Caterpillar Aktie Prognose Caterpillar: Sind 35 Prozent Korrektur nicht langsam genug?

Es passiert immer wieder: Eine Aktie ist so stark gestiegen, dass sie überbewertet ist, solange die Dynamik der Hausse aber hoch bleibt, kümmert das kaum jemanden. Beginnt die Korrektur aber, stellt sich die Frage: Wo wird sie gestoppt? Diese Frage stellt sich gerade bei Caterpillar.

Für 2026 erwarten die Analysten beim Baumaschinen-Riesen Caterpillar zwar mit 27,25 US-Dollar pro Aktie einen Rekordgewinn. Aber 2023 hatte der 20,12 US-Dollar betragen … der für dieses Jahr erwartete Gewinn läge also ca. 35 Prozent höher, während die Aktie seit Ende 2023 in der Spitze um ca. 250 Prozent gestiegen war. Die Aktie stieg also erheblich stärker als der Unternehmensgewinn. Und das bleibt nie ohne Folgen.

Dass es überhaupt zu einer Bewertung kam, die die Aktie, die in früheren Jahren meist in der Region eines Kurs-/Gewinn-Verhältnisses (KGV) um 20 lag, auf ein KGV von in der Spitze knapp 40 beförderte, liegt daran, dass viele sich um Bewertungen nicht scheren, solange das Momentum des Aufwärtstrends hoch bleibt. Da wird es auch ignoriert, wenn die Aktie über das durchschnittliche Kursziel der Analysten hinausschießt und so wie in diesem Fall nur noch die Hälfte der Experten bullisch ist, denn:

Expertenmeinung: Man sagt sich, dass man schon rechtzeitig aussteigen werde, was erfahrungsgemäß den Wenigsten dann auch gelingt. Eine solche Korrektur fällt dann gerne mal vergleichbar dynamisch aus wie die Rallye zuvor – so auch bei Caterpillar. Jetzt stellt sich die Frage: Ist es jetzt bereits genug, könnte die Aktie im Bereich des jetzt erreichten Kursniveaus wieder nach oben drehen?

Rein aus charttechnischer Sicht wäre die Gelegenheit jetzt durchaus günstig. Caterpillar hat eine breite Supportzone zwischen 731 und 790 US-Dollar erreicht, die zudem noch von der wichtigen 200-Tage-Linie (im Chart dick schwarz) verstärkt wird, auf der der Kurs in der Vorwoche aufgesetzt und sich bis zum Freitag leicht nach oben von ihr gelöst hatte (am Montag gab es in den USA feiertagsbedingt keinen Handel). Zugleich wurde die Abwärtstrendlinie, die diese Korrektur begleitete, zum Wochenschluss leicht überboten, begleitet von einem bullischen Signal des Stochastik-Oszillators. Von dieser Warte aus sieht es also für einen neuen Aufwärtsschub gut aus, aber:

Vom Hoch ist die Aktie in der Spitze zwar bereits um 28 Prozent zurückgekommen, mit einem KGV von 30 aber immer noch teurer als üblich. Hieße das, die Bullen haben über einen unter dem bisherigen Hoch „verhungernden“ Rallye-Versuch hinaus keine Chance? Nicht unbedingt.

Denn dem entgegen steht die derzeit seitens der Analysten vorherrschende Erwartung, dass Caterpillars Gewinne auch in den kommenden Jahren stark zulegen werden. Die Experten prognostizieren für die kommenden drei Jahre einen im Schnitt um jeweils 20 Prozent weiter steigenden Gewinn pro Aktie. Und käme es so, wäre das derzeitige KGV von 30 eben keineswegs zu teuer. Die Frage ist jetzt:

Finden sich genug Trader, die zum einen an diese auf Jahre hinaus stark steigenden Gewinne glauben (die man letzten Endes nur vermuten, aber nicht sicher vorhersagen kann) und die zum anderen auch aktiv auf die Käuferseite gehen, um die jetzt gegebene Chance in eine echte Aufwärtswende zu verwandeln?

Das sollte man erst einmal abwarten. Aber in einer Chartkonstellation wie dieser wird die Geduld meistens nicht allzu lange strapaziert. Sollte die Caterpillar-Aktie es schaffen, die 50-Tage-Linie bei aktuell 872 US-Dollar klar auf Schlusskursbasis zu überwinden, ließe sich das bereits als ein starkes Signal zugunsten der Bullen werten.

Quellenangaben:
Analysten-Einschätzungen:
https://finance.yahoo.com/quote/CAT/analyst-insights/

Würde man Anleger fragen, welche Dow Jones-Aktie zur Halbzeit des Börsenjahres 2026 wohl der Top-Performer sein mag, dürften die meisten wohl eine Aktie aus dem Technologie-Sektor vermuten. Aber es ist der Baumaschinenkonzern Caterpillar, der die Liste anführt. Warum?

