Aktuelle Optionen-Tradeidee: Bear Call Spread auf den VXX

Für den vorgestellten Bear Call Spread auf den VXX erhalten Sie aktuell eine Prämie von 60$. Der VXX hat seit Mitte März seinen Abwärtstrend wieder aufgenommen und notiert aktuell bei ca. 35,90$. Steht der VXX am Ende der Laufzeit am 19. Juni 2020 unter 46$, können Sie die Prämie komplett als Gewinn verbuchen.

Die Idee hinter dem Optionen-Trade: Ein Bear Call Spread auf einen Basiswert, der in einem ewigen Abwärtstrend gefangen ist.

In unserem Artikel „So handeln Sie die Volatilität erfolgreich mit Optionen“ haben wir Ihnen das enorme Potenzial von Optionsstrategien auf Volatilitäts-Instrumente vorgestellt. Der VXX spiegelt ideal den kurzfristigen Verlauf des VIX-Indexes wider und weist exzellente Eigenschaften auf, um Bear Call Spreads einzugehen, die auf nicht steigende Kurse setzen. Abgesehen von sporadischen Kursexplosionen, wenn Unsicherheiten die Märkte gelegentlich beherrschen, zeichnet sich der Verlauf des VXX durch einen quasi-permanenten Kursrückgang aus. Der VXX befindet sich auf Jahressicht aktuell zwar noch gut im Plus. Die Wertsteigerung hat er jedoch nur der Corona-Krise zu verdanken. Seit dem Hoch Mitte März 2020 hat er bereits mehr als 50% eingebüßt, Tendenz weiter fallend.

Mit einem Kurs um die 35,90$ bietet sich ein Bear Call Spread mit den Basispreisen 46$ und 51$, einer Prämie von mindestens 60$ und einer Laufzeit bis zum 19. Juni 2020 an. Die Kontraktgröße der VXX Optionen beträgt 100. Dies bedeutet, dass Sie die Bear Call Spread Optionen-Kombination (Long Call und Short Call) zu mindestens 0,60$ handeln müssten, um die Prämie von 60$ zu vereinnahmen. Die Prämie selbst bietet eine Rendite von umgerechnet +13,64% (bezogen auf die Margin) in 37 Handelstagen. Diese Rendite entspricht einer jährlichen Rendite von 135%. Notiert der VXX am Ende der Laufzeit unter 46$, kassiert der Anleger die Prämie zu 100% als Gewinn ab.

Prinzip des Bear Call Spreads

Ein Bear Call Spread ist eine exzellente Alternative zum deutlich riskanteren Short Call: Mit einem Bear Call Spread sind das Verlust-Risiko und das eingesetzte Kapital klar begrenzt. Zusätzlich zum Verkauf einer Call Option mit Basispreis 46$, kaufen Sie eine billigere Call Option mit Basispreis 51$, um Ihr Risiko zu begrenzen, wenn der VXX steigt. Aufgrund des Preisunterschieds zwischen den beiden Optionen erhält der Anleger bei der Eröffnung dieser Position immer eine Prämie (Gutschrift). Die gekaufte Call Option schützt Sie gegen höhere Verluste im Falle einer starken Aufwärtsbewegung.

Ihre Erwartung wird sein, dass der Kurs des VXX während der Laufzeit unter dem Basispreis von 46$ bleiben wird und dass beide Call Optionen wertlos verfallen werden. In diesem Fall müssen Sie keine Transaktionsgebühren zahlen, um Ihre Position zu schließen.

Der Trade ist dann beendet und Sie kassieren die Prämie von mindestens 60$ als Gewinn. Bei einem aktuellen Aktienkurs von ca. 35,90$ verfügen Sie über ein Sicherheitspolster von 22% bis zum Basispreis von 46$. Der VXX darf also bis zum Verfallsdatum um bis zu 22% steigen, ohne dass der maximale Gewinn (die Prämie) geschmälert wird.

Vorzeitige Gewinnmitnahmen sind jederzeit möglich. Dazu stellen Sie einfach die ganze Optionen-Kombination glatt.

