DAX Prognose DAX: Auf dem Sprung … aber mehr noch nicht

Die Verkündung eines Waffenstillstands sorgte für einen gewaltigen Satz des DAX nach oben. Und noch bleibt, trotz geplatzter erster Verhandlungsrunde, die Chance, dass der Iran-Krieg eine einigermaßen zeitnahe Lösung sieht. Aber das Eis für die Bullen ist definitiv dünn.

Riskant ist die Situation für das bullische Lager im DAX zweifellos. Aber solange absolut nicht vorhersehbar ist, was als Nächstes passiert und die Kurse beeinflusst, gilt das natürlich für beide Seiten. Und für die Käuferseite spricht, dass es immerhin gelungen ist, wieder Tuchfühlung zur wichtigen, im Chart auf Tagesbasis dick schwarz hervorgehobenen 200-Tage-Linie aufzunehmen.

Zwar ist der DAX beim ersten Versuch, diese zu überwinden, in der vergangenen Woche abgewiesen worden. Aber dass das eingangs durchaus beträchtliche Minus des Montags zum Handelsende fast vollständig aufgeholt wurde, zeigt: Das Lager der Käufer hat den Willen, sich durchzusetzen.

Die Chancen wurden in dem Augenblick wieder größer, als die Reaktion auf den Waffenstillstand, der letzten Dienstagabend verkündet wurde, am vergangenen Mittwochmorgen die Rückkehr in die alte Trading-Spanne zwischen 22.943 und 24.771 Punkten bewirkte. Dadurch hatte man die untere Begrenzungszone dieser Range zwischen 22.943 und 23.381 Zählern wieder als Support, an die man sich mit Stop Loss-Orders anlehnen konnte, und eine Chance, bei entsprechenden „Good News“ einen Befreiungsschlag zu erzielen, indem die Widerstandszone 24.266/24.771 Punkte überwunden wird. Im ersten Anlauf misslang das, der DAX wurde an seiner 200-Tage-Linie erst einmal abgewiesen, aber:

Expertenmeinung: Wenn man sich überlegt, dass der Ton gerade wieder rauer wird, nachdem die ersten Verhandlungsversuche am Wochenende unerfreulich schnell scheiterten und der Ölpreis daraufhin wieder anzog, ist es schon beeindruckend, wie effektiv das am Montag eingangs gut 320 Punkte ausmachende Minus zum Xetra-Handelsende um 17:30 Uhr auf nur noch gut 60 Punkte verringert wurde. Zwar gab auch der Ölpreis im Tagesverlauf einen Teil seines zunächst deutlichen Anstiegs wieder ab. Aber außer der Hoffnung, dass die Verhandlungen doch noch effektiv fortgesetzt werden und die US-Blockade iranischer Schiffe in der Straße von Hormus dazu führt, dass Tanker anderer Nationen wieder passieren können, hat dieses Kaufen in fallende Kurse keine Grundlage, sprich: Das ist dünnes Eis.

Aber dieses Eis muss eben nicht zwingend brechen. Und die wichtige 200-Tage-Linie liegt mit derzeit 24.105 Punkten nahe genug, um die Chance zu bieten, binnen eines Tages, idealerweise mit dem Rückenwind ermutigender Entwicklungen im Nahen Osten, doch noch genommen zu werden. Aber erst dann hätte man auf der Long-Seite die Möglichkeit, Stoppkurse relativ eng unter diese Linie nachzuziehen. Bis dahin bewegt sich der DAX inmitten dieser recht breiten Handelsspanne, was aufgrund der hohen Volatilität bedeutet, dass sinnvolle Stop Loss-Absicherungen für die Long- ebenso wie für die Short-Seite außerhalb der Range liegen müssten – und damit unangenehm weit entfernt.

