EMIR Berichterstattung

Im Jahr 2009 verpflichteten sich die G20 zu Reformen, die die Transparenz erhöhen und das Gegenparteirisiko im OTC-Derivatemarkt nach der Finanzkrise 2008 reduzieren sollen. Innerhalb der EU werden diese Verpflichtungen überwiegend durch die European Market Infrastructure Regulation (EMIR) umgesetzt, die am 16. August 2012 in Kraft trat. Über unseren Partner Interactive Brokers (IB) können Sie deren Delegated Reporting Service nutzen, um Ihren EMIR-Meldepflichten nachzukommen.

Finanzinstrumente und Anlageklassen, die unter EMIR meldepflichtig sind

Die Meldepflicht nach EMIR gilt für OTC- und börsengehandelte Derivate in den Anlageklassen Kredit, Zinsen, Aktien, Rohstoffe und Devisen. Börsengehandelte Optionsscheine sind von der Meldepflicht ausgenommen.

Institutionen, die der EMIR-Meldepflicht unterliegen

Die Meldepflichten nach EMIR betreffen grundsätzlich alle in der EU ansässigen Gegenparteien, mit Ausnahme natürlicher Personen. Die betroffenen Kategorien sind:

Finanzielle Gegenparteien (FC):
Dazu zählen Banken, Investmentfirmen, Kreditinstitute, Versicherungen, UCITS, Pensionsfonds und Alternative Investmentfonds (AIFs), die von einem zugelassenen Alternative Investment Fund Manager (AIFM) verwaltet werden. Ein AIF wird nur dann als FC eingestuft, wenn sein Manager nach der AIFM-Richtlinie zugelassen ist. Fonds außerhalb der EU können dennoch meldepflichtig sein, wenn sie von einem EU-zugelassenen AIFM verwaltet werden.
Nicht-finanzielle Gegenparteien (NFC):
Ein NFC ist jedes in der EU ansässige Unternehmen, das nicht als FC oder zentrale Gegenpartei (CCP, z. B. Clearingstellen) klassifiziert ist. NFCs unterliegen weniger Verpflichtungen als FCs. Überschreitet ein NFC jedoch die EMIR-Clearing-Schwelle, wird es zu einem NFC+ und unterliegt fast denselben Pflichten wie FCs, einschließlich Meldepflichten zu Sicherheiten und Bewertung. NFCs unterhalb der Clearing-Schwelle werden als NFC- bezeichnet.
Praktisch gilt: Jedes Unternehmen oder jede Partnerschaft, die keine natürliche Person ist, wird als NFC- betrachtet und muss die Meldepflichten erfüllen.
Drittstaatliche Institutionen (TCE):
Einrichtungen außerhalb der EU können unter bestimmten Umständen EMIR-Meldepflichten unterliegen, z. B. bei Geschäften mit EU-Gegenparteien.

Die Meldepflicht gilt für alle in der EU ansässigen Institutionen, die Derivatkontrakte eingehen, ausgenommen natürliche Personen.

Von IB angebotene Dienstleistungen

Sowohl FCs als auch NFCs müssen die Details ihrer Derivattransaktionen (OTC und börsengehandelte Derivate) an autorisierte Transaktionsregister melden. Dies kann direkt erfolgen oder indem die operativen Aufgaben der Berichterstattung an eine Gegenpartei oder einen Dritten delegiert werden, der die Meldungen in ihrem Namen einreicht.

Interactive Brokers unterstützt Kunden, indem die Beantragung von Legal Entity Identifiers (LEIs) erleichtert wird und eine Delegation der Berichterstattung angeboten wird, für Kunden, für die IB Handelsgeschäfte ausführt und abwickelt. Diese Services erfolgen nur mit Zustimmung des Kunden und soweit dies rechtlich, regulatorisch und operativ möglich ist.

Kunden, die der EMIR-Meldepflicht unterliegen, können sich im IB Account Management-System anmelden, ein LEI beantragen und ihre Berichterstattung an Interactive Brokers delegieren.

Bewertungsberichte werden von IB nur dann erstellt, wenn dies rechtlich und regulatorisch erlaubt ist und die Gegenpartei verpflichtet ist, solche Berichte vorzulegen (z. B. bei FCs oder NFC+). In diesen Fällen verwendet IB eigene Handelsbewertungen für die Berichterstattung.

Delegation der EMIR-Berichterstattung

EMIR erlaubt es jeder Gegenpartei, ihre Meldepflicht an einen Dritten zu delegieren. Wenn eine Gegenpartei oder ein CCP die Berichterstattung delegiert, bleibt sie jedoch letztlich verantwortlich für die Einhaltung der Meldepflicht und muss sicherstellen, dass die übermittelten Berichte korrekt sind. Broker oder Händler, die lediglich in einer Agenturrolle handeln, übernehmen selbst keine Meldepflicht. Wenn ein Blockgeschäft mehrere Transaktionen erzeugt, muss jede einzelne Transaktion separat gemeldet werden.

