Brent Crude Oil Prognose Brent Crude Oil: Die Wetten gehen in Richtung „Scheitern“

Die Ankündigung der jemenitischen Huthi-Rebellen, die Meerenge von Bab al-Mandab für saudi-arabische Schiffe zu blockieren, könnte die Lage in Bezug auf die Ölversorgung massiv verschärfen. Aber kommt es wirklich so? Brent Crude Oil preist diese Lage bereits ein.

Das Problem ist, dass die Nachrichtenlage unklar ist. Die einen behaupten dieses, andere schreiben jenes … und selbst, wenn sich klar einordnen ließe, was aktuell tatsächlich Fakt ist, wüsste man nicht, wie sich diese Gemengelage morgen und übermorgen entwickeln wird. Können die Huthis diese südliche Passage aus dem Roten Meer bei Bab al-Mandab wirklich effektiv blockieren? Würde das wirklich nur saudi-arabische Schiffe bzw. saudi-arabisches Öl betreffen? Und wie sieht es dann parallel dazu mit der Straße von Hormus, dem „Ausgang“ aus dem Persischen Golf, aus?

Wären beide Passagen blockiert, würde es in Bezug auf die Angebotssituation für Rohöl schnell kritisch. Vor allem asiatische Länder würden dann Probleme bekommen. Und die Kurse der Ölsorten könnten deutlich anziehen, womöglich sogar über das bisherige Jahreshoch hinaus. Sie könnten … wenn es zum Schlimmsten kommen würde. Aber genau das weiß man ja nicht.

Zumal dann auch völlig offen ist, was die USA in einem solchen Fall tun könnten und wollen. Würde dieser laufende Konflikt dann auch auf den Jemen übergreifen und das Risiko eines Flächenbrands steigen? Könnte es gelingen, die Lage am Verhandlungstisch zu entschärfen? In einer Situation, in der alle Beteiligten unberechenbar agieren und reagieren, ist das realistisch in keiner Weise einschätzbar. Aber getradet wird eben trotzdem.

Expertenmeinung: Und bei Brent Crude Oil weist die Richtung nach oben. So markant, dass Charthürden, die den Anstieg allemal hätten aufhalten können, mittlerweile überboten sind. Brent Crude war zunächst am Kreuzwiderstand aus 50-Tage- (blau) und 100-Tage-Linie (violett) hängengeblieben. Mit der Ankündigung der Huthis in Bezug auf die Passage aus dem Roten Meer wurde diese Charthürde aber jetzt mit Schwung überboten.

Damit wäre der Weg aus rein charttechnischer Sicht frei bis in die Region zwischen 99 und 108 US-Dollar pro Barrel, die im hier abgebildeten, jetzt als nächstliegender Verfalltermin laufenden Future mit Liefertermin Oktober die bisherigen Hochs des Jahres vereint. Zwar könnte man behaupten, dass man hier gerade ein Worst-Case-Szenario einpreist, das so keineswegs kommen müsste, nur:

Es ist immer schwierig, argumentativ zu unterfüttern, dass eine mögliche, negative Entwicklung nicht kommt bzw. auch im Fall einer zeitweiligen Beruhigung wirklich endgültig vom Tisch wäre. Man weiß es eben nicht … und in solchen Fällen klammern sich sehr viele Trader an das, was sie greifen können: den Trend. Der weist aktuell klar aufwärts, so dass die Short-Seite derzeit bei Brent Crude Oil ein äußerst riskantes Pflaster darstellen würde!

Ein kurzfristiges, bullisches Signal entstand bereits zu Wochenbeginn, als Brent Crude Oil die Mai-Abwärtstrendlinie mit Schwung überwand. Aber der Ölpreis könnte jetzt auch jederzeit ein mittelfristig relevantes Signal generieren. Die kommenden Tage werden entscheidend.

