Vonovia Aktie Prognose Vonovia: Deutlicher Abverkauf – Hinweise auf mögliche Bodenbildung

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Für Anleger des deutschen Wohnungsunternehmens verliefen die vergangenen Wochen schwierig. Im März verlor die Vonovia-Aktie zwischenzeitlich rund 30 % an Wert und entfernte sich deutlich von den gleitenden Durchschnitten nach unten.

Der Abstand zur 50-Tage-Linie erreichte ein Extrem, wodurch eine technische Gegenbewegung naheliegend erschien. Diese setzte auch ein und verlief zunächst sauber. Doch die übergeordnete Struktur bleibt angeschlagen: Die Serie tieferer Hochs ist weiterhin intakt und der Trend zeigt nach wie vor nach unten. Besonders kritisch ist die Rückkehr an die Zone um 23,60 EUR. Die ehemalige Unterstützung fungiert nun als Widerstand und bremst die laufende Erholung sichtbar aus.

Expertenmeinung: Die aktuelle Gegenbewegung wirkt fragil. Sollte es den Bullen nicht gelingen, den Bereich um 23,60 EUR nachhaltig zurückzuerobern, dürfte die Erholung schnell an Dynamik verlieren. In diesem Fall könnte eine erneute Abwärtsbewegung folgen, was die übergeordnete Schwäche untermauern würde.

Erst ein klarer Ausbruch über diese Zone würde das Chartbild etwas stabilisieren und Raum für eine weitergehende Erholung eröffnen.

Aussicht: Neutral

Der Immobilienkonzern Vonovia legte am Donnerstag Bilanz und Ausblick vor … und die Aktie rutschte auf den tiefsten Stand seit Herbst 2023. Obwohl die Analysten, die ihre Kursziele gestern aktualisierten, allesamt bullisch blieben: Die Anleger waren es nicht. Warum?

Das Zahlenwerk für 2025 war „gemischt“. Beim im Sonderfaktoren bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) lag das Immobilienunternehmen mit 2,8 Milliarden Euro etwas über der durchschnittlichen Analystenerwartungen von 2,7 Milliarden, beim Gewinn vor Steuern (EBT) mit 1,9 Milliarden aber darunter (Konsens-Erwartung 2,1 Mrd.). Zugleich wurde die Dividende für das abgelaufene Jahr leicht von 1,22 auf 1,25 Euro pro Aktie angehoben, auf dem derzeitigen Kursniveau eine weit über dem Marktschnitt liegende Rendite. Was den Blick zurück angeht, war der also irgendwo im Bereich von „unter dem Strich wie erwartet“ anzusiedeln.

Der Eindruck eines „einerseits, andererseits“ hielt sich auch beim Ausblick auf das laufende Jahr. Einerseits sieht Vonovia das EBITDA im Jahr 2026 bei 2,95 bis 3,05 Milliarden Euro und damit höher als die im Schnitt von den Experten erwarteten 2,85 Milliarden. Andererseits plant Vonovia beim Vorsteuergewinn (EBT) nur mit 1,9 bis 2,0 Milliarden Euro, die Experten hatten im Durchschnitt mit einem deutlichen Anstieg auf 2,6 Milliarden gerechnet.

Was aber wohl ein entscheidender Punkt gewesen sein dürfte, war die Ankündigung, umgehend den Schuldenabbau zu forcieren: Der Verschuldungsgrad soll so schnell und so weit wie möglich zurückgefahren werden. Was vernünftig klingt, aber einen Haken hat: Das verringert den Gewinn. Aber davon abgesehen kann es gut sein, dass die Aktie weitaus weniger verloren hätte, wären da nicht andere Faktoren hinzugekommen:

Expertenmeinung: Zum einen steigen gerade die Anleihezinsen. Man fürchtet eine deutlich anziehende Inflation und nimmt Zinserhöhungen am Anleihemarkt vorweg, wobei da auch einiges an „Cash-Raising“ dabei sein dürfte. Da Immobilienunternehmen stark fremdfinanziert sind, trifft die so etwas besonders. Was auch daran zu erkennen ist, dass nicht Vonovia alleine, sondern der gesamte Immobiliensektor gestern unter die Räder kam.

