die Sache auch schiefgehen, weil dieses „Um-die-Ecke-denken“ nach dem Prinzip „ich kaufe, weil ich unterstelle, dass andere das auch tun“ eine höchst wacklige Angelegenheit ist.

Expertenmeinung: Und wirklich viel hatten die Ergebnisse eben nicht zu bieten. Die Lage in China ist schlecht, die in den USA zumindest mager, unmittelbare Veränderungen zum Positiven wären überraschend. Und das Aktienrückkaufprogramm in Höhe von zwei Milliarden, das nunmehr starten soll, war schon Anfang des Jahres genehmigt worden und macht von seiner Dimension her nichts Entscheidendes aus. Daher sollte man sich das Chartbild besser genauer ansehen, bevor man einen Befreiungsschlag ausruft, denn so richtig stabil käme der im Chart bislang nicht daher:

Die Aktie hatte nämlich am Tageshoch gut 7,8 Prozent vorne gelegen und somit einen nicht unwesentlichen Teil der Gewinne im Handelsverlauf wieder eingebüßt. Was deutlich macht: Es waren keineswegs alle davon überzeugt, dass ein „hätte schlimmer kommen können“ genug für ein mittelfristig bullisches Signal ist. Und was man nicht übersehen sollte: Auch diejenigen Analysten, die diese Zahlen unmittelbar mit neuen oder bestätigten Kurszielen quittierten, waren nicht einhellig positiv gestimmt, im Gegenteil:

Zwar gab es zwei „Kaufen“-Empfehlungen mit Kurszielen von 60 und 68 Euro. Aber zumindest das 60er-Ziel war am Tageshoch (58,95 Euro) schon fast erreicht worden. Darüber hinaus plädierten vier weitere Analysten nur auf „Halten“, deren Kursziele lagen in der Region von 54 bis 60 Euro. Als Rückenwind für einen Anlauf an das bisherige Jahreshoch, im März bei 63,17 Euro erreicht, ist das tendenziell zu dünn.

Es fällt zudem auf, dass die Aktie durch die Verkäufe in die Rallye hinein nicht über, sondern nur am oberen Ende der für einen Ausbruch zu bezwingenden Widerstandszone 55,37/56,95 Euro schloss. Und dass sie am Tageshoch an einer oberen Parallele zur April-Aufwärtstrendlinie abdrehte. Dadurch müsste man jetzt zumindest Schlusskurse über 59,50/60,00 Euro sehen, um das sehr wacklige Signal zu unterfüttern. Und ob das gelingt, ist offen genug, um dem lieber nicht vorzugreifen.

Quellenangaben: Ergebnisse des 3. Quartals 2025, 29.10.2025:
https://group.mercedes-benz.com/investoren/berichte-news/zwischenberichte/q3-2025