Infineon Aktie Prognose Infineon: Eisduschen sind gesund … oder?

Im Sommer 2000 erreichte Infineon mit 83,45 Euro ein Rekordhoch. Zwischenzeitig markierte die Aktie im Jahr 2009 ein Allzeittief, das, bereinigt um Kapitalmaßnahmen seither, bei 34 Cent lag. Jetzt wurde das einstige Rekordhoch mit Schwung überboten – kann das gutgehen?

Wenn man sich das Chartbild der Infineon-Aktie ansieht, ist nicht zu übersehen, dass die genau zu Beginn des zweiten Quartals plötzlich losgetretene Hausse extrem schnell und steil verläuft. Zwischen dem letzten Kurs des ersten Quartals und dem gestern bei 88,46 Euro erzielten neuen Verlaufsrekord liegen knapp 139 Prozent.

Das alleine ist aber kein zwingendes Argument, um erfahrenen Investoren die Haare zu Berge stehen zu lassen. Es ist erst dann ein Warnsignal erster Güte, wenn die Argumente, die diese Kaufwelle unterfüttern, nicht mehr greifen, weil all das, was man der Aktie bzw. dem Gewinn pro Aktie mit dem Argument des KI-Booms zugebilligt hat, bereits in den Kurs eingepreist wurde. Ist das denn mittlerweile der Fall?

Expertenmeinung: Das kann man durchaus so sagen. Zwar werten 20 von 24 die Aktie aktuell mit einer Bewertung versehenden Analysten mit „Kaufen“, aber diese Einstufungen sind ja zumeist ein paar Wochen alt, viele stammen aus den Tagen unmittelbar nach Infineons Quartalszahlen, die am 6. Mai vorgelegt wurden. Damals schloss die Aktie am Tag der Zahlen bei 59,23 Euro. Das zeigt sich auch daran, dass das durchschnittliche Kursziel bei 70 Euro liegt und damit längst deutlich überboten wurde.

Zugleich kommt die Aktie auf Basis der durchschnittlichen Gewinnschätzungen für das am 30.9. endende Geschäftsjahr 2025/2026 jetzt auf ein Kurs-/Gewinn-Verhältnis (KGV) von 46. In früheren Jahren lag Infineons KGV, von kurzfristigen Verzerrungen abgesehen, zwischen 15 und 30. Wollte man auf ein KGV von 30 zurückkommen, müsste die Aktie dazu auf 52,50 Euro fallen … und dann läge man erst am oberen Ende der „Normalzone“ der Bewertung. Also, nichts wie weg hier?

Fakt ist zwar, dass die Aktie untypisch teuer bewertet ist. Und das auf Basis von Annahmen, die voraussetzen, dass das Unternehmen stark von einem KI-Boom profitiert, der in den nächsten zwei, drei Jahren noch stark an Fahrt gewinnt … was eben nur eine Annahme ist. Das ist riskant, aber:

Das heißt nicht, dass die Aktie zwingend kippen muss … das wäre erst zu erwarten, wenn all das, was die Anleger hier und heute sicher macht, dass da noch viel Luft nach oben sei, in Zweifel gezogen wird. Gestern, als der Kurs neue Verlaufshochs erreichte, haben sich solche Zweifel unübersehbar noch nicht durchgesetzt. Wichtig ist aber, dass man sich darüber im Klaren ist, dass das jederzeit der Fall sein kann und man da vorher höchst selten klare Warnungen zu sehen bekommt. Der alte Börsenspruch „Zum Ausstieg wird nicht geklingelt“ hat schon seine Berechtigung, daher:

Wer hier dabei ist oder sein möchte, sollte jetzt, angesichts des überbotenen Konsens-Kursziels der Analysten und der untypisch teuren Bewertung, nicht ohne „Fallschirm“ in Form eines Stop Loss unterwegs sein. Zwar würde sich als nächstgelegene Supportlinie erst die 20-Tage-Linie anbieten … und die ist mit aktuell 70 Euro recht weit entfernt. Der Vorteil solcher „beweglichen“ Unterstützungen ist indes, dass sie dem Kurs zügig folgen und man seinen eigenen Stopp daher entsprechend der Aufwärtsbewegung der Linie regelmäßig nach oben anpassen kann.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/IFX.DE/analyst-insights/

Als das erste Quartal endete, notierte die Infineon-Aktie bei 38 Euro. Gestern, anderthalb Monate später, schloss sie 80 Prozent höher. Und das auf Basis eines Arguments, das keineswegs neu ist. Das sollte vorsichtig stimmen.