Bei Fonds und Unterfonds liegt die Meldepflicht bei der Gegenpartei, also beim Fonds oder Unterfonds selbst. Die zentrale Gegenpartei muss Details zu ihrer Klassifizierung als FC, NFC+ oder NFC- bereitstellen, die Genehmigung zur delegierten Berichterstattung erteilen und ein Legal Entity Identifier (LEI) beantragen.

Befreiungen gemäß Artikel 1(4) und 1(5) der EMIR

Artikel 1(4) und 1(5) der EMIR sehen vor, dass bestimmte Institutionen je nach Klassifizierung von einzelnen oder allen Verpflichtungen aus EMIR ausgenommen sind. Institutionen, die unter Artikel 1(4) fallen, sind von sämtlichen EMIR-Verpflichtungen befreit. Institutionen, die unter Artikel 1(5) fallen, sind von allen Verpflichtungen ausgenommen, die Meldepflicht bleibt jedoch bestehen.

Einheiten, die unter Artikel 1(4) und 1(5) der EMIR qualifizieren

Artikel 1(4) galt ursprünglich nur für EU-Zentralbanken, öffentliche Einrichtungen der Union, die in das Management der öffentlichen Verschuldung involviert sind, sowie die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Später wurde der Anwendungsbereich auf die Zentralbanken und Schuldenverwaltungsstellen der USA und Japans erweitert. Die Europäische Kommission hat angekündigt, dass in Zukunft weitere ausländische Zentralbanken und Schuldenverwaltungsstellen aufgenommen werden könnten, sofern vergleichbare regulatorische Rahmenbedingungen bestehen.

Artikel 1(5) sieht weitreichende Ausnahmen für die folgenden Kategorien von Einrichtungen vor:

Multilaterale Entwicklungsbanken;
Nicht-kommerzielle öffentliche Stellen, die im Eigentum des Zentralstaats stehen und durch diesen garantiert werden
Der Europäische Finanzstabilisierungsfonds (EFSF) sowie der Europäische Stabilitätsmechanismus (ESM)

OTC- und börsengehandelte Derivate

Innerhalb der Level-1-Vorschriften, der umsetzenden technischen Standards und der regulatorischen technischen Standards der ESMA wird nicht zwischen börsengehandelten Derivaten (ETDs) und OTC-Verträgen unterschieden. Jeder Vertrag muss durch einen eindeutigen Produktidentifikator identifiziert werden, und jede Transaktion benötigt einen eindeutigen Handelsidentifikator.

Falls kein global vereinbartes System für Produktidentifikatoren existiert, können als Alternativen ISINs, Alternative Instrument Identifiers (AII) oder Classification of Financial Instruments (CFI)-Codes verwendet werden.

Ausstellung von Legal Entity Identifiers (LEI)

Alle in der EU ansässigen Gegenparteien, die Derivategeschäfte abschließen, benötigen einen LEI, um ihre Meldepflicht zu erfüllen. Der LEI dient dazu, Gegenparteien in den an die zuständigen Transaktionsregister übermittelten Berichten eindeutig zu identifizieren.

Ein LEI ist ein einmaliger Identifikationscode, der einer juristischen Person oder Struktur zugeordnet wird und eine klare und konsistente Identifizierung der an Finanztransaktionen beteiligten Parteien ermöglicht.

Weitere Informationen finden Sie hier: Legal Entitity Identifier.

Notiz

DIESE INFORMATIONEN SIND NUR EINE RICHTLINIE FÜR KUNDEN VON INTERACTIVE BROKERS, DIE CLEARED TRANSAKTIONEN AUSFÜHREN.

Die obigen Angaben sind nicht als vollständig oder abschließend zu verstehen und stellen keine verbindliche Auslegung der Verordnung dar. Sie bieten lediglich eine Zusammenfassung der EMIR-Verordnung der ESMA sowie der daraus resultierenden Meldepflichten gegenüber Transaktionsregistern.

Häufig gestellte Fragen

Welches Transaktionsregister wird verwendet?

Das von Interactive Brokers für die EMIR-Meldung genutzte Transaktionsregister ist Regis-TR.

Welche Schwellenwerte bestimmen, ob eine NFC eine NFC+ oder NFC- ist?

