Deutsche Telekom Aktie Prognose Deutsche Telekom nach SpaceX Frequenzdeal unter Druck 

Die vom Telekom-Konzern gehegte Überlegung, die US-Tochter T-Mobile US voll in den Konzern zu integrieren, mögen viele Anleger absolut nicht. Jetzt kamen Gerüchte auf, die andeuten, dass es vielleicht anders kommt. Aber wirklich geholfen hat das der Aktie nicht.

Der Donnerstag begann stark für die T-Aktie. Während der DAX am Morgen nicht in die Gänge kam, lag die Aktie der Deutschen Telekom bis zu 2,28 Prozent vorne. Doch am Ende blieb nur knapp die Hälfte des Gewinns übrig. Und damit blieb auch offen, ob die Aktie aus bullischer Sicht die Kurve kriegt oder nach unten abdreht. Was war passiert?

Die Nachrichtenagentur „Bloomberg“ meldete, man habe von gut informierten Personen erfahren, dass Paul Singers aktivistischer Investmentfonds Elliott Management eine nennenswerte Beteiligung bei der Deutschen Telekom aufgebaut habe und fordere, dass man die Fusion mit T-Mobile US abbläst und stattdessen lieber mehr Aktien zurückkauft. Doch weder die Telekom noch Elliott gaben dazu bislang eine Stellungnahme ab. Hinzu kommt, dass eine Beteiligung von über drei Prozent hierzulande anzeigepflichtig wäre – und da dies bislang nicht erfolgt ist, dürfte sich so mancher Anleger gefragt haben, was Elliott Management wohl mit einer darunter liegenden Beteiligung würde ausrichten können.

Expertenmeinung: Richtig mag sein, dass eine Fusion der Telekom mit ihrer US-Tochter nicht nur langwierig und teuer, sondern auch vom letztendlichen Nutzen her fraglich ist. Da die T-Mobile-Aktie derzeit einen deutlich höheren Börsenwert hat als die Deutsche Telekom, argumentieren Investoren, dass zudem keine größeren Werte geschaffen, sondern eher verloren gehen könnten. Von dieser Idee Abstand zu nehmen, könnte die T-Aktie daher durchaus voranbringen, immerhin war sie, als das Thema im Frühjahr in die Öffentlichkeit gelangte, kräftig unter die Räder gekommen.

Doch dass diese „Bloomberg“-Meldung nicht mehr bei der Aktie bewirkte, wundert nicht: Es gab bislang keine Bestätigung, zudem fehlen Hinweise darauf, dass Elliott in einer Größenordnung Anteile erworben hätte, die in Bezug auf die Forderungen, die da im Raum stehen, Aussicht auf Erfolg böte. Und am Ende bleibt auch die Frage, ob die Idee, T-Mobile voll zu integrieren, wirklich so falsch ist, wie manche das derzeit sehen. Und damit verpuffte dieser kurzzeitige Anstieg und hinterlässt die Aktie weiter in einer Konstellation, in der das bullische Lager sich ranhalten müsste, um wieder auf sicherem Boden zu stehen.

Sie sehen im Chart, dass die Aktie dadurch weiterhin mit der bereits seit vier Wochen umkämpften 200-Tage-Linie ringt. Für ein bullisches Signal müsste es gelingen, diese Linie klar zu überwinden und über die Widerstandszone 29,56/29,87 Euro hinauszukommen. Käme es dazu, wäre der Weg aus rein charttechnischer Sicht erst einmal frei.

Aber die bereits ungewöhnlich lange Zeit, in der der Kurs seitwärts läuft, und der Umstand, dass die T-Aktie dadurch mittlerweile aus dem Ende Juni etablierten Aufwärtstrend seitlich herausgelaufen ist, ohne dass die Käuferseite eingegriffen hätte, deuten an, dass der Weg nach unten aktuell eine ausreichend hohe Wahrscheinlichkeit erlangt hat, um auf der Hut zu sein. Bereits ein Schlusskurs unter 27,77 Euro und damit unter der ganz kurzfristigen Handelsspanne der vergangenen Tage könnte ausreichen, um weitere Abgaben auszulösen.

Dem Markt gefiel, was die Telekom im Zuge der Ergebnisse des 2. Quartals zu bieten hatte: Die Aktie wurde gestern mit +6,31 Prozent DAX-Tagessieger. Durch das Plus wurden wichtige Charthürden bezwungen – aber eine fehlt noch, um den Weg nach oben womöglich freizugeben.