Man darf vermuten, dass nicht gerade viele Investoren dem „Rahmenabkommen“ als Basis für eine binnen 60 Tagen zu schließende, endgültige Einigung zwischen den USA und dem Iran viel zugetraut hatten. Aber dass sich die Sache derart schnell in Rauch auflösen würde, war dann doch ernüchternd. Seither bewegt man sich zügig an einen Punkt, an dem die Lage genauso offen und unberechenbar wird wie Ende März, als man erstmals hoffte, dass der Spuk bald ein Ende haben würde. Und es geht bei allem, was die Kontrahenten verkünden und/oder tun, ums Öl.

Der Iran erklärt die Straße von Hormus für geschlossen, Donald Trump hingegen teilt mit, das US-Militär halte sie geöffnet. Zugleich haben die gegenseitigen Angriffe wieder begonnen. Ob im Hintergrund Verhandlungen laufen und in wie weit das alles noch einigermaßen strukturiert läuft, weiß man nicht. Dass Brent Crude Oil erst einmal wieder kräftig anzog, wundert also nicht. Aber eines ist sehr auffällig:

Expertenmeinung: Zunächst hatte Mr. Trump ja verfügt, dass ab sofort alles, was an Gütern durch die Straße von Hormus transportiert wird, einer „Schutzgebühr“ von 20 Prozent des Warenwerts als Entgelt für die militärische Sicherung durch die US-Streitkräfte unterliegt. Was Öl, das durch diese Passage laufen würde, natürlich immens verteuern würde.  Dabei war im Vorfeld bereits erkennbar geworden, dass diese absolute Sicherheit gar nicht gewährleistet werden kann. Umgehend zog Trump zurück, strich die 20-Prozent-Aktion und teilte mit, man werde die Kosten durch seitens der Anrainerstaaten zugesicherte Investitionen in den USA hereinholen. Doch Sie sehen im Chart:

Das brachte den Ölpreis in keiner Weise wieder nach unten. Ein Hinweis darauf, dass die Akteure offenbar nicht glauben, dass es damit getan ist.

In dieser Hinsicht könnte das jetzt anstehende Wochenende wegweisend werden. In der Nacht zum Samstag (auf Basis unserer Zeit) will Donald Trump eine große Rede zur Lage der Nation halten. Da wird es natürlich unter anderem um den Iran gehen. Kommen da neue, problematische Entscheidungen auf den Tisch? Oder wird sich unabhängig von dieser Rede auf militärischer Ebene Neues ergeben? Die Lage ist derart problematisch, dass man fast darauf wetten könnte, dass Brent Crude Oil und die anderen wichtigen Ölsorten mit einer Kurslücke in die kommende Woche starten. Nur … in welche Richtung?

In einer Gemengelage wie dieser werden einem da weder Kaffeesatz noch Glaskugel den Weg weisen können, weshalb es definitiv keine gute Idee wäre, hier unmittelbar vor diesem Wochenende einfach mal auf Long oder Short zu wetten. Aber das Chartbild macht eines deutlich: Das bullische Lager hätte momentan die deutlich günstigere Ausgangslage.

Während man auf der Unterseite bis hinunter zur kürzlich erfolgreich getesteten und als Sprungbrett der aktuellen Aufwärtsbewegung dienenden 200-Tage-Linie (im Chart gelb) eine ganze Phalanx an Supportlinien unterbieten müsste, um ein neues, bärisches Signal zu generieren, stünden die Bullen deutlich günstiger da. Denn für ein mittelfristig bullisches Chartsignal, das den Weg in die Region des bisherigen Jahreshochs freigeben würde, müsste Brent Crude nur den Kreuzwiderstand aus einem Ende Mai markierten Zwischentief sowie der 50-Tage- und der 100-Tage-Linie im Bereich 87,10 bis 88,90 US-Dollar überbieten. Ein „Katzensprung“ … vor allem, wenn es an diesem Wochenende zu einer erneuten Verschärfung der Lage kommen sollte!

