XAUUSD Prognose Gold unter Spannung: Warum greift da keiner zu?

Gold stand kurz davor, bei den Tradern in Vergessenheit zu geraten, doch dann kamen Anfang August auf einmal kräftige Käufe auf. Gold schob sich binnen weniger Tage an einen wichtigen Widerstandsbereich … und blieb dort erst einmal hängen. Jetzt läuft der Ausbruchsversuch.

Die Rahmenbedingungen, mit denen es die Anleger zu tun haben, sind nie zwingende Auslöser für Auf- oder Abwärtsimpulse. Die Motive der Akteure, die einen Kurs in Fahrt bringen, können unterschiedlichster Natur sein. Aber bei Gold, dem Edelmetall, das von Anlegern häufig mit dem Aspekt „Sicherheit“ verbunden wird (auch wenn die natürlich bei diesen stark schwankenden Kursen nur eine subjektive Empfindung sein kann), kann ein Umfeld erhöhter Unsicherheit bei einzelnen Marktteilnehmern das Interesse stärken, einen Teil ihres Kapitals in einen vermeintlich „sicheren Hafen“ umzuschichten. Und das könnte jetzt ein relevanter Faktor sein.

Der Ölpreis ist wieder auf dem aufsteigenden Ast unterwegs, befeuert von einer immer undurchsichtiger werdenden Lage in Nahost. Das Risiko, dass sich die Lage dort so verhärtet oder sogar erneut eskaliert, dass die Weltwirtschaft nicht mit einem blauen Auge davonkommt und die Aktienmärkte doch noch kippen, nimmt zu. Wenn man dann ausgerechnet Gold dynamisch steigen sieht, wäre die Neigung, da auf den Zug aufzuspringen, tendenziell natürlich größer. Und dieses Kalkül dürfte das bullische Lager dazu bewogen haben, jetzt zur Attacke zu blasen und einen mittelfristig relevanten Befreiungsschlag zu versuchen.

Expertenmeinung: Wir sehen im Chart, dass die Käufe zu Monatsbeginn den Goldpreis in den Bereich der markanten Widerstandszone 4.382/4.405 US-Dollar und der diese Widerstandszone in einen Kreuzwiderstand verwandelnden, übergeordneten Abwärtstrendlinie getragen haben. An diese Zone, aber tagelang nicht entscheidend darüber. Das Risiko, dass die ersten Trader aufgeben, wenn der Kurs zu lange an dieser Zone festhängt und Gold dadurch nach unten abdreht, stieg mit jedem Tag. Ein entschiedener Impuls war nötig … und der kam am Mittwoch.

Mit dem stattlichen Plus von gut vier Prozent wurde der Goldpreis nach oben aus dieser Chartzone herausgetragen. Doch in diesem Fall ist nach dem Widerstand vor dem Widerstand: Eine Hürde muss noch genommen werden, bevor man diesen Ausbruchsversuch als gelungen einstufen könnte: die 200-Tage-Linie.

Die 200-Tage-Linie ist ein gleitender Durchschnitt, der von kurzfristigen Tradern genauso als relevant wahrgenommen wird wie von langfristig agierenden Investoren. Diese gestern bei 4.510 US-Dollar verlaufende Linie wurde erreicht, aber noch nicht überboten. Sollte das gelingen, wäre das ein markant bullisches Signal, das dem Goldpreis aus rein charttechnischer Sicht Spielraum bis in die Region um knapp 4.900 US-Dollar eröffnen könnte.

Doch dieser Sprung über die 200-Tage-Linie sollte besser zeitnah gelingen, um zu vermeiden, dass zu viele Trader ungeduldig aus ihren Long-Positionen aussteigen und so den Boden dafür bereiten, dass Gold wieder in und womöglich dann auch unter diese kurzfristige Seitwärtsspanne zurückfällt, von der aus die Attacke der Bullen gestartet wurde. Sollte der Goldpreis unter 4.300 US-Dollar schließen, könnte dieser Ausbruchsversuch als Bullenfalle enden.

