S&P 500: Folgt jetzt die 2. Crash-Welle?

Wow – wer hätte das nach dem Crash im März gedacht? Der S&P 500 schoss in den vergangenen 18 Handelstagen über 32 Prozent nach oben und hat damit über 50 Prozent der Kursverluste wieder wettgemacht. In dieser Woche scheint der Rallye jedoch der Sprit auszugehen. Es stellt sich die Frage: Sehen wir bereits den Beginn einer 2. Crash-Welle oder nur eine gesunde Konsolidierung? Eine Antwort erhalten Sie in dieser S&P 500-Analyse.

Rückblick: Erste Anzeichen von Schwäche

Nach dem Verlaufstief am 23. März bei 2.174 Punkten, stand der E-mini S&P 500 Future vergangene Woche im Hoch schon wieder bei 2.885 Punkten. Das ist ein Kursanstieg von über 32 Prozent!

Der Kursverlauf von dieser Handelswoche passt jedoch nicht in dieses bullische Bild. Der E-mini S&P 500 Future verlor in den ersten beiden Handelstagen 158 Punkte oder 5,5 Prozent. Das Wochentief liegt derzeit bei 2.717,25 Punkten und damit unter einem Verlaufstief aus der Vorwoche. Dieses Tief signalisiert einen Trendbruch auf einer untergeordneten Trendebene und könnte ein Vorbote für weiter fallende Kurse sein (vgl. Chart unten).

Horror-Konjunkturdaten aus den USA

Die in dieser Woche veröffentlichten Konjunkturdaten aus den USA sind einfach grottenschlecht und könnten so manchen Optimisten ins Grübeln bringen.

US Einkaufsmanager Indizes fallen dramatisch

So fiel der IHS Markit Einkaufsmanagerindex für das Dienstleistungsgewerbe im April 2020 auf 27,0 (vgl. Grafik unten). Dieser Einbruch schlägt die Erwartungen von 31,5 noch einmal deutlich und ist der größte Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen 2009.

Wie nicht anders zu erwarten, kam auch der IHS Markit Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe unter die Räder. Der Index fiel im April 2020 auf 36,9 (vgl. Grafik unten). Auch dieser Wert lag unter den Erwartungen von 38. Die Produktion schrumpft im Rekordtempo. Kündigungen, ja sogar Werksschließung sind oft nicht mehr abzuwenden.

26 Millionen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung

Deshalb verwundern die gestern veröffentlichte Zahl über die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA auch nicht. Die Zahl der Amerikaner, die letzte Woche Arbeitslosenhilfe beantragt haben, lag bei 4,4 Millionen (vgl. Grafik unten). Wir erinnern uns, Anfang Januar waren es noch 212.000 Anträge pro Woche. In den letzten fünf Wochen stieg somit die Gesamtzahl der Erstanträge auf über 26 Millionen. Das sind ca. 16 Prozent aller Erwerbstätigen.

Die Angst geht um

Die Angst in USA den Arbeitsplatz zu verlieren explodiert. Wie die Umfrage von Gallup und Bloomberg unten zeigt, erwarten derzeit 25 Prozent der erwerbstätigen Amerikaner ihren Job in den kommenden 12 Monaten zu verlieren. Das wirkt sich natürlich negativ auf deren Konsumlaune aus, wie die bereits veröffentlichten Daten der University of Michigan belegen. Im April 2020 fiel die Verbraucherstimmung auf 71 und lag deutlich unter den erwarteten 75. Zugleich ist das auch der niedrigste Wert seit Dezember 2011.

Sie sehen schon, die fundamentale Großwetterlage deutet auf fallende Kurse hin. Um ein gutes Timing für den Short-Einstieg zu bekommen, behelfen wir uns der technischen Analyse. Starten wir aus der Vogelperspektive.

Überblick: Trotz Rallye – Übergeordneter Abwärtstrend weiter intakt

Trotz der derzeitigen Bärenmarktrallye zeigt ein Blick auf den obigen Chart ganz klar: Der übergeordnete Abwärtstrend ist intakt. Eine Abfolge von tieferen Hochs und tieferen Tiefs seit dem 20. Februar 2020 bestätigen das.

Aktuell befinden sich der E-mini S&P 500 Future somit „nur“ in einer dynamischen Korrektur des übergeordneten Abwärtstrends. Der 32 prozentige Kursanstieg und die langen Kerzen im Chart oben, unterstreichen den dynamischen Charakter dieser Korrektur.

