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Anleger haben mit dem Xtrackers MSCI Taiwan ETF die Möglichkeit, in die Aktien taiwanesischer Konzerne zu investieren. Durch den Erwerb des ETFs erlangt der Investor ein gut aufgestelltes taiwanesisches Wertpapier-Exposure.
Informationen zum Referenzindex – MSCI Taiwan 20/35 Custom Index (USD)
Der dem ETF zugrundeliegende Referenzindex ist der MSCI Taiwan 20/35 Custom Index (USD), der vom Indexanbieter MSCI veröffentlicht und berechnet wird. Der Referenzindex misst die Wertentwicklung von taiwanesischen Blue Chips und Midcaps und deck in etwa 85 Prozent der streubesitzadjustierten Marktkapitalisierung an der Börse in Taipeh ab.
Die Gewichtung der stärksten Aktie ist auf 35 Prozent und die aller weiteren Positionen auf 20 Prozent begrenzt. Der Index wurde am 30. April 2013 veröffentlicht und hat eine Basis von 100,00 Indexpunkten. Der Referenzindex kommt mit seinen 90 Titeln auf eine Gesamtmarktkapitalisierung in Höhe von rund 1,067 Billionen US-Dollar, wobei die Top-Position TSMC des Index bereits auf eine Marktkapitalisierung von rund 340 Milliarden US-Dollar kommt. (Daten gemäß MSCI Taiwan 20/35 Custom Index-Factsheet vom 30. November 2023)
Die wichtigsten Einzeltitel im ETF-Portfolio
Der ETF nutzt die vollständig physische Abbildungsmethode. Folglich besteht zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und des Referenzindex eine geringe Abweichung.
Die größten Positionen sind mit 31,12 Prozent Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), mit 5,27 Prozent Mediatek, mit 4,46 Prozent Hon Hai Precision Industry, mit 2,10 Prozent Delta Electronics, mit 2,00 Prozent United Microelectronics, mit 1,93 Prozent Quanta Computer, mit 1,77 Prozent Fubon Financial, mit 1,74 Prozent CTBC Financial, mit 1,58 Prozent Chunghwa und mit 1,54 Prozent Mega Financial.
Diese Top 10 erreichen eine Gewichtung von 53,51 Prozent. Im vorliegenden Fall kann man aufgrund dieser Gewichtung noch von einer ausreichenden Diversifikation sprechen – das Gesamtportfolio besteht zum Zeitpunkt dieser Analyse insgesamt aus 94 Positionen, darunter insgesamt 90 Einzeltitel und vier Positionen, die sich aus Geldmarktinstrumenten, Barmitteln und Derivatepositionen zusammensetzen. (Quelle: Xtrackers vom 18. Dezember 2023)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation
Das ETF-Portfolio besteht zu 99,95 Prozent aus Aktien und zu 0,01 Prozent aus Cash- und Derivatebeständen. Der Währungsanteil des taiwanesischen Dollars liegt bei 100,00 Prozent.
Der höchstgewichtete Sektor ist der Bereich IT mit 67,10 Prozent Anteil am Portfolio. Es folgen die Sektoren Finanzunternehmen mit 16,48 Prozent, Grundstoffe mit 5,29 Prozent, Industrieunternehmen mit 3,12 Prozent, Kommunikationsdienste mit 2,69 Prozent, Nicht-Basiskonsumgüter mit 2,62 Prozent, Basiskonsumgüter mit 1,80 Prozent, Energie mit 0,34 Prozent, Gesundheitswesen mit 0,31 Prozent und Immobilien mit 0,20 Prozent. Der Bereich Barmittel/Geldmarktinstrumente & Derivate kommt auf einen Anteil von 0,05 Prozent.
In Bezug auf die Ländergewichtung liegt der Länderanteil für Taiwan bei 99,22 Prozent, der Chinas bei 0,46 Prozent und der der USA bei 0,33 Prozent. (Quelle: Xtrackers MSCI Taiwan ETF Factsheet vom 30. November 2023)
Xtrackers MSCI Taiwan ETF im Detail
Der ETF kann über den Handelsplatz die Börse London in US-Dollar erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,65 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist thesaurierend. Die Fonds- und die Handelswährung ist der US-Dollar.
