Meta am Wendepunkt: Reicht die Kraft für eine Stabilisierung?

KI-Modell Avocado kann nicht mithalten und wird verschoben. Meta scheint im Wettbewerb immer weiter zurückzufallen. Test

Chancen nicht genutzt?

Meta hat sich längst von einem sozialen Netzwerk zu einem globalen Technologie- und Medienkonzern entwickelt und steht an einem kritischen Punkt seiner Unternehmensgeschichte.

Unter dem Dach von Meta finden sich Facebook, Instagram, WhatsApp und Threads. Diese Plattformen dominieren die sozialen Medien, generieren Milliarden an Werbeeinnahmen und verbinden täglich Milliarden Menschen weltweit.

Doch Meta muss über klassische soziale Netzwerke hinauswachsen. Nachdem sich das Metaverse als gigantische Geldgrube herausgestellt hat, ist KI das neue Spielfeld, auf dem das Unternehmen seine Zukunft sichern will.
Im Gegensatz zum Metaverse ist das Potenzial hier real, aber auch nur, wenn sich das Unternehmen im Wettbewerb durchsetzt – und das ist zunehmend fraglich.

Und das, obwohl Meta eine ganze Reihe von Vorteilen gegenüber einigen Wettbewerbern hat. Darunter ein nahezu unerschöpflicher Zugang zu Kapital, aber vor allem eine bestehende und gigantische Infrastruktur und Daten. Die sozialen Netzwerke sammeln enorme Datenmengen.

Avocado verfehlt die Erwartungen

Das neueste Projekt, intern unter dem Codenamen Avocado bekannt, sollte ursprünglich die nächste Generation von KI-Modellen markieren. Doch trotz intensiver Bemühungen und Milliardeninvestitionen hinkt Meta im Vergleich zu Konkurrenten wie Google, OpenAI und Anthropic hinterher. Interne Tests zeigten, dass Avocado in Bereichen wie logischem Denken, Programmierung und Textgenerierung nicht mit führenden Modellen mithalten kann.

Es liegt zwar über Metas vorherigem Modell Llama 4 und schlägt sogar Googles Gemini 2.5, erreicht jedoch nicht die Leistung von Gemini 3.0, dem aktuellen Vorzeigemodell von Google.

Wer in diesem Wettkampf leistungstechnisch eine Generation hinterherhinkt, ist auf verlorenem Posten. Warum sollte jemand die KI von Meta nutzen, wenn Gemini und ChatGPT schlichtweg besser sind?

Das ist kein nebensächliches Problem, denn dabei handelt es sich um einen typischen Fall von „the winner takes it all or most“.
Das bedeutet, dass die 2 – 3 besten KI-Anwendungen den absoluten Großteil der Marktanteile erobern werden.

The Winner takes it all

Und dieser Markt ist schon heute gigantisch. OpenAI (ChatGPT) erzielt inzwischen einen annualisierten Umsatz von 25 Mrd. USD, obwohl die Monetarisierung in den Kinderschuhen steckt.
Der annualisierte Umsatz von Anthropic wurde kürzlich auf 14 Mrd. USD beziffert. Google hat den genauen Umsatz mit Gemini nicht bekanntgegeben, aber mit 750 Millionen aktiven Nutzern ist Gemini fast so groß wie ChatGPT mit geschätzten 800 – 900 Millionen aktiven Nutzern.

Und steht Meta in diesem umkämpften Feld? Der Konzern sitzt auf der Auswechselbank.

Google und OpenAI gelten als führend bei den fundamentalen KI-Modellen, die als Basis für neue Anwendungen wie Chatbots, Video-Generatoren oder Coding-Tools dienen.
Anthropic gilt im Enterprise‑Bereich als führend und schneidet bei komplexen Aufgaben oft besser ab als viele Wettbewerber.

Interne Spannungen statt Erfolge

Meta versucht daher, durch massive Investitionen, neue Talente und strategische Übernahmen wie die von Scale AI für 14,3 Milliarden US-Dollar aufzuholen.
Doch intern scheint es immer mehr Spannungen zu geben. Presseberichten zufolge sind der Scale-Gründer und jetzige KI-Chef von Meta, Alexandr Wang, Mark Zuckerberg und andere hochrangige Mitarbeiter bereits mehrfach aneinandergeraten.

Die kommenden Monate werden entscheidend sein, ob Meta seine ehrgeizigen Pläne in die Realität umsetzen und im Wettlauf um die nächste Generation künstlicher Intelligenz aufschließen kann.
Falls das nicht gelingen wird, könnte KI für Meta nicht nur zum Milliardengrab werden, sondern insgesamt im Wettbewerb in die zweite Reihe verfrachtet werden.  

Bei all diesen Problemen sollten Anleger eine Sache jedoch nicht vergessen: Auch wenn Meta im KI-Wettbewerb aktuell nicht in der ersten Liga mitspielt; Instagram, Facebook & Co. spülen nach wie vor Milliarden in die Kriegskasse und WhatsApp wird kaum monetarisiert.