Hinzu kommt aus bullischer Sicht, dass ein Schlusskurs über der 200-Tage-Linie zwar ein Punkterfolg wäre, das Match an sich damit aber trotzdem noch nicht gewonnen ist. Es müsste gelingen, sich auch noch durch diese zwischen 24.266 und 24.771 Punkten liegenden Charthürden hindurchzukämpfen, um ein glaubwürdiges Kaufsignal im DAX zu generieren. Und ob das passiert, ist von einer Nachrichtenlage abhängig, die absolut nicht vorhersehbar ist. Die Käufer agieren hier also wie in einem Minenfeld, so dass als Fazit bleibt:

Der DAX zeigt sich beeindruckend robust, die bullische Seite zeigt, dass man mit ihr zu rechnen hat. Ob die indes imstande ist, die Krise, die über der Weltwirtschaft hängt, tatsächlich „wegzukaufen“, ist fraglich. Hier sollte man lieber auf charttechnische Belege warten und auch dann mit Vorsicht und konsequenten Stopps arbeiten.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der Bruch der Unterstützung bei rund 24.270 Punkten leitete beim DAX eine klare Verschlechterung im Chartbild ein und führte zunächst in eine neutrale Korrekturphase. In weiterer Folge wurde auch die psychologisch wichtige Marke bei 23.000 Punkten getestet, doch eine nachhaltige Stabilisierung blieb aus.

Die Bären übernahmen zunehmend die Kontrolle und etablierten eine klare Abwärtsstruktur. In den letzten Handelstagen zeigte sich jedoch eine leichte Gegenbewegung. Der Index konnte sich zurück über die Marke von 23.000 Punkten schieben und damit zumindest kurzfristig Stärke signalisieren. Unterstützt wurde diese Bewegung durch positive geopolitische Impulse. Dennoch bleibt das Umfeld angespannt. Die Zone rund um 24.000 Punkte rückt nun in den Fokus, da sich hier sowohl die 50- als auch die 200-Tage-Linie bündeln und einen markanten Widerstandsbereich darstellen.

Expertenmeinung: Die aktuelle Erholung steht nun vor einer wichtigen Bewährungsprobe. Ein Anstieg in Richtung der Zone um 24.000 Punkte könnte darüber entscheiden, ob die Bullen mehr als nur eine technische Gegenbewegung liefern. Wird dieser Bereich nicht überwunden, könnte die Erholung schnell an Dynamik verlieren und die übergeordnete Abwärtsbewegung fortgesetzt werden.

Gelingt hingegen ein stabiler Ausbruch über die gleitenden Durchschnitte, würde sich das Chartbild verbessern und eine Grundlage für eine weiterführende Erholung geschaffen werden.

Aussicht: Neutral

Die vergangene Handelswoche war ein klarer Punktsieg für das bärische Lager. Andererseits wartet nicht allzu weit unter dem letzten Kurs eine sehr wichtige Aufwärtstrendlinie, die den Bullen Hoffnung machen könnte. Aber als Basis für Prognosen taugt das nicht, denn …

… so absurd es ist, letzten Endes hängen die Börsen, ob Aktienmarkt, Ölpreis, Devisenmarkt oder die „Kryptos“, allesamt gerade an den Lippen eines einzigen Mannes. Und wann der was verkünden wird, was davon dann Realität wird und was morgen schon wieder anders sein wird, weiß niemand. Damit bewegen wir uns in einem Umfeld maximaler Unsicherheit.

Prognosen sind ja ohnehin schon eine höchst wacklige Angelegenheit an den Börsen. Aber jetzt sind sie es erst recht. Das heißt nicht, dass die charttechnischen Ankerpunkte, zwischen denen sich der DAX derzeit bewegt, wertlos wären. Sie werden Orientierungen sein, keine Frage. Nur muss man im Moment eben mit einem höheren Risiko leben, dass es zu Fehlsignalen durch Überraschungen aus Washington kommt. Sehen wir uns die Ausgangslage an:

Expertenmeinung: Der DAX war bereits Ende der vorvergangenen Woche aus seiner seit der zweiten Jahreshälfte 2025 dominierenden Handelsspanne nach unten ausgebrochen. Durch die Verlängerung der Frist gegen den Iran durch Mr. Trump am Montag kam es zu dem Versuch, in diese Range zurückzulaufen, was aber scheiterte. Ein zweiter Anlauf wurde am Mittwoch unternommen. Aber es kam dabei zu einem Doji in der entscheidenden, jetzt als Widerstand dienenden Zone zwischen 22.943 und 23.384 Zählern, von dort aus ging es dann am Donnerstag ebenso wie am Freitag wieder abwärts. Zweimal an der entscheidenden Hürde gescheitert: Das bärische Lager hat damit unterstrichen, dass weiter mit ihm zu rechnen ist.