Der ETF nutzt die vollständig physische Replikationsmethode und erwirbt die Wertpapiere somit direkt. Der ETF wurde am 19. Juni 2007 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 15. Dezember 2023 ein Fondsvermögen in Höhe von 87,55 Millionen Euro auf. (Quelle: Xtrackers vom 15. Dezember 2023)
Performance langfristig betrachtet enorm
Der Referenzindex konnte im Jahr 2021 um 28,14 Prozent zulegen und fiel in 2022 um 29,05 Prozent zurück. Aus den Jahren zuvor führt Xtrackers die Performances nicht an, da der ETF vor dem 01. Dezember 2020 einen anderen Referenzindex abbildete, nämlich den MSCI Taiwan TRN Index.
Der ETF konnte seit Auflage um 204,07 Prozent hinzugewinnen, auf Sicht von 10 Jahren um 170,27 Prozent, auf Sicht von 5 Jahren um 106,49 Prozent und auf Sicht von 3 Jahren um 14,94 Prozent.
Ein Vergleich seit dem Indexwechsel ist erst mit einer Laufzeit von 3 Jahren möglich – in dieser Zeit konnte der Referenzindex um 17,37 Prozent hinzugewinnen. Seit Jahresbeginn 2023 legte der ETF um 23,33 Prozent und der Index um 24,15 Prozent zu. Die Tracking-Differenz ist mit Gebühren und Transaktionskosten zu erklären. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex und der ETF gemäß Xtrackes mit dem Stand des 15. Dezember 2023)
Expertenmeinung – genug Potenzial für Taiwans führende Exportunternehmen in 2024 vorhanden
Taiwans Industrie ist hoch entwickelt und das Exportwesen gehört zu den Treibern der Wirtschaft. Allein das größte Unternehmen Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) hat einen hohen Anteil an diesem Exportwesen.
Die wichtigsten Exportgüter sind neben Halbleitern noch Elektronik und elektronische Bauteile. Eine global anziehende Nachfrage im Bereich des Halbleitersektors dürfte der taiwanesischen Wirtschaft schon ordentlich BIP-Punkte bringen. Die maßgeblich für das globale Wachstum verantwortlichen Volkswirtschaften dürften die beiden größten Volkswirtschaften der Welt, die USA und China sein.
Insgesamt hat das BIP Taiwans im Jahr 2024 recht gute Chancen auf ein mehr als ordentliches Wachstum. Das Taiwan Institute of Economics Research (TIER) hatte im November prognostiziert, dass Taiwans BIP um 3,15 Prozent wachsen könnte. Für das 2023 wurde die Prognose allerdings von zuvor 1,66 Prozent BIP-Plus auf ein BIP-Wachstum von 1,43 Prozent nach unten revidiert.
Der Ausblick für die taiwanesischen Indizes an der Börse in Taipeh dürfte demnach nicht düster, sondern als konstruktiv zu bezeichnen sein. Der stark gewichtete Technologiesektor könnte vor allem aufgrund der höheren Nachfrage nach Halbleitern im Bereich Elektroauto, aber auch für Datencenter im Zuge des wachsenden Bedarfs nach KI-Anwendungen andere Sektoren outperformen. Durch die für 2024 angekündigte Zinswende in den USA wären auch in Taiwan Zinssenkungen denkbar. Dies könnte den taiwanesischen Aktienmarkt zusätzlichen Schub verleihen. Alles in allem könnte ein Engagement in Taiwan Potenzial bieten. Der hier vorliegende ETF könnte als geeignetes Vehikel zu bezeichnen sein, um taiwanesisches Exposure ins Depot zu hieven.
Doch es gibt auch Risiken. Aufgrund der geografischen Lage Taiwans sind freie Seewege unabdingbar. Eine Blockade Taiwans durch die chinesischen See- und Luftstreitkräfte wäre wohl das größte Risiko für die Volkswirtschaft. Auf dieses Szenario wird auch seitens der US-Streitkräfte hingewiesen, zuletzt auch von Experten des Atlantic Council Scowcroft enter for Stratey and Security.
Mögliches Setup
Eine vorerst abwartende Haltung wäre einzunehmen bis es zu einer weiteren Konsolidierung kommt, um dann eine Neupositionierung einzugehen. Ein Kauf wäre bei 51,00 US-Dollar möglich, mit einem ersten Ziel bei 60,00 US-Dollar. Die Position könnte zum Beispiel mit einem Stoploss von 47,50 US-Dollar abgesichert werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) liegt bei diesem Setup bei 2.57.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: Xtrackers MSCI Taiwan UCITS ETF 1C
Quelle:
Focus Taiwan; TIER forecasts 3.15% economic growth for Taiwan in 2024; https://focustaiwan.tw/business/202311080019#:~:text=However%2C%20Taiwan%27s%20GDP%20is%20forecast,forecast%20for%202023%2C%20TIER%20said
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