Option-Tradeidee: Kurzfristiger Bull Put Spread auf Church & Dwight

Kurzportrait des Unternehmens

Church & Dwight entwickelt, produziert und vermarktet Haushalts-, Körperpflege- und Spezialprodukte. Church & Dwight wurde 1846 gegründet und zahlt aktuell eine jährliche Dividende von 0,96 US-Dollar je Aktie. Church & Dwight dürfte bald zu den sogenannten Dividenden-Aristokraten gehören. Der Begriff bezeichnet Unternehmen, die ihre Dividende über 25 Jahre jedes Jahr erhöht haben. Church & Dwight macht es seit 24 Jahren. Durch sein solides Geschäftsmodell könnte das Unternehmen die aktuelle Krise besser überstehen als andere Branchen. Diese Robustheit spiegelt sich auch in dem Verlauf der Aktie wider.

Die Idee hinter dem Trade

Die Aktie von Church & Dwight (US Ticker: CHD) befindet sich in einem mehrmonatigen Seitwärtstrend, was unter den heutigen Börsen-Umständen eher positiv zu bewerten ist. In Zeiten, in denen sich die Märkte abwärts bewegen, weist die Aktie eine relative Stärke auf. Sie notiert aktuell mit einem Kurs um die 69$ genau so hoch wie Anfang 2020. Um die Kapitalanforderung für einen Trade auf CHD gering zu halten, bietet sich ein Bull Put Spread an.

Ein Bull Put Spread mit Basispreisen von 50$ und 60$, mit einer Prämie von mindestens 100$ und einer Laufzeit bis zum 17. April 2020 wäre eine gute Möglichkeit, von der relativen Stärke der Aktie zu profitieren. Die Kontraktgröße der CHD Optionen beträgt 100. Dies bedeutet, dass Sie die Bull Put Spread Optionen-Kombination (Long Put und Short Put) zu mindestens 1,00$ handeln müssten, um die Prämie von 100$ zu vereinnahmen. Die Prämie selbst bietet eine jährliche Rendite von umgerechnet +140% (bezogen auf die Margin von 900$). Notiert die Aktie am Ende der Laufzeit über 60$, wird die Prämie zu 100% als Gewinn abkassiert.

Prinzip des Bull Put Spreads

Ein Bull Put Spread ist eine Alternative zum einfachen Short Put, in der das Verlust-Risiko und das eingesetzte Kapital klar begrenzt und im Vorfeld bekannt sind. Zusätzlich zum Verkauf einer Put Option mit Basispreis 60$ kaufen Sie eine billigere Put Option mit Basispreis 50$, um Ihr Risiko zu begrenzen, wenn die Aktie fällt. Aufgrund des Preisunterschieds zwischen den beiden Optionen erhält der Anleger bei der Eröffnung dieser Position immer eine Prämie (Gutschrift oder Credit). Die gekaufte Put Option schützt Sie gegen höhere Verluste im Falle einer starken Abwärtsbewegung.

Ihre Erwartung wird sein, dass der Aktienkurs über dem Basispreis von 60$ bleiben wird und dass beide Optionen wertlos verfallen werden. In diesem Fall müssen Sie keine Transaktionsgebühren zahlen, um Ihre Position zu schließen: Die Optionen-Kombination wird automatisch geschlossen. Dennoch kann es aus steuerlichen Gründen sinnvoll sein, die Kombination vor Verfall zu schließen.

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Der Plan geht auf, wenn die Church & Dwight Aktie am Ende der Laufzeit über dem Basispreis (Strike) von 60$ schließt. In diesem Fall ist der Trade beendet und Sie kassieren die Prämie von mindestens 100$ als Gewinn ab. Bei einem aktuellen Aktienkurs von ca. 69$ verfügen Sie über ein Sicherheitspolster von 13% bis zum Basispreis von 60$. Die Aktie darf also bis zum Verfallsdatum um bis zu 13% fallen, ohne dass der maximale Gewinn (die Prämie) geschmälert wird.

Ihre Gewinnschwelle liegt dank der Prämie von 100$ bei einem Aktienkurs von 59$. Notiert CHD zum Verfallsdatum über diesem Kurse, realisieren Sie einen Teil-Gewinn.

Vorzeitige Gewinnmitnahmen sind jederzeit möglich. Dazu stellen Sie einfach die ganze Optionen-Kombination glatt.

Wenn die Church & Dwight Aktie unter 60$ notiert, kann eine vorzeitige Ausübung der Put Option mit Basispreis 60$ erfolgen, so dass je gehandeltem Kontrakt 100 Church & Dwight Aktien zu einem Kurs von 60$ in Ihr Depot eingebucht werden. Die Ausübung der Option ist vor dem Verfallsdatum eher unwahrscheinlich, sie ist allerdings sicher, wenn die Aktie am Ende der Laufzeit, am 17. April 2020, unter 60$ schließt. Solange der Long Put mit Basispreis 50$ gehalten wird, ist das Verlustrisiko der Position selbst bei einer Ausübung auf die Margin von 900$ begrenzt.

