LVMH Aktie Prognose LVMH: Hochvolatil … aber der entscheidende Tag kommt erst noch

Die LVMH-Aktie steht an der Schwelle zu einem charttechnischen Befreiungsschlag: Der Kurs schickt sich an, über die seit Frühjahr 2024 bestehende Abwärtstrendlinie zu laufen, an der er Mitte November noch gescheitert war. Wie stehen die Chancen?

Es ist immer ein wenig riskant, eine auf kurzfristiger Ebene besser als erwartete Entwicklung auf einen mittel- und langfristigen Zeithorizont zu projizieren. Aber es kann funktionieren, wenn ein möglicher Beweis des Gegenteils noch nicht anstehen kann, wie im Fall von Louis Vuitton Moet Hennessy, kurz LVMH:

Mitte Oktober hatte der französische Luxusgüterkonzern Umsätze zum dritten Quartal vorgelegt, die zwar nur ein Prozent über denen des Vorjahreszeitraums lagen, man hatte aber seitens der Analysten im Schnitt mit einem Rückgang von 0,6 Prozent gerechnet. Das war also schon mal gut. Zudem berichtete LVMH von Zuwächsen in allen Geschäftsbereichen, das sah nach einer Rückkehr des Wachstums auf breiter Front aus. Aber wie könnte man sich sicher sein, dass das so bleibt, sprich dass das dritte Quartal der Startschuss für eine Rückkehr tragfähigen Wachstums in der Branche oder zumindest bei LVMH war?

Expertenmeinung: Man kann es nicht. Diejenigen, die zuletzt ihre Kursziele anhoben, so z. B. die Deutsche Bank (von 635 auf 715 Euro), die UBS (von 680 auf 725 Euro) oder die Royal Bank of Canada (von 575 auf 650 Euro), unterstellen das. Aber wissen können sie es nicht. Der Vorteil dieses Optimismus: Wie das für die Luxusgüterbranche so wichtige Weihnachtsgeschäft gelaufen ist, erfahren die Anleger erst am 22. Januar. Und erst dann – und das ist zusätzlich bedeutsam – erfährt man auch, wie sich Margen und Gewinn entwickelt haben. Denn wie alle französischen Unternehmen meldete LVMH im Oktober nur die Umsatzentwicklung, die vollständigen Ergebnisse kommen immer erst nach einem kompletten Halbjahr. Will heißen:

Hier wurden Kursziele angehoben, ohne dass es neue Fakten gab. Was höhere Kursziele unterstützt, ist eine steigende Hoffnung auf die Rückkehr des Wachstums. Und dafür ist die aktuelle Phase natürlich perfekt. Denn was, wenn nicht das Weihnachtsgeschäft, wäre für die großen Marken des Konzerns wie Dior, Fendi, Dom Perignon, Louis Vuitton, Hublot und die vielen anderen eine ideale Zeit für steigende Umsätze bei steigenden Margen?

Nur muss es eben auch so kommen … und das in einem Ausmaß, das einen aktuell immerhin bereits 45 Prozent über dem „Krisentief“ vom Juni (436,60 Euro) liegenden Kurs unterfüttert. Aber wie gesagt: Falls man sich da überhoben hätte, würde man das erst am 22. Januar erfahren. Daher hätte die LVMH-Aktie, wenn sie die jetzt erneut angegangene 2024er-Abwärtstrendlinie überwindet und das vorherige Zwischenhoch bei 654,70 Euro (das entstand, als die Linie das erste Mal und vergeblich attackiert wurde) bezwingt, erst einmal weiter Luft nach oben. Aber ob die Hoffnung über die Skepsis siegt, wird sich eben erst zeigen, wenn dieses letzte Hoch überboten ist … noch ist das ein „Kann“, wenngleich sich dieser Versuch, sich nach oben abzusetzen, bislang gut anlässt.

Ein Kurssprung um ganze 12,22 Prozent hinterlässt den Eindruck, dass die am Dienstagabend gemeldeten Umsatzergebnisse des französischen Luxusgüterkonzerns LVMH eine Offenbarung gewesen sein müssen. Waren sie das wirklich?

Nein, sie können nüchtern betrachtet eine gewisse Hoffnung erzeugen, dass das Tal der Tränen in der Branche womöglich bald durchschritten ist. Aber mehr war das nicht. Konkret legte der Umsatz im Sommerquartal um ein Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2024 zu. Mehr nicht.