Zum Wochenschluss landete der Index dadurch wieder recht nahe am Verlaufstief vom Montag bei 21.864 Punkten. Ein Test dieser Linie wäre damit jederzeit möglich, ein Unterschreiten nicht ausgeschlossen. Vor allem, weil eine erneute Fristverlängerung vom Markt nicht mehr „gekauft“ wurde, weder die Aktienmärkte noch der Ölpreis reagierten positiv. Die Verunsicherung ist immens – die Glaubwürdigkeit dessen, was aus Washington kommt, ist es aus Sicht der Trader offensichtlich nicht.

Auf der anderen Seite sehen wir im Chart auf Wochenbasis, dass sich der DAX mit diesem Abstieg der im Herbst 2022 etablierten Aufwärtstrendlinie nähert, die zuletzt dem „Zoll-Schock“ vom April 2025 standgehalten hatte und um 21.000 Punkte verläuft. Diese Linie wirkt im Chartbild dominant und könnte daher den Abgabedruck bei einer Annäherung an diesen Support bremsen bzw. bei einem Test Käufe auslösen. Aber was fängt man hier und jetzt mit dieser Erkenntnis an?

Für den Augenblick ist diese Konstellation nicht als Handlungsvorlage geeignet. Richtig ist zwar, dass der DAX aktuell klar bärisch ist und auf der anderen Seite eine möglicherweise tragfähige, wichtige Unterstützung naht. Aber da die kommenden Impulse momentan von den nicht vorhersagbaren Entscheidungen des US-Präsidenten abhängen, kann jede noch so robust wirkende Chartmarke jederzeit von der Nachrichtenlage überrollt werden.

Und das gilt für beide Richtungen. Selbst ein eigentlich klar positives Signal, das entstehen würde, wenn der deutsche Leitindex in einem weiteren Anlauf doch wieder zurück über die Zone 22.943 zu 23.384 Punkte gelangt und sich einige Tage darüber festsetzt, wäre eines auf Abruf. Aber wie könnte man in einem solchen Umfeld überhaupt sinnvoll agieren?

Indem man entweder gezielt einem längerfristigen Zeitrahmen folgt oder mit absoluter Trading-Disziplin (moderate Hebel, überschaubarer Kapitaleinsatz und konsequent am Chartbild ausgerichtete Stop Loss) kurzfristig agiert. Das eigene Risiko herunterzufahren, wenn das des Marktes steigt, ist zwingend … und diese Gemengelage darüber hinaus kein Grund zu verzagen. Denn ja, die Volatilität könnte sich sogar noch weiter aufschaukeln. Aber solche Phasen waren bislang immer endlich. Wer lieber auf ein ruhigeres Fahrwasser warten will, wartet damit also nicht auf Godot …

Volatilität schaukelt sich oft immer weiter auf, das erleben wir in diesem turbulenten März beim DAX. Was nicht wundern darf: Durch eine wichtige Supportzone gefallen, zugleich noch über einer noch wichtigeren Linie, da liegen viele Nerven blank. Aber das ist nicht hilfreich.

„Wehe, wenn sie losgelassen, wachsend ohne Widerstand“, schrieb Friedrich Schiller in seinem „Lied von der Glocke“. Das passt durchaus zur derzeitigen Situation an den Aktienmärkten im Allgemeinen und beim DAX im Besonderen.

Dieser Beitrag basiert auf dem gestrigen Xetra-Schlusskurs des DAX. Da war es gelungen, ein am Tagestief etwa 300 Punkte ausmachendes Minus nahezu vollständig aufzuholen. Knapp eine Stunde nach diesem Handelsende notierte er schon wieder gut ein halbes Prozent tiefer. Und wo der deutsche Leitindex den Mittwoch beginnt, während Sie diesen Artikel dann lesen: Am Dienstagabend konnte das niemand vorhersehen, denn derzeit ist unser DAX einfach nicht einzufangen. Warum gebärdet sich der Index wie im Tollhaus?