Das Überschreiten eines der folgenden Clearing-Schwellenwerte führt zur Einstufung als NFC+. Die Positionen müssen auf Basis eines notionalen, Ein Non-Financial Counterparty (NFC) wird als NFC+ eingestuft, wenn eine der folgenden Clearing-Schwellen überschritten wird. Die Positionen sind auf Basis eines notionalen 30-Tage-Rolling-Durchschnitts zu berechnen:

1 Milliarde EUR brutto im Nominalwert für OTC-Kreditderivate
1 Milliarde EUR brutto im Nominalwert für OTC-Aktienderivate
3 Milliarden EUR brutto im Nominalwert für OTC-Zinsderivate
3 Milliarden EUR brutto im Nominalwert für OTC-Devisenderivate
3 Milliarden EUR brutto im Nominalwert für OTC-Rohstoffderivate und andere OTC-Derivate, die oben nicht aufgeführt sind

Zur Bestimmung, ob eine Schwelle überschritten wurde, müssen alle relevanten Positionen der nicht-finanziellen Einheiten innerhalb der Gruppe der NFC aggregiert werden, unabhängig davon, ob diese Einheiten in der EU ansässig sind. Transaktionen, die zu Absicherungs- oder Treasury-Zwecken durchgeführt werden, können ausgeschlossen werden. Absicherungstransaktionen sind solche, die objektiv messbar das Risiko direkt im Zusammenhang mit der kommerziellen Tätigkeit oder Treasury-Finanzierung der NFC oder ihrer Gruppe reduzieren.

Welche potenziellen Risiken müssen FCs und NFC+s melden?

Finanzielle Gegenparteien (FCs) und nicht-finanzielle Gegenparteien über der Clearing-Schwelle (NFC+s) müssen folgende Angaben zu ihren Exposures melden:

Mark-to-Market- oder Mark-to-Model-Bewertungen jedes Derivatevertrags
Angaben zu allen hinterlegten Sicherheiten, entweder auf Transaktionsbasis oder auf Portfoliobasis. Portfoliobasierte Meldungen gelten, wenn Sicherheiten auf Grundlage der Netto-Positionen über mehrere Verträge hinweg berechnet werden, anstatt für jede einzelne Transaktion separat.

Wie ist der Zeitrahmen für die Berichterstattung an Transaktionsregister?

Der Beginn der Berichterstattung ist der 12. Februar 2014:

Neue Verträge, die sie am oder nach dem 12. Februar abschließen, sind am Handelstag +1 zu melden;
Positionen aus Verträgen, die am oder nach dem 16. August 2012 abgeschlossen wurden und am 12. Februar 2014 noch offen sind / waren , müssen seit dem 12. Februar 2014 an ein Transaktionsregister gemeldet werden;
Positionen aus Verträgen, die vor dem 16. August abgeschlossen wurden und am 12. Februar 2014 noch offen waren, mussten bis zum 13. Mai 2014 an ein Transaktionsregister gemeldet werden;
Die Berichterstattung über Bewertungen und Sicherheiten muss seit dem 12. August 2014 an ein Transaktionsregister gemeldet werden;
Verträge, die vor dem 16. August 2012, an diesem Tag oder danach abgeschlossen wurden, aber am 12. Februar 2014 nicht mehr offen sind, müssen bis zum 12. Februar 2017 an ein Transaktionsregister gemeldet werden.

Was muss gemeldet werden und wann?

Es Gegenparteien müssen sowohl Angaben zu den beteiligten Gegenparteien (Gegenparteidaten) als auch zu den Verträgen selbst (gemeinsame Daten) melden. Insgesamt umfasst dies 26 Datenfelder für die Gegenparteien und 59 Felder für die Vertragsinformationen, wie in den Tabellen 1 und 2 des Anhangs der ESMA-Regulierungsstandards zu Mindestmeldedetails festgelegt.

Ein Bericht ist in folgenden Fällen einzureichen:

Abschluss eines Vertrags
Änderung eines Vertrags
Beendigung eines Vertrags

Die Meldung muss spätestens am Arbeitstag nach Abschluss, Änderung oder Beendigung des Vertrags erfolgen.

Was muss gemeldet werden und wer ist für die Meldung verantwortlich?

Die Meldepflicht umfasst sowohl OTC-Derivate (Over-the-Counter) als auch börsengehandelte Derivate. Sie gilt für alle Gegenparteien eines Geschäfts, unabhängig von ihrer Einstufung.

Bitte beachten Sie:

Die Meldung von Bewertungs- und Besicherungsdaten ist nur von Finanzgegenparteien (FCs) sowie Nichtfinanzgegenparteien über dem Clearing-Schwellenwert (NFC+) vorzunehmen.
Grundsätzlich muss jedes Geschäft von beiden Vertragsparteien an ein Transaktionsregister gemeldet werden.

Wo finde ich weitere Informationen zum LEI?

Sie finden weitere Informationen zur Legal Entity Identifier (LEI) hier.