Infineon Aktie Prognose Infineon: Das hat die Short-Seller nicht beeindruckt

Im April und Mai ging es mit der Infineon-Aktie nahezu senkrecht aufwärts. Doch nachdem es Ende Juni misslang, das Anfang Juni markierte Rekordhoch zu überbieten, geht die Reise in nahezu gleichem Tempo in die Gegenrichtung. Aber das muss doch irgendwann einmal enden?

Wer mich kennt, weiß, dass meine Sicht auf die Börse und speziell auf die Frage, wann und wo eine extreme Trendbewegung enden wird, immer lautet: Das weiß man vorher nie. Man weiß es auch dann nicht, wenn man, wie im Fall von Infineon, im Chart eine massiv wirkende Kreuzunterstützung sieht, auf die der Kurs rasant zusteuert. Eine Zone, die, bestehend aus Februar-Hoch und 200-Tage-Linie, bei 48,23/49,93 Euro wartet und somit nicht mehr weit entfernt ist. Und die zumindest so aussieht, als müsste sie eigentlich halten.

Der Gedanke, dass das Tief dort liegen könnte, könnte einem kommen, wenn man bedenkt, dass dieses Hoch aus dem Februar direkt entstand, bevor der Iran-Krieg losgetreten wurde, und man damals auch ohne den Halbleiter-Hype dachte, dass ein solches Kursniveau angemessen wäre. Jetzt, da der Ölpreis gerade wieder fällt und man sieht, dass nur die Blase der vor allem in den USA eskalierten Halbleiter-Hausse platzt, der Rest des Aktienmarkts aber eigentlich ganz robust daherkommt, wäre das doch ein Kursniveau, auf dem die Verkäufer langsam zu Käufern werden und die Bären ihre Ernte auf der Short-Seite einfahren könnten … oder?

Expertenmeinung: Das könnte so kommen. Aber es muss nicht – aus drei Gründen. Zunächst ist das Motiv, das aktuell dazu führt, dass Anleger Aktien aus dem Halbleitersektor nahezu panisch verkaufen, genauso wenig in konkrete Zahlen zu pressen wie die Argumente der wilden Kaufwelle zuvor. Die dieser Tage umgehende Sorge, dass sich die großen KI-Investoren schon jetzt übernommen haben und die Nachfrage nach Halbleitern deshalb viel schneller nachlassen wird als zuvor gedacht, ist eben nur eine Vermutung. Vielleicht weniger irrational als die Hausse-Argumentation eines mit dem Lineal fortschreibbaren Nachfragebooms, aber dennoch nicht belegt.

Zweitens sind extreme Kursbewegungen, mit denen man hier konfrontiert ist, sehr emotional geprägt. Bei derart starken Gewinnen und Verlusten, die hier in kürzester Zeit auflaufen, werden viele von Gier und Angst geleitet. Und selbst erfahrene, kurzfristig agierende Trader, die normalerweise sehr konsequent und geradlinig handeln, entscheiden dann öfter spontan und aus dem Bauch heraus. Da kann die Charttechnik leicht einmal in den Hintergrund treten, und Chartmarken, die in einem weniger hektischen Umfeld funktionieren würden, können als Wendepunkte versagen.

Und drittens weist der Trend derzeit sehr klar abwärts und wurde gerade erst durch den Abverkauf der Gegenbewegung in der Vorwoche und das Erreichen neuer Korrekturtiefs bestätigt. Diejenigen Trader, die hier auf der Short-Seite aktiv sind, könnten zwar auf Höhe dieser Kreuzunterstützung bei 48,23/49,93 Euro ihre Leerverkäufe eindecken und dadurch einen Aufwärtsschub auslösen. Aber ob es so kommt und, wenn ja, ob ein solcher Richtungswechsel dann vorhält, ist auch von den Rahmenbedingungen abhängig, die zu diesem Zeitpunkt gelten werden. Und da man nicht einmal weiß, ob und wann diese Zone erreicht wird, ist es rein logisch unmöglich, darüber ein Urteil abzugeben. Also?