Der Mittwoch brachte Überraschungen: Der US-Präsident erklärte das Rahmenabkommen mit dem Iran für beendet und teilte mit, dass die US-Sanktionen gegen iranisches Öl wieder in Kraft treten würden. Brent Crude Oil zog an … doch das Chartbild zeigt noch kein Alarmsignal.

Das war mal wieder ein Tag, der von Donald Trump dominiert wurde. Und das auf die mittlerweile typische Art und Weise. Eingangs wurde massiv gedroht, danach relativiert. Der Ölpreis, so Mr. Trump wenige Stunden nach diesem drastischen Ende des Rahmenabkommens (bei dem die Unterhändler aber trotzdem weiter verhandeln sollen), werde fallen, alleine wegen des aktuellen Überangebots. Ein Überangebot, das wohl nur er sieht, denn auch, wenn die Nordsee-Ölsorte Brent Crude am Abend vom Tageshoch zurückkam:

Der Kurs notierte auch am Abend noch deutlich über dem Vorwochen-Verlaufstief, das im hier abgebildeten Future mit Liefertermin September (das ist derzeit der Frontmonat, d.h. der Futures-Kontrakt, der als Nächstes ausläuft), bei 70,14 US-Dollar gelegen hatte. Wenn man sich dieses Chartbild aber mal genauer ansieht, kommt einem der Gedanke: Diese Entwicklung hätte es auch ohne Donald Trumps Aktivitäten geben können, denn:

Expertenmeinung: Brent Crude Oil hatte nach einer wochenlangen Abwärtsbewegung alle wichtigen, gleitenden Durchschnittslinien unterboten … außer einer: der 200-Tage-Linie. Diese im Chart gelb gehaltene Linie hielt. Und dass diese Linie einem ersten Anlauf standhält, ist nach einem derart weitreichenden Abstieg nichts anderes als normal, zumal der Kurs zugleich markttechnisch überverkauft war.

Dass es von dieser Linie aus zu einer Gegenbewegung nach oben kommt, ist ebenfalls mehr die Regel als die Ausnahme. Die Frage ist dann nur: Was wird daraus? Endet diese Aufwärtsbewegung als „Sturm im Wasserglas“, indem die Short-Seller an wichtigen Widerständen effektiv dagegenhalten und die 200-Tage-Linie dann im zweiten Anlauf fällt … oder wird daraus eine echte Aufwärtswende?

Noch ist das offen, denn Brent Crude wurde am Mittwoch an einem Kreuzwiderstand gestoppt, aber noch nicht so, dass man sicher sein könnte, dass der Abwärtstrend erhalten bleibt. Es geht um die Mitte Mai etablierte Abwärtstrendlinie bei 80,65 US-Dollar, an der Brent am Tageshoch nachzugeben begann, sowie um das markante Tief von Mitte April bei 78,08 US-Dollar, das zum Handelsende nur marginal überboten wurde.

Solange diese Zone nicht bezwungen ist, bleibt Brent Crude bärisch, egal, was da an neuen Statements aus dem Weißen Haus kommen mag. Und selbst, wenn dieser Kreuzwiderstand überwunden würde, wäre der Ölpreis erst einmal nur neutral. Ein bullisches Signal würde sich erst ergeben, wenn mit der derzeit bei 89,60 US-Dollar laufenden 50-Tage-Linie die letzte der wichtigen gleitenden Durchschnittslinien bezwungen wäre. Was natürlich möglich wäre, bislang aber sieht es noch nicht danach aus, denn angesichts der martialischen Aussagen des US-Präsidenten fiel die Aufwärtsbewegung eigentlich moderat aus. Fazit: Einer neuen Kaufwelle vorzugreifen, erscheint daher aus aktueller Sicht nicht als eine gute Idee.