Es ist zwar ein besser als erwartetes Ergebnis, weil die Analysten im Schnitt mit einem Minus von 0,6 Prozent gerechnet hatten. Und man kann positiv vermerken, dass die Umsätze in Asien außerhalb Japans, sprich vor allem in China, endlich wieder ansteigen. Nach -11 Prozent im ersten und -6 Prozent im zweiten Quartal wurden hier +2 Prozent zum Vorjahresquartal gemeldet. Aber dass das die Lage im positiven Sinne auf den Kopf stellt, wie man das angesichts der drastischen Reaktion der Aktie denken könnte, kann man nicht behaupten, zumal:

Auf die ersten drei Quartale insgesamt gerechnet bleibt es bei einem Umsatzminus zum Vorjahreszeitraum von 2 Prozent. Da wurden 58,09 Milliarden erreicht, im Vorjahr waren es bis 30. September 60,753 Milliarden gewesen. Und das Hauptgeschäft mit Mode und Lederwaren, das die Hälfte des Gesamtumsatzes ausmacht, legte im Gegensatz zu anderen Bereichen wie Spirituosen oder Uhren und Schmuck im 3. Quartal nicht zu, hier blieb es bei einem Umsatzrückgang von 2 Prozent zum Vorjahresquartal. Hinzu kommt, und das ist noch entscheidender:

Die Anleger gackern hier über ein nur halb gelegtes Ei, denn es wurden ja nur die Umsätze gemeldet, keine Gewinnmarge, kein Gewinn. Dazu kommen erst wieder im Januar Zahlen, weil französische Unternehmen die kompletten Bilanzdaten nur zu einem Halbjahresende vorlegen. Ob und wie deutlich diese leichte Verbesserung des Umsatzes auch die Gewinne befeuert hat, weiß man also schlicht nicht.

Expertenmeinung: So gesehen war dieser Kurssprung einer, der aus einer Mücke einen Elefanten gemacht hat, als wäre jetzt die Wende zum Positiven in Stein gemeißelt. Die Wende im Aktienkurs war bereits gelungen, zumindest der Grundstein gelegt, indem die LVMH-Aktie Anfang des Monats die Zwischenhochs der Vormonate sowie die aktuell bei 546 Euro verlaufende 200-Tage-Linie überbot. Die Anschlusskäufe kamen, mündeten aber erst einmal in einen Rücksetzer, der den Kurs Anfang der Woche sogar kurz wieder unter die 200-Tage-Linie drückte, bevor am Dienstagabend dann diese Quartalsmeldung kam, die die Aktie am Mittwoch nach oben katapultierte.

Rein charttechnisch gesehen ist damit ein perfekter, trendbestätigender Pullback abgeschlossen, der LVMH auch über den Widerstandsbereich 565/582 Euro trug, an dem die Aktie zuvor nicht vorbeigekommen war. Die nächste Hürde wäre das Zwischentief vom Jahresanfang bei 609,60 Euro, das gestern im Tageshoch schon touchiert wurde. Das sieht, rein vom Chartbild her, gut aus. Nur dass da eben ein Elefant gefeiert wird, der auch eine Mücke mit kurzer Lebensdauer sein könnte. Da kann es nicht schaden, abseits der Freude über diesen Satz nach oben mal zu schauen, was die Analysten über diese Zahlen denken.

Alle Analysten, die auf diese Umsatzzahlen bislang reagierten, hoben ihre Kursziele an, das ist gut. Weniger gut ist aber, dass nur die LBBW mit 655 Euro ein Kursziel ausrief, das über dem aktuellen liegt. Die anderen, neuen Kursziele liegen bei 530, 570 und 575 Euro, der Schnitt aller momentan als aktuell anzusehenden Ziele findet sich bei 580 Euro … und damit unter dem gestrigen Schlusskurs.

Das heißt nicht zwingend, dass die LVMH-Aktie überzogen hat und wieder zurückkommen muss, aber es sollte deutlich machen, dass man das einkalkulieren sollte. Wer aggressiv bullisch tradet, könnte den Bereich knapp unter 585 Euro als Stoppmarke wählen, wo die Aktie gestern ihr Tagestief sah und wo der Kurs seine vorherige Rallye beendet hatte. Aber für mittelfristige Positionen müsste man schon bis 527 Euro heruntergehen, wo die Aktie am Dienstag ihr Tief sah und wo knapp darüber die 20-Tage-Linie verläuft, die LVMH am Dienstag aufgefangen hatte. Das ist unerfreulich weit weg, so gesehen:

Wer hier hoch investiert ist, könnte sich durchaus überlegen, bei einem Teil der Position den Gewinn mitzunehmen, denn das, was der gestrige Kurssprung suggeriert, diese Gewissheit, dass die Wende zurück zum Wachstum vollzogen ist, ist keineswegs gewiss.