Also wäre man bei derart extremen Bewegungen gut beraten, es genauso zu machen, als hätte man einen Aufwärtstrend vor sich. In einer Hausse würde man ja eher nicht aussteigen, bevor man nicht durch den Bruch einer entscheidenden Unterstützung vermuten dürfte, dass die Party vorbei ist. Wenn eine Widerstandslinie erreicht wird, steigt man eher nicht aus … sie könnte ja überwunden werden. Warum sollte man, wenn der Trend in die Gegenrichtung weist, anders denken und handeln?

Was konkret hieße, dass man nicht an womöglich fragilen Unterstützungen kauft, sondern erst dann, wenn es genug Hinweise darauf gibt, dass die Bären nicht mehr dagegenhalten können oder wollen, indem Widerstände überboten werden, an denen man normalerweise mit Gegendruck der Leerverkäufer rechnen müsste. Im Fall von Infineon würde es da – momentan – um die Zone von 64,50 bis 69,80 Euro gehen, wo die 10-Tage- und die 20-Tage-Linie, die kurzfristige Abwärtstrendlinie und das Hoch der letzten, abverkauften Gegenbewegung nach oben einen Kreuzwiderstand bilden.

Für Anleger, die unbedingt versuchen wollen, das „Tief abzufischen“, wäre es eine harte Übung in Disziplin, so etwas abzuwarten. Aber da all diese Marken außer dem letzten Zwischenhoch, das im weiteren Verlauf an Relevanz verlieren wird, sukzessive nach unten laufen, kommen dem Geduldigen die entscheidenden Widerstände ja mit der Zeit entgegen.

Am Tagestief des Freitags hatte Infineon gut 55 Prozent der Ende März begonnenen Rallye korrigiert. Die jüngste Kursbewegung rückt damit die technische Ausgangslage in den Fokus.

Wenn man in einer dynamisch haussierenden Aktie investiert ist, tut man sich naturgemäß eher schwer damit, zu welchem Zeitpunkt auch immer und egal, wie heiß gelaufen Kurs und markttechnische Indikatoren sein mögen, ein „zu teuer“ zu konstatieren. Man will, dass die Aktie weiter steigt, und zögert alleine deswegen damit, Gewinne zum Teil oder ganz mitzunehmen, weil die Angst, man könnte zu früh ausgestiegen sein, die Wahrnehmung dominiert. Beginnt eine solche Aktie aber abzurutschen, sieht die Sache anders aus.

Ein „Jetzt ist sie billig“ ist da schnell im Kopf … und oft auch schnell in einen Kauf umgesetzt, auch wenn der kurzfristige Abwärtstrend noch voll intakt ist. Das geschieht einfach, weil das vorherige Hoch schon so weit entfernt ist, dass mancher Trader die Distanz vom aktuellen Kurs zum Hoch als potenziellen Gewinn rechnet und sich sagt: Das lohnt sich. Das ist natürlich eine Milchmädchenrechnung.

Zum einen könnte die Aktie zwar wieder an das alte Hoch steigen, muss es aber keineswegs. Immerhin haben solche scharfen Korrekturen, wie sie derzeit die Infineon-Aktie zeigt, normalerweise gute Gründe, die sich nicht einfach in Luft auflösen. Zum anderen laufen Abwärtsbewegungen bei hoch volatilen Aktien mit einem dann auch naturgemäß hohen Anteil an sehr kurzfristig und hoch spekulativ agierenden Tradern genauso emotional und unberechenbar ab wie die Rallyes zuvor. Dass bereits viel des vorherigen Anstiegs korrigiert ist, kann die Aktie auffangen, muss es aber nicht. Wie aber könnte man die Sache sonst angehen?

