Micron Technology Aktie Prognose Micron: Wie könnte die Aktie auf die Zahlen reagieren?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Mehr als zwei Monate lang befanden sich zahlreiche Halbleiterwerte in einer ausgeprägten Korrektur. Angesichts der starken Anstiege im April und Mai wäre diese zunächst als normale Gegenbewegung einzuordnen.

Anleger realisierten Gewinne, während erste Käufer die niedrigeren Kurse für Einstiege nutzten. Dieses Kräfteverhältnis scheint sich inzwischen zunehmend zugunsten der Käufer zu verschieben. Die Micron-Aktie bildete in der vergangenen Woche ein weiteres höheres Tief aus und verbesserte damit ihre technische Ausgangslage. Für einen möglichen neuen Aufwärtsimpuls fehlt nun noch der Ausbruch über das jüngste Zwischenhoch. Bis dahin bleibt der Trend in einer neutralen Phase.

Expertenmeinung: Die steigenden Zwischentiefs deuten darauf hin, dass Käufer zunehmend früher zugreifen. Ein Ausbruch über das jüngste Zwischenhoch könnte diese Entwicklung bestätigen und den Übergang in eine neue Aufwärtsphase begünstigen. Zusätzliche Bestätigung könnte sich durch anziehendes Handelsvolumen und Anschlusskäufe in den folgenden Sitzungen ergeben.

Das zuletzt gebildete höhere Tief stellt dagegen eine wichtige Unterstützung dar. Ein Bruch dieser Marke könnte die konstruktive Ausgangslage schwächen und eine Fortsetzung der Konsolidierung wahrscheinlicher machen. Noch fehlt somit die Bestätigung, doch die Voraussetzungen für einen erneuten Anlauf nach oben haben sich verbessert. Entsprechend fällt meine Einschätzung für Micron derzeit positiver aus.

Aussicht: Bullisch

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Trotz der starken Rallye der US-Indizes im Laufe der vorigen Handelswoche zeigt sich der Halbleiterbereich nach wie vor eher verhalten. Zwar gab es auch hier bei einigen Titeln technische Ausbrüche, doch die zuletzt häufig zu beobachtende relative Stärke der Branche ist derzeit weniger ausgeprägt.

Auch bei der Micron-Aktie ist von einer neuen Rallye bislang wenig zu erkennen. Nach wie vor befindet sich das Papier in einer Korrektur mit einem bärischen Muster. Dieses wird aktuell von tieferen Hochs und tieferen Tiefs geprägt. Entscheidend für eine mögliche Verbesserung des Chartbilds könnte die eingezeichnete Widerstandslinie werden. Ein klarer Bruch des Hochs der vorigen Woche könnte das technische Bild der Aktie aufhellen.

Expertenmeinung: Die Ausgangslage bleibt vorerst angespannt. Für eine nachhaltige Trendwende müsste zunächst die Serie tieferer Hochs beendet und die eingezeichnete Widerstandslinie überwunden werden. Ein Ausbruch über das Hoch der vorigen Woche wäre hierbei ein erstes Anzeichen für eine technische Verbesserung.

Im nächsten Schritt wären für eine weitere Aufhellung des Chartbilds die Ausbildung eines höheren Tiefs sowie ein Bruch der 50-Tage-Linie erforderlich. Erst diese Kombination würde das derzeit bärische Chartbild deutlich verbessern. Bis dahin bleibt die übergeordnete technische Struktur von tieferen Hochs und tieferen Tiefs geprägt.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der Chiphersteller gehörte in den vergangenen Monaten zu den Werten mit besonders deutlichen Kursgewinnen an der Wall Street. Von April bis zum Hoch konnte sich die Micron-Aktie zeitweise mehr als vervierfachen. Nach den eigentlich starken Quartalsergebnissen folgte jedoch eine größere Zwischenkorrektur.

Die Serie höherer Hochs und höherer Tiefs wurde unterbrochen, wodurch der Trend in eine neutrale Phase überging. Nach dem Test des Tiefs von Anfang Juni zeigte sich zuletzt wieder eine höhere Nachfrage. Im gestrigen Handel gelang der Ausbruch über die kurzfristige Abwärtstrendlinie, wodurch sich das technische Bild aufhellte. Nun stellt sich die Frage, ob dieser Impuls ausreichen könnte, um den mittelfristigen Aufwärtstrend wieder aufzunehmen.

Expertenmeinung: Der Ausbruch über die kurzfristige Abwärtstrendlinie verbessert das technische Bild. Nun richtet sich der Fokus auf das bisherige Allzeithoch. Ein Anstieg darüber könnte eine Rückkehr in eine bullische Trendphase begünstigen. Sollte die Aktie hingegen wieder unter die Ausbruchslinie zurückfallen, könnte sich die Konsolidierung nochmals verlängern.

Die kommenden Tage dürften zudem von den Quartalsergebnissen bedeutender Technologieunternehmen geprägt werden. Diese könnten ebenfalls Einfluss auf die weitere Entwicklung der Aktie nehmen.

Aussicht: Bullisch

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Bereits mit dem Fehlausbruch über das jüngste Widerstandsniveau um 1.100 USD lieferte der Chiphersteller erste Warnsignale dafür, dass sich das Momentum im bislang aktiven Aufwärtstrend allmählich abschwächen könnte. Zum Wochenschluss endete die Micron-Aktie erstmals seit Monaten deutlich unterhalb der 20-Tage-Linie und verletzte damit auch die Serie von höheren Hochs und höheren Tiefs.

