VERBIO Aktie Prognose VERBIO: Das ließe sich als Warnsignal interpretieren

Im März hatte sich der Kurs der VERBIO-Aktie beinahe verdoppelt, dann aber kamen deutliche Abgaben, die bislang in etwa die Hälfte der vorherigen Kursgewinne wieder eliminierten. Bleibt es bei einer Korrektur … oder könnte am Ende sogar die gesamte Rallye abverkauft werden?

Das sollte man gleich vorausschicken: Komplett ausgeschlossen wäre ein „Zurück auf Los“ grundsätzlich nicht. Aber es wäre nicht wahrscheinlich genug, um darauf gezielt setzen zu wollen. Denn wie es hier kurz- ebenso wie mittelfristig weitergeht, hängt von mehreren nicht vorhersagbaren Einflussfaktoren ab.

Da wäre allen voran natürlich der Ölpreis. VERBIOs Umsatz und Gewinnmarge sind entscheidend davon abhängig, ob hohe Ölpreise die Nachfrage nach den vom Unternehmen hergestellten Biokraftstoffen stützen oder nicht. Derzeit ist das unübersehbar der Fall, dementsprechend intensiv stürzte man sich am Aktienmarkt auf die Aktie, als der Rohölpreis und in dessen Schlepptau die Benzin- und Dieselpreise nach oben davonzogen. Aber ob sich der Ölpreis auf diesem hohen Niveau einpendelt, noch weiter steigt oder relativ bald auf die Niveaus vor Beginn des Iran-Krieges zurückkommt – das könnte derzeit niemand vorhersagen.

Darüber hinaus spielen politische Entscheidungen eine Rolle, denn ob und inwieweit Biokraftstoffe gefördert werden oder für die allgemeine Kraftstoffversorgung zugelassen werden, ist ein wichtiger Faktor. Und einer, der genauso einem unvorhersehbaren Wandel unterliegen kann wie die Preise der Rohstoffe, aus denen VERBIO seine Kraftstoffe gewinnt, wie z. B. Rapsöl oder Mais.

Expertenmeinung: Dadurch wird schnell klar, dass die Umsatz- und Gewinnentwicklung des Unternehmens grundsätzlich volatil ist und das auch bleiben wird. Was auch bedeutet: Selbst, wenn die Nachfragesituation eine einigermaßen klare Prognose für die kommenden ein, zwei Quartale erlauben sollte, wäre doch alles, was darüber hinausgeht, offen. Daher sind auch Bewertungen über das Kurs-/Gewinn-Verhältnis Momentaufnahmen, schließlich bewegen sich beide Werte, der Gewinn pro Aktie und der Kurs, stetig. Und das wiederum bedeutet:

Es wäre nicht einmal seriös feststellbar, ob dieser extreme Anstieg im März tatsächlich zu einer Blase, sprich einer irrationalen Überbewertung, geführt hat. Käme es zu mittelfristig auf dem derzeitigen Niveau bleibenden Kraftstoffpreisen und/oder würden diese sogar noch weiter steigen, wäre es vermutlich keine. Würden die Spritpreise schnell wieder zurückkommen, war es, im Nachhinein, eine. Wie ließe es sich in dieser Gemengelage als Anleger angehen?

Die einzig probate Lösung über einen ganz langfristigen Ansatz hinaus, bei dem es einem rein um das Geschäftsmodell und seine langfristige Perspektive geht, ist die konsequente Ausrichtung an der Charttechnik. Und da hieße es jetzt in der Tat, aufzupassen, denn:

Der VERBIO-Kurs hat nach dem ersten, scharfen Korrekturimpuls Anfang April eine volatile Seitwärtsbewegung etabliert, deren untere Begrenzungszone im Bereich 34,00/34,66 Euro liegt. Sollte diese Supportzone fallen, wäre der Weg an die mittelfristige Aufwärtstrendlinie bei derzeit 28 Euro aus rein charttechnischer Sicht frei. Unter diesen momentan wieder angesteuerten Unterstützungsbereich einen Stoppkurs zu legen, wäre also allemal zu überlegen, sofern man hier investiert ist.

