DAX Prognose DAX: Momentan steht es hier 2:0 für die Bären

Am 17. April war die wichtige 200-Tage-Linie noch mit Schwung überboten worden, aber die Anschlusskäufe blieben aus. Jetzt notiert der DAX unter diesem gleitenden Durchschnitt … aber nur leicht. Seit Tagen mäandert der Index um diese Linie – wie kann man das bewerten?

Eine klare und nicht sofort wieder egalisierte Überkreuzung der 200-Tage-Linie (in diesem Fall der meist relevanteren, „einfachen“ Linie, bei der die Schlusskurse der letzten 200 Handelstage alle gleich hoch gewichtet in den Durchschnittswert einfließen) ist normalerweise ein markantes, charttechnisches Signal. Immerhin wird diese Linie vor allem von vielen mittel- und langfristig orientierten Akteuren als eine Art Scheidemarke zwischen bullisch und bärisch gesehen. Aber in der aktuellen Situation dürfte es in Bezug auf diese Linie nicht um Wegweisungen gehen.

Die 200-Tage-Linie dürfte momentan weniger als Entscheidungslinie fungieren, sondern als eine Art „Sammelpunkt“ für beide Lager, d. h. für Bullen und Bären gleichermaßen. Von hier aus wären wichtige Chartmarken, deren Überwinden oder Unterschreiten wirklich klare Signale abliefern würden, schnell erreicht.

Während die 200-Tage-Linie selbst, wir sehen es in den Charts auf Tages- wie auf Wochenbasis gleichermaßen, inmitten der seit knapp einem Jahr geltenden Handelsspanne verläuft und dort mittlerweile auch noch seitwärts eingedreht hat, was ihre Relevanz als alleinigen Signalgeber zusätzlich eingrenzt. Was hieße:

Expertenmeinung: Dass der DAX am Dienstag knapp 100 Punkte unterhalb der Linie schloss, hat erst einmal wenig Aussagekraft … mit der Tendenz zu „gar keiner“. Einfach, weil der DAX nicht hier gelandet ist, weil diese Linie eine Entscheidung bringen soll, sondern weil zu viele sich bislang nicht entscheiden konnten. Sie ist also in diesem Fall mehr eine Basis als ein Ziel. Und das Ziel wäre …?

Das Ziel wäre, erst einmal die Argumente zu bekommen, die die Trader brauchen und hinsichtlich dener sie jetzt eben noch komplett in der Luft hängen. Wobei sich, natürlich, letztlich alles um das Iran-Thema dreht. Natürlich kommen jetzt zahlreiche eigentlich wichtige Daten und Entscheidungen. Bilanzdaten in Hülle und Fülle, jetzt auch geballt für DAX-Unternehmen. Die Entscheidungen von US-Notenbank (heute) und EZB (morgen). Und Konjunkturdaten. Doch all das ist Makulatur, weil nichts, das jetzt auf den Tisch kommt, Prognosekraft hat. Nicht solange wir nicht wissen, wann die Versorgung mit Rohöl wieder normal laufen könnte, denn davon hängt ab, ob eine Inflationswelle zu befürchten ist, die Weltwirtschaft sogar in eine Rezession kippt – oder eben nicht.

Die Schlüsselzonen, um die es in Sachen Hausse- oder Baisse-Wegweisung beim DAX gehen würde und in deren Richtung man sich von der 200-Tage-Linie aus „abstoßen“ würde, sind durchaus klar zu definieren. Auf der Oberseite muss der deutsche Leitindex da durch, wo er zuletzt hängenblieb und abdrehte: durch die Widerstandszone 24.266 zu 24.771 Punkte. Auf der Unterseite wäre es der Unterstützungsbereich zwischen 22.943 und 22.380 Zählern, dessen Unterschreiten die Bären in die Vorderhand bringen würde. Alles, was sich dazwischen abspielt, ist quasi „Rauschen“, sind Bewegungen von minderer Bedeutung im Vorfeld klarer Signale, wie es mit Konjunktur, Unternehmensgewinnen und der Gemütslage der Anleger weitergeht. Daher:

