Amazon Aktie Prognose Amazon: Wo bleiben die Käufer?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Mit den Ende Juli präsentierten Quartalsergebnissen konnte der Online-Versandhändler ein deutliches Signal setzen. Die anschließende Rallye führte die Amazon-Aktie auf ein neues Allzeithoch, erwies sich zunächst jedoch als nicht nachhaltig.

Gewinnmitnahmen drückten die Kurse wenig später wieder in Richtung der zuvor überwundenen Pivot-Hochs. Genau dieser Bereich hat sich mittlerweile von einem ehemaligen Widerstand in eine wichtige Unterstützung verwandelt. In den vergangenen Handelstagen konnten die Bullen diese Zone verteidigen. Besonders der starke Wochenschluss liefert dabei ein positives Signal. Gleichzeitig zog das Handelsvolumen deutlich an, was auf eine stärkere Beteiligung institutioneller Anleger hindeuten könnte. Der übergeordnete Trend bleibt bullisch, und die Voraussetzungen für einen erneuten Test des Allzeithochs scheinen damit gegeben.

Expertenmeinung: Die erfolgreiche Verteidigung der alten Pivot-Hochs könnte den Grundstein für eine weitere Aufwärtsbewegung gelegt haben. Können die Bullen an den starken Wochenschluss anknüpfen, wäre zunächst ein erneuter Test des bisherigen Allzeithochs denkbar. Ein Breakout darüber könnte ein frisches technisches Signal liefern. Ein Bruch der zuletzt verteidigten Unterstützungszone und des Tiefs der vorigen Woche würde das positive Szenario hingegen vorerst ausbremsen.

Aussicht: Bullisch

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Nächste Woche am Donnerstag wird der Konzern seine Zahlen zum abgelaufenen Quartal präsentieren. Bis dahin dürfte der Widerstandsbereich bei 255 USD das Geschehen weiter bestimmen. Im Mai bildete die Amazon-Aktie an dieser Marke einen soliden Boden aus, der im Juni schließlich nach unten durchbrochen wurde. Seither versuchen die Bullen, diese ehemalige Unterstützung zurückzuerobern, bislang jedoch ohne Erfolg.

Knapp unterhalb der 50-Tage-Linie befindet sich die Aktie weiterhin in einer neutralen Trendphase. Die anstehenden Quartalszahlen könnten genügend Dynamik liefern, um einen neuen Impuls auszulösen.

Expertenmeinung: Analysten rechnen für das zweite Quartal mit einem Umsatzwachstum von rund 17 Prozent sowie einem Gewinnanstieg gegenüber dem Vorjahr. Neben dem klassischen E-Commerce-Geschäft werden vor allem die Entwicklung bei AWS sowie die Investitionen in den KI-Bereich im Mittelpunkt stehen.

Sollten Umsatz, Gewinn und Ausblick überzeugen, könnte dies einen Ausbruch über den Widerstand begünstigen. Enttäuschende Zahlen könnten hingegen das Risiko einer Fortsetzung der Seitwärts- bis Abwärtsbewegung erhöhen. Besonders kritisch wäre ein nachhaltiger Bruch der 200-Tage-Linie. Vorerst bleibe ich bei einer neutralen Einschätzung.

Aussicht: Neutral

Die Analysten sind für die Aktie des Online-Händlers Amazon fast durch die Bank bullisch, ihr durchschnittliches Kursziel liegt weit über dem aktuellen Kurs. Trotzdem hat die Amazon-Aktie ein Doppeltopp vollendet und ringt aktuell mit ihrer 200-Tage-Linie. Was ist da los?

Was die Anleger, die dieser Tage bei der Aktie des Online-Handelsriesen den Kopf einziehen, umtreibt, ist nicht das normale Geschäft. Das läuft weiterhin sehr gut, Trumps Zölle gegenüber asiatischen Ländern konnten das Umsatzwachstum nicht nachhaltig bremsen. Für 2026 erwarten die Experten ein Umsatzplus von etwa 15 Prozent, durch das mit den geschätzten 824 Milliarden US-Dollar schon 2027 die phantastisch wirkende Marke von einer Billion in den Fokus rückt. Das Problem ist, was Amazon mit dem Geld tut, das als Gewinn hängenbleibt.