Daher wird im laufenden Geschäftsjahr ein Gewinnsprung um 26 % auf 29,58 USD je Aktie erwartet. Meta kommt demnach auf eine forward P/E von 21,6. Die vergleichsweise niedrige Bewertung reflektiert die vorherrschende Skepsis.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Neben Microsoft legte nach Börsenschluss auch das bekannte Social-Media-Unternehmen Meta Platforms seine Zahlen zum abgelaufenen Quartal vor. Sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz wurden die Erwartungen der Analysten gegenüber dem Vorjahreszeitraum klar übertroffen.

Im Gegensatz zu Microsoft reagierte der Markt jedoch deutlich positiv. Die Meta-Aktie stieg im nachbörslichen Handel um mehr als 7% nach oben. Ausschlaggebend war weniger der Blick zurück als vielmehr der Ausblick nach vorne. Das Unternehmen hob seine Umsatzerwartungen für das erste Quartal deutlich an und setzte damit ein klares Signal an die Anleger.

Expertenmeinung: Die deutliche Kursreaktion deutet darauf hin, dass der Markt dem neuen Ausblick Vertrauen schenkt und bereit ist, die Aktie neu zu bewerten. Sollte sich der Optimismus bestätigen, könnte die bislang bärische technische Struktur zunehmend an Bedeutung verlieren. Heute könnte der Schritt in Richtung einer neutraleren Marktphase gelingen. Eine Stabilisierung auf erhöhtem Niveau würde die Chancen erhöhen, dass sich der Trendverlauf nachhaltig aufhellt und in der Folge das Gap von Ende Oktober schon bald geschlossen werden könnte. Das wäre aus charttechnischer Sicht eine naheliegende Zielmarke.

Aussicht: Neutral

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Belastet durch eher durchwachsene Quartalsergebnisse gerieten die Kurse des Social-Media-Konzerns im Oktober deutlich unter Druck. Der Abverkauf fiel spürbar aus und schickte die Meta-Aktie in Richtung Süden.

Von diesem Schock konnte sich das Papier in den darauffolgenden Wochen jedoch wieder erholen. Im Dezember bildete sich ein höheres Tief sowie eine technische Base, aus der heraus schon bald eine Richtungsentscheidung anstehen dürfte. Aus technischer Sicht wäre ein Ausbruch nach oben ein mögliches Signal für eine Fortsetzung der Erholung. Besonders im Fokus bleibt dabei der Bereich um 690 USD, wo ein ausgeprägter Widerstand verläuft. Auf der Unterseite gilt: Ein Bruch des Tiefs von Mitte Dezember könnte die gesamte Erholungsbewegung infrage stellen und die übergeordnete Abwärtsstruktur erneut untermauern.

Expertenmeinung: Die Aktie befindet sich aktuell in einer neutralen Erholungsphase innerhalb eines übergeordneten Abwärtstrends. Ein Ausbruch über die Widerstandszone bei rund 676 und in der Folge 690 USD wäre ein wichtiges Signal, um die Serie tieferer Hochs zu durchbrechen und einen möglichen Trendwechsel zu stützen. Solange dies nicht gelingt, bleibt Vorsicht angebracht. Ein Rückfall unter das Dezember-Tief könnte der Verkäuferseite erneut die Kontrolle verschaffen und weiteres Abwärtspotenzial eröffnen. Die nächsten Handelstage dürften damit richtungsweisend werden.

Aussicht: NEUTRAL

Bröckelnde Rallye: Wie sicher sind Mega-Caps noch? Folgen die anderen Schwergewichte oder ist das sogar eine Gelegenheit?

Hälfte aller Aktien bereits gecrasht

Nach Monaten scheinbar unaufhaltsamer Kursanstiege zeigt der Aktienmarkt nun deutliche Risse im Fundament. Der jüngste Absturz der Meta-Aktie von knapp 800 auf 622 US-Dollar ist mehr als nur eine Kurskorrektur eines Einzelwertes – er steht sinnbildlich für die wachsende Unsicherheit und das bröckelnde Vertrauen in die laufende Rallye.

Während große Indizes wie der S&P 500 auf den ersten Blick noch stabil erscheinen, zeigt ein Blick unter die Oberfläche ein ganz anderes Bild: Die Marktbreite ist dramatisch schwach. In den USA notieren derzeit 63,9 % aller Aktien unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt (SMA 50), und 2.824 von knapp 5.500 Aktien sogar unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt (SMA 200) – also mehr als die Hälfte des gesamten Marktes.

Zur Einordnung: Der S&P 500 müsste auf etwa 4.950 Punkte fallen, um selbst unter seinen langfristigen Durchschnitt (SMA 200) zu sinken.
Das zeigt, wie dramatisch der Abverkauf in weiten Teilen des Marktes bereits ist.

Der überwiegende Teil der Aktien befindet sich bereits im Crashmodus, auch wenn die großen Indizes dies bislang kaschieren. Die Rallye der vergangenen Monate wurde vor allem von einer Handvoll Mega-Caps getragen – allen voran Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon und Meta.

Auf tönernen Füßen

Das ist zwar nichts Neues, aber selten war die Konzentration derartig stark. Doch es gibt noch mehr Probleme, auch abseits von einem Shutdown der US-Regierung, den hohen Bewertungen und etlichen anderen Krisenherden.

