Trailing-Stop Order
Die bewegende Order
Eine Trail-Order ist eine bedingte Order zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers, bei der sich der Stop-Preis automatisch an die Marktbewegung anpasst. Der Stop-Preis folgt dabei vorteilhaften Kursentwicklungen in einem festen Abstand. Dreht der Markt jedoch in die Gegenrichtung, bleibt der Stop bestehen und kann so helfen, mögliche Verluste zu begrenzen.
Mehr Informationen zu diesem Ordertyp finden Sie nachfolgend.
Was ist eine Trail Order?
Eine Trail Order ist eine spezielle Form der Stop Order, bei der sich der Stop-Preis automatisch an die Kursentwicklung anpasst. Die Anpassung erfolgt entweder um einen festen Betrag oder um einen prozentualen Abstand zur aktuellen Marktpreisnotierung.
Verkaufsorder: Steigt der Marktpreis, bewegt sich der Stop-Preis automatisch mit nach oben.
Kauforder: Fällt der Marktpreis, passt sich der Stop-Preis entsprechend nach unten an.
Sobald sich der Kurs wieder entgegengesetzt bewegt und den dynamischen Stop erreicht, wird die Order ausgelöst und als Market Order an die Börse übermittelt.
Dieser dynamische Mechanismus ermöglicht es der Order, vorteilhafte Kursbewegungen zu verfolgen und gleichzeitig einen definierten Abstand zum Markt zu wahren. Die tatsächliche Ausführung erfolgt zum nächsten verfügbaren Marktpreis und kann vom Stop-Niveau abweichen, abhängig von der jeweiligen Liquidität.
Disclaimer
Eine Trail Order passt den Stop-Preis automatisch an und folgt damit positiven Kursbewegungen. Nach Auslösung wird sie jedoch als Market Order ausgeführt, was zu Ausführungen führen kann, die vom Stop-Preis abweichen. Dieses Ordertype bietet Flexibilität, jedoch keine präzise Preiskontrolle und ist insbesondere in volatilen oder illiquiden Märkten anfällig für Slippage.
Wesentliche Merkmale
Dynamische Preisanpassung
Bei einer Trail Order richtet sich der Stop-Preis automatisch nach der Marktbewegung. Der Trailing-Betrag kann als fester Wert oder als Prozentsatz definiert werden. Bewegt sich der Markt in eine günstige Richtung, folgt der Stoppreis in dem festgelegten Abstand. Kehrt der Markt hingegen um, bleibt der Stoppreis unverändert.
Marktausführung
Sobald der Trailing-Stoppreis erreicht wird, wird die Order ausgelöst und als Market Order übermittelt. Die Ausführung erfolgt dann zum nächstverfügbaren Marktpreis. Der tatsächliche Ausführungspreis kann je nach Liquidität und Volatilität vom Stopniveau abweichen.
Wie funktioniert eine Trailing-Stop-Order?
Nachdem eine Trail Order platziert wurde, folgt der Stop-Preis automatisch den Kursbewegungen des Marktes in einem festgelegten Abstand, entweder als fester Betrag oder als prozentualer Wert. Der Stop-Preis passt sich nur in Richtung eines für Sie vorteilhaften Trends an und bleibt unverändert, sobald sich der Markt dagegen bewegt.
Kauforder
Bei einer Kauf-Trail-Order wird der Stop-Preis nach unten angepasst, wenn der Marktpreis fällt. Dreht der Markt anschließend nach oben und erreicht den Trailing-Stop, wird die Order ausgelöst und als Market Order an den Markt übermittelt. Die Ausführung erfolgt zum nächsten verfügbaren Preis.
Verkaufsorder
Bei einer Verkaufs-Trail-Order bewegt sich der Stop-Preis nach oben, wenn der Marktpreis steigt. Fällt der Kurs später zurück und erreicht das Stop-Niveau, wird die Order ausgelöst und als Market Order gesendet. Die Ausführung erfolgt ebenfalls zum nächsten verfügbaren Preis.