Um die 200 Milliarden US-Dollar sollen es sein, die Amazon alleine in diesem Jahr in das Thema KI investiert. Als diese Zahl zu Jahresbeginn auf den Tisch kam, wurde das noch honoriert. Schließlich muss man, um nicht von der Konkurrenz abgefangen zu werden, alle technischen Möglichkeiten nutzen, um weiter vorneweg laufen zu können. Doch mittlerweile beschleicht so manchen Anleger in Bezug auf die gigantischen Summen, die große US-Player wie Alphabet, Microsoft oder eben Amazon in die KI-Entwicklung stecken, eine andere Frage:

Expertenmeinung: Wird sich das denn jemals rechnen? Gibt man hier nicht immens viel Geld aus, um mit anderen Schritt zu halten, ohne dass dadurch nennenswert mehr verkauft wird und vom Verkauften mehr Gewinn hängenbleibt? Die Kunden werden ja dadurch nicht reicher, haben nicht mehr auszugeben als zuvor. Und wenn alle bei diesem „Wettrüsten“ mitmachen, wer sollte da am Ende auf Kosten der anderen „KI-Aufrüster“ der Gewinner sein?

Und diese Frage hat durchaus ihre Berechtigung. Immerhin ist es bei jedem Wettrüsten so, man denke an den „Kalten Krieg“, dass man vor lauter Sorge, andere könnten eine dominante Stellung erreichen, weil sie in Neues mehr investieren, abseits jeder Vernunft extreme Summen aufwendet, nur, um das zu verhindern … ohne, dass sich unter dem Strich etwas ändert. Und immerhin geht es bei Amazon um 200 Milliarden, das entspricht dem gesamten für 2026 erwarteten EBITDA, d.h. dem Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.

Aber ob diese berechtigte Sorge, dass man es hier übertreibt bzw. nicht genug Vorteil aus dem aufgewendeten Kapital ziehen wird, die Aktie zu einem echten Baisse-Kandidaten macht, ist noch offen und durchaus fraglich. Immerhin läuft das Kerngeschäft weiter tadellos. 63 von 67 Analysten die Aktie als kaufenswert ein. Und sie haben dabei ein durchschnittliches Kursziel von derzeit 313 US-Dollar, das deutlich über dem im Mai erreichten Rekordhoch liegt.

Dass der Kurs mittlerweile ein Doppeltopp vollendet hat und per Montagabend auf die 200-Tage-Linie zurückgesetzt hat, mahnt aber zur Vorsicht: Mit Blick auf die hohen Kursziele der Analysten einfach ins fallende Messer zu greifen, wäre hochriskant. Besser wäre es, darauf zu warten, dass sich die Aktie aus ihrer aktuell problematischen, charttechnischen Lage befreit. Was aus heutiger Sicht dann gelungen wäre, wenn mit Schlusskursen über 256 US-Dollar die Rückeroberung der 20-Tage-Linie und der Nackenlinie dieses Doppeltopps vollzogen worden wäre.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/AMZN/analyst-insights/

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der E-Commerce-Konzern profitierte zuletzt deutlich von der positiven Stimmung an der Wall Street. Gemeinsam mit zahlreichen anderen Technologiewerten konnte auch die Amazon-Aktie ab Anfang April kräftig zulegen und in der Folge den hartnäckigen Widerstand um 250 USD nach oben durchbrechen.

Rückenwind lieferten zudem starke Quartalsergebnisse, die die Aufwärtsbewegung zusätzlich stützten. Anfang Mai setzte dann jedoch die erste Welle an Gewinnmitnahmen ein. Eigentlich schien die 20-Tage-Linie eine gute Ausgangsbasis für eine Fortsetzung der Rallye zu bieten, doch genau hier verloren die Käufer im gestrigen Handel vorerst die Kontrolle. Der kurzfristig wichtige gleitende Durchschnitt wurde nach unten durchbrochen, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Ausweitung der Korrektur steigt. Nun richtet sich der Fokus wieder auf die Unterstützungszone rund um 250 USD, die für den weiteren Verlauf entscheidend werden dürfte.

Expertenmeinung: Die technische Gesamtlage bleibt trotz der jüngsten Schwäche weiterhin konstruktiv. Entscheidend wird nun sein, ob die Käufer die Zone rund um 250 USD erfolgreich verteidigen können. Dort könnten erneut Marktteilnehmer einsteigen und einen weiteren Anlauf in Richtung der bisherigen Hochs unterstützen.