Ein Umsatzanstieg von 4,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal klingt zwar nicht gerade nach Wachstumsdynamik, ist aber in einem derart verteilten Markt wie dem Telekommunikationssektor durchaus respektabel. Vor allem, wenn es gelingt, den Gewinn überproportional zu steigern. Der operative Gewinn, gerechnet als Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen sowie ohne Leasingkosten (EBITDA AL), stieg im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 7,5 Prozent, der Gewinn pro Aktie verbesserte sich von 0,51 auf 0,58 Euro.

Nicht weniger positiv wurde die Mitteilung aufgenommen, dass man zwar das Gewinnziel für 2026 beibehält, die Prognose für den Free Cashflow AL aber auf 20 Milliarden Euro anhebt und das Aktienrückkaufprogramm von drei auf fünf Milliarden Euro ausweitet, mit u. a. der Begründung, dass die Aktie derzeit ungewöhnlich günstig bewertet sei.

Und da mag manch ein Anleger daraus geschlossen haben, dass, wenn die Telekom selbst ihre Aktie schon als günstig bewertet einstuft, ein Einstieg womöglich nicht so verkehrt sein könnte. Das Ergebnis:

Expertenmeinung: Mit dem Anstieg am Donnerstag überwand die T-Aktie das Zwischenhoch aus dem Juni bei 28,68 Euro, vor allem aber die im Chart dick schwarz hervorgehobene 200-Tage-Linie – und zwar deutlich. Dass es gelang, diesen wichtigen gleitenden Durchschnitt zu überbieten, an dem der Kurs noch im April und im Mai nach unten abgedreht hatte, ist ein wichtiges Signal dafür, dass die Skeptiker in Sachen Telekom-Aktie erheblich in die Defensive gedrängt werden, aber:

Für ein wirklich markantes, mittelfristig bullisches Signal muss eine Hürde noch genommen werden: der Widerstandsbereich 29,56/29,87 Euro. Erst ein Ausbruch über diese Zone würde der Aktie aus rein charttechnischer Sicht den Weg nach oben freigeben. Aber kann da kurzfristig noch so viel Dynamik aufkommen, jetzt, nachdem auf diese positiv aufgenommene Bilanz womöglich bereits gekauft hat, wer kaufen wollte?

Kurzfristig wäre eine Konsolidierung der in den letzten Wochen ja ansehnlichen Kursgewinne denkbar. Aber über kurz oder lang könnte die von der Deutschen Telekom selbst ja thematisierte, niedrige Bewertung über das Kurs-/Gewinn-Verhältnis sowie die durchweg bullische Beurteilung der Aktie durch die Analysten nebst deren durchschnittlichem Kursziel von derzeit über 37 Euro der T-Aktie durchaus zum Ausbruch über diese Charthürde verhelfen.

Quellenangaben:
adhoc-Mitteilung zur Ausweitung der Aktienrückkäufe, 06.08.2026: https://www.telekom.com/de/investor-relations/finanzpublikationen/ad-hoc-mitteilungen/details/ad-hoc-mitteilung-deutsche-telekom-erhoeht-aktien-rueckkauf-programm-2026-um-bis-zu-3-milliarden-euro-1106562
Ergebnis des 2. Quartals 2026, 06.08.2026: https://www.telekom.com/resource/blob/1105858/8bd474ee323e68d7f55f13a766401ff0/dt-26q2-medieninformation-data.pdf
Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/DTE.DE/analyst-insights/

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: In den vergangenen Monaten geriet das Papier deutlich unter Druck. Über weite Strecken bestimmten die Verkäufer das Geschehen, ehe es Ende Juni zu einer ausgeprägten Abwärtsbewegung kam. Zeitweise fielen die Kurse stark, bevor das Handelsvolumen anzog und die Nachfrage allmählich zurückkehrte.

Inzwischen haben sich sowohl ein höheres Tief als auch ein höheres Hoch im Chart ausgebildet. Damit befindet sich die Deutsche Telekom-Aktie aktuell in einer neutralen Trendphase mit positiven Tendenzen. Nun rückt die 200-Tage-Linie als nächster wichtiger Prüfstein in den Blick.

Expertenmeinung: Die jüngste Erholung hat das Chartbild verbessert. Ein nachhaltiger Ausbruch über die 200-Tage-Linie könnte der Aufwärtsbewegung neues Momentum verleihen und die Wahrscheinlichkeit eines mittelfristigen Aufwärtstrends erhöhen.

Scheitert die Aktie hingegen an diesem Widerstand, könnte es zunächst zu einer erneuten Konsolidierung kommen. Ein ähnliches Szenario war bereits im Mai zu beobachten. Aus Sicht der Bullen wäre es daher wichtig, die aktuelle Aufwärtsbewegung zu stabilisieren.