Auf der Oberseite wäre diese Seitwärtsspanne mit Schlusskursen über 41,64 Euro überboten. In diesem Fall zuzukaufen oder sogar erst neu einzusteigen, wäre aber mit einem erhöhten Risiko verbunden. Denn rein von der Bewertung her hat man bei VERBIO schon eine ganze Menge an Wachstum vorweggenommen, das sich, siehe oben, zwar einstellen könnte, aber keineswegs muss!

Sehr bald nach Beginn der Kampfhandlungen im Iran erkannten die Anleger, dass VERBIO als Hersteller von Biokraftstoffen von dieser Situation profitieren dürfte. Gestern kam die Prognose-Anhebung. Doch dass damit zu rechnen war, könnte für die Bullen ein Problem sein.

Das hier immer am 30.6. endende Geschäftsjahr 2024/2025 war kein gutes gewesen. Aber 2025/2026 sollte besser laufen. Und nachdem das erste Halbjahr die Erwartungen des Herstellers von Biokraftstoffen mehr als erfüllte, konkretisierte VERBIO seine Gesamtjahresprognose, die ursprünglich ein EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) im hohen zweistelligen Millionenbereich avisierte, an das obere Ende der Spanne, also nahe an 100 Millionen. Gestern wurde dieser Ausblick erneut und recht deutlich angehoben: Jetzt sieht man ein EBITDA zwischen 100 und 140 Millionen, zugleich will VERBIO die Nettoverschuldung schneller senken als bislang geplant.

Der Grund scheint klar: Die Nachfrage ist durch den Sprung bei den Energiepreisen kräftig gestiegen, zugleich sind dadurch bessere Margen drin. Doch das konnte ja niemanden mehr überraschen: Was beim Ölpreis passierte, hätte jeder sehen können … und die Aktie hatte daraufhin auch bereits deutlich zugelegt. Und das birgt Risiken, die auf dem jetzt erreichten Kursniveau besser nicht unterschätzt werden sollten.

Expertenmeinung: Denn die Aktie ist seit dem Schlusskurs des 27.2., also dem Handelstag vor Beginn des Iran-Kriegs, mittlerweile um 55 Prozent gestiegen, inklusive der Reaktion auf diese Prognose-Anhebung. Wobei man mal dahingestellt lassen müsste, wieso die Aktie einen Tag vorher bei hohen Umsätzen noch deutlicher zugelegt hatte als am gestrigen Mittwoch, als diese Anhebung als Ad-hoc-Meldung herausgegeben wurde.

Wenn wir überlegen, dass VERBIO am 12.2., als die Aktie am Ende des Tages bei 23,80 Euro schloss, den EBITDA-Ausblick bereits in den Bereich von knapp 100 Millionen angehoben hat und jetzt 100 bis 140 Millionen avisiert, passt die Relation nicht: Selbst mit dieser höheren Prognose wäre das 2026er Kurs-/Gewinn-Verhältnis damit aktuell dreistellig. Das wäre nur dann nicht absurd teuer, wenn man sicher sein könnte, dass die Nachfrage wegen für längere Zeit hoher Preisen für fossile Energie über mehrere Quartale hoch bleibt bzw. idealerweise noch weiter ansteigt und VERBIO diesen Nachfrageschub mit Blick auf die eigene Produktionskapazität auch bedienen kann.

Das sind ein paar „Wenns“ zu viel, um erwarten zu dürfen, dass der Kurs die jetzt angesteuerte, charttechnische Widerstandszone 45,84 zu 51,50 Euro nicht nur erreicht, sondern sogar überbietet.

Zumal die markttechnischen Indikatoren, hier im Tages- ebenso wie im Wochenchart der RSI, erheblich heißgelaufen sind, was Gewinnmitnahmen jederzeit denkbar machen würde, daher:

Hier noch neu einzusteigen, wäre auf diesem Kurs- und Bewertungsniveau definitiv riskant. Und wer dabei ist, sollte sich unbedingt überlegen, mit einem Stop Loss zu arbeiten und den dann sukzessiv nachzuziehen, zumal: Der nächstgelegene Ankerpunkt für eine Absicherung wäre die 20-Tage-Linie – und die ist aktuell gerade einmal bei 32,65 Euro angekommen. Zwar läuft sie schnell hinter dem Kurs her und wird wohl auch den Abstand verkürzen, aber schon daran sieht man: Hier wird schon so viel an kommenden Gewinnsteigerungen vorweggenommen, die sich einstellen könnten, aber gar und gar nicht müssen, dass an dieser Aktie der Zettel hängt: „Vorsicht, heiß!“

Viel mehr „Fahrstuhlaktie“ als VERBIO geht kaum. Der Ölpreis ist dieser Tage hoch volatil – und VERBIO ist als Hersteller von Biokraftstoffen unmittelbar involviert. Derzeit zeigt die Aktie ein charttechnisch bullisches Bild. Aber Charttechnik allein ist hier nicht entscheidend.