Ein Blick auf die Analystenmeinungen wäre da in der Regel nicht hilfreich. Denn je höher eine Aktie steigt, desto höher gehen viele Experten mit ihrem Kursziel, auch wenn neue Fakten in Form aktueller Bilanzdaten noch gar nicht vorliegen. Das gilt auch für Infineon: Die Ergebnisse des dritten Geschäftsjahresquartals bzw. zweiten Kalenderquartals stehen hier erst am 5. August an. Zudem aktualisieren Analysten ihre Einschätzungen ja nicht alle paar Tage, sodass man nicht weiß, ob einzelne Experten ihre Meinung zu der Aktie womöglich in Kürze dem gesunkenen Kurs anpassen werden.

Wenn man also realisiert, dass ein „zu billig“ genauso eine subjektive Meinung ohne Anspruch darauf, von der Realität umgesetzt zu werden, ist wie ein „zu teuer“, man aber Ersteres leichter glaubt, ist die Größenordnung der bisherigen Korrektur kein tauglicher Maßstab für die Frage, ob man zugreifen könnte oder nicht. Das gilt auch für die Bewertungen, denn gerade bei Wachstumstiteln schaut man da auf die kommenden Jahre … obwohl man wissen müsste, dass absolut nicht abschätzbar ist, ob z. B. Infineon in Kürze massiv vom KI-Boom erfasst wird und der Gewinn pro Aktie deshalb durch die Decke geht … oder eben nicht. Also?

Also wäre der bessere Weg, sich von der die Wahrnehmung beeinflussenden, immensen Dynamik der Kursbewegungen zu lösen und einfach genau das zu tun, was man bei jeder „normalen“ Aktie auch tun würde: Abwarten, ob eine Aufwärtswende gelingt. Und zwar, indem dafür relevante Widerstandslinien überboten werden, was andeuten würde, dass die Verkäufer erst einmal „durch“ sind und aktiv Short agierende Trader nicht mehr dagegenhalten wollen oder können.

Im Fall der Infineon-Aktie wäre das momentan der Widerstandsbereich 74/75 Euro, zusammengesetzt aus der Nackenlinie des unlängst vollendeten Tops und der 20-Tage-Linie. Das wäre zwar ein gutes Stück über dem derzeitigen Kurs. Aber wenn man sich ansieht, dass die vorherige Kaufwelle keine potenziellen Supportlinien herausgebildet hat, sodass das Abwärtspotenzial aus rein charttechnischer Sicht bis hinunter in die Region 48/49 Euro reichen würde, sollte man sich dringend überlegen, diese Geduld und Disziplin erfordernde Variante in Sachen Einstieg zu präferieren, statt vertrauensselig ins fallende Messer zu greifen.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/IFX.DE/analyst-insights/

Infineon schoss Anfang April nach oben, als gäbe es kein Halten mehr. Aber irgendwann ist jede Rallye vorbei. Jetzt entscheidet sich, ob dieser Augenblick jetzt gekommen ist oder ob sich die Bullen doch noch aus dem Würgegriff einer fast vollendeten Toppbildung befreien können.

Mit einem Kurs-/Gewinn-Verhältnis von 50 am Hoch der Hausse war die Aktie des deutschen Halbleiterunternehmens Infineon deutlich teurer bewertet, als man das einer Chip-Aktie normalerweise zubilligen würde. Aber in einer Kaufwelle finden die Bullen immer ein „Ja, aber“. In diesem Fall wurde damit argumentiert, dass die Aktie aktuell zwar teuer sei, sich das aber relativieren würde, wenn die für die Zukunft vorhergesagten, massiven Steigerungen beim Gewinn pro Aktie eintreten werden. Wobei indes auffiel, dass die Erwartungen mit der Aktie mitstiegen, ohne dass Infineon neue Zahlen vorgelegt hätte.

Auch die Kursziele der Analysten liefen teilweise einfach mit der Hausse mit. Die einzigen neuen Nachrichten kamen von anderen Chipherstellern oder vom Kurs selbst, der zeitweise das alte, im Jahr 2000 erzielte Rekordhoch von 83,45 Euro überboten hatte. Doch jetzt notiert er darunter. Und immer dann, wenn eine Rallye, die auf großen Erwartungen fußt, mit problematischen Fakten im Chartbild konfrontiert wird, wird es eng … auch hier.