Monatelang war der Goldmarkt ein Bereich, in dem immer mehr Trader für ungewöhnliche Volatilität und neue Rekorde sorgten. Doch seit mehreren Wochen tut sich bei Gold ebenso wie bei Silber nahezu nichts mehr. Was steckt hinter dieser plötzlichen Lethargie?

Im Chart auf Monatsbasis wird diese plötzliche Ruhe am Goldmarkt besonders deutlich. Zwischen September vergangenen Jahres und Anfang Juni sind hier Monatskerzen mit Kursspannen entstanden, die in dieser Dimension, von der prozentualen Veränderung her, zuletzt zwischen 2007 und 2013 aufgetaucht waren. Und jetzt, auf einmal: nichts mehr los.

War es das also mit Gold als spannende Trading-Basis? Ist das Edelmetall zurück in die Mottenkiste gewandert und jetzt wieder nur für diejenigen interessant, die es langfristig als Depot-Beimischung einsammeln? Da an der Börse bekanntlich nichts unmöglich ist, kann man auch das zwar nicht einfach völlig ausschließen. Wundern würde es mich indes schon, denn:

Expertenmeinung: Diese Lethargie basiert nicht darauf, dass sich an der Attraktivität des Goldpreises oder der Edelmetalle insgesamt etwas geändert hätte. Nur sind die kurzfristigen Spekulanten hier derzeit nicht mehr aktiv. Deren Aktivität reduzierte sich bereits Anfang des zweiten Quartals auffällig. Schon da wurden die Ausschläge des Edelmetalls sukzessiv kleiner … und seit Ende Juni ist nun gar nichts mehr los.

Der Kurs schiebt sich in einer gegenüber den vorherigen Trendimpulsen winzigen Handelsspanne zwischen grob 3.940 und 4.200 US-Dollar seitwärts, wobei er um die 20-Tage-Linie mäandert, was allein schon andeutet, dass die großen Adressen unter den Tradern offenbar andernorts beschäftigt sind: bei den Halbleiter-Aktien. Sollte es aber dort so laufen, wie es bei so vielen Hypes zuvor auch lief – nicht zuletzt hier beim Gold –, indem der Super-Hausse und der bei vielen Aktien sehr heftigen Korrektur eine Beruhigung folgt, in der die Handelsspannen kleiner werden, wird sich das durch die Börsen vagabundierende spekulative Kapital neue Ziele suchen. Und es spräche nichts dagegen, dass die Edelmetalle dann schnell wieder in die engere Wahl kommen.

Wichtig ist nur, wachsam zu bleiben. Meist erkennen Anleger starke Impulse erst, wenn die Bewegungen schon relativ weit gediehen sind, einfach, weil sie unterstellen, dass da schon nichts wirklich Großes entstehen wird. Doch oft täuscht man sich da eben … wer hätte denn zu Beginn der Gold-Hausse im Vorjahr geglaubt, wohin sie den Kurs führen würde?

Wer konsequent charttechnische Signale umsetzt, würde einen größeren Impuls, den man eben nur dann als solchen erkennt, wenn er bereits eine entsprechende Dimension erreicht hat, nicht verpassen. Was am Ende daraus wird, weiß man nie vorher … aber für den Fall der Fälle wäre man eben dabei, wenn man beim Goldpreis die aktuellen Trigger-Zonen für ein bullisches oder bärisches Signal im Auge behält.

Das wäre auf der Unterseite das markante Zwischentief vom letzten Herbst bei 3.887 US-Dollar. Würde diese Linie fallen, wäre aus rein charttechnischer Sicht die nächste größere Haltestelle der Bereich um 3.500 US-Dollar.