Aussicht: Bullisch

Das gestrige Minus von vier Prozent bei der Deutschen Telekom-Aktie ist charttechnisch aus bullischer Sicht höchst unerfreulich, weil der Kurs dadurch unter mittelfristig entscheidenden Widerständen nach unten drehte. Der Witz dabei ist: An den Abgaben ist die „Tochter“ schuld!

Nicht die Deutsche Telekom selbst legte am Donnerstag Bilanzdaten vor, sondern die US-Mobilfunktochter T-Mobile US. Und die waren zwar gut, aber der Umsatz des zweiten Quartals landete unter den Erwartungen. Dass die Umsätze im Frühjahrsquartal dennoch solide 7,9 Prozent über denen des Vorjahreszeitraums lagen und T-Mobile US operativ 11,78 Prozent mehr Gewinn erzielte, vermochte die Akteure nicht zu besänftigen. Die T-Mobile-Aktie gab am US-Markt kräftig nach, die T-Aktie wurde mitgerissen. Warum?

Das Argument ist, dass die Telekom als Mehrheitsaktionär bei T-Mobile US direkt von dem Erfolg der US-Tochter profitiert und schlechte Ergebnisse somit ebenso auf die „Mutter“ ausstrahlen. Was schwer wiegen kann, denn die US-Tochter weist stärkere Wachstumsraten aus als die Deutsche Telekom und ist damit eine Art „Zugpferd“. Im Grundsatz ist diese Sichtweise durchaus richtig, nur:

Expertenmeinung: Die T-Mobile-Daten waren ja alles andere als schwach. Der Gewinn pro Aktie übertraf die Analystenschätzung, zugleich bestätigte das Unternehmen die Prognose für die Neukunden im laufenden Jahr … und die liegt mit um die eine Million erfreulich hoch. Angesichts der verfehlten Umsatzprognose die T-Mobile-Aktie kräftig zu verkaufen, wirkt angesichts der bei dieser Aktie schon seit Anfang 2025 laufenden Abwärtsbewegung daher überzogen, bei der T-Aktie erst recht. Aber die Trader handelten eben nach der Regel „Eltern haften für ihre Kinder“ und verkauften auch hier.

Solche Reaktionen können auch mal ganz schnell egalisiert werden, wenn genug am Donnerstag an der Seitenlinie gebliebene Marktteilnehmer in solchen Abschlägen eine Chance sehen. Aber hier hat dieses Minus einen charttechnischen Flurschaden angerichtet, der ein beherztes Zugreifen erschweren dürfte.

Sie sehen im Chart, dass die T-Aktie dadurch genau an der Widerstandslinie nach unten abdrehte, die sie hätte bezwingen müssen, um einen ersten Schritt in Richtung einer Aufwärtswende zu tun: an der mit Beginn des Iran-Krieges etablierten Abwärtstrendlinie.

Zwar hätte die Aktie für ein mittelfristig relevantes Kaufsignal auch noch die 200-Tage-Linie und zwei horizontale Widerstandslinien überwinden und dafür über 29,56 Euro schließen müssen. Aber ein Bezwingen dieser Abwärtstrendlinie wäre der erste Schritt dorthin gewesen. Das ging schief … und so steht für das bullische Lager wieder einmal Defensive statt Offensive auf dem Plan.

Durch den Rücksetzer des Donnerstags ist der Kurs nahe an die in den Herbst 2025 zurückreichende Unterstützungslinie bei 26,00 Euro und die knapp darunter bei aktuell 25,93 Euro verlaufende 20-Tage-Linie gerutscht. Würde diese Zone fallen, wäre aus rein charttechnischer Sicht das bisherige Jahresverlaufstief bei 23,53 Euro das nächste Kursziel.

Dass die Telekom-Aktie günstig bewertet ist, eine gute Dividendenrendite bietet und die Analysten für das laufende Jahr mit einem steigenden Gewinn pro Aktie rechnen, all das würde für die T-Aktie sprechen … eigentlich. Aber dieser Chart macht sehr deutlich, dass der Trend sehr oft schwerer wiegt als die Fakten. Daher: Bevor die Aktie nicht wenigstens die Hürde bezwingt, an der sie gestern scheiterte, ist an einen Long-Trade hier noch nicht zu denken.

Quellenangaben: Quartalsergebnis T-Mobile US, 23.07.2026: https://investor.t-mobile.com/events-and-presentations/news/news-details/2026/T-Mobile-Delivers-Continued-Strong-Account-Growth-Translating-into-Industry-Leading-Service-Revenue-Growth-Driven-by-Widening-Differentiation/default.aspx

Ein neues Jahrestief auf Basis von Gerüchten und vagen Vermutungen, eine verblüffend niedrige Bewertung und durchweg bullische Analysten: Bei der Aktie der Deutschen Telekom fragt man sich, wie lange der Kurs noch fallen soll. Könnte der Spuk bald enden?