Expertenmeinung: Die Sache wurde in dem Augenblick problematisch, als der Versuch gestartet wurde, den Anfang Juni etablierten Rücksetzer durch einen Befreiungsschlag nach oben zu beenden, die Aktie dann aber Anfang vergangener Woche am bisherigen Verlaufsrekord hängenblieb und erneut abdrehte. Dadurch entstand ein charttechnischer Deckel. Und da das durchschnittliche Analysten-Kursziel bei gut 81 Euro trotz vieler mit dem Aufwärtsimpuls nachgezogener Kursziele da bereits überboten war, kam ein psychologischer „Deckel“ hinzu. Denn vielen bullischen Tradern war ja durchaus bewusst, dass das Eis auf diesem hohen Kursniveau dünn ist.

Das führte dazu, dass der Kurs erneut nachgab und jetzt in die für die Vollendung eines Doppeltopps kritische Zone gerutscht ist. Die Nackenlinien-Zone des Doppeltopps befindet sich bei 74,02 zu 75,33 Euro. Die hat zwar am Donnerstag erst einmal gehalten. Aber dass die Infineon-Aktie nach schwachem Start zeitweise das Minus des Tages wieder ausgeglichen hatte, dann aber an der 20-Tage-Linie abgewiesen wurde und zurückfiel, ist ein Tagesverlauf, der erste, gezielt bärische Aktivitäten andeutet.

Um die zu vertreiben, müsste die Aktie umgehend und so dynamisch anziehen, dass der ganz kurzfristige Abwärtstrend mit Schlusskursen über 83 Euro klar überboten wird und so die Chance auf einen erneuten Anlauf an das jüngste Hoch entsteht. Gelingt das nicht oder rutscht Infineon umgehend und ohne Gegenwehr durch die Zone 74,02 zu 75,33 Euro, wäre das ein klares bärisches Signal, bei dem man sich hüten sollte, dagegenzuhalten und in fallende Kurse einzusteigen oder zuzukaufen. Denn Sie sehen es im Chart:

Die wilde Hausse im Vorfeld hat keinerlei Wendemarken als potenzielle Unterstützungen herausgebildet, weil die Aktie wie ein Strich immer höher lief. Die nächste charttechnische Unterstützungszone von Belang würde erst im Bereich 47 bis 51 Euro warten … und solche charttechnischen Konstellationen sind für die Short-Seller sehr lukrativ. Daher wäre es vermutlich keine gute Idee, im Fall eines solchen bärischen Signals „mutig“ zu sein und ins fallende Messer zu greifen.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/IFX.DE/analyst-insights/

Nachdem der Versuch, das bisherige, am 2. Juni markierte Rekordhoch zu überwinden, Anfang dieser Woche schiefging, droht bei der Infineon-Aktie jetzt ein Doppeltopp. Doch aus den USA kam am späten Abend Rückenwind … den müssen die Trader jetzt aber auch nutzen.

Die Hausse, die die Aktie des deutschen Chipherstellers Infineon seit Anfang dieses Quartals aufs Parkett legte, war atemberaubend. Es ging wie an der Schnur gezogen immer höher, sogar das uralte Rekordhoch aus der Internet-Blasen-Zeit im Jahr 2000 wurde überboten. Doch solche Super-Rallyes haben auch ihre Haken:

Es bilden sich keine Wendemarken als potenzielle Unterstützungen heraus, die sonst als Trendlinien-Ersatz fungierenden gleitenden Durchschnitte kommen nicht hinterher. Damit wird der potenzielle Abgrund, in den die Bullen stürzen können, immer tiefer, je extremer die Hausse wird. Und extrem wurde sie hier ohne Zweifel.