Expertenmeinung: Weil die Nerven derjenigen, die sich in diesen Sog steigender Volatilität haben hineinziehen lassen, immer dünner werden. Immerhin, es geht um viel in diesen Tagen. Der Konflikt der USA und Israels mit dem Iran hat Folgen für alle. Und niemand weiß, wie das weitergeht. Da wundert es nicht, wenn nervöse Akteure jeder Nachricht hinterherlaufen, sei sie positiv oder negativ. Und mehr noch: Man neigt dazu, mitzuziehen, wenn die Notierungen auf einmal schlagartig nach oben oder unten ausbrechen, alleine weil es eine wegweisende Nachricht gegeben haben könnte, die das ausgelöst hat.

Das Problem dabei: Manche erreichen Nachrichten deutlich schneller als andere. Und bei derartigen Schwankungen, wie wir sie in diesen Tagen sehen, können wenige Minuten eine Menge ausmachen. Also neigen immer mehr Trader dazu, bei starken Schüben zu glauben, dass andere, die die Bewegung losgetreten haben, etwas wissen, was sie selbst noch nicht wissen, und folgen dem Kursschub. Wenn wir uns indes den DAX auf Intraday-Basis über die vergangenen fünf Handelstage ansehen, darf man festhalten:

Eine wirklich einbringliche Idee ist das nicht, denn bisweilen kommt man schon zu spät, wenn man zwei, drei Minuten nach Beginn eines Auf- oder Abwärtsschubes auf den Zug aufspringt … und ob es nicht gleich danach genauso rasant in die Gegenrichtung geht, weiß man nie.

Wobei zwei weitere Aspekte im Hinterkopf sein sollten: Zum einen, dass sich in den letzten Wochen gezeigt hat, dass selbst auf den ersten Blick klar wirkende „Fakten“ schon eine Stunde später dementiert oder durch andere Entwicklungen konterkariert werden können. Zum anderen, dass der Terminmarkt-Handel auch beim DAX nicht unwesentlich mit Handelsprogrammen bestritten wird, die sekundenschnell einem Signal auf ultra-kurzfristiger Ebene folgen, den Wert der Nachricht, die das ausgelöst hat, aber nicht beurteilen.

Irgendwann wird aus diesem immer hektischer werdenden Auf und Ab ein großer Schub nach oben oder unten, der für diejenigen, die ihn „erwischen“, sehr profitabel sein kann. Der Haken dabei: Wenn es bis dahin zu oft zu kurzfristigen Bullen- oder Bärenfallen kommt, kann man womöglich schon froh sein, wenn man die dadurch eingefahrenen Verluste mit dem großen Schub wieder herausholt. Aber was sollte man denn sonst tun, statt immer schneller zu traden, weil der Markt immer hektischer wird?

Das genaue Gegenteil wäre einen Gedanken wert. Sich aus dem Getümmel herauszulösen und den Blick auf das übergeordnete Bild zu richten, ist ohnehin immer sinnvoll. Wenn auch, das muss man einräumen, gar nicht so leicht.

Wenn man vom Intraday- auf den Wochenchart wechselt, sieht man zwar, dass der DAX auf dieser Zeitebene keineswegs unstrukturiert wirkt: Er ist aus der im Mai 2025 etablierten Handelsspanne nach unten herausgerutscht, notiert zugleich aber noch über der im Herbst 2022 etablierten Aufwärtstrendlinie. Der DAX wäre jetzt auf mittelfristiger Ebene bärisch. Um wieder in neutrales Terrain zu gelangen, müsste er in diese Handelsspanne zurück. Ein „großes“, bärisches Signal würde indes erst generiert, wenn diese 2022er-Trendlinie bei derzeit knapp 21.000 Punkten gefallen ist.