Da es eigentlich auch in der aktuellen Situation noch Monate dauern könnte, bis sich die Rohöl-Versorgung normalisiert, mag es überraschen, dass so viele Trader bei Brent Crude Oil bereits ins Bären-Lager übergelaufen sind. Es kommen sogar erste, bärische Kursziele in Reichweite.

Bisweilen tut man am Markt etwas, das zumindest so aussieht, als würde man dem Anspruch genügen, dort die Zukunft vorwegzunehmen. Richtiger ist eigentlich, dass die Marktteilnehmer mehrheitlich Trends generieren, die eine Zukunft vorwegnehmen, so, wie sie sie gerne hätten. Denn schließlich weiß niemand, wie sich die Lage in einem, zwei oder drei Monaten wirklich präsentieren wird. Dazu gibt es zu viel Unvorhersehbares. Auch und gerade, wenn es um Rohöl geht.

Aber ein fallender Ölpreis ist eben etwas, das sich eine erdrückende Mehrheit erhofft. Ob als Unternehmen, ob als Privathaushalt und, mit Blick auf den Druck, den hohe Ölpreise auf den Aktienmarkt auslösen können, tendenziell auch als Trader. Also?

Expertenmeinung: Also ist die Zukunft, die man bei Brent Crude Oil gerade vorwegnimmt, eine, die eine umgehende Normalisierung der Angebots-/Nachfrage-Situation einpreist … mit der Hoffnung auf einen wegen der OPEC-Fördermengenausweitung sogar leichten Überhang beim Angebot. Dass es da allerhand Widrigkeiten und Stolpersteine gibt, ist richtig. Aber nicht, wenn die Spekulation einen Trend bis zum Exzess ausreizen will. Und möglich wäre das bei Brent Crude Oil mit Blick auf das Chartbild durchaus.

Wir sehen da, dass der Ölpreis jetzt auch das markante Zwischentief aus dem April (beim im jetzt aktuellsten Future mit Liefertermin September liegt diese Marke bei 78,08 US-Dollar) unterboten und damit eine Toppbildung vollendet hat. Dabei ist für die Einschätzung, wie dominant die Trader auf der Short-Seite momentan sind, auch relevant, wie das zustande kam.

Denn das passierte nicht nur zügig, sondern auch auffällig präzise an gleitenden Durchschnittslinien entlang, die üblicherweise als Leitstrahl für kurzfristige Trader herhalten. Schon Anfang des Monats fiel auf, dass Brent Crude mehrfach an der im Chart rot gehaltenen 20-Tage-Linie abgeprallt war. Das leitete in einen Abwärtsimpuls über, der die (im Chart lila gehaltene) 100-Tage-Linie auch noch durchbrach. Der Abwärtsimpuls intensivierte sich … und wir sehen jetzt, dass die 10-Tage-Linie (orange) die Funktion des Leitstrahls übernommen hat.

Das identifiziert einen sehr dynamischen, von Trading geprägten Trend, der aber auch leicht überziehen und zu Gegenbewegungen führen kann. Das Erreichen des ersten potenziellen Kursziels in Form der bei aktuell 70,41 US-Dollar verlaufenden 200-Tage-Linie könnte eine solche Gegenbewegung bereits auslösen. Im Extremfall könnte Brent Crude aber bis an das größere Ziel in Form des Juni-Hochs des Vorjahres bei 65,84 US-Dollar weiterlaufen.

Wie weit der Trendimpuls am Ende kommen wird, ist nicht vorhersagbar. Klar wird aber: Die Bären dominieren die Sache jetzt, sich gegen den Trend zu stellen, wäre mehr als verwegen. Um Brent Crude Oil wieder in einen bullischen Status zu heben, müsste der Kurs mindestens das April-Tief sowie die 10-Tage- und die 20-Tage-Linie zurückerobern. Dazu bräuchte es derzeit Schlusskurse über 86,50 US-Dollar … und, idealerweise, auch neue Argumente für die Trader, um zurück auf die Long-Seite zu wechseln. Das kann kommen, muss es aber nicht, daher sollte man besser den alten Trader-Rat beherzigen: „The trend is your friend“ … und der weist momentan eben nach unten.