Sobald die Trail Order ausgelöst ist, wird sie als Market Order ausgeführt. Das ermöglicht eine flexible Reaktion auf Kursveränderungen, birgt jedoch das Risiko von Slippage, insbesondere in volatilen oder wenig liquiden Märkten.
Beispiel Trailing Stop Order:
Sie besitzen 300 Aktien von XYZ, die aktuell bei 20 € pro Aktie gehandelt werden.
Sie platzieren eine Trail-Verkaufsorder mit einem Trailing-Betrag von 1 €. Steigt der Marktpreis auf 22 €, passt sich der Trailing-Stop automatisch auf 21 € an. Fällt der Kurs anschließend wieder auf 21 €, wird der Stop ausgelöst und die Order aktiviert.
Die Order wird dann als Market Order an den Markt übermittelt und zum nächstverfügbaren Preis ausgeführt. Der endgültige Ausführungspreis kann aufgrund der Marktliquidität und -volatilität vom Stop-Wert von 21 € abweichen.
Durch die Auswahl dieses Ordertyps priorisieren Sie Flexibilität und dynamische Anpassung des Stop-Kurses gegenüber präziser Kurskontrolle.
Die Verwendung einer Trail-Order ist besonders geeignet, wenn Sie Gewinne absichern möchten, während Sie gleichzeitig Marktpreisänderungen zulassen. Es ist jedoch zu beachten, dass in schnelllebigen Märkten das Risiko von Slippage besteht.
Vorteile und Nachteile
Vorteile
Nachteile
- Dynamische Kursgestaltung:
Eine Trail Order passt den Stop-Preis automatisch an, wenn sich der Markt in eine für Sie günstige Richtung bewegt. Dadurch kann die Order einem Trend folgen, während ein definierter Abstand zur aktuellen Kursentwicklung erhalten bleibt.
- Mangelnde Kurskontrolle:
Sobald der Trailing-Stop-Kurs ausgelöst wird, wird die Order zu einer Market-Order, was zu Ausführungen zu weniger günstigen Kursen führen kann, insbesondere in volatilen Märkten.
- Automatischer Auslöser:
Sobald das nachziehende Stop-Niveau erreicht wird, wird die Order automatisch ausgelöst, basierend auf den zuvor festgelegten Parametern. Dies reduziert den Bedarf an ständiger Marktbeobachtung.
- Slippage-Risiko:
Slippage bezieht sich auf die Abweichung zwischen dem erwarteten Kurs einer Transaktion und dem tatsächlichen Kurs, zu dem sie ausgeführt wird. Dies tritt häufig bei Trailing-Stop-Orders auf, insbesondere in volatilen oder illiquiden Märkten.
- Strukturierte Ausführung innerhalb definierter Vorgaben:
Durch den Trailing-Mechanismus wird der Stop-Preis systematisch angepasst, was eine strukturierte Reaktion auf sich verändernde Marktbedingungen unterstützen kann.
- Empfindlichkeit gegenüber kurzfristigen Preisschwankungen:
Kurzfristige Ausschläge oder schnelle Kursumkehrungen können eine Trail Order auslösen, was zu einer unerwünschten oder verfrühten Ausführung führen kann.
Platzieren einer Trail Order über LYNX
In LYNX+ können Sie bestimmte Finanzinstrumente über die Suchleiste oben rechts finden. Sie können nach dem Namen, der ISIN oder dem Tickersymbol suchen.
Sobald Sie ein Produkt ausgewählt haben, zeigt die Plattform eine Übersichtsseite für dieses Instrument an. Von dort aus können Sie oben rechts auf Kaufen oder Verkaufen klicken, um das Orderticket zu öffnen.
Geben Sie die gewünschte Stückzahl ein und wählen Sie die Gültigkeitsdauer (Time in Force) für die Order.
Wählen Sie anschließend im Dropdown-Menü Ordertyp entweder TRAIL oder TRAIL % aus.
TRAIL passt den Stop-Preis um einen festen Betrag an, während TRAIL % ihn um einen prozentualen Wert relativ zum Marktpreis anpasst.
Nachdem Sie alle Orderparameter eingegeben haben, sehen Sie in der Zusammenfassung eine Übersicht der konfigurierten Order.