Der Aufwärtstrend ist damit vorerst unter Druck geraten und aus den Warnsignalen wurden mittlerweile technische Schwächesignale. Die Korrektur scheint an Dynamik gewonnen zu haben und der Blick richtet sich nun in Richtung möglicher Unterstützungsbereiche in Richtung Süden. Nach der starken Rallye der letzten Monate bleibt das Risiko weiterer Gewinnmitnahmen zu beachten.

Expertenmeinung: Die Käuferseite müsste schnell für eine Stabilisierung sorgen, um den jüngsten technischen Schaden zumindest zu begrenzen. Vor allem eine Rückeroberung der 20-Tage-Linie wäre ein erstes positives Signal. Gelingt dies nicht, könnte sich der Verkaufsdruck weiter ausdehnen und die Aktie in Richtung der 50-Tage-Linie führen. Nach der starken Aufwärtsbewegung der letzten Monate wäre eine tiefere Korrektur aus technischer Sicht keine große Überraschung. Vorerst setze ich meine Aussicht von bullisch auf neutral zurück.

Aussicht: Neutral

Die Erwartungen an Micron waren bereits außergewöhnlich hoch, wurden jedoch um Längen geschlagen. Komplette Neubewertung notwendig?

Warum Micron plötzlich in einer anderen Liga spielt

Wer die Entwicklung von Micron in den vergangenen Monaten aufmerksam verfolgt hat und ohnehin bullish für die Aktie war, den sollten starke Quartalszahlen eigentlich nicht überraschen.
Was das Unternehmen jedoch im letzten Quartal abgeliefert hat, dürfte selbst den größten Optimisten den Atem verschlagen.

Um zu verstehen, was hier passiert, muss man die Zahlen jedoch in den richtigen Kontext einordnen. Es geht nicht um einen kurzfristigen Gewinnsprung oder einen einmaligen Sondereffekt, vielmehr handelt es sich um eine tektonische Verschiebung.

Micron profitiert von einer außergewöhnlich starken Nachfrage nach Hochleistungsspeichern für Anwendungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz. Insbesondere High Bandwidth Memory (HBM), das in modernen KI-Beschleunigern zum Einsatz kommt, entwickelt sich zum entscheidenden Wachstumstreiber. Gleichzeitig bleibt auch das klassische DRAM- und NAND-Geschäft robust, sodass das Unternehmen auf mehreren Ebenen Rückenwind erhält.

Die Dynamik spiegelt sich eindrucksvoll in den Ergebnissen wider. Im vergangenen Geschäftsjahr stieg der Gewinn je Aktie bereits von 1,30 auf 8,29 US-Dollar und damit auf mehr als das Sechsfache. Für das laufende Geschäftsjahr rechnen Analysten inzwischen mit einem weiteren Sprung auf mehr als 73 US-Dollar je Aktie.

Das Ende der alten Speicherzyklen?

Doch zurück zum jüngsten Quartal. Der Gewinn lag mit 25,11 USD je Aktie meilenweit über den Erwartungen von 21,00 USD. Mit einem Umsatz von 41,5 Mrd. USD wurden die Analystenschätzungen von 36,5 Mrd. USD ebenfalls deutlich übertroffen.

Bemerkenswert ist dabei nicht nur die absolute Höhe der Zahlen, sondern auch die Ausgangslage. Bereits im Vorfeld hatten Analysten mit einem Umsatzwachstum von rund 300 Prozent und einem Gewinnanstieg von mehr als 1.000 Prozent gerechnet – und das, nachdem sich der Gewinn im Vorjahr bereits vervielfacht hatte.

Noch wichtiger ist jedoch der Blick nach vorn. Der Speichermarkt scheint sich komplett gewandelt zu haben – früher war er großen Schwankungen unterworfen, heute scheint die Nachfrage sehr viel konstanter und vehementer zu sein.
KI-Rechenzentren benötigen ein Vielfaches der bisherigen Speicherkapazitäten, und mit jeder neuen Generation leistungsfähiger Chips steigt auch der Bedarf an High-End-Speicher.

Das birgt die Möglichkeit für eine komplette Neubewertung des Unternehmens. Zyklische Halbleiterunternehmen werden häufig anhand ihrer Gewinne am Tiefpunkt eines Zyklus bewertet.

Wird aus einem Zyklus ein Megatrend?

Sollte sich die aktuelle Entwicklung fortsetzen, könnte Micron vor einer länger anhaltenden Phase stehen, die sich fundamental von früheren Auf- und Abschwüngen unterscheidet.

Darüber hinaus ist wenig Fantasie notwendig, um weitere Gewinnsteigerungen zu antizipieren. Für das vierte Quartal stellt Micron in etwa eine Verzehnfachung des Gewinns auf 30,00–32,00 USD je Aktie in Aussicht.

Unterstellt man, dass das Geschäft anschließend stabil bleibt, würde das Ergebnis im kommenden Geschäftsjahr, das bereits im September beginnt, auf mindestens 120 USD je Aktie steigen.
Das entspricht in etwa einer P/E von 10.

Den Konsensschätzungen zufolge wird jedoch ein Ergebnis von 154 USD je Aktie erwartet. Sollte das eintreffen, entspricht das einer P/E von 7,9.

Der Vorstand fasst die aktuelle Lage wie folgt zusammen: “Derzeit ist unklar, wann das Speicherangebot mit der rasant steigenden Nachfrage Schritt halten kann. Das Management geht davon aus, dass sich die Angebotslage erst ab 2028 schrittweise entspannen wird. Das unterstreicht die Einschätzung, dass Speicher zu einem strategischen Schlüsselfaktor für KI-Systeme geworden ist.”

(„Currently do not have line of sight as to when memory supply will be able to catch up with increasing demand, expect supply to improve gradually in 2028. […] underscoring management’s view that memory has become a strategic asset for AI system roadmaps.“)