Auch wenn es einiges an Geduld erfordert und konsequentes Wegbleiben Nerven kosten kann: Innerhalb dieser Entscheidungszonen wäre der DAX in Sachen Neupositionierungen eigentlich nur etwas für ganz kurzfristige Trader, denn nichts, was im Vorfeld neuer Signale in Bezug auf Iran/USA beim DAX passiert, müsste am Folgetag noch Bestand haben. Abwarten und Tee trinken oder sich zeitweise andere Basiswerte für das Trading suchen? Manchmal kann das durchaus einen Gedanken wert sein!

Der DAX hat nach dem starken Zugewinn des Freitags ein Kurslevel erreicht, auf dem ein weiterer, starker Tag den Weg aus charttechnischer Sicht an und idealerweise über das Rekordhoch freigeben würde. Kann das wirklich klappen – oder droht eine Bullenfalle?

Es kann durchaus funktionieren. Aber es muss nicht. Es wird darauf ankommen, wie sich die Lage im Nahen Osten weiter entwickeln wird und darauf, ob sie die Wahrnehmung der Marktteilnehmer so sehr positiv dominiert, dass andere Faktoren, die den DAX bremsen könnten, in den Hintergrund treten.

Die Verkündung eines Waffenstillstands sorgte für einen gewaltigen Satz des DAX nach oben. Und noch bleibt, trotz geplatzter erster Verhandlungsrunde, die Chance, dass der Iran-Krieg eine einigermaßen zeitnahe Lösung sieht. Aber das Eis für die Bullen ist definitiv dünn.

Riskant ist die Situation für das bullische Lager im DAX zweifellos. Aber solange absolut nicht vorhersehbar ist, was als Nächstes passiert und die Kurse beeinflusst, gilt das natürlich für beide Seiten. Und für die Käuferseite spricht, dass es immerhin gelungen ist, wieder Tuchfühlung zur wichtigen, im Chart auf Tagesbasis dick schwarz hervorgehobenen 200-Tage-Linie aufzunehmen.

Zwar ist der DAX beim ersten Versuch, diese zu überwinden, in der vergangenen Woche abgewiesen worden. Aber dass das eingangs durchaus beträchtliche Minus des Montags zum Handelsende fast vollständig aufgeholt wurde, zeigt: Das Lager der Käufer hat den Willen, sich durchzusetzen.

Die Chancen wurden in dem Augenblick wieder größer, als die Reaktion auf den Waffenstillstand, der letzten Dienstagabend verkündet wurde, am vergangenen Mittwochmorgen die Rückkehr in die alte Trading-Spanne zwischen 22.943 und 24.771 Punkten bewirkte. Dadurch hatte man die untere Begrenzungszone dieser Range zwischen 22.943 und 23.381 Zählern wieder als Support, an die man sich mit Stop Loss-Orders anlehnen konnte, und eine Chance, bei entsprechenden „Good News“ einen Befreiungsschlag zu erzielen, indem die Widerstandszone 24.266/24.771 Punkte überwunden wird. Im ersten Anlauf misslang das, der DAX wurde an seiner 200-Tage-Linie erst einmal abgewiesen, aber:

Expertenmeinung: Wenn man sich überlegt, dass der Ton gerade wieder rauer wird, nachdem die ersten Verhandlungsversuche am Wochenende unerfreulich schnell scheiterten und der Ölpreis daraufhin wieder anzog, ist es schon beeindruckend, wie effektiv das am Montag eingangs gut 320 Punkte ausmachende Minus zum Xetra-Handelsende um 17:30 Uhr auf nur noch gut 60 Punkte verringert wurde. Zwar gab auch der Ölpreis im Tagesverlauf einen Teil seines zunächst deutlichen Anstiegs wieder ab. Aber außer der Hoffnung, dass die Verhandlungen doch noch effektiv fortgesetzt werden und die US-Blockade iranischer Schiffe in der Straße von Hormus dazu führt, dass Tanker anderer Nationen wieder passieren können, hat dieses Kaufen in fallende Kurse keine Grundlage, sprich: Das ist dünnes Eis.