Sollte die Aktie hingegen deutlicher unter dieses Niveau rutschen, könnte sich die laufende Korrektur zeitlich weiter ausdehnen und den Druck auf kurzfristig orientierte Anleger erhöhen.

Aussicht: Bullisch

Die meisten sehen in Amazon noch immer einen Onlinehändler. Womöglich entwickelt sich der Konzern gerade zum Betriebssystem der globalen Wirtschaft.

„Infanterie gewinnt Schlachten, Logistik gewinnt Kriege.“ – John J. Pershing, Oberbefehlshaber der US-Streitkräfte im Ersten Weltkrieg.

Kaum ein Zitat beschreibt Amazons strategische Position treffender. Während viele Investoren auf einzelne KI-Anwendungen oder neue Softwareprodukte blicken, kontrolliert Amazon längst wichtige Infrastruktur im Hintergrund — sowohl in der digitalen Welt über AWS als auch im physischen Handel über sein globales Logistiknetzwerk.

Wer die Lieferketten und Rechenzentren kontrolliert, könnte am Ende einen zentralen Teil der Wirtschaft beeinflussen.

Löst Amazon die Post ab?

Mit dem Start der Amazon Supply Chain Services (ASCS) öffnet der Konzern aus Seattle erstmals sein über Jahre aufgebautes Logistiksystem für externe Unternehmen. Damit könnte Amazon nicht mehr nur Händler, Plattformbetreiber und Cloud-Anbieter sein, sondern zunehmend zum infrastrukturellen Rückgrat des globalen Handels werden.

Die strategische Tragweite dieses Schritts wird vom Markt bislang womöglich unterschätzt. Amazon bietet Unternehmen künftig eine vollständig integrierte Lieferkette an: vom Transport über Lagerung und Distribution bis zur Zustellung an den Endkunden.

Was bisher nur intern für den eigenen Marktplatz optimiert wurde, wird nun als Dienstleistung monetarisiert.

Der entscheidende Punkt dabei ist die Skalierung. Amazon verfügt weltweit über ein Netzwerk aus hochautomatisierten Logistikzentren, Sortieranlagen, Frachtkapazitäten und einer eigenen Auslieferungsflotte. Genau diese Infrastruktur wird zum eigentlichen Wettbewerbsvorteil.

Denn Kunden haben sich längst an Liefergeschwindigkeiten gewöhnt, die klassische Händler nicht bieten können. Same-Day-Delivery wird in vielen Regionen zum Standard, in großen Metropolen rückt die Zustellung innerhalb von 30 Minuten zunehmend in Reichweite.

Sie werden keine Wahl haben

Es könnte nicht lange dauern, bis die ersten Händler das System von Amazon nutzen, um dadurch schneller als die Konkurrenz zu werden. Je mehr Händler diesen Schritt gehen, umso größer wird der Druck auf den Rest.

In einigen Jahren dürften Hunderttausende Online-Shops auf die Infrastruktur von Amazon zurückgreifen. Nicht aus Bequemlichkeit, sondern aus Notwendigkeit. Wer im E-Commerce relevant bleiben will, muss Geschwindigkeit, Verfügbarkeit und niedrige Lieferkosten kombinieren.

Dass selbst globale Konzerne zunehmend auf Amazon setzen, zeigt das Beispiel Procter & Gamble. Der Konsumgüterhersteller nutzt bereits Amazons Frachtdienste, um Rohstoffe zu Produktionsstätten und fertige Produkte durch das eigene Vertriebsnetz zu transportieren.

Amazon entwickelt sich vom Händler zum infrastrukturellen Betriebssystem des Handels.

Die Macht liegt in der Infrastruktur

Parallel dazu baut der Konzern seine zweite Machtbasis weiter aus: die Cloud- und KI-Infrastruktur. Der Markt beginnt zu verstehen, dass die eigentlichen Engpässe der KI-Revolution nicht bei den Anwendungen liegen, sondern bei Rechenleistung, Speicher und Netzwerkkapazitäten. Genau dort sitzen Amazon, Microsoft und Alphabet an den Schalthebeln.

Allein in diesem Jahr investieren die großen Plattformkonzerne Hunderte Milliarden Dollar in Rechenzentren, Chips und KI-Infrastruktur. Ein struktureller Investitionszyklus hat begonnen, der sich über Jahre fortsetzen dürfte.

