Unum Group Aktie aktuell 5% Dividende und Potenzial zur Verdopplung

News: Aktuelle Analyse der Unum Group Aktie

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Unum Group
ISIN: US91529Y1064
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Zur Unum Group Aktie

Unum ist einer der führenden Anbieter von Berufsunfähigkeitsversicherungen.

Kein Wachstumsmarkt

Unfälle am Arbeitsplatz sind seltener geworden. Unum agiert also nicht in einem wachsenden Markt.

Denkt man einen Schritt weiter, bringt das aber auch Vorteile mit sich. Menschen schließen dennoch Berufsunfähigkeitsversicherungen ab, um die eigene Familie abzusichern.
In den meisten Fällen kassiert Unum also nur Prämien. Damit dürften wohl beide Seiten zufrieden sein.

Der Wettbewerbsdruck in diesem Segment ist auch eher gering. Es gibt keine aufstrebenden Konkurrenten.
All das führt zu sehr soliden Ergebnissen und einer Marge von knapp 10% nach Steuern.

Anders ausgedrückt

Die Zahlen passen zur beschriebenen Situation. Der Umsatz ist in den letzten zehn Jahren „nur“ von 10,19 auf 12,00 Mrd. USD gestiegen.

Man erzielt aber durchweg ordentliche Gewinne und hat ständig überschüssiges Kapital.

Daher konnte man die Zahl der ausstehenden Papiere im selben Zeitraum von 327 auf 204 Millionen Stück reduzieren.
Das Ergebnis kletterte im Gegenzug von 2,69 auf 5,24 USD je Aktie.

Die Dividende wurde von 0,35 auf 1,14 USD je Aktie erhöht. Derzeit entspricht das einer Dividendenrendite von 4,81%.

Ausblick und Bewertung

Trotzdem ist die Aktie abgestürzt, die Kursgewinne von etlichen Jahren wurden zunichtegemacht.

Ausgelöst wurde das durch die schwachen Zahlen im Geschäftsjahr 2018. Der Kursverfall hat sich aber bis vor einigen Monaten fortgesetzt, obwohl das Unternehmen im Vorjahr ein Rekordergebnis erzielt hat.
Viel Sinn ergibt das alles nicht.

Für antizyklische Investoren ist das umso erfreulicher. Unum kommt derzeit nur auf eine P/E von 5,1.
In der Vergangenheit waren Werte zwischen 9 und 12 die Regel. Eine Kursverdopplung wäre also durchaus möglich.

Chart

Mit dem Ausbruch über 20 USD wurde ein prozyklisches Kaufsignal ausgelöst. Mögliche Kursziele liegen bei 25 sowie 26,50 und 30 USD.

Ein antizyklischer Anstieg würde sich nahe 20 USD anbieten.

Chart vom 25.11.2020 Kurs: 23,72 Kürzel: UNM – Tageskerzen

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Tobias Krieg, Technischer Analyst | LYNX Börsenexperten
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Vorherige Analysen der Unum Group Aktie

Unum ist einer der führenden Anbieter von Berufsunfähigkeitsversicherungen.

Ist das gut oder schlecht?

Unfälle am Arbeitsplatz sind seltener geworden. Wir haben es also nicht mit einem wachsenden Markt zu tun. Das hört sich für Investoren zunächst nicht gut an, bringt aber auch Vorteile mit sich. Menschen schließen dennoch Versicherungen ab, um die eigene Familie abzusichern. In den meisten Fällen kassiert Unum also nur Prämien – zum Glück für beide Seiten. Darüber hinaus ist die Branche stark konsolidiert und wird von wenigen Akteuren beherrscht. Unum hat in den USA einen Marktanteil von rund 20%. Die meisten Anleger haben an derartigen Unternehmen dennoch kein Interesse, für kühle Rechner ist das erfreulich.

Die Resultate

Die Umsatzentwicklung ist daher eher verhalten. In den letzten zehn Jahren kletterten die Einnahmen von 10,09 auf 11,60 Mrd. USD. Das Nettoergebnis pendelte weitgehend zwischen 800 und 900 Mio. USD. Klingt wenig verlockend, doch gleichzeitig waren auch nur marginale Investitionen notwendig. Unum erwirtschaftet also konstant überschüssiges Kapital, welches wirklich nicht benötigt wird. Daher kauft man stetig eigene Aktien zurück. In den letzten zehn Jahren hat man mehr als ein Drittel aller ausstehenden Papiere zurückgekauft, wodurch die Zahl von 332 auf 206 Millionen gesunken ist. Das hat wiederum dazu geführt, dass sich das Ergebnis je Aktie von 2,57 auf 5,20 USD verdoppelt hat. Nebenbei wurde jährlich die Dividende erhöht, insgesamt von 0,32 auf 1,06 USD. Aktuell liegt die Dividendenrendite bei 3,95%. Betrachtet man den Fastgraphs* -Chart wird schnell klar, wie stabil das Geschäft ist. Es geht stetig aufwärts. Das sieht man selten und normalerweise sind derartige Unternehmen hoch bewertet. Unum ist es nicht – sowohl absolut als auch relativ betrachtet. Unum - Fastgraphs Chart Kurs: 28,87 | LYNX Online Broker

Wie geht es weiter?

Unum kommt im laufenden Geschäftsjahr auf eine P/E von 5,3. Im bereits angebrochenen Jahr könnte der Wert auf 5,0 sinken. Selbst bei keinerlei Wachstum wäre diese Bewertung attraktiv, schließlich wird bei Unum wirklich Geld verdient, nicht nur in der Buchhaltungsabteilung. Daher lag die P/E in den letzten 5 Jahren auch bei 10,2. Darüber hinaus erhalten Anleger eine gut finanzierte Dividende von 3,95%. Man könnte sich auch noch deutlich mehr leisten. Gleichzeitige Buybacks sind aber begrüßenswert, vor allem bei der derzeitigen Bewertung. Man könnte weitere Argumente für Unum anführen. Das Investment-Portfolio war und ist sehr konservativ. Das hat man auch in der Finanzkrise bewiesen. Unum war selbst damals profitabel und der erste US-Versicherer, der sich nach der Finanzkrise Aktienrückkäufe leisten konnte. Die Kundenbindung ist sehr hoch, je nach Produktklasse verlängern 85-90% der Kunden ihre Verträge.

Charttechnik

Unum hat massive Kursverluste hinter sich, jedoch an einer zentralen Unterstützungszone gedreht. Die Chancen stehen nicht schlecht, dass die Aktie gerade einen belastbaren Boden ausbildet. Prozyklische Kaufsignale ergeben sich oberhalb von 31 USD. Darüber wäre der Weg in Richtung 35 sowie 37,25 USD frei. Für Antizykliker wird es ab 27 USD interessant. Aus Sicht der Bullen sollte die Aktie nicht nachhaltig unter 24,70 USD fallen. Mehr als 7.300 Trader & Investoren folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants. Handeln wie die Profis? Mein Broker ist LYNX. Chart vom 10.01.2020 Kurs: 28,87 Kürzel: UNM - Wochenkerzen | LYNX Online Broker *Affiliate Link