Aber dieses Eis muss eben nicht zwingend brechen. Und die wichtige 200-Tage-Linie liegt mit derzeit 24.105 Punkten nahe genug, um die Chance zu bieten, binnen eines Tages, idealerweise mit dem Rückenwind ermutigender Entwicklungen im Nahen Osten, doch noch genommen zu werden. Aber erst dann hätte man auf der Long-Seite die Möglichkeit, Stoppkurse relativ eng unter diese Linie nachzuziehen. Bis dahin bewegt sich der DAX inmitten dieser recht breiten Handelsspanne, was aufgrund der hohen Volatilität bedeutet, dass sinnvolle Stop Loss-Absicherungen für die Long- ebenso wie für die Short-Seite außerhalb der Range liegen müssten – und damit unangenehm weit entfernt.

Hinzu kommt aus bullischer Sicht, dass ein Schlusskurs über der 200-Tage-Linie zwar ein Punkterfolg wäre, das Match an sich damit aber trotzdem noch nicht gewonnen ist. Es müsste gelingen, sich auch noch durch diese zwischen 24.266 und 24.771 Punkten liegenden Charthürden hindurchzukämpfen, um ein glaubwürdiges Kaufsignal im DAX zu generieren. Und ob das passiert, ist von einer Nachrichtenlage abhängig, die absolut nicht vorhersehbar ist. Die Käufer agieren hier also wie in einem Minenfeld, so dass als Fazit bleibt:

Der DAX zeigt sich beeindruckend robust, die bullische Seite zeigt, dass man mit ihr zu rechnen hat. Ob die indes imstande ist, die Krise, die über der Weltwirtschaft hängt, tatsächlich „wegzukaufen“, ist fraglich. Hier sollte man lieber auf charttechnische Belege warten und auch dann mit Vorsicht und konsequenten Stopps arbeiten.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der Bruch der Unterstützung bei rund 24.270 Punkten leitete beim DAX eine klare Verschlechterung im Chartbild ein und führte zunächst in eine neutrale Korrekturphase. In weiterer Folge wurde auch die psychologisch wichtige Marke bei 23.000 Punkten getestet, doch eine nachhaltige Stabilisierung blieb aus.

Die Bären übernahmen zunehmend die Kontrolle und etablierten eine klare Abwärtsstruktur. In den letzten Handelstagen zeigte sich jedoch eine leichte Gegenbewegung. Der Index konnte sich zurück über die Marke von 23.000 Punkten schieben und damit zumindest kurzfristig Stärke signalisieren. Unterstützt wurde diese Bewegung durch positive geopolitische Impulse. Dennoch bleibt das Umfeld angespannt. Die Zone rund um 24.000 Punkte rückt nun in den Fokus, da sich hier sowohl die 50- als auch die 200-Tage-Linie bündeln und einen markanten Widerstandsbereich darstellen.

Die vergangene Handelswoche war ein klarer Punktsieg für das bärische Lager. Andererseits wartet nicht allzu weit unter dem letzten Kurs eine sehr wichtige Aufwärtstrendlinie, die den Bullen Hoffnung machen könnte. Aber als Basis für Prognosen taugt das nicht, denn …

… so absurd es ist, letzten Endes hängen die Börsen, ob Aktienmarkt, Ölpreis, Devisenmarkt oder die „Kryptos“, allesamt gerade an den Lippen eines einzigen Mannes. Und wann der was verkünden wird, was davon dann Realität wird und was morgen schon wieder anders sein wird, weiß niemand. Damit bewegen wir uns in einem Umfeld maximaler Unsicherheit.