Auf der Oberseite ist der Weg hin zu einem markant bullischen Signal länger. Zwar ginge es aktuell erst einmal um das obere Ende der aktuellen Handelsspanne bei 4.203 US-Dollar. Aber erst, wenn der die Abwärtstrendlinie und die 200-Tage-Linie einschließende Widerstandsbereich zwischen 4.382 und 4.490 US-Dollar bezwungen wäre, wäre aus charttechnischer Sicht der Weg frei. Die nächste markante Hürde würde dann um 4.900 US-Dollar warten.

Wäre Gold wirklich ein „sicherer Hafen“, müsste der Kurs eigentlich steigen, wenn es am Aktienmarkt kriselt, weil Anleger dann Geld aus Aktien abziehen und es im Gold parken. Doch die Kursbewegungen des Goldpreises gleichen zusehends denen des Aktienmarkts. Warum?

Weil Gold eben letzten Endes doch vor allem ein Asset, ein „Investment-Objekt“, wie alle anderen ist. Zwar bleibt dieser Status des Werthaltigen, des Besonderen erhalten. Aber was das Tagesgeschäft an den Börsen angeht, überwiegen kurzfristige Aktionen derer, die Gold nicht als etwas ansehen, das sie sich in den Tresor legen möchten, sondern als etwas, mit dem man genauso schnell und unkompliziert auf der Long- oder der Short-Seite traden kann wie mit Aktien, Indizes oder anderen Commodities. Also verhält sich der Kurs auch entsprechend.

Dass er dabei derzeit einen auffallenden Gleichlauf mit dem Aktienmarkt aufweist, liegt vermutlich entscheidend daran, dass diejenigen, die zuletzt mit hohen Hebeln und hohem Kapitaleinsatz, zugleich aber mit geringer Barreserve in Derivaten agiert haben, hier genauso durch fallende Kurse weiter unter Druck geraten und ihre Positionen verkleinern müssen wie es z.B. zuletzt im Bereich der Halbleiter-Aktien zu beobachten war. Es geht also weniger um die Frage, ob der Goldpreis, der gestern Abend sogar ein neues Jahres-Verlaufstief markierte, auf diesen unverhofft so weit unter dem bisherigen Rekordhoch von 5.608 US-Dollar liegenden Level gehört. Es geht um die Frage, ob, wie und wann man diese Lawine aufhalten und ins Gegenteil verkehren kann.

Expertenmeinung: Das am 23. März erreichte, bisherige Tief des Jahres bei 4.098,73 US-Dollar ist zum Handelsende des Mittwochs leicht unterboten worden. Bislang lässt sich das noch nicht als signifikanten Bruch einordnen. Aber diese Linie doch noch zu verteidigen, dürfte nicht ganz einfach werden, weil die charttechnische Gesamtsituation derzeit perfekt bärisch daherkommt:

Die Ende März begonnene und bis Mitte April andauernde Gegenbewegung nach oben wurde im Bereich der 20-Tage- und der 50-Tage-Linie gestoppt. Seither führen diese beiden gleitenden Durchschnitte den Goldpreis nah unten. Eine in diesem Verlauf etablierte Abwärtstrendlinie diente Ende Mai erneut als effektiver Widerstand, von dort aus intensivierten sich die Abgaben – parallel zu denen am Aktienmarkt. Das führte dann auch noch zum Bruch der Supportzone 4.382/4.405 US-Dollar und, besonders bedeutsam, der 200-Tage-Linie. Denn an dieser Linie hatte der Goldpreis Ende März nach oben gedreht. Dass sie als Unterstützung „versagt“ hat, könnte das bärische Lager jetzt deutlich mutiger stimmen.

Zusehends nervöser werdende Bullen auf einem ungeordnet wirkenden Rückzug, Bären, die sich auf der Überholspur wähnen und Aktienmärkte, deren Abrutschen auch auf andere Assets ausstrahlt: Das ist eine ungünstige Gemengelage für einen Gegenangriff der Bullen, der dann auch noch zu einer Aufwärtswende führen soll. Dazu müsste es gelingen, Gold über all diese Chartmarken zu heben, an denen der Kurs zuletzt nach unten drehte. Nimmt man die 50-Tage-Linie mit dazu, bräuchte es dafür Schlusskurse über 4.608 US-Dollar. Das zu schaffen ist, Stand heute, ein nicht nur weiterer, sondern auch steinigerer Weg als der an das nächste, unter dem März-Tief liegende, charttechnische Kursziel bei 3.887 US-Dollar.