Zu behaupten, die Infineon-Aktie wäre recht flott unterwegs, wäre eine Untertreibung. Andererseits: Welche Aktie eines Chipherstellers wäre das derzeit nicht? Sogar wenn ein Unternehmen nur indirekt mit der Erwartung eines dramatischen Nachfrageanstiegs durch die Flut der wegen KI gebauten neuen Rechenzentren zu tun hat, wird derzeit gekauft, als würde es morgen verboten.

Verboten wird es nicht. Aber es könnte einen teuer zu stehen kommen, wenn man bei dieser Hausse, die in Tempo und Reichweite auffällig stark an die Endphase der Internet-Blase 2000 erinnert, zu spät einsteigt oder es verpasst, die Party zeitgerecht zu verlassen. Steht dieser Zeitpunkt hier unmittelbar bevor?

Expertenmeinung: Gute Frage. Das Problem ist, dass man in solchen Hausse-Phasen nie abschätzen kann, wann eine Aktie wirklich „oben“ ist, so dass man gerade in Fällen wie diesem, in dem Infineon bereits über 20 Prozent über der nächstliegenden Supportlinie in Form der 20-Tage-Linie notiert, so seine liebe Not hat, enge Stopps zu setzen. Aber das bleiben zu lassen in dem Glauben, dass, was steigt, auch weiter steigen wird, ist nicht ratsam.

Hier ist bemerkenswert, dass zwar Quartalszahlen auf den Tisch kamen, aber nicht in dieser Woche, sondern in der vergangenen, am 6. Mai. Und die waren eher gemischt, so dass die Aktie an diesem Tag hochvolatil war und unter dem Strich leicht nachgab. Zwar wurde im Zuge der Quartalszahlen die Margenprognose angehoben und dazu auf eine starke KI-bezogene Nachfrage verwiesen. Aber da ging man nur von „im oberen Zehner-Prozentbereich“ auf „rund 20 Prozent“ nach oben. Das stellte die Perspektive nun wirklich nicht auf den Kopf.

Seither ist die Infineon-Aktie um 14,3 Prozent gestiegen – ohne neue Nachrichten vom Unternehmen. Viele Analysten hatten zwar als Reaktion auf die Bilanzdaten ihre Kursziele nach oben korrigiert. Aber das durchschnittliche Kursziel liegt trotzdem mit derzeit 64,31 Euro ein gutes Stück unter dem letzten Kurs.

Mit dieser Kaufwelle preist diese Aktie eine Menge an höchst positiven Entwicklungen ein, die sich in der Realität erst einmal bestätigen müssten, zumal: Dass die Chip-Nachfrage wegen KI steigen werde, wusste man ja nicht erst, als die Infineon-Aktie Anfang April plötzlich aus dem Stand davonzog. Dass man das scheinbar plötzlich „entdeckt“ haben will, ist unglaubwürdig, daher deutet diese drastische Kaufwelle eher an, dass auf einmal viel mehr „Zocker“ in der Aktie unterwegs sind als sonst. Das steigert die Wahrscheinlichkeit, dass „runter“ nicht mehr allzu fern sein könnte.

Aber was tut man, wenn man hier bereits dabei ist, einerseits begeistert ob der schnellen Gewinne, andererseits besorgt darüber, dass sie von jetzt auf gleich wieder weg sein könnten? In Ermangelung einer Glaskugel, die imstande wäre, emotional getriebene Kursbewegungen vorherzusagen, bleibt nur eines: Fallschirm umschnallen und weiter geht’s mit der wilden Jagd … nur eben im Gegensatz zu vielen mit Absicherung.

Und für einen Stop-Loss ist diese 20-Tage-Linie trotz ihrer großen Distanz zum letzten Kurs durchaus zu gebrauchen. Denn erstens bietet sich darüber nichts Taugliches an, zweitens steigt dieser gleitende Durchschnitt rasant an, so dass man den Stop-Loss hier täglich ein gutes Stück nach oben anpassen könnte. Man sollte indes angesichts der hohen Volatilität auf einen gewissen „Rangierabstand“ zwischen 20-Tage-Linie und dem eingegebenen Stop-Loss-Level achten; drei, vier Prozent könnte man da schon zugeben.