Dann wäre da noch die Charttechnik. Unser Vonovia-Chart auf Wochenbasis zeigt, dass die Aktie nach einem durch den Beginn des Irak-Krieges gescheiterten Ausbruchsversuch über den mittelfristigen Abwärtstrend mit den gestrigen, herben Verlusten eine bis ins Frühjahr 2024 zurückreichende Supportzone durchbrach. Die war seither mehrfach getestet worden und hatte gehalten, so dass man davon ausgehen kann, dass unterhalb dieser Linie sehr viele Stop Loss-Verkaufsorders gelegen haben, die allesamt schlagartig ausgelöst wurden, als der Kurs unter die Linie fiel – was das Minus noch vergrößerte.

Und zuletzt findet heute die Abrechnung von Optionen und Futures an der Terminbörse statt. Wer bei Vonovia mit nahe am Kurslevel des Vortages liegenden Basispreisen Long Call oder Short Put positioniert war, ist mit diesem Abwärtsruck in Schwierigkeiten geraten. Hier war, so kurz vor der Abrechnung erst recht, sofortiges Hedging von in Not geratenen Positionen nötig. Auch das dürfte das Minus intensiviert haben.

Dass die Analysten, die Vonovia gestern direkt nach Bilanz und Ausblick neu einordneten, allesamt mit „Kaufen“ werteten und die Kursziele mit 32 bis 38 Euro durchweg meilenweit über dem jetzigen Kurs der Aktie lagen, macht klar: Die Trader sehen das anders. Daher wäre es nach einem derart bärischen Chartsignal nahezu fahrlässig, hier einfach mal ins fallende Messer zu greifen. Aber wie gesagt:

Schulden abzubauen mag Anlegern weniger gefallen als z. B. ein Aktienrückkaufprogramm. Aber so schlecht, wie der Kursrutsch andeutet, sind Lage und Perspektive nicht. Daher wäre es für risikofreudige Akteure durchaus interessant, hier über einen Long-Trade nachzudenken, sobald die Vonovia-Aktie mit einer Rückeroberung der jetzt gefallenen Schlüsselzone 23,74/24,27 Euro zumindest von „mittelfristig bärisch“ auf „neutral“ umschalten würde.

Quellenangaben: Ergebnis des Geschäftsjahres 2025, Ausblick auf 2026, 19.03.2026: https://www.vonovia.com/presse/bilanz-2025

Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/VNA.DE/analyst-insights/

In den letzten gut zwei Monaten gelang es, bei Vonovia über einer wichtigen Supportlinie einen Boden auszubilden. Der wurde jetzt vollendet. Gestern erfolgte dann die Rückeroberung der 200-Tage-Linie. Ein mittelfristig relevanter Befreiungsschlag wäre dadurch nahe, aber …

… gelingen müsste er trotzdem erst einmal. Es geht, wie wir im Chart auf Wochenbasis sehen können, um die im September 2024 etablierte mittelfristige Abwärtstrendlinie bei aktuell 28,15 Euro. Über eine längerfristige Linie, deren Ursprung im Jahr 2021 liegt, ist die Aktie bereits hinaus, aber diese Linie ist alt genug, um womöglich weniger beachtet zu werden. Positiv ist, dass es am Dienstag gelang, mit Schwung über die 200-Tage-Linie (im Chart in Blau als 40-Wochen-Linie) zu laufen. Aber genug, um hier bereits den Daumen zu heben, ist das nicht.

Zum einen, weil die wichtigere Hürde eben diese 2024er-Abwärtstrendlinie ist. Zum anderen, weil die Aktie des Immobilienkonzerns 2025 mehrfach kurz über diesen gleitenden Durchschnitt der letzten 200 Tage gelaufen war, sich aber nie darüber hatte etablieren können. Und zum dritten, weil sich nach einer kräftigen Aufwärtsbewegung wie dieser natürlich für die Anleger die Frage stellt: einsteigen, halten oder doch besser den Gewinn mitnehmen? Was spräche gegen Letzteres?