Quellen:
Umsatzergebnis des 3. Quartals, 14.10.2025:
https://www.lvmh.com/fr/publications/amelioration-des-tendances-au-troisieme-trimestre-2025
https://lvmh-com.cdn.prismic.io/lvmh-com/aO5reZ5xUNkB184B_LVMHQ32025_Presentation.pdf

Weiterhin ist zwar Hermès der Primus im Bereich der Luxusgüterkonzerne. Aber LVMH bleibt einigermaßen dran. Der Rückgang des Ergebnisses im ersten Halbjahr fiel überschaubar genug aus, um die Chance zu bieten, schnell wieder auf Touren zu kommen. Und die Aktie?

Die reflektiert diese Chance zwar, aber bislang eher verhalten. Man ist vorsichtig, immerhin war man bei Louis Vuitton Moet Hennessy, kurz LVMH, in den vergangenen Jahren Rückgänge bei Umsatz und Nettogewinn nicht gewohnt. Ein organisches Umsatzminus von drei und ein Rückgang des Nettogewinns von 22 Prozent könnten einen Konzern wie LVMH zwar zügig wieder in Wachstumsdynamik verwandeln. Aber eben auch nur, wenn die Kunden mitspielen.

Was sie zuletzt eben nicht taten, auch und gerade im so wichtigen, großen Markt China nicht. Da hilft es nichts, dass die Begüterten auch in Krisen begütert bleiben und sich jederzeit ein wenig Luxus leisten können. Die Kunden, die man für Wachstum braucht, sind Neukunden oder die, die selten etwas wirklich Luxuriöses kaufen, einfach, weil man zwar recht vermögend ist, aber nicht im Geld schwimmt. Das sind oft Selbständige mit kleinen und mittleren Unternehmen. Und das sind damit auch diejenigen, die momentan wegen des Wegfalls jedweder Planungssicherheit wegen der US-Handelspolitik vorsichtiger konsumieren als sonst. Woraus man ableiten kann:

Expertenmeinung: Für neue Dynamik muss sich die Gesamtsituation aufhellen, da kann LVMH selbst nicht einmal so unbedingt viel tun. Aber da dieses Unternehmen bislang noch jede schwierige Phase gut überstanden hat und stärker aus ihr hervorging als zuvor, ist ein gewisser Optimismus langsam im Kurs erkennbar. Nicht zuletzt, weil zwei Aspekte es fördern:

Zum einen ist die Bewertung über das Kurs-/Gewinn-Verhältnis mit derzeit 22 auf Basis der durchschnittlichen Analysten-Gewinnerwartung für 2025 deutlich niedriger als in früheren Jahren. Was richtig so ist, weil das Wachstum derzeit durch Abwesenheit glänzt, was aber „billig“ wäre, sobald es zurückkehrt. Zum anderen sind die Analysten wieder etwas optimistischer. Zwar zeigt die Spanne der nach der Halbjahresbilanz vergebenen Ziele am unteren Ende mit 450 Euro auch einen Kurs nahe des Jahrestiefs der Aktie. Aber das höchste neue Ziel lag bei 600 Euro – und der Schnitt der aktuelleren Kursziele findet sich um 550 Euro und damit ein gutes Stück über dem letzten Kurs.

Aber noch tasten sich die Käufer vorsichtig voran – und das ist grundsätzlich gut so, denn eine wilde Spekulationswelle würde deutlich mehr Rückschlagrisiken generieren als diese vorsichtige Bodenbildung. Gut ist auch, dass der langsam kletternde Kurs im Chartbild einige „Steighaken“ hätte, die, wenn man daran vorbei ist, Halt bieten können.

Wichtig wäre es jetzt, die bereits angegangene Widerstandslinie bei 502,90 Euro zu überwinden. Dann wäre der erste Schritt hin zu einer mittelfristigen Aufwärtswende gelungen, der Bereich um 500 Euro könnte dann als Support und Basis für nachgezogene Stoppkurse dienen. Das nächste Kursziel danach wäre das Mai-Hoch bei 541,10 Euro. Darüber wäre die auf den Kurs zulaufende, derzeit bei 561 Euro liegende 200-Tage-Linie das Ziel.