Das Kernproblem liegt in der massiven Investitionswelle, die durch die KI-Revolution ausgelöst wurde. Die großen Technologiekonzerne haben sich in ein Wettrüsten gestürzt, bei dem keine Summe zu groß scheint. Niemand will den Anschluss verlieren – koste es, was es wolle.
Hardware-Hersteller und viele andere Unternehmen profitieren davon, aber all das kostet auch Unsummen.

Das wird die Profitabilität von Meta, Google, Amazon & Co. vorerst stark belasten. Wenn der Gewinn im kommenden Jahr nicht steigt, sind steigende Kurse jedoch auch fraglich.

Gewinnsprünge vorerst zu Ende?

Schauen wir uns also an, was die einzelnen Unternehmen bereits investiert haben und was angekündigt wurde.

Google (Alphabet) wird in diesem Jahr Rekord-Investitionen von 92 Mrd. USD stemmen – vor allem, um seine Suchmaschine mit Gemini, einem chatbot-basierten KI-Modell, zu verteidigen. Damit soll verhindert werden, dass Nutzer zu Konkurrenzangeboten wie ChatGPT, Perplexity oder anderen KI-Suchdiensten abwandern.
Im kommenden Jahr soll die Capex nochmal „deutlich“ gesteigert werden.

Amazon investiert in ähnlichem Umfang: 100 Mrd. USD in diesem und voraussichtlich 125 Mrd. USD im kommenden Jahr.

Meta kündigte an, bis 2028 über 600 Milliarden US-Dollar in den Ausbau von US-Rechenzentren, KI-Technologien und Personal zu investieren.

OpenAI selbst ist langfristige Verpflichtungen im Umfang von rund 1.400 Milliarden US-Dollar eingegangen – ein Wert, der die schiere Dimension der erwarteten KI-Expansion verdeutlicht. Allerdings sind das bisher nur Ankündigungen.

Nachlassende Dynamik oder bereits durch das Tal durch?

Man könnte noch zahlreiche andere Beispiele nennen, aber die Realität ist, dass die hohen Investitionen bereits die Profitabilität belasten oder zeitnah spürbar belasten werden.

Bei Alphabet und Amazon könnte die Wachstumsdynamik spürbar nachlassen. Beide Unternehmen dürften in diesem Jahr Gewinnsprünge von etwa 30 % erzielen, im kommenden Jahr sollen es aber nur noch 5–9 % werden.

Meta war an dieser Front noch schneller. Im laufenden Geschäftsjahr dürfte das Ergebnis sogar leicht sinken.
Im Gegenzug lockert sich die Lage im kommenden Jahr vermutlich wieder. Derzeit wird erwartet, dass der Gewinn 2026 um 30 % auf 29,65 USD je Aktie steigen wird.

Sollte das wirklich gelingen, könnte sich die laufende Rutschpartie am Ende als Gelegenheit herausstellen.
Denn in diesem Szenario würde die P/E im kommenden Jahr auf 21,0 sinken. Langjährig pendelt die P/E von Meta um einen Wert von 28.

Fällt die Aktie jetzt unter 600 USD, muss mit einer Ausdehnung der Korrektur bis 530–550 USD gerechnet werden. Für antizyklische Anleger könnte das ein interessantes Kursniveau sein.

Steigt die Aktie hingegen über 635 USD, wäre eine Erholung in Richtung 675 und 700 USD denkbar.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Es ist schon bemerkenswert, wie schnell sich das Blatt an der Wall Street wenden kann. Noch vor wenigen Wochen zählte die Meta-Aktie zu den bevorzugten Titeln der Anleger – getrieben von starken Wachstumszahlen im Werbegeschäft und hohen Erwartungen an das KI-Segment.

Doch die jüngsten Quartalsergebnisse haben den Aufwärtstrend jäh beendet. Der entscheidende Boden bei rund 690 USD konnte nicht verteidigt werden. Mit dem Bruch dieser Marke wurde ein deutliches Verkaufssignal ausgelöst, das eine Welle an Stop-Loss-Orders nach sich zog. Auch am gestrigen Handelstag setzte sich die Talfahrt fort, und die Aktie verlor erneut spürbar an Boden. Die Bären haben derzeit die Kontrolle übernommen, und der übergeordnete Trend ist inzwischen als bärisch zu bewerten. Der Abstand zur 50-Tage-Linie signalisiert zwar eine überverkaufte Marktsituation, doch Anzeichen für eine Stabilisierung sind bislang nicht erkennbar.

Expertenmeinung: Kurzfristig könnten die Bären versuchen, den Druck weiter zu erhöhen. Die nächste wichtige Unterstützung liegt im Bereich zwischen 620 und 622 USD. Sollte auch diese Zone unterschritten werden, wäre eine Ausweitung der Korrektur bis in den Bereich um 600 USD durchaus denkbar. Erst eine Rückkehr über die 20-Tage-Linie würde das Chartbild etwas entspannen und eine technische Gegenbewegung ermöglichen.

Aussicht: BÄRISCH