Um fortzufahren, klicken Sie auf Übermitteln, um die Order abzuschicken, oder auf Abbrechen, um sie zu verwerfen.
Nach dem Einloggen in die TWS öffnen Sie das Orderticket, indem Sie oben links im Bildschirm auf Order klicken.
Wenn bereits ein bestimmtes Finanzinstrument ausgewählt ist, öffnet das System automatisch ein Orderticket für dieses Instrument.
Sie können das zugrunde liegende Produkt ändern, indem Sie den Namen, das Tickersymbol oder die ISIN in die Spalte Finanzinstrument oben im Orderticket eingeben.
Wählen Sie anschließend die gewünschte Aktion (Buy oder Sell), geben Sie die Stückzahl an, wählen Sie das Routingziel und legen Sie die Gültigkeitsdauer fest.
Im Dropdown-Menü Ordertyp wählen Sie TRAIL, um die Trailing-Stop-Funktion zu aktivieren.
Um die Order zu überprüfen, klicken Sie unten links im Ticketfenster auf Vorschau.
Dort wird eine Zusammenfassung der konfigurierten Order angezeigt.
Um fortzufahren, klicken Sie auf Übermitteln, um die Order zu senden, oder auf Verwerfen, um die Vorschau zu schließen, ohne die Order abzusenden.
Um ein Produkt zu suchen, tippen Sie oben rechts auf das Suchsymbol. Geben Sie den Namen, die ISIN oder das Tickersymbol ein und tippen Sie anschließend auf das passende Ergebnis, um die Instrumentenseite zu öffnen.
Tippen Sie auf Kaufen oder Verkaufen, um das Orderticket zu öffnen.
Geben Sie die gewünschte Stückzahl ein und legen Sie unter Gültigkeitsdauer (Time in Force) die gewünschte Ordergültigkeit fest.
Wählen Sie anschließend TRAIL aus der Liste der verfügbaren Ordertypen.
Bevor Sie die Order übermitteln, können Sie alle Details über Vorschau unten rechts überprüfen.
Um die Order zu senden, wischen Sie nach rechts über den Button Zum Kaufen/Verkaufen wischen.
Tipps vor der Eingabe einer Trail Order
Das Platzieren einer Trail Order umfasst spezifische Risiken und Funktionsweisen. Um die Ausführungsqualität zu verbessern und unbeabsichtigte Auslösungen zu vermeiden, sollten die folgenden Aspekte berücksichtigt werden.
Liquidität
Trail Orders funktionieren in der Regel zuverlässiger bei Finanzinstrumenten mit hoher Liquidität. In liquiden Märkten sind die Bid-Ask-Spreads meist enger, und das Risiko von Teilausführungen oder unerwarteten Preiseffekten ist geringer.
In weniger liquiden Märkten kann es hingegen zu Verzögerungen oder erhöhter Slippage kommen, sobald der Stop ausgelöst wird.
Timing
Für mehr Transparenz und effizientere Orderausführung sollten Trail Orders vorzugsweise während der regulären Handelszeiten platziert werden.
Orders, die außerhalb dieser Zeiten oder rund um wichtige Ereignisse wie Quartalszahlen oder makroökonomische Bekanntgaben eingegeben werden, sind anfälliger für plötzliche Kursbewegungen oder ausgeweitete Spreads, was zu einer unbeabsichtigten Aktivierung führen kann.
Kontrolle
Der Bid-Ask-Spread zeigt die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den Käufer zu zahlen bereit sind, und dem niedrigsten Preis, den Verkäufer akzeptieren. In volatilen Märkten oder bei Vermögenswerten mit breiteren Spreads besteht ein höheres Risiko, dass eine Trail Order ausgelöst und zu einem deutlich anderen Preis als erwartet ausgeführt wird. Die Beobachtung der Spread-Situation vor der Orderaufgabe kann helfen, dieses Risiko zu reduzieren.
Der gewählte Trailing-Betrag, ob als fester Wert oder prozentual, sollte die Volatilität des zugrunde liegenden Instruments widerspiegeln. Wird der Abstand zu eng gewählt, kann die Order bereits durch kleine Kursbewegungen ausgelöst werden. Ein größerer Abstand senkt zwar das Risiko einer vorzeitigen Aktivierung, kann jedoch dazu führen, dass der Auslöser bei einer Kursumkehr später erreicht wird.