Aber wenn man sich auf dieses grobe Bild reduziert, muss man folgerichtig auch in Sachen eigener Aktivitäten einen Gang zurückschalten. Und sich dieser so ansteckenden Hektik zu entziehen, fällt keineswegs jedem leicht. Sich das zu überlegen, kann sich indes lohnen, denn es gibt ja nicht umsonst diesen uralten Börsenspruch: Hin und Her … macht Taschen leer.

Am Donnerstag rutschte der DAX unter das 2025er-Herbst-Tief. Zugleich fiel die 20-Tage-Linie knapp unter die 200-Tage-Linie: ein bärischer Crossover. Zwei bärische Signale an einem Tag, das sieht finster aus. Aber die Bären sollten sich besser hüten, jetzt die Füße hochzulegen.

Erneut ein steigender Ölpreis. Und mit ihm die erodierende Hoffnung, dass der Iran-Krieg ähnlich schnell einer Art „Burgfriede“ weichen könnte wie im vergangenen Juni. Notenbanken, die vor einer anziehenden Inflation warnen. Und mit Blick auf die unvorhersehbaren Entwicklungen aus Richtung Washington eine Planungsunsicherheit, die Unternehmen wie Privathaushalte gleichermaßen erfasst: Allzu viel negativer kann die Gemengelage kaum sein.

Das schlug sich am Donnerstag beim DAX deutlich nieder. Der Index schloss unterhalb des November-Tiefs, das am 9. März noch hatte gehalten werden können und unterbot damit die breite Supportzone zwischen 22.943 und 23.381 Punkten. Zugleich kam es zu einem bärischen Crossover bei den gleitenden Durchschnitten, indem die 20-Tage-Linie die Linie der letzten 200 Börsentage nach unten kreuzte.

Und ein Querblick auf den DAX-Chart auf Monatsbasis zeigt: Die nächste, wirklich markante und sich damit als Support anbietende Wendemarke wäre das April-Tief 2025 bei 18.490 Zählern. Düstere Aussichten. Die aber kein „Muss“ sind, denn:

Expertenmeinung: Beide bärischen Signale sind bislang sehr knapp. Und wenn wir uns ansehen, dass das November-Tief am Ende als Bärenfalle endete, weil zwar das da relevante Zwischentief aus dem Juni kurz unterboten wurde, danach aber keine Anschlussverkäufe, sondern Käufe folgten, wird klar: Das Risiko, dass es diesmal ähnlich läuft, sollte man auf dem Schirm haben, zumal:

Die Gesamtsituation ist zwar hoch problematisch. Aber man kann beobachten, dass viele Akteure weiterhin bereit sind, auf jede noch so kleine, positiv wirkende Nachricht hin sofort zu kaufen oder ihre Short-Trades einzudecken.

Während sich das in einem stabilen Aufwärtstrend weitaus weniger markant zeigt, haben wir in Abwärtstrends grundsätzlich immer das erhöhte Risiko sehr scharfer Gegenbewegungen. Und man weiß nie, ob die am Ende „austrocknen“ und zu neuen Tiefs führen oder aus einer Gegenreaktion eine dynamische aufwärtswende wird. Denken wir da nur an den April des Vorjahres: Da gelang es dem US-Präsidenten, einen massiven Kurseinbruch an den Aktienmärkten durch Zurückrudern auf den Kopf zu stellen. Das würde zwar dieser Tage mit Blick auf den Nahen Osten deutlich schwieriger, ist aber dennoch ein Aspekt, den man berücksichtigen sollte.

Fazit: Im DAX derzeit Long zu sein, hätte auf charttechnischer Ebene ebenso wie in Bezug auf das Umfeld keine solide Basis. Aber wer konsequent und rein charttechnisch motiviert auf dieses doppelte bärische Signal des Donnerstags reagieren würde, hätte deswegen nicht automatisch einen sicheren Stand. Abwärtsbewegungen laufen deutlich emotionaler und damit volatiler ab als Aufwärtstrends, daher: Rechnen Sie jederzeit mit ggf. auch sehr scharfen, weitreichenden Gegenbewegungen und damit, dass aus jeder scheinbar kurzlebigen Eindeckungs-Rallye eine Aufwärtswende werden könnte!