Dem gewaltigen Kursanstieg zwischen August 2025 und Ende Januar 2026 folgten zwei starke Korrekturschübe, an die sich wiederum ein nervöses Wassertreten anschloss. Doch jetzt ist der Goldpreis in einer charttechnischen Konstellation, die Entscheidungen einfordert.

Dass man sich unschlüssig ist, wie es mit Gold weitergehen soll, ist im Chartbild nicht zu übersehen. Nachdem der zweite Korrekturschub aus dem März bis Mitte April etwa zur Hälfte korrigiert wurde, geht es mit dem Goldpreis langsam abwärts … aber mit einer Volatilität, die nicht ansatzweise der gleicht, die in den Monaten zuvor so viele Marktteilnehmer in das Edelmetall-Trading gelockt hatte. Das Problem ist da zu suchen, wo man im Zuge der immensen Hausse einen Vorteil vorfand:

Gold ist nie „zu billig“ oder „zu teuer“, weil es keinen klar umrissenen Bewertungskriterien unterliegt, wie man diese bei Aktien vorfinden und einsetzen könnte. Gold kostet, was der Letzte, der an der Börse damit gehandelt hat, zu bezahlen bereit war. Das kann jederzeit weit mehr sein als momentan … aber auch weit weniger … ohne dass jemand mit fundierten Argumenten behaupten könnte, jetzt müsste eine Feinunze Gold x Prozent mehr oder weniger kosten. Aber woran orientiert man sich dann?

Expertenmeinung: Es sind zwei Aspekte, die hier für den Trend eine Rolle spielen. Zum einen die historische Bedeutung des Goldes als werthaltige Investition, die dazu führt, dass viele Gold in Krisenzeiten als eine Art „sicheren Hafen“ sehen. Schaut man sich die Nachrichtenlage an, würde diese damit absolut für einen Aufwärtstrend bei Gold sprechen.

Aber um den Gedanken, dass es womöglich momentan klug sein könnte, Gold zu haben oder zuzukaufen, in die Tat umzusetzen, muss der Trend passen. Ein „sicherer Hafen“ in einem intakten Abwärtstrend wird nun einmal nicht als sicher angesehen, schließlich zeigt eine Abwärtsbewegung ja an, dass man hier gerade Geld verliert, statt es zu vermehren. Die Trader, die die kurzfristige Tendenz meist entscheidend bestimmen, müssten also mitspielen. Wären sie mehrheitlich bärisch unterwegs, müsste seitens der Nachrichten einiges an neuen, kritischen Faktoren auftauchen, um die Trader zu „überstimmen“. Was direkt zum Chartbild überleitet, denn:

Derzeit ist es eben „weder noch“. Einerseits bewegt sich der Goldpreis unter der Februar-Abwärtstrendlinie und der 50-Tage-Linie, an welcher der Kurs im April und Mai nach unten abgewiesen wurde. Das ist grundsätzlich bärisch. Andererseits testet Gold seit einigen Tagen und bislang erfolgreich die 200-Tage-Linie, an der das Edelmetall Ende März beeindruckend scharf nach oben drehte. Zugleich wird dieser wichtige gleitende Durchschnitt durch das Hoch vom vergangenen Oktober und das Tief des ersten Korrekturschubs verstärkt. Aus dieser Warte heraus wäre Gold also noch bullisch.

Eigentlich könnte der Kurs noch wochenlang seitwärts vor sich hin pendeln, denn weder verschärft sich bislang die Nachrichtenlage, noch sehen die kurzfristigen Trader, die derzeit ihr Kapital im Halbleiter-Sektor „laufen lassen“, einen Grund, zu den Edelmetallen zurückzukehren. Aber dass ein Kurs einfach seitwärts aus einer Dreiecksformation herausläuft, ist eher die Ausnahme, erst recht bei einem so emotionalen Asset wie Gold. Und eine solche Dreiecksformation ergibt sich hier aus den vorgenannten Widerstands- und Supportzonen.