Ein immer größerer Teil der globalen Wertschöpfung wandert in die Cloud. Dort werden KI-Modelle trainiert, dort laufen automatisierte Prozesse und dort entsteht die Produktivität der nächsten Dekade. Unternehmen aller Branchen werden ihre Abläufe mit KI erweitern oder vollständig automatisieren. Wer die Infrastruktur kontrolliert, kontrolliert künftig einen zentralen Teil der digitalen Wirtschaft.

Die großen Cloud-Plattformen entwickeln sich zu schwer angreifbaren Burggräben. Amazon, Microsoft und Alphabet kaufen Chips, Speicher und Netzwerktechnik in Dimensionen ein, die kleinere Wettbewerber nicht kopieren können.

Im Klartext heißt das: Die großen Hyperscaler wie Amazon kaufen zu niedrigeren Preisen ein.

Weshalb neue Wettbewerber nicht mehr aufholen können

Diese Kombination aus Skaleneffekten, Kapitalstärke und technologischer Komplexität ist faktisch kaum replizierbar. Wer heute versuchen würde, ein vergleichbares Netzwerk aus Rechenzentren aufzubauen, müsste zunächst dreistellige Milliardenbeträge investieren — ohne Garantie, jemals relevante Marktanteile zu erreichen.

Hinzu kommt der Zeitfaktor. Während neue Wettbewerber erst beginnen würden, ihre Infrastruktur aufzubauen, skalieren Amazon und die anderen Hyperscaler ihre bestehenden Systeme in sehr großem Ausmaß.

Genau deshalb verdichtet sich ein klares Bild: Amazon könnte zu den strukturellen Gewinnern des KI-Zeitalters gehören. Gemeinsam mit Microsoft und Alphabet bildet der Konzern das Fundament, auf dem große Teile der kommenden digitalen Wirtschaft entstehen dürften.

Die einzigen anderen Unternehmen, die in dieser Größenordnung mitspielen, sind Meta und Oracle. Dann kommt lange nichts, sehr lange.

Die nächste Stufe der Macht

Wie schnell sich diese Entwicklung vollzieht, zeigen die jüngsten Quartalszahlen von Amazon.

Der Umsatz von AWS ist im letzten Quartal um 28 % auf 37,6 Mrd. USD gestiegen. Das operative Ergebnis kletterte um 23 % auf 11,5 Mrd. USD. Der Bereich wächst nicht nur mit hohem Tempo, er ist auch profitabel.

Das dürfte sich so fortsetzen, denn AWS gewinnt einen Großkunden nach dem anderen. Im letzten Quartal wurden Vereinbarungen mit OpenAI, Anthropic, Meta, NVIDIA, Uber, U.S. Bank, Fox Corporation, Southwest Airlines, U.S. Army, Bloomberg, Cerebras, AT&T, DTCC, Nokia, Fundamental, The National Geographic Society, NEURA Robotics, DXC, PGA TOUR, O2 Telefónica, NTT DOCOMO, Veolia, The Evri Group, Telenor, ModMed, Yotta Data Services, Parrot Analytics, U.S. Hunger, TGS und weiteren Unternehmen geschlossen.

Auf Konzernebene zeigt sich ein ähnliches Bild. Der Umsatz konnte um 17 % auf 181,5 Mrd. USD gesteigert werden.

Das operative Ergebnis verbesserte sich um 30 % auf 23,9 Mrd. USD. Der operative Cashflow (TTM, letzte 12 Monate) konnte um 30 % auf 148,5 Mrd. USD gesteigert werden.

Das zeigt, was unter der Oberfläche geschieht und was das operative Geschäft bereits heute abwirft.

Dabei handelt es sich nur um einige Vorgänge, die unter dem Dach von Amazon zu beobachten sind. Inzwischen ist der Konzern so komplex und vielschichtig, dass es den Rahmen sprengen würde.

Amazon ist nebenbei auch noch zum zweitgrößten Lebensmittelhändler in den USA aufgestiegen. Das Chip-Segment erzielt inzwischen einen annualisierten Jahresumsatz (run rate) von 20 Mrd. USD. Damit ist Amazon innerhalb kurzer Zeit zu einem der weltweit größten Chip-Hersteller geworden.

Größere Rücksetzer dürften sich daher als Gelegenheit erweisen.