Expertenmeinung: Nicht so wenig, dass man fest davon überzeugt sein könnte, dass der Befreiungsschlag über die Abwärtstrendlinie und nach ihm der Ausbruch über die nächstgelegenen Charthürden bei 30,69 und 33,93 Euro gelingen muss. Richtig ist zwar, dass die Analysten die Aktie mehrheitlich als kaufenswert einstufen und das durchschnittliche Kursziel mit aktuell 34,74 Euro noch ein gutes Stück über der letzten Notierung liegt. Aber diesen Level hat das durchschnittliche Kursziel bereits seit vielen Monaten. Das hatte die Marktteilnehmer nie daran gehindert, die Aktie links liegenzulassen bzw. zu verkaufen. Warum sollte das jetzt anders werden?

Ein Argument, das am Dienstag im Zuge des Kursanstiegs herumgereicht wurde, war der Abstieg des Zinsniveaus. Momentan sinken die Anleihezinsen hierzulande. Und richtig ist durchaus, dass das für Immobilienunternehmen eine Erleichterung darstellt. Doch dieser Aspekt stellt die Lage nicht auf den Kopf. Es bleibt bei einer für den Immobilienmarkt schwierigen Gesamtsituation, in der hohe Baukosten nur schwer durchsetzbaren Mieterhöhungen gegenüberstehen. Aus aktueller Sicht ist hier nicht mit einem zeitnahen, dynamischen Anstieg des Unternehmensgewinns zu rechnen.

Daher wäre es denkbar, dass Vonovia nicht zu den 2025 zurückgebliebenen Aktien des DAX gehören könnte, die 2026 zurück ins Rampenlicht gelangen. Die Möglichkeit einzukalkulieren, dass der Kurs auch diesmal nicht nachhaltig über die 200-Tage-Linie hinauskommt, wäre deshalb sinnvoll. Sollte der Anstieg über die jetzt im Fokus stehende 2024er-Abwärtstrendlinie bei 28,15 Euro gelingen, wäre Vonovia zumindest auf Trading-Basis spannend. Aber für mittelfristige Positionen wäre die Aktie im Verhältnis zu ihrem derzeit zu unterstellenden Potenzial schon recht weit gelaufen. Hier neu einzusteigen sollte man sich daher genau überlegen.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen:
https://finance.yahoo.com/quote/VNA.DE/analyst-insights/

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Seit mehr als einem halben Jahr befindet sich das deutsche Wohnungsunternehmen Vonovia überwiegend in der Hand der Verkäufer. Die Abfolge tieferer Hochs und tieferer Tiefs ist klar erkennbar und prägt das Chartbild.

Seit Mitte 2025 besteht der Abwärtstrend, während Marktteilnehmer weiter auf eine nachhaltige Wende hoffen. Die bärische Struktur blieb jedoch bislang intakt. Lediglich die Ausbildung eines höheren Tiefs im Vergleich zum Dezember liefert einen ersten, vorsichtigen Hinweis auf eine mögliche Bodenbildungsphase.

Expertenmeinung: Trotz der leichten Stabilisierung ist ein Trendwechsel derzeit noch nicht bestätigt. Dafür wären weitere konstruktive Signale nötig, insbesondere eine klare Veränderung der bisherigen Hoch-Tief-Struktur. Bis solche Impulse sichtbar werden, dürfte die Aktie anfällig für erneuten Verkaufsdruck bleiben.

Aus technischer Sicht überwiegt damit weiterhin Vorsicht. Das letzte tiefere Hoch wurde bei 25,65 EUR gebildet – erst ein Anstieg darüber würde den negativen Trendverlauf spürbar entschärfen.

Aussicht: BÄRISCH