Ja, es geht langsam voran. Aber wenn neue Zuversicht auch von Vorsicht begleitet ist, hat sie größere Chancen, am Ende auch belohnt zu werden, als wilde Kaufwellen ohne Substanz. Solange LVMH nicht unter das letzte Zwischentief bei 450,40 Euro rutschen sollte, bleibt das Szenario einer an Kontur gewinnenden Aufwärtswende realistisch.

Jahrelang dachte man, dass sich Luxus auch in schwierigen Zeiten gut verkauft. Aber das erhoffte ewige Wachstum, das man Luxusgüter-Konzernen wie LVMH unterstellte, erwies sich als Trugschluss. Die Aktie erreichte gestern ein neues Jahrestief … könnte der Abstieg noch weitergehen?

Es ist der tiefste Stand seit November 2020. Und der gestrige Schlusskurs liegt, Sie sehen es im Chart auf Wochenbasis, nur noch minimal über den 439 Euro, die das Hoch vor dem massiven Corona-Ausverkauf Anfang 2020 dargestellt hatten. Damit hat sich der Aktienkurs von Louis Vuitton Moët Hennessy, kurz LVMH, seit dem Rekordhoch aus dem Frühjahr 2023 mehr als halbiert.

Reicht das nicht langsam, zumal die Aktie sogar auf Wochenbasis markttechnisch überverkauft ist? Müsste diese markante Unterstützung bei 439 Euro jetzt nicht umgehend die Käufer mobilisieren?

Wenn man sich überlegt, dass Umsatz und Gewinn im Jahr 2024 zwar gefallen waren und die Analysten für 2025 mit einem erneut leichteren Gewinn rechnen, der dann aber, wenn der Konsens richtig liegt, nur knapp 25 Prozent unter dem Rekordgewinn pro Aktie des Jahres 2023 liegt, klingt dieser Gedanke plausibel. Zumal die Analysten momentan ein durchschnittliches Kursziel bei 580 Euro haben, meilenweit über dem aktuellen Kursniveau. Aber die Aktie ist ja nicht ohne Grund so stetig auf dem absteigenden Ast. Wo ist das Problem?

Expertenmeinung: Ein Aspekt, der die Käufer in Deckung halten dürfte, ist, dass das durchschnittliche Kursziel zwar jetzt bei 580 Euro liegt, Mitte April, bevor LVMH den Umsatz des ersten Quartals meldete, aber noch knapp über 700 zu finden war. Die Analysten hinken dem Abstieg zwar hinterher. Aber das ist bei jahrelang gestiegenen Aktien oft so. Daher sehen vermutlich viele diesen Konsensus von 580 Euro nicht als Kaufargument an.

Ein weiterer Faktor ist, dass man zwar weiß, dass der Umsatz des Konzerns im ersten Quartal nur leicht gefallen ist, aber sonst weiß man eben nichts. Dadurch, dass französische Unternehmen zum Ende des ersten und dritten Quartals nur den Umsatz melden und die vollständigen Zahlen immer nur zu Halbjahresenden auf den Tisch kommen, weiß man nicht, wie es bei LVMH seit Ende 2024 wirklich lief. Und da das Problem der Zölle auch Unternehmen wie dieses treffen kann, ist man im Vorfeld der am 29. Juli erwarteten Halbjahresbilanz … nicht ganz zu Unrecht … nervös. Ausgerechnet vor diesen wichtigen Daten zu kaufen, dürfte manche, Unterstützungslinie hin oder her, Überwindung kosten.

Zumal die Aktie zwar zuletzt deutlich stärker fiel als der Gewinn pro Aktie. Aber weil LVMH zuvor jahrelang diesen Bonus angeblichen ewigen Gewinnwachstums hatte, war die Bewertung da auch viel zu hoch. Jetzt, wo der Markt weiß, dass man etwas kleinere Brötchen backen muss und ein dynamisches Anziehen des Wachstums derzeit keine argumentative Grundlage hat, akzeptiert man hohe Kurs-/Gewinn-Verhältnisse eben nicht mehr.