Prognosen sind ja ohnehin schon eine höchst wacklige Angelegenheit an den Börsen. Aber jetzt sind sie es erst recht. Das heißt nicht, dass die charttechnischen Ankerpunkte, zwischen denen sich der DAX derzeit bewegt, wertlos wären. Sie werden Orientierungen sein, keine Frage. Nur muss man im Moment eben mit einem höheren Risiko leben, dass es zu Fehlsignalen durch Überraschungen aus Washington kommt. Sehen wir uns die Ausgangslage an:

Expertenmeinung: Der DAX war bereits Ende der vorvergangenen Woche aus seiner seit der zweiten Jahreshälfte 2025 dominierenden Handelsspanne nach unten ausgebrochen. Durch die Verlängerung der Frist gegen den Iran durch Mr. Trump am Montag kam es zu dem Versuch, in diese Range zurückzulaufen, was aber scheiterte. Ein zweiter Anlauf wurde am Mittwoch unternommen. Aber es kam dabei zu einem Doji in der entscheidenden, jetzt als Widerstand dienenden Zone zwischen 22.943 und 23.384 Zählern, von dort aus ging es dann am Donnerstag ebenso wie am Freitag wieder abwärts. Zweimal an der entscheidenden Hürde gescheitert: Das bärische Lager hat damit unterstrichen, dass weiter mit ihm zu rechnen ist.

Zum Wochenschluss landete der Index dadurch wieder recht nahe am Verlaufstief vom Montag bei 21.864 Punkten. Ein Test dieser Linie wäre damit jederzeit möglich, ein Unterschreiten nicht ausgeschlossen. Vor allem, weil eine erneute Fristverlängerung vom Markt nicht mehr „gekauft“ wurde, weder die Aktienmärkte noch der Ölpreis reagierten positiv. Die Verunsicherung ist immens – die Glaubwürdigkeit dessen, was aus Washington kommt, ist es aus Sicht der Trader offensichtlich nicht.

Auf der anderen Seite sehen wir im Chart auf Wochenbasis, dass sich der DAX mit diesem Abstieg der im Herbst 2022 etablierten Aufwärtstrendlinie nähert, die zuletzt dem „Zoll-Schock“ vom April 2025 standgehalten hatte und um 21.000 Punkte verläuft. Diese Linie wirkt im Chartbild dominant und könnte daher den Abgabedruck bei einer Annäherung an diesen Support bremsen bzw. bei einem Test Käufe auslösen. Aber was fängt man hier und jetzt mit dieser Erkenntnis an?

Für den Augenblick ist diese Konstellation nicht als Handlungsvorlage geeignet. Richtig ist zwar, dass der DAX aktuell klar bärisch ist und auf der anderen Seite eine möglicherweise tragfähige, wichtige Unterstützung naht. Aber da die kommenden Impulse momentan von den nicht vorhersagbaren Entscheidungen des US-Präsidenten abhängen, kann jede noch so robust wirkende Chartmarke jederzeit von der Nachrichtenlage überrollt werden.

Und das gilt für beide Richtungen. Selbst ein eigentlich klar positives Signal, das entstehen würde, wenn der deutsche Leitindex in einem weiteren Anlauf doch wieder zurück über die Zone 22.943 zu 23.384 Punkte gelangt und sich einige Tage darüber festsetzt, wäre eines auf Abruf. Aber wie könnte man in einem solchen Umfeld überhaupt sinnvoll agieren?

Indem man entweder gezielt einem längerfristigen Zeitrahmen folgt oder mit absoluter Trading-Disziplin (moderate Hebel, überschaubarer Kapitaleinsatz und konsequent am Chartbild ausgerichtete Stop Loss) kurzfristig agiert. Das eigene Risiko herunterzufahren, wenn das des Marktes steigt, ist zwingend … und diese Gemengelage darüber hinaus kein Grund zu verzagen. Denn ja, die Volatilität könnte sich sogar noch weiter aufschaukeln. Aber solche Phasen waren bislang immer endlich. Wer lieber auf ein ruhigeres Fahrwasser warten will, wartet damit also nicht auf Godot …