Zwar wurde die Aktie seitens Analysten und Anlegern einfach in den KI-/Halbleiter-Hype „eingeklinkt“, so dass man hier mit großen Potenzialen herumhantiert, die sich realisieren könnten (aber nie müssen). Aber die Aktie hat trotzdem das derzeitige, durchschnittliche Analysten-Kursziel von momentan 77,67 Euro überboten und ist mit dem Mittwochs-Schlusskurs von oben dorthin zurückgesetzt. Und die Bewertung liegt mit einem Kurs-/Gewinn-Verhältnis von derzeit 46 für das laufende Jahr klar über der Spanne zwischen 20 und 30, die Chiphersteller üblicherweise zeigen würden.

Expertenmeinung: Da ist also viel Spekulation im Spiel. Und der Mehrheit der Trader dürfte das klar sein. Das macht empfänglicher für Irritationen, wie sie sich jetzt zum zweiten Mal durch kräftige „Beben“ im Bereich dieser Chipaktien gezeigt haben. Und mit dem Zwischentief vom 8. Juni bei 74,02 Euro hat das Chartbild jetzt zum Abgrund auch noch die passende Klippe geliefert, unterhalb der sich das charttechnische Abwärtspotenzial auftun würde. Doch nervöse Bullen in einem heißgelaufenen Markt, die eine Linie verteidigen müssen, um zu verhindern, dass zügig Luft aus einer Blase entwicht, in der sie sitzen, das kann leicht schiefgehen.

Es sei denn, es finden sich rechtzeitig neue Argumente, die stark genug daherkommen, um das Ruder herumzureißen. Und um idealerweise sogar aus der Defensive direkt in die Offensive übergehen zu können und mit einem Ausbruch über die am Montag erst einmal gerissene Hürde des vorherigen Rekordhochs alle Probleme vom Tisch zu wischen. Genau diese Argumente könnte Micron Technology geliefert haben.

Dieser US-Chiphersteller hat ein ungewöhnliches Geschäftsjahr: Es endet jeweils am 31. August. Das dritte Quartal endete somit am 31. Mai – die Ergebnisse eben dieses Quartals kamen gestern nach US-Handelsende mitten in diese nervöse Stimmung im Halbleiter-Bereich hinein. Und sie fielen stark aus. Umsatz und Gewinn lagen solide über den Analysten-Prognosen. Und auch der Ausblick auf das laufende, am 31.8. endende vierte Quartal übertraf die Prognosen erheblich.

Das kann reichen, um die Nervosität aus diesem so heiß gelaufenen Bereich wieder herauszubekommen und vielen Tradern den Eindruck zu vermitteln, dass das Ende der Fahnenstange noch lange nicht erreicht ist. Und das kann reichen, um die Infineon-Aktie quasi in Microns Kielwasser nicht nur von der Nackenlinie des Doppeltopps wegzubekommen, sondern in einem Rutsch nach oben hinaus zu tragen.

Das darf indes nicht schiefgehen. Noch ist offen, wie die Analystenkonferenz bei Micron laufen und interpretiert wird, was vom nachbörslich immensen Plus dieser Aktie im heutigen, regulären Handel übrigbleibt. Damit gilt für die Infineon-Bullen: „Jetzt oder nie“. Die Nackenlinie des Doppeltopps bei 74,02 Euro sicherheitshalber weiter im Auge zu behalten, kann daher wirklich nicht schaden!

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/IFX.DE/analyst-insights/

In der Spitze gab Infineon seit dem vergangene Woche bei 88,46 Euro erzielten Verlaufsrekord binnen weniger Tage 16,3 Prozent ab. Unter normalen Umständen würden die ersten da schon von einem „Crash“ sprechen, hier indes nimmt man die Sache bislang gelassen. Zu Recht?