Und jetzt, da der Widerstandsbereich bei 4.570/4.630 US-Dollar angekommen ist und die Supportzone bei 4.380/4.420 US-Dollar verläuft, wird es eng in diesem Dreieck. Eine Entscheidung wäre also fällig … und sie könnte jetzt jederzeit erfolgen!

Gold rührt sich in den letzten Wochen auffällig wenig. Das erste Quartal war von dramatischen Kursschüben in beide Richtungen geprägt und jetzt – nichts. Aber wer glaubt, dass Gold damit langweilig geworden ist, könnte schiefliegen. Es kann hier jeden Moment wieder rundgehen!

Das Kapital der kurzfristigen Trader wird von den Bereichen der Börse förmlich angesaugt, wo die größte Dynamik herrscht. Und die finden wir momentan nicht beim Goldpreis, sondern beim Ölpreis und den Halbleiter-Aktien. Spekulatives Trading-Kapital ist immer auf Wanderschaft. Aber es geht … und kommt auch wieder zurück. Dazu muss natürlich erst einmal ein Anfang gemacht werden, sprich: Gold müsste erst einmal aus seinem charttechnischen Käfig heraus, der das Edelmetall im Moment gefangen hält. Es müsste also ein besonderer Anlass her … was könnte das sein?

Eigentlich müsste man sich darüber gar nicht den Kopf zerbrechen, man würde ja nicht übersehen, wenn Gold ausbricht. Aber ausmalen ließen sich solche Auslöser durchaus.

Expertenmeinung: So könnte beispielsweise eine überraschende Einigung im Iran-Krieg nebst deutlich sinkenden Ölpreisen Geld aus dem Ölmarkt und Gold zurück in die vielen Aktien leiten, die seit Monaten dahinsiechen, weil die betreffenden Branchen durch die geopolitischen Spannungen und ihre Folgen beim Konsum unter Druck stehen.

In diesem Fall wäre es durchaus möglich, dass Gold aus der inneren Trading-Zone herausfällt, indem der Support 4.381/4.405 US-Dollar unterboten wird und dadurch der Weg an die 200-Tage-Linie bei momentan 4.310 US-Dollar und im weiteren Verlauf sogar an das bisherige Jahresverlaufstief bei 4.099 US-Dollar frei würde. Es mag abwegig wirken, dass Gold in einem Umfeld wie diesem deutlicher nachgeben könnte, aber das Edelmetall wird ja schon lange nicht mehr von Anlegern dominiert, die in Gold einen sicheren Hafen sehen. Der Anteil der Spekulation ist immens – und die agiert eben einfach in die Richtung, die charttechnisch am lukrativsten daherkommt.

Das Gegenteil, sprich ein Ausbruch nach oben, den man im momentanen Chartbild dann unterstellen könnte, wenn der Kurs die Widerstandszone 4.997/5.016 US-Dollar herausnimmt, wäre beispielsweise denkbar, wenn die Super-Fahnenstange der Halbleiter-Hausse bricht und dort dann durch Stop-Loss-Verkäufe massiv Kapital frei wird, das in anderen Aktienbereichen in diesem Moment keine tauglichen Ausweichlösungen findet.

Gold ist nie über- oder unterbewertet und immer spannend. Daher ist hier auch nichts unmöglich, weshalb es sich lohnt, grundsätzlich ein Auge auf den Goldpreis zu haben. Aber es braucht eben auch Geduld, denn die großen „Moves“ kommen nicht auf Bestellung, sondern meist eher überraschend. Die derzeitige Ruhe ist daher keine, die in Stein gemeißelt wäre … hier könnte es jederzeit wieder zu rasanten Kursimpulsen kommen!