Quellenangaben:
Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/IFX.DE/analyst-insights/

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Getragen von der starken Entwicklung im Halbleitersektor konnte die Infineon-Aktie in den vergangenen Wochen deutlich zulegen und neue Hochs markieren. Die Dynamik beschleunigte sich insbesondere seit Anfang April, als ein Aufwärtsgap entstand, das bis dato nicht geschlossen wurde und damit auf die zugrunde liegende Stärke hindeutet.

Das Chartbild hat sich nach der Korrektur im März wieder deutlich aufgehellt. Parallel dazu hat sich der Abstand zu den gleitenden Durchschnitten spürbar ausgeweitet, was kurzfristig auf eine überhitzte Phase hindeuten könnte.

Expertenmeinung: Halbleiteraktien sind derzeit an der Wall Street stark gefragt und diese positive Stimmung zeigt sich derzeit auch in Europa. Die übergeordnete Trendstruktur bei Infineon spricht weiterhin für eine mögliche Fortsetzung der Aufwärtsbewegung.

Kurzfristige Rücksetzer könnten auftreten, ohne das Gesamtbild unmittelbar zu verändern, sofern sich neue höhere Tiefs etablieren. Das offene Gap fungiert dabei als wichtige Orientierung, da ein Schließen dieser Kurslücke das Momentum spürbar dämpfen könnte.

Aussicht: Bullisch

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Das deutsche Halbleiterunternehmen zeigte zuletzt eine deutlich erhöhte Volatilität. Anleger erlebten ein Wechselbad der Gefühle.

Ende Januar wurde noch ein neues Hoch markiert, ehe die Infineon-Aktie spürbar unter Abgabedruck geriet. Die Zahl der Distributionstage hat in den vergangenen Wochen zugenommen, was auf verstärkte Verkäufe institutioneller Investoren hindeuten kann. Dennoch zeigt sich das Papier bislang vergleichsweise stabil. Die Anfang Februar gestartete Korrektur hat das Gesamtbild noch nicht nachhaltig beschädigt. Die Bullen sind weiterhin bemüht, die Kontrolle zurückzugewinnen. Entscheidende Bedeutung kommt nun dem Unterstützungsbereich zwischen 39,62 und 39,25 EUR zu.

Expertenmeinung: Fundamental bleibt der Halbleitersektor stark von globalen Konjunktur- und Investitionstrends abhängig. Infineon profitiert strukturell von Themen wie Elektromobilität und Industrieautomatisierung. Technisch steht die Aktie nun an einem Prüfstein. Eine Verteidigung der Unterstützungszone könnte neues Vertrauen schaffen, während ein Bruch den Verkaufsdruck weiter verstärken könnte. Ob die Aufwärtsbewegung tatsächlich fortgesetzt werden kann, hängt auch davon ab, ob die Bullen ein weiteres höheres Hoch etablieren können.

Aussicht: Neutral

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Seit dem Jahr 2023 bewegt sich das deutsche Halbleiterunternehmen in einer recht klar abgesteckten Tradingrange. Und auch in den zurückliegenden Monaten gelang der Infineon-Aktie kein nachhaltiger Ausbruch aus dieser Spanne.

Nach oben drängen sich zahlreiche Widerstände unterhalb der Zone um 40 EUR in den Vordergrund, während auf der Unterseite der Bereich rund um 31 EUR mittelfristig als wichtige Unterstützung dient. Weder Käufer- noch Verkäuferseite konnte bislang überzeugende Signale liefern, weshalb das Chartbild derzeit eher wenig berechenbar wirkt: Auf kurzfristige Aufwärtsbewegungen folgen regelmäßig scharfe Korrekturen. Ein klarer, sauberer Trendverlauf lässt sich aktuell kaum erkennen.

Expertenmeinung: Solange Infineon zwischen 31 und 40 EUR seitwärts verläuft, bleibt die Aktie in einem neutralen Muster gefangen. Ein Ausbruch über die 40-EUR-Zone würde voraussichtlich neues Momentum freisetzen und könnte den Beginn einer größeren Trendbewegung signalisieren.

Auf der Unterseite wäre ein Bruch der 31-EUR-Marke ein Warnsignal, das eine deutlichere Korrektur begünstigen könnte. Bis es zu einer der beiden Richtungsentscheidungen kommt, bleibt der Titel eher ein Kandidat für kurzfristige Swingbewegungen, nicht aber für eine klare Trendfolge. Ich bleibe hier vorläufig bei einer neutralen Bewertung.

Aussicht: NEUTRAL