Notiert die Aktie sogar unter dem Basispreis von 50$, werden am Verfallsdatum beide Optionen ausgeübt: Die Aktie wird zu 60$ gekauft und sofort zu 50$ wieder verkauft. Nach Abzug der Prämie, die Ihnen auf jeden Fall erhalten bleibt, beläuft sich der Verlust auf die Margin (in diesem Beispiel 900$ je Kontrakt).

Grundsätzlich sollte die Position komplett glattgestellt werden, falls die leerverkaufte Put Option vorzeitig ausgeübt wurde oder wenn am Verfallsdatum absehbar ist, dass sie ausgeübt wird. Wenn also am 17. April 2020 die CHD Aktie kurz vor Börsenschluss unter 60$ notiert, können Sie ziemlich sicher sein, dass die Put Option mit Basispreis 60$ zum Verfall ausgeübt wird. Die Put Option mit Basispreis 50$ wird aber wertlos verfallen. Würden Sie nichts unternehmen, hätten Sie am nächsten Handelstag 100 CHD Aktien im Depot, ohne den Schutz der Put Option mit Basispreis 50$. Daher empfiehlt sich bei solchen Szenarien die rechtzeitige Schließung der Position.

Alles weitere rund um das Thema Bull Put Spread erfahren Sie in unserem Artikel „Optionsstrategie Bull Put Spread: Einnahme-Strategie mit eingebautem Sicherheitsnetz

Entwicklung von Church & Dwight über 1 Jahr:

Kurzfristiger Bull Put Spread auf Church & Dwight - Entwicklung Church & Dwight Aktie von März 2019 bis März 2020 | Online Broker LYNX

Die Church & Dwight Aktie konnte sich trotz eines zwischenzeitlichen hohen Rücksetzers in den letzten turbulenten Wochen sehr gut behaupten. Jeder Schlusskurs der Aktien in dem betrachteten Zeitraum befand sich über der Marke von 60$. Diese Marke kann als Unterstützung angesehen werden.

So finden Sie die notwendigen Put Optionen in Ihrer Lynx Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bull Put Spread zu handeln. Unter https://www.lynxbroker.de/service/videotutorials/#OptionTrader erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die Put Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder im OptionTrader nutzen, würden Sie die Optionen-Kombination kaufen. Sie müssen nicht die Optionen einzeln handeln: Sie können sie mit einer einzigen Transaktion kombiniert handeln. Bei der Eingabe des Limitpreises sollte darauf geachtet werden, dass der Betrag mit einem „Minus“-Zeichen eingetragen wird, in diesem Trade-Beispiel also -1.00$. Dies stellt sicher, dass Sie durch die Transaktion eine Prämie von mindestens 100$ erhalten.

Aufgrund der aktuellen hohen Volatilität an den Märkten kann es sein, dass die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs für den gehandelten Bull Put Spread sehr hoch ist. Deswegen ist es wichtig, immer mit Limitaufträgen zu handeln, um zum bestmöglichen Kurs einsteigen zu können. Sollte sich während einer Handelssitzung herausstellen, dass die Prämie von 100$ nicht erreichbar ist, kann eventuell eine niedrigere Prämie angepeilt werden. Eine Prämie von beispielsweise 70$ würde immer noch einer jährlichen Rendite von umgerechnet 95% entsprechen.

Alle Daten zu dieser Tradeidee auf einem Blick:

AuftragEröffnung Bull Put Spread
Put/CallPuts
BasiswertChurch and Dwight
TickerCHD
Basispreise (Strikes)Long 50$ - Short 60$
Laufzeit17.04.2020
Anzahl Kontrakte1
Prämiemindestens 100$ Credit
OrdertypLMT (Limit)
RoutingSMART
GültigkeitsdauerGTC (Gültig bis auf Widerruf)
Strategische AusrichtungLeicht Bullish
Kurs der Aktie zum Zeitpunkt der Trade-Erstellung69,38$
Margin-Auswirkung (in EUR)ca. 832
Notwendiges Kapital (in EUR) je Kontraktca. 832
Rendite bezogen auf die Marginca. 11,11%
Umgerechnete jährliche Renditeca. 140%

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Eric Ludwig

Eric Ludwig

Der gebürtige Straßburger Eric Ludwig, Jahrgang 1978, begann nach seinem Ingenieur-Studium eine Karriere in der Luftfahrtindustrie, die ihn zu Management-Positionen führte. Bereits vor 15 Jahren entdeckte er seine Leidenschaft für die Mechanismen der Börse. Er entwickelte eigene Strategien in den Bereichen Rohstoff-Handel, Portfolio-Optimierung und schließlich Optionen. Der Optionen-Handel wurde zu seinem Steckenpferd und erlaubte ihm, eine 2. Karriere als Chefredakteur, Chefanalyst und Referent einzuschlagen. Eric Ludwig handelt heute seine eigenen Strategien immer noch aktiv und erfolgreich an den Märkten.

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