Die T-Aktie war stark ins Jahr gestartet. Doch Ende Februar drehte der Trend: Das Jahres-Plus ging bis Ende April verloren. Es folgte eine Gegenbewegung, die indes auffallend präzise an der 200-Tage-Linie gestoppt wurde. Dann kam der zweite Abwärtsimpuls, der jetzt dazu führte, dass die markante Supportlinie bei 26 Euro mit Schwung durchbrochen wurde.

Das Chartbild ist damit perfekt bärisch. Allerdings zeigt ein Blick auf das längerfristige Bild auf Wochenbasis, dass eine weitere Unterstützung nahe wäre. Eine, die noch deutlich massiver wäre als die gerade gebrochene 26-Euro-Linie. Es geht um die im Frühjahr 2020 etablierte Aufwärtstrendlinie sowie um die Hochs aus dem Frühjahr 2023 und von Anfang 2024 im Bereich 23,13 bis 23,40 Euro. Angesichts des bereits langen Abstiegs könnte diese Zone grundsätzlich halten … es sei denn, das bärische Lager hätte Fakten im Rücken, mit denen man die Käufer auf Distanz halten könnte. Gibt es die?

Nein, im Gegenteil, die positiven Fakten stehen aufseiten der derzeit auf dem Rückzug befindlichen Bullen. Die Deutsche Telekom wächst weiter, die Bewertung ist mit einem Kurs-/Gewinn-Verhältnis von derzeit um die 12 untypisch niedrig. Und die Analysten bewerten die Aktie derzeit durch die Bank mit „Kaufen“. Das durchschnittliche Kursziel liegt mit knapp 38 Euro dramatisch über dem derzeitigen Kurs … und der wiederum notiert weit unter dem niedrigsten aller Analysten-Kursziele von 33 Euro. Wie kann es sein, dass diese Aktie dann einfach trotzdem immer weiter abrutscht?

Expertenmeinung: Weil die Bären einen Trumpf in Händen halten, der Fakten oft problemlos aussticht: Gerüchte. Es geht dabei um eine Fusion des Konzerns mit seiner US-Mobilfunktochter T-Mobile US. Man raunt, dass die Telekom mit der Tochter zusammengehen will, um eine stärkere Marktposition zu erlangen, weil man davon ausgeht, dass Elon Musks SpaceX ins Mobilfunkgeschäft einsteigen will. Um da nicht untergepflügt zu werden, gehe man in der Telekom-Zentrale davon aus, dass man dem mit einem „gemeinsam sind wir stark“ begegnen könne und/oder müsse. Und das ist schlecht?

Es wird offenbar bezweifelt, dass dabei nennenswerte Synergieeffekte entstehen, so dass die Sache mehr kosten als einbringen könnte, zumindest, was die Unternehmensgewinne angeht. Und die US-Investoren – das ist ein gutes Argument – würden über einen Zusammenschluss, der dadurch deutlich weniger Wachstumsdynamik hätte als die in den USA notierte T-Mobile US, nicht begeistert sein.

Aber offiziell ist da bislang noch nichts. Außerdem wäre die T-Aktie jetzt schon so niedrig bewertet, dass sie auch mit Fusionskosten und einem gewissen Bremseffekt noch nicht zu teuer wäre. Das müssten die Anleger doch eigentlich auch so sehen … oder?

Vielleicht tun viele das auch. Aber das Chartbild dominiert meist die Wahrnehmung. Das tagelange Tändeln über dieser Unterstützung bei 26 Euro, das Ausbleiben einer Gegenbewegung und jetzt den Durchbruch nach unten: Sich so etwas entgegenzustellen, wäre charttechnisch nicht unterfüttert. Aber es sollte sich lohnen, diese nächste Supportzone im Bereich 23,13 bis 23,40 Euro im Auge zu behalten. Ewig wird eine Aktie mit diesen grundsätzlich positiven Rahmendaten nicht nach unten durchgereicht. Und sobald sich abzeichnet, dass ein Boden entstanden ist und in eine charttechnisch als bullisches Signal taugende Aufwärtswende mündet, hätte man hier eine Aktie, die durchaus zu den Gewinnern des 2. Halbjahres zählen könnte. Nur dem im Vertrauen darauf vorzugreifen, dass Fakten schon in Kürze doch schwerer wiegen als Gerüchte, das sollte man besser nicht erwägen.

Quellenangaben: Handelsblatt-Bericht zum Thema T-Mobile US-Fusion, 29.06.2026: https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/fusion-telekom-forciert-plaene-fuer-mega-holding-elon-musk-als-treiber/100236142.html

Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/DTE.DE/analyst-insights/