Optionstradeidee: Wie Sie die Quartalsergebnisse von Alibaba mit Optionen und einem statistischen Vorteil handeln können

In der folgenden Analyse haben wir für Sie aus 30 verschiedenen Optionsstrategien eine der attraktivsten Tradeideen herausgefiltert, um die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von Alibaba (US Ticker: BABA) zu handeln. Die Strategien wurden für verschiedene Zeiträume getestet, vor und nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse.

Als Tradeidee sticht ein Short Put mit einer Eröffnung 3 Handelstage vor den Quartalsergebnissen und einer Schließung am Tag der Quartalsergebnisse hervor.

Für den vorgestellten Short Put auf die Alibaba Aktie können Sie anhand der letzten 12 Quartalsergebnisse mit einer Gewinnprämie von durchschnittlich 159$ je Kontrakt rechnen.

Kurzportrait des Unternehmens

Gemessen an den durchgeführten Geschäften auf ihren Online-Marktplätzen ist die Alibaba Group eigenen Angaben zufolge das größte Einzelhandelsunternehmen der Welt. Allerdings ist die Gesellschaft bisher noch weitgehend auf den chinesischen Markt fokussiert. Mehr als 83 Prozent des Gesamtumsatzes stammten zuletzt aus dem inländischen Handelsgeschäft. Alibaba kann also als chinesisches „Amazon“ gesehen werden. Das Unternehmen wurde 1999 gegründet und hat seinen Sitz in Hangzhou, in der Volksrepublik China.

Ein Blick auf die Quartalsergebnisse von Alibaba

Alibaba wird am 13. Mai 2020 vor Börseneröffnung Quartalsergebnisse veröffentlichen.

Ein Blick auf die letzten 3 Jahre (12 Quartalsergebnisse) liefert uns die Strategien, die bisher gut funktioniert haben. Das heißt aber nicht unbedingt, dass diese Strategien für die kommenden Quartalsergebnisse ebenfalls erfolgreich sein werden. Sie geben nur Auskunft darüber, welche Optionen oder Optionen-Kombinationen in der Vergangenheit eine positive Bilanz aufweisen konnten.

Das sogenannte Backtesting wurde so ausgeführt, dass die Optionen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt wurden. Der Zeitpunkt des Handels, sei es für die Eröffnung des Trades oder für seine Schließung, war immer zum Börsenschluss des jeweiligen Handelstags.

Die heutige Tradeidee auf Alibaba im Hinblick auf die Quartalsergebnisse

StrategieEröffnung des TradesSchließung des TradesDurchschnitts-Gewinn je KontraktBester TradeSchlechtester TradeTrefferquoteNächste EröffnungNächste SchließungLaufzeit der Option
Short Put mit Delta 253 Tage vorherAm Tag der Quartalsergebnisse159$205$23$100%08.05.202013.05.202015.05.2020

Eine Trefferquote von 100% bedeutet, dass von den 12 letzten Trades 12 als Gewinner endeten. Jeder Short Put mit Delta 25 auf BABA war also in den letzten 3 Jahren ein Gewinner. Selbst der schlechteste Trade lieferte noch einen Gewinn von 23$ je Kontrakt. Ein Delta von 25 bedeutet in der Theorie, dass die Gewinnwahrscheinlichkeit des Short Puts bei ca. 75% liegt. In der Praxis fielen die Ergebnisse also mit 100% Trefferquote deutlich besser aus.

Die Trades wurden zu einem mittleren Kurs zwischen Brief- und Geldkurs eröffnet und geschlossen, jeweils gegen Börsenschluss.

Die Laufzeit beträgt 3 Handelstage. Es handelt sich dementsprechend um einen blitzschnellen Trade.

Der Trade wird am 8. Mai 2020 gegen Börsenschluss geöffnet. An dem Tag wird ein Put mit Laufzeit 15. Mai 2020 und einem Basispreis mit Delta 25 gesucht und leerverkauft (wie Sie das Delta von 25 finden, erfahren Sie im nächsten Absatz). Dadurch wird eine Prämie vereinnahmt. Am 13. Mai 2020 wird der Trade gegen Börsenschluss beendet: Der Put wird zur Schließung zurückgekauft.

So finden Sie die Option mit dem richtigen Delta in der Handelsplattform

In unserem Video erfahren Sie, bereits in den ersten 3 Minuten, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform das „Delta“ in die Maske der Optionsketten einfügen, damit Sie die richtige Option wählen können.