Ab Freitag soll die Straße von Hormus wieder frei befahrbar sein. Gerade noch rechtzeitig, um eine ernste Verknappung bei Rohöl zu vermeiden. Auf Basis dieser Nachricht rutschte Brent Crude Oil zum Wochenstart erneut ab. Damit sind die Bullen aus dem Feld geschlagen – oder?

Das könnte man unterstellen, wenn man sicher sein dürfte, dass jetzt dauerhaft freie Fahrt herrscht. Aber darf man das? Was jetzt als „Friedensabkommen“ gefeiert wird, ist ja bislang nur eine Vereinbarung darüber, binnen 60 Tagen eine endgültige Einigung erzielen zu wollen, also eine Art „Rahmenabkommen für Verhandlungen“. Und soweit man weiß – dieses Abkommen soll ja erst am Freitag unterzeichnet werden – klammert man das Thema des angereicherten Urans bislang aus, weil man sonst auch jetzt noch nichts zu Papier hätte bringen können. Der Streit kann also jederzeit wieder eskalieren und auf die militärische Ebene zurückkehren.

Das, was man jetzt durch nachgebende Ölpreise einpreist, ist eher eine Beruhigung auf Bewährung. Dem Braten kann man also nicht so recht trauen … allerdings sollte man auch einen anderen Aspekt sehen:

Expertenmeinung: Sollte es doch wieder zu Angriffen kommen, muss das die Rohölversorgung nicht zwingend wieder auf den alten Stand zurückwerfen. Beide Seiten haben sich mit der Blockade der Passage von Frachtschiffen selbst ins Knie geschossen. Und dieses Abkommen ist eine Chance, aus dieser Klemme herauszukommen. Jetzt, da beiden Parteien bewusst ist, wie fatal sich dieser gegenseitige „Unterpfand“ der Kontrolle der Straße von Hormus auswirkt, dürfte man sich eher hüten, sich noch einmal in ein solches Patt drängen zu lassen. Sich als Anleger sicher darauf zu verlassen, wäre hochriskant … aber das müsste man ja auch nicht, denn das Chartbild von Brent Crude Oil bietet gute Ankerpunkte, an denen man sich als Trader orientieren könnte.

Wir sehen, dass der gestrige Abwärtsimpuls den Kurs jetzt auch unter die 100-Tage-Linie gedrückt hat. Unter dieser Linie hatte Brent Crude zuletzt Anfang Januar notiert. Um ein mittelfristig bärisches Signal zu generieren, müsste jetzt noch das April-Zwischentief, das im hier abgebildeten Futures-Kontrakt mit Liefertermin August bei 78,96 US-Dollar liegt, unterboten werden. Das nächste, darunter verlaufende charttechnische Kursziel wäre dann die in Gelb gehaltene 200-Tage-Linie bei aktuell 70,44 US-Dollar.

Für die Gegenrichtung gilt: Sollte man sich in Sachen Hoffnung zu weit aus dem Fenster gelehnt haben und Brent Crude wieder nach oben drehen, würde daraus erst dann ein bullisches Signal, wenn es gelingen sollte, die gleitenden Durchschnitte der letzten 10, 20 und 50 Handelstage zurückzuerobern. Dazu müsste der Kurs über 96,25 US-Dollar steigen, wobei diese drei gleitenden Durchschnitte sukzessiv nach unten laufen.

Die Bullen sind derzeit klar in der Defensive, aber ob sie wirklich geschlagen werden, hängt – wie zuletzt ja permanent – von der Nachrichtenlage ab. Und die wird vermutlich noch so manche Überraschung bereithalten, positive wie negative. Daher wäre eine konsequente und „meinungsfreie“ Ausrichtung an diesem charttechnisch ja durchaus „griffigen“ Chartbild unbedingt zu überlegen.