Vor den Halbjahreszahlen einzusteigen, könnte daher tatsächlich, trotz dieses so langen und stetigen Abstiegs, ein ziemliches Wagnis sein. Zumal eine verteidigte Unterstützung eine Aktie noch nicht bullisch macht. Sie müsste Widerstände überwinden, den dort normalerweise wartenden Bären trotzen, um ein bullisches Signal auszusenden. Dazu müsste der LVMH-Kurs über der Widerstandszone 535/542 Euro schließen. Ein aus aktueller Sicht weiter Weg, den zu gehen im Vorfeld der Halbjahresbilanz eher knifflig werden dürfte, daher: besser abwarten!

Die am Montagabend gemeldeten Umsätze des 1. Quartals lagen unter denen des Vorjahres, doch das Minus fiel durchaus moderat aus. Trotzdem wurde die LVMH-Aktie am Dienstag, als die Anleger reagieren konnten, kräftig abverkauft. Und noch sieht es nicht nach Boden aus.

Ein Umsatzminus von zwei Prozent bzw. von drei Prozent, wenn man es auf organischer Basis rechnet, das ist eigentlich nicht tragisch, schließlich ist das Konsumumfeld weltweit kein gutes. Und auch die Vermögenden können mal vorsichtiger agieren. Außerdem legte Europa sogar ein wenig zu, die USA lagen nur leicht zurück, und dass es in Asien gerade schlecht läuft, weiß jeder. Warum also fiel die Aktie von Louis Vuitton Moet Hennessy, abgekürzt LVMH, daraufhin am Dienstag um 7,3 Prozent, wieso kamen die Käufer am Mittwoch nicht zurück, obwohl sie rein vom Tageschart her dafür eine gute Basis gehabt hätten?

Diese Basis ergibt sich daraus, dass der Kurs am Dienstag ganz nahe an das in der Vorwoche bei 482,60 Euro markierte, bisherige Jahres-Verlaufstief gerutscht war. Daraus hätte man den Grundstock für ein Doppeltief machen können. Nur scheint die Motivation dazu nicht für Käufe auszureichen, auch am Mittwoch nicht. So, wie sich der Chart derzeit darstellt, wäre ein neues Jahrestief wahrscheinlicher als eine Rallye. Die, würde sie über das Vorwochen-Zwischenhoch bei 566,70 Euro hinausführen, den ersten Schritt zu einem wenigstens kurzfristig relevanten, bullischen Signal darstellen würden, das generiert wäre, wenn LVMH die Widerstandszone 565,40 zu 600,90 Euro bezwingen sollte. Warum bleiben die Bullen hier weg?

Expertenmeinung: Das könnte alleine deswegen wundern, weil LVMH wie andere französische Unternehmen auch nur zum Ende eines Halbjahres komplette Zahlen liefert. Nach dem ersten und dritten Quartal kommen nur die Umsatzzahlen, was bedeutet: Wir wissen nicht, ob das Umsatzminus durch Margendruck umso heftiger auf den Gewinn gedrückt hat oder es im Gegenteil gelungen ist, die Margen zu steigern und das Umsatzminus dadurch auszugleichen. Und gerade in den USA berichtete man nur von einem leichten Umsatzminus, ist das denn kein gutes Zeichen?

Nein, womöglich ist es sogar das Gegenteil. Denn im ersten Quartal galten zwar noch keine hohen Zölle auf französische Einfuhren, aber man musste mit ihnen rechnen. So, wie die Verkaufszahlen von importierten Neuwagen in den USA im März auffällig stiegen, hätte man sich auch bei den Produkten aus dem Luxusgüterbereich vorstellen können, dass da hektisch vorgekauft wird. Das aber blieb offensichtlich aus. Weil man seitens der wohlhabenden Klientel in den USA gelassen bleibt? Oder weil man längst auf die Konsumbremse getreten ist?

Die Anleger scheinen Letzteres zu fürchten. Und da der Zollstreit auch auf den Konsum in Asien drückt, ist die Perspektive jetzt erst einmal düster. Das macht sich durch diese auffallende Dichte an roten Tageskerzen bemerkbar, im Tages- ebenso wie im Wochenchart.

Nur selten schließt die LVMH-Aktie über ihrem Eröffnungskurs. Dies und der Umstand, dass die Vorwochen-Hoffnungsrallye im Bereich der im Wochenchart gut zu sehenden Widerstandszone 535/542 Euro scheiterte, liefern hier ein bislang weiter klar bärisches Bild. Ein Test der auf mittelfristiger Ebene nächstliegenden Unterstützung bei 439 Euro (das Prä-Corona-Hoch) ist derzeit wahrscheinlicher als ein doch noch auftauchendes Doppeltief als Basis einer Aufwärtswende.