Am 12. Februar hatte VERBIO recht ermutigende Ergebnisse zum ersten Halbjahr des hier immer bis zum 30. Juni laufenden Geschäftsjahres gemeldet. Die Analysten gehen derzeit im Schnitt davon aus, dass es gelingen würde, nach dem Verlustjahr 2025 wieder leicht in die schwarzen Zahlen zu kommen. Grundsätzlich war man daher positiv gestimmt: Von den fünf Experten, die den Hersteller von Biokraftstoffen regelmäßig einstufen, waren bzw. sind weiterhin vier bullisch, einer rät zu „Halten“. Und mit 24,18 Euro lag das durchschnittliche Kursziel für die VERBIO-Aktie am Tag dieser Bilanzvorlage in etwa auf dem da erreichten Aktienkurs. Doch seither ist viel passiert.

Jetzt sehen wir ein Szenario, das für VERBIO geradezu perfekt ist: Eine Verknappung von Kraftstoffen durch den Iran-Krieg. Damit wirkt eine Nachfragesteigerung nach Alternativen wie den Biokraftstoffen quasi gesichert. Dass die Aktie in den vergangenen knapp zwei Wochen erheblich zugelegt hat, ist also im Prinzip nachvollziehbar. Und das lief auch noch mit charttechnischem Rückenwind ab, denn:

Wir sehen in diesem Chart auf Wochenbasis, dass der Kurs im vergangenen Oktober zuerst eine kleine und im Januar dieses Jahres dann eine große Untertassen-Wendeformation vollendet hatte. Das alleine ist charttechnisch tadellos, zumal es sich hier um eine auf der Zeitachse sehr lang gezogene Wende handelte. Perfekt war zudem, dass es zu einem Rücksetzer an die Nackenlinien-Zone der großen „Untertasse“ kam und diese sich als Support bewährte – ein trendbestätigender Pullback. Aber was danach passierte, war deutlich dynamischer … was grundsätzlich nicht überraschen konnte.

Expertenmeinung: Mit Beginn des Iran-Konflikts zog der VERBIO-Kurs in der vergangenen Woche zunächst noch eher verhalten an und lief an die nächste Widerstandslinie bei 29,93 Euro. In dieser Woche wurde diese Hürde mit immenser Dynamik überboten. Dadurch wäre der Kurs zwar jetzt markttechnisch heiß gelaufen, das immense Momentum der Aufwärtsbewegung könnte die Aktie aber grundsätzlich durchaus noch an, im Idealfall sogar über die nächste Charthürde bei 45,84 Euro tragen. Aber darauf zu setzen, wäre keineswegs ohne Risiko, denn hier gibt es viele offene Fragen:

Eine aus der derzeitigen geopolitischen Entwicklung ableitbare, nennenswerte Steigerung von Umsatz, Marge und Gewinn bei VERBIO setzt voraus, dass sich die problematische Situation bei der Kraftstoffversorgung eine längere Zeit hinzieht und VERBIO überdies auch die Produktionskapazität entsprechend schnell und deutlich hochfahren kann. Wie stark Letzteres machbar ist, weiß man nicht genau. Und zur ersten Frage gibt es erst recht keinen Fingerzeig, man weiß dahingehend schlicht gar nichts. Daher müsste man hier jederzeit mit scharfen Rücksetzern rechnen. Die nicht kommen müssen, aber können. Und da es hier um eine relativ marktenge Aktie geht, sollte man auf sukzessiv nachgezogene Stop-Loss-Absicherungen auf keinen Fall verzichten.

Quellenangaben:
Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/VBK.DE/analyst-insights/