Häufig gestellte Fragen
Wird meine Trail-Order ausgeführt, wenn der Markt geschlossen ist?
Nein. Standard-Trail-Orders werden nach Erreichen des Stop-Preises als Market Orders übermittelt und sind in der Regel nicht außerhalb der regulären Handelszeiten ausführbar, es sei denn, die Börse unterstützt dies ausdrücklich und die Order wurde im Orderticket entsprechend konfiguriert.
Für Aktien unterstützt Interactive Brokers während der Pre-Market- und After-Market-Session ausschließlich folgende Ordertypen:
Limit, Trail Limit und Stop Limit, vorausgesetzt, sie wurden im Orderticket für den Handel außerhalb der regulären Zeiten aktiviert.
Trail Orders, die nach Auslösung zu Market Orders werden, funktionieren normalerweise nur während der regulären Handelszeiten.
Für Derivate können die verfügbaren Ordertypen und Ausführungsregeln je nach Produkt und Handelsplatz variieren.
Weitere Informationen finden Sie auf der Seite Handel außerhalb regulärer Handelszeiten.
Was ist der Unterschied zwischen einer Stop-Order und einer Trail-Order?
Eine Stop Order und eine Trail Order sind beide bedingte Ordertypen, die aktiv werden, sobald ein bestimmter Stop-Preis erreicht wird. In beiden Fällen wird die Order dann ausgelöst und als Market Order übermittelt, die zum nächstverfügbaren Preis ausgeführt wird. Der zentrale Unterschied liegt jedoch darin, wie der Stop-Preis festgelegt und angepasst wird.
Bei einer Stop Order ist der Stop-Preis fix, sobald die Order aufgegeben wird. Erreicht oder überschreitet der Markt diesen Preis, wird die Order ausgelöst, ohne weitere Anpassungen.
Bei einer Trail Order ist der Stop-Preis nicht fest, sondern passt sich automatisch an, wenn sich der Markt in eine für Sie vorteilhafte Richtung bewegt. Die Anpassung erfolgt anhand eines definierten Betrags oder eines Prozentsatzes. Kehrt der Markt anschließend um und erreicht den nachgezogenen Stop-Preis, wird die Order ausgelöst und als Market Order übermittelt.
Sobald eine dieser Orders ausgelöst wurde, kann sie nicht mehr geändert oder storniert werden, sofern sie bereits an die Börse weitergeleitet wurde.
In welchen Situationen ist es sinnvoll, eine Trail-Order zu nutzen?
Eine Trai Order kann in Situationen eingesetzt werden, in denen eine dynamische Anpassung des Stop-Preises gegenüber einem festen Schwellenwert bevorzugt wird. Dieser Ordertyp ermöglicht es, das Stop-Niveau an günstige Marktbewegungen anzupassen, während ein vordefinierter Abstand zum aktuellen Marktpreis beibehalten wird.
Da eine Trail Order bei Auslösung in eine Market Order umgewandelt wird, bietet sie keine präzise Kontrolle über den Ausführungspreis. Sie kann daher in Marktphasen in Betracht gezogen werden, in denen Preisbewegungen aktiv beobachtet werden, die exakte Ausführung jedoch weniger entscheidend ist als die Teilnahme an der übergeordneten Kursentwicklung.
Was sollte ich vor der Aufgabe einer Trail-Order beachten?
Bevor Sie eine Trail Order eingeben, ist es wichtig, die Marktbedingungen zu berücksichtigen, unter denen die Order ausgeführt werden soll. Faktoren wie Kursvolatilität, Liquidität und der erwartete Bid-Ask-Spread können beeinflussen, wie sich der Trailing-Stop verhält und welche Ausführungsqualität letztlich erreicht wird.
Da eine Trail Order nach ihrer Auslösung in eine Market Order umgewandelt wird, kann der endgültige Ausführungspreis deutlich vom Stop-Niveau abweichen, insbesondere in schnell bewegenden oder illiquiden Märkten.
