Block Aktie Prognose Block: Wurde das bisher vollkommen übersehen?

Block vor dem nächsten Kaufsignal? Block könnte gerade vormachen, wie Unternehmen im KI-Zeitalter künftig funktionieren werden.

Mehr als Cash App und Square

Block gehört zu den spannendsten Fintech-Unternehmen der Welt. Das Unternehmen vereint mit Square und Cash App zwei starke Plattformen, die unterschiedliche Zielgruppen bedienen und sich gegenseitig ergänzen.

Square bietet Händlern Zahlungslösungen, Kassensysteme und Software für die Geschäftsverwaltung. Cash App richtet sich an Privatkunden und ermöglicht Geldtransfers, Banking-Funktionen, Wertpapierhandel und weitere Finanzdienstleistungen.

Die Strategie basiert darauf, möglichst viele Finanzdienstleistungen in einem eigenen Ökosystem anzubieten und mit jeder Transaktion sowie an zusätzlichen Services zu verdienen. Mit jeder Erweiterung des Angebots steigen die Nutzung und die Kundenbindung.

Block setzt seit Jahren auf Innovation und gehört zu den Unternehmen, die technologische Veränderungen besonders konsequent in ihre Strategie integrieren. Genau deshalb sorgt eine Entscheidung des Managements derzeit für Aufmerksamkeit.
Während viele Unternehmen noch über den Einsatz von Künstlicher Intelligenz diskutieren, hat Block bereits gehandelt.

Die wohl radikalste Entscheidung des Jahres

Im März kündigte das Unternehmen an, die Belegschaft von mehr als 10.000 auf knapp unter 6.000 Mitarbeiter zu reduzieren. Rund 40 Prozent der Arbeitsplätze sollen wegfallen. CEO und Mitgründer Jack Dorsey erklärte, dass ihn die Fortschritte bei Künstlicher Intelligenz zu diesem Schritt veranlasst hätten.

Darüber hinaus richtet sich das Unternehmen auch strategisch neu aus. Block will künftig mit kleineren, hochqualifizierten Teams arbeiten, die mithilfe von KI deutlich produktiver sind. Routineaufgaben sollen automatisiert, Entscheidungen schneller getroffen und Entwicklungsprozesse beschleunigt werden.
Das Ziel besteht nicht allein darin, Kosten zu senken, sondern die gesamte Organisation effizienter zu machen.

Dorsey sieht darin keinen Einzelfall. Er erwartet, dass zahlreiche Unternehmen innerhalb der nächsten Jahre ähnliche Entscheidungen treffen werden. Seine Einschätzung passt zu einem Trend, der sich bereits in vielen Branchen abzeichnet. Künstliche Intelligenz steigert die Produktivität in einem Tempo, das frühere technologische Revolutionen übertrifft. Dadurch können Unternehmen mit weniger Mitarbeitern deutlich mehr leisten.

Viele Menschen werden zu den Verlierern gehören

Für die Unternehmensgewinne eröffnet das enorme Chancen. Sinkende Personalkosten und höhere Produktivität können die Margen deutlich verbessern. Gleichzeitig dürfte der Arbeitsmarkt unter Druck geraten. Besonders gefährdet sind Berufe, deren Tätigkeiten sich weitgehend automatisieren lassen oder deren Produktivität durch KI deutlich steigt.

Kann ein Softwareentwickler mit KI-Unterstützung die Arbeit von drei erledigen, verlieren zwei möglicherweise ihren Job.

Viele Beobachter halten dieses Szenario noch immer für übertrieben, weil technologische Umbrüche in der Vergangenheit langfristig meist neue Arbeitsplätze geschaffen haben.

Künstliche Intelligenz unterscheidet sich jedoch in einem entscheidenden Punkt von früheren Innovationen. Sie automatisiert nicht nur körperliche oder standardisierte Tätigkeiten, sondern zunehmend auch wissensbasierte Arbeit. Damit geraten erstmals große Teile hochqualifizierter Berufe unter Rationalisierungsdruck.

Schaut man sich die Entwicklung am Arbeitsmarkt an, spricht vieles dafür, dass KI einen spürbaren Druck ausübt.
Die US-Wirtschaft ist im letzten Jahr um 2,1 % gewachsen, neue Stellen wurden aber kaum geschaffen. In der Regel entstehen in den USA mehr als zwei Millionen neue Jobs pro Jahr, doch 2025 waren es nur 181.000.

Die Strategie scheint aufzugehen

Der Aktienkurs von Block ist nach dieser Ankündigung stark gestiegen und befindet sich seitdem im Aufwärtstrend.
Es wäre jedoch möglich, dass der Markt noch nicht verstanden hat, wie dramatisch die Umwälzungen im Konzern sind.

Im letzten Quartal lag der Gewinn mit 0,85 USD je Aktie weit über den Erwartungen von 0,68 USD. Mit einem Umsatz von 6,06 Mrd. USD wurden die Analystenschätzungen von 6,10 Mrd. USD jedoch verfehlt.
Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 5 %, obwohl das Bitcoin-Segment einen Umsatzrückgang von 2,33 auf 1,80 Mrd. USD verzeichnet hat.

Das wurde durch einen Anstieg der Umsätze im Bereich Commerce von 2,57 auf 2,94 Mrd. USD und im Bereich Financial Solutions von 875 Mio. auf 1,32 Mrd. USD mehr als kompensiert.

Das Bruttoergebnis verbesserte sich auf Jahressicht um 27 % auf 2,91 Mrd. USD. Den größten Beitrag liefert die Cash App, wo das Bruttoergebnis um 38 % auf 1,91 Mrd. USD kletterte.
Der Gewinn konnte um 52 % gesteigert werden.

Der freie Cashflow hat sich von 101 auf 935 Mio. USD vervielfacht. Der FCF kann unterjährig jedoch stark schwanken, daher sollte man einzelnen Quartalen nicht zu viel Gewicht beimessen.
Der FCF der letzten 12 Monate ist aussagekräftiger und lag bei 3,26 Mrd. USD.

Die Einsparungen und die strategische Neuausrichtung scheinen erfolgreich zu sein. Die Prognose für das operative Ergebnis wurde von 3,20 auf 3,34 Mrd. USD und für den Gewinn von 3,66 auf 3,85 USD je Aktie erhöht.

Block erwartet demnach ein Rekordergebnis und kommt auf eine forward P/E von 20,8. Sollte das Ergebnis im kommenden Jahr wie erwartet um 30 % auf 5,05 USD je Aktie steigen, würde die P/E dadurch auf 15,8 sinken.

Gelingt jetzt ein Ausbruch über 80 USD, kommt es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 93 und 100 USD. Darüber würde sich das Chartbild nachhaltig aufhellen.

Fällt die Aktie jedoch unter 75 USD zurück, dürfte der Ausbruch vorerst gescheitert sein. In diesem Szenario muss ein Rücksetzer in Richtung 68 oder 60 USD eingeplant werden.
Möglicherweise wird sogar die wichtige Unterstützungszone bei 50 – 56 USD angesteuert.