Das war so eine richtige „Eisdusche“, würde man im Trader-Jargon sagen. Sicher, je länger und schneller es nach oben geht, desto größer wird die Wahrscheinlichkeit für einen solchen, scharfen Rücksetzer. Das dürfte jedem auch vorher klar gewesen sein. Die Frage ist aber, ob das nur der Anfang vom Ende der Hausse war … oder der Montag bereits das Ende der Korrektur darstellte. Denn eine „Eisdusche“ ist ja an sich nicht ungesund, sondern weckt den Geist und härtet ab.

Was wiederum bedeuten könnte, dass das bullische Lager jetzt auf der einen Seite wachsamer agiert, zugleich aber auf diesem auf einmal ein gutes Stück niedrigeren Kurslevel womöglich beherzt und erfrischt zugreift. Wie stehen die Chancen, dass diese etwas gewagte Interpretation in Bezug auf die Folgen eines Rücksetzers zutrifft?

Dass im bullischen Lager zumindest einige der Ansicht sind, dass das bisherige Korrekturtief, gestern bei 74,02 Euro erreicht, eine Einstiegschance sein könnte, sieht man im Chartbild: Die Aktie startete deutlich im Minus, drehte dann aber zum Handelsende ins Plus. Sie schloss zwar nicht auf Tageshoch, aber immerhin 1,22 Prozent höher.

Und vor allem wurde dadurch zwar nicht das uralte, vorherige Rekordhoch aus dem Jahr 2000 bei 83,45 Euro verteidigt, aber die nächstgelegene unter den aktuellen Unterstützungen in Form der 20-Tage-Linie. Und die wiederum dient bei dynamischen Aufwärtsbewegungen als Leitstrahl der bullischen Trader. Sprich: Die Basis für einen neuen Aufwärtsimpuls wurde, rein vom Chartbild her, am Montag geliefert. Aber ob das ausreicht?

Expertenmeinung: Denn in Relation zu der vorangegangenen, Anfang April losgetretenen Kaufwelle macht sich dieser Rücksetzer, so prozentual erheblich er auch ausfiel, noch verschwindend klein aus. Hinzu kommt die ambitionierte Bewertung, die einiges an starkem Wachstum beim Gewinn pro Aktie vorwegnimmt. Das könnte so manchen, der durch diese „Eisdusche“ aus dem Tunnelblick einer Nonstop-Rallye geholt wurde, zaudern lassen … und:

Unterhalb dieser 20-Tage-Linie, die gestern bei 74,26 Euro verlief, gähnt aus rein charttechnischer Sicht ein Abgrund. Durch diese massive Kaufwelle ohne nennenswerte Rücksetzer konnten sich keine Unterstützungen oberhalb der Zone der mittelfristigen Aufwärtstrendlinie und des Februar-Hochs im Bereich von grob 48 zu 50 Euro ausbilden. Das könnte die Leerverkäufer, sprich die Bären, anlocken. Bleibt also weiterhin ein „Absturz-Risiko“ bei dieser Aktie?

Theoretisch natürlich ja, vor allem, wenn dieses Montags-Tagestief bei 74,02 Euro auf Schlusskursbasis unterboten wird und dadurch tatsächlich ein theoretisches Kursziel von 48/50 Euro aufgetan würde. Nur ist es sehr fraglich, ob das real auch nur im Ansatz erreicht würde, es sei denn, die gesamte Spekulation um das Thema KI bräche zusammen … was sich bislang in keiner Weise andeutet, denn:

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei etwa 72 Euro und wurde schon fast wieder von oben kommend erreicht. Zugleich liefern die meisten Experten weiterhin für Infineon eine Kaufempfehlung. Zu glauben, die Aktie würde jetzt einfach haltlos einbrechen, wäre daher gewagt, darauf aktiv zu setzen ohnehin. Die wahrscheinlichste Variante in dieser Gesamtsituation wäre eine volatile Phase mit einer übergeordnet leicht aufwärts gerichteten Tendenz, basierend auf einem durch diesen heftigen Rücksetzer wieder geschärften Risikobewusstsein.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/IFX.DE/analyst-insights/