Sie werden vermutlich keine Option mit einem Basispreis mit einem Delta von exakt 25 finden. An dieser Stelle geht es darum, ein Delta zu wählen, das so nah wie möglich an 25 liegt. Im Zweifelsfall empfiehlt sich ein Delta, das leicht unter 25 liegt. Beachten Sie, dass die Deltas von Put Optionen negativ sind, und dass die Werte, die Sie in den Optionsketten finden, mit 100 multipliziert werden müssen. Sie suchen also für dieses Beispiel einen Put mit einem Delta von -0.25.

Je niedriger der absolute Wert des Deltas, desto wahrscheinlicher ist es, dass die dazu gehörige Option wertlos verfallen wird, was beim Short Put das Ziel ist. Sie können sich also auch für ein Delta von beispielsweise 15 entscheiden. Dadurch erhöhen Sie Ihre Gewinnwahrscheinlichkeit; die mögliche Gewinnprämie fällt dann jedoch geringer aus.

Die Parameter von Optionen ändern sich permanent, so dass der Basispreis mit dem passenden Delta nur eine Moment-Aufnahme ist. Die passende Option sollte dementsprechend am Tag der Eröffnung des Trades, am 8. Mai 2020, ermittelt werden.

Die Margin-Anforderung für diesen Trade wird Ihnen in der Vorschau der Trade-Platzierung oder vor der Übermittlung des Trades angezeigt. Beachten Sie unbedingt, dass das maximale Verlust-Risiko des Trades diese Margin-Anforderung deutlich übersteigen kann.

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Prinzip des Short Puts

Bei einem kurzfristigen Short Put setzen Sie darauf, dass sich einerseits die Aktie idealerweise aufwärts, seitwärts oder leicht abwärts bewegen und andererseits, dass die implizite Volatilität dieser Aktie während des Trades deutlich fallen wird. Ein Kollaps der impliziten Volatilität ist ein typisches Phänomen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von Quartalsergebnissen. Im Fachjargon spricht man von einem sogenannten „Volatilitäts-Crush“. Ein leerverkaufter Put würde von diesem Volatilitäts-Rückgang profitieren, vorausgesetzt die Aktie rutscht nicht zu sehr unter den Basispreis des Puts.

Wenn also am 13. Mai 2020 nach Bekanntgabe der Quartalsergebnisse sich die BABA Aktie über dem Basispreis des gehandelten Puts behauptet, wird der Trade zum Börsenschluss mit hoher Wahrscheinlichkeit mit Gewinn geschlossen werden können.

Dieser Gewinn ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt. Der Verlust wiederum kennt keine Grenzen und wächst, je tiefer die Aktie unter den Basispreis fällt. Dass die BABA Aktie nicht auf null fallen wird, dürfte jedoch klar sein, so dass in der Praxis das maximale Verlust-Risiko doch begrenzt bleiben wird.

Entwicklung der BABA Aktie über 1 Jahr

Die Aktie konsolidiert aktuell um die Marke von 195$. Die kurzfristige Kursrichtung bleibt ungewiss. Daher empfehlen sich Strategien, die einen Profit erwirtschaften können, der teilweise unabhängig von der Kursrichtung ist. Das ist mit einem Short Put zu einem gewissen Grad der Fall.

Fazit: Hochgeschwindigkeitstrade mit statistischem Vorteil

Innerhalb von 3 Handelstagen gibt es mit der hier vorgestellten Tradeidee Aussicht auf eine hohe Gewinnprämie. In den letzten 3 Jahren war ein Short Put mit Delta 25 auf BABA bei jeder Bekanntgabe der Quartalsergebnisse ein Treffer. Der statistische Vorteil liegt also auf der Hand.

Bedenken Sie jedoch, dass Quartalsergebnisse, die eventuell schlechter ausfallen als erwartet, die Aktie regelrecht auf Talfahrt schicken und den Trade trotz vielversprechender Historie in einem Verlust-Trade enden lassen können. Die heutige Tradeidee ist also nur für risikofreudige Anleger gedacht, die der Meinung sind, dass sich die Quartalsergebnisse von Alibaba im Rahmen der Erwartungen bewegen oder besser ausfallen werden.

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Eric Ludwig

Eric Ludwig

Der gebürtige Straßburger Eric Ludwig, Jahrgang 1978, begann nach seinem Ingenieur-Studium eine Karriere in der Luftfahrtindustrie, die ihn zu Management-Positionen führte. Bereits vor 15 Jahren entdeckte er seine Leidenschaft für die Mechanismen der Börse. Er entwickelte eigene Strategien in den Bereichen Rohstoff-Handel, Portfolio-Optimierung und schließlich Optionen. Der Optionen-Handel wurde zu seinem Steckenpferd und erlaubte ihm, eine 2. Karriere als Chefredakteur, Chefanalyst und Referent einzuschlagen. Eric Ludwig handelt heute seine eigenen Strategien immer noch aktiv und erfolgreich an den Märkten.

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