Auch der gewählte Trailing-Abstand spielt eine wesentliche Rolle. Ist dieser zu eng gesetzt, kann die Order bereits durch normale Kursbewegungen frühzeitig ausgelöst werden.
Kann ich eine Trail-Order stornieren, nachdem sie übermittelt wurde?
Ja. Eine Trailing Order kann jederzeit storniert werden, solange sie noch nicht ausgelöst wurde. Sobald jedoch der Trailing-Stop-Preis erreicht wird, wird die Order in eine Market Order umgewandelt und an den Markt übermittelt. Ab diesem Zeitpunkt ist eine Stornierung in der Regel nicht mehr möglich, da die Order, abhängig von den aktuellen Marktbedingungen, unmittelbar zur Ausführung gelangen kann.
Wie kann ich den aktuellen Stop-Preis meiner aktiven Trail-Order einsehen?
Die Sichtbarkeit des aktuellen Stop-Preises hängt von der verwendeten Handelsplattform ab. Er zeigt das dynamisch angepasste Stop-Niveau Ihrer aktiven Trailing-Stop-Order.
- LYNX+:
Navigieren Sie zu Portfolio und wählen Sie Offene Orders.
Der aktuelle Stop-Preis wird oberhalb des Trailing-Betrags, in Grau und in Klammern dargestellt. - Trader Workstation (TWS):
Wechseln Sie in den Bereich Offen (Alle).
Der dynamisch angepasste Stop-Preis wird in der Spalte Stop-Kurs angezeigt. - LYNX Trading App:
Öffnen Sie den Reiter Orders.
In der Orderübersicht werden die wichtigsten Parameter angezeigt, einschließlich des angepassten Stop-Preises.
Entdecken Sie weitere Ordertypen
Market Order
Ordertypen
Eine Market Order ist eine Anweisung, ein Finanzinstrument so schnell wie möglich zum bestverfügbaren Preis an der Börse zu kaufen oder zu verkaufen. Sie priorisiert die Ausführungsgeschwindigkeit gegenüber der Preiskontrolle.
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Limit Order
Ordertypen
Eine Limit Order ist eine Anweisung, ein Finanzinstrument zu einem festgelegten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen. Sie bietet Preiskontrolle, wird jedoch nur ausgeführt, wenn der Markt den festgelegten Limitpreis erreicht.
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Stop Order
Ordertypen
Eine Stop Order wird aktiviert, sobald ein bestimmter Stop-Preis erreicht wird. Nach der Aktivierung wird sie zu einer Market Order, um das Finanzinstrument zu kaufen oder zu verkaufen.
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Stop Limit Order
Ordertypen
Eine Stop Limit Order wird ausgelöst, wenn ein definierter Stop-Preis erreicht ist. Nach der Aktivierung wird eine Limit Order zum vom Nutzer festgelegten Limitpreis platziert.
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Trail Limit Order
Ordertypen
Eine Trailing Stop-Limit Order passt den Stop-Preis um einen festen Betrag oder Prozentsatz an, wenn sich der Marktpreis bewegt. Wird der Stop-Preis erreicht, wird eine Limit Order zum vorher festgelegten Limitpreis platziert.
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Market if Touched Order
Ordertypen
Eine Market-if-Touched Order (MIT) wird aktiviert, sobald der Markt einen vordefinierten Triggerpreis erreicht. Nach der Auslösung wird sie zu einer Market Order und zum bestverfügbaren Preis ausgeführt.
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Limit if Touched Order
Ordertypen
Eine Limit-if-Touched Order (LIT) wird aktiviert, sobald der Markt einen vordefinierten Triggerpreis erreicht. Nach der Auslösung wird eine Limit Order zum vom Nutzer festgelegten Preis platziert.
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Bracket Order
Ordertypen
Eine Bracket Order besteht aus drei Orders: einer initialen Kauf- oder Verkaufsorder, einer Take-Profit Order und einer Stop-Loss Order.
Sobald die erste Order ausgeführt wurde, platziert das System automatisch die beiden entgegengesetzten Orders, um Risiko und Gewinnchancen zu steuern.