Derzeit dürfte das entscheidende Argument, das die Aktie von einem Rekordhoch zum nächsten trägt, ein „Nebeneffekt“ des KI-Booms sein. Denn dieser Ausbau der künstlichen Intelligenz benötigt viele neue, große Rechenzentren. Und Caterpillar liefert Baumaschinen und, wenngleich eher als Nische im Gesamtportfolio, auch Kraftwerke. Dass man diesen Aspekt derzeit in den Vordergrund stellt, lässt sich auch deswegen vermuten, weil die Aktie nahezu zeitgleich und in selbem Umfang wie die deutsche Hochtief-Aktie anzog, bei der es auch um diese „zweite Reihe“ der KI in Form des Rechenzentrum-Baus geht.

Doch kann das eine derartige Hausse rechtfertigen? Oder, wichtiger noch, kann sich dieser Kursanstieg, obgleich die Aktie in diesem Jahr bereits ca. 85 Prozent und auf Sicht von 12 Monaten um die 175 Prozent zugelegt hat, noch nennenswert fortsetzen? Das sollte man sich in der Tat genauer ansehen, bevor man erwägen würde, auf diesen Zug noch aufzuspringen.

Expertenmeinung: Auffällig ist, dass die Analysten dem Gewinn pro Aktie im laufenden Jahr zwar ordentliches Wachstum zutrauen – man bewegt sich da in einem Bereich zwischen 30 und 35 Prozent über dem Vorjahr. Aber die Aktie ist seit Jahresbeginn, wie vorstehend geschrieben, weit mehr gestiegen. Das wäre nachvollziehbar, wenn Caterpillar zuvor nur kleine Wachstumsraten vorweisen konnte und man jetzt unterstellen darf, dass die Größenordnung beim Gewinnwachstum nicht nur in diesem Jahr, sondern auch in den folgenden Jahren weit größer ausfällt als früher. Aber das wäre nur eine Vermutung.

Die Aktie ist schon im vergangenen Jahr eher teuer bewertet gewesen. Aber für 2026 weist sie ein Kurs-/Gewinn-Verhältnis (KGV) von 42 auf. Das ist für einen Baumaschinenhersteller, auch wenn er einen gewissen KI-Bezug hat, sehr teuer. In früheren Jahren waren KGVs unter 20 üblich. Hinzu kommt die Frage: Wird Caterpillar denn auch in den kommenden Jahren derartige Gewinnsteigerungen wie in diesem Jahr schaffen, so dass das hohe KGV dadurch gerechtfertigt wäre?

Momentan unterstellen viele Analysten das, alleine, weil man davon ausgeht, dass der Bau gewaltiger Rechenzentren rund um den Globus viele Jahre weitergehen wird. Ob es wirklich so kommt und ob Caterpillar dann wirklich bei der Verteilung großer Gewinne in der ersten Reihe steht, kann, nüchtern betrachtet, aber niemand im Voraus wissen. Doch trotz dieses optimistischen Blicks in eine eigentlich ja nicht vorhersagbare Zukunft sind die Analysten gar nicht mehr allzu bullisch unterwegs. Nur eine knappe Mehrheit, 15 von 28 Experten, wertet die Aktie derzeit als kaufenswert, der Rest sieht Caterpillar als Halteposition, zwei würden sie sogar untergewichten. Darüber hinaus liegt das durchschnittliche Kursziel mit derzeit gut 950 US-Dollar bereits ein gutes Stück unter dem Kurs.

Rein aus charttechnischer Sicht ist die Aktie natürlich noch bullisch, der Ausbruch aus der Ende April etablierten, wochenlangen Seitwärtsspanne nach oben hat diese Einschätzung erst einmal zementiert. Aber wenn die Bewertung bereits so hoch und das Analysten-Kursziel überboten ist … und wenn dann die Aktie, die im Dow Jones im ersten Halbjahr am stärksten lief, ausgerechnet zum Halbjahres-Ultimo die Gewinnerliste anführt und es dadurch nach kurzlebigem „Window Dressing“ riecht … dann ist Vorsicht geboten.

Hier noch neu einzusteigen, sollte man sich besser zweimal überlegen. Und es würde sich anbieten, diesen Ausbruch über den Widerstandsbereich 931/945 US-Dollar zu nutzen, um den Stoppkurs knapp unter diese Zone nachzuziehen. Denn die mittelfristigen Supports der Aktie warten erst bei 700 US-Dollar. Einfach auszuschließen, dass eine Korrektur den Kurs dorthin zurückführt, wäre hoch riskant … daher würden sich konsequent enge Stopps entlang der jeweils jüngsten, überbotenen Hürde durchaus anbieten.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/CAT/analyst-insights/