Grundsätzlich sollte die Position komplett glattgestellt werden, falls die leerverkaufte Call Option vorzeitig ausgeübt wird oder wenn am Verfallsdatum absehbar ist, dass sie ausgeübt wird. Wenn also am 19. Juni 2020 der VXX kurz vor Börsenschluss über 46$ aber unter 51$ notiert, kann es sein, dass die Call Option mit Basispreis 46$ zum Verfall ausgeübt wird. Die Call Option mit Basispreis 51$ wird aber am selben Tag verfallen. Würden Sie nichts unternehmen, hätten Sie am nächsten Handelstag einen negativen Bestand von 100 Stück VXX im Depot, ohne den Schutz der Call Option mit Basispreis 51$. Daher empfiehlt sich in solch einem Szenario die rechtzeitige Schließung der Position.

Eine ausführliche Beschreibung der Optionsstrategie Bear Call Spread finden Sie in unserem Artikel „Optionsstrategie Bear Call Spread: Einnahme-Strategie mit eingebautem Sicherheitsnetz“.

Entwicklung vom VXX über 1 Jahr:

Wenn am Ende der Laufzeit der VXX unter 46$ notiert, wirft der vorgeschlagene Bear Call Spread den maximalen Gewinn ab. Der VXX darf also weiter fallen, sich seitwärts bewegen oder sogar bis auf 46$ steigen.

So finden Sie die notwendigen Call Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bear Call Spread zu handeln. Unter https://www.lynxbroker.de/service/videotutorials/#OptionTrader erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die Call Optionen finden können.

Wenn Sie den StrategyBuilder vom OptionTrader nutzen, würden Sie die Optionen-Kombination kaufen. Sie müssen die Optionen nicht einzeln handeln: Sie können sie mit einer einzigen Transaktion kombiniert handeln.

Hinweis: Der Kauf eines Bear Call Spreads entspricht dem Verkauf eines Bull Call Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden. Beim Kauf eines Bear Call Spreads sollte bei der Eingabe des Limitpreises darauf geachtet werden, dass der Betrag mit einem „Minus“-Zeichen eingetragen wird, in diesem Trade-Beispiel also 0,60$. Dies stellt sicher, dass Sie durch die Transaktion eine Prämie von mindestens 60$ erhalten.

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Performance-Profil zum Zeitpunkt der Erstellung der Tradeidee am 13. Mai 2020

Bitte beachten Sie, dass sich die folgenden Daten seitdem verändert haben können.

Rechts auf dem Performance-Graph sehen Sie den maximalen möglichen Gewinn am Ende der Laufzeit am 19. Juni 2020. Dieser Gewinn ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt und wird erzielt, wenn der VXX unter 46$ notiert. Die Linie im Performance-Graph rutscht unter 0 am Breakeven Kurs.

Links auf dem Bild finden Sie Statistiken zu dem Trade, wie Gewinnwahrscheinlichkeit, maximale Rendite, Breakeven Kurs und vieles mehr. Bitte bedenken Sie, dass sich diese Zahlen im Sekunden-Takt ändern. Das Bild ist entsprechend nur eine Momentaufnahme zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Idee.

Alle Daten zu dieser Tradeidee für einen Kontrakt auf einem Blick:

AuftragEröffnung Bear Call Spread
Put/CallCalls
Basiswert und US-TickerVXX
Basispreise (Strikes)
Short Call46$
Long Call51$
Laufzeit19. Juni 2020
Geld-/Briefkurs (ca.)0,58$ - 0,81$
Prämie (mindestens)60$
OrdertypLMT (Limit)
RoutingSMART
GültigkeitsdauerGTC (Gültig bis auf Widerruf)
Strategische AusrichtungBearisch
Kurs des VXX zum Zeitpunkt der Trade-Erstellung35.90$
Margin-Auswirkung (in US Dollar)440$
Rendite bezogen auf die Margin13.64%
Umgerechnete jährliche Rendite135%
Sicherheitspolster22.0%

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Eric Ludwig

Eric Ludwig

Der gebürtige Straßburger Eric Ludwig, Jahrgang 1978, begann nach seinem Ingenieur-Studium eine Karriere in der Luftfahrtindustrie, die ihn zu Management-Positionen führte. Bereits vor 15 Jahren entdeckte er seine Leidenschaft für die Mechanismen der Börse. Er entwickelte eigene Strategien in den Bereichen Rohstoff-Handel, Portfolio-Optimierung und schließlich Optionen. Der Optionen-Handel wurde zu seinem Steckenpferd und erlaubte ihm, eine 2. Karriere als Chefredakteur, Chefanalyst und Referent einzuschlagen. Eric Ludwig handelt heute seine eigenen Strategien immer noch aktiv und erfolgreich an den Märkten.

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