Einen weiteren Anstieg verhindert aktuell ein horizontaler Widerstand im Bereich 2.875 Punkten. Auf diesem Preislevel befinden sich die Verlaufstiefs aus dem Oktober 2019 (vgl. Chart oben).

Sollte dieser Widerstand überwunden werden, ist Raum bis zum nächsten Widerstand im Bereich von 2.930 Punkten.

Erst ein Tagesschlusskurs über dem Verlaufshoch bei 3.137 Punkten würde einen Trendbruch dieses Abwärtstrends signalisieren. Alles andere ist in meinen Augen „nur“ eine von einem „Short-Squeeze“ angetriebene Bärenmarktrallye, die in dieser Handelswoche an Dynamik verloren hat.

Damit ist klar…

Solange der übergeordnete Abwärtstrend intakt ist, sind eine Trendfortsetzung und damit eine weitere Bewegungswelle nach unten wahrscheinlicher. Auch wenn das aufgrund der +32 Prozent-Rallye derzeit nur schwer vorstellbar ist.

Jetzt stellt sich natürlich die Frage: Wie weit kann diese dynamisch ablaufende Bärenmarktrallye noch gehen und wo könnte für Swing-Trader ein Einstiegsniveau mit einem attraktiven Chance-Risiko Verhältnis sein?

Ausblick: Widerstandszone könnte nächste Abwärtsbewegung einleiten

Wenn wir in das aktuelle Marktgeschehen hinein zoomen, dann sehen wir, dass sich der Bereich bei 2.930 Punkten im E-mini S&P 500 Future als Widerstand etablieren könnte.

Erstens dürfte der bei ca. 2.930 Punkten verlaufende horizontale Widerstand den Bären den Rücken stärken (vgl. rote Linie im Chart).

Zweitens befindet sich genau bei 2.930 Punkten das 61,8er Fibonacci Retracement der kompletten Abwärtsbewegung. Dieses Preisniveau zieht in der Regel Verkäufer an, die bisher noch an der Seitenlinie gestanden sind und geduldig auf ein attraktives Einstiegslevel gewartet haben.

Drittens verläuft der exponentielle Durchschnittspreis der letzten 200-Tage aktuell bei 2.949, also nur geringfügig höher. Spätestens dort dürften viele Bullen ihre Rallye-Gewinne versilbern und auf die Verkäufer-Seite wechseln.

Viertens könnten die Bären, die diese Woche schon ihre Shorts eröffnet haben, noch einmal über dem derzeitigen Verlaufshoch bei 2.885 geprüft werden. Nicht selten liegen dort eine Menge Stopp-Loss Orders, die den Preis in Richtung 2.930, der 1,272 Fibonacci Extension der letzten Handelstage, bewegen könnten.

Sollte der Preis den im Chart oben skizzierten Widerstand im Bereich 2.930 Punkten erreichen, könnte ein harmonisches Muster, welches ebenfalls bei 2.930 Punkten vervollständigt wäre, einen möglichen Umkehrpunkt im Chart signalisieren.

Einblick: Nutzen Sie den statistischen Gewinnvorteil eines Harmonischen Kursmusters für einen Short-Einstieg in den S&P-500 Future

Ein Harmonisches Preismuster könnte den perfekten Einstieg in eine 2. große Abwärtsbewegung signalisieren (vgl. Chart unten). Motive könnten hierbei eine Absicherung Ihres US-Aktien-Portfolios sein, oder einfach die Spekulation auf fallende Kurse im S&P-500.

Chart vom 23.04.2020 Kurs: 2.828 Kürzel: ES 8-Stundenkerzen | Online Broker LYNX

Als professioneller Trader lege ich mich täglich auf die Lauer. Ich warte geduldig, bis sich Trading-Chancen am Markt ergeben, die mir einen geprüften statistischen Vorteil liefern. Basierend auf über 1.000 Echtgeld-Trades weiß ich, dass ich mit den Harmonischen Preismustern über eine große Anzahl von Trades in ca. 56 Prozent der Fälle zu den Gewinnern gehöre. Gepaart mit einem Chance-Risiko-Verhältnis wie in diesem Fall von 1,78 zu 1, liefern diese Kennzahlen mir genau diesen handfesten statistischen Gewinnvorteil.

Wie oben erläutert, befindet sich die Preis-Zone im Chart des E-mini S&P 500 Futures für einen möglichen Widerstand im Bereich von 2.930 Punkten. Spätestens dort könnte der Bärenmarktrallye der Sprit ausgehen. Die Stopp-Loss Order kann über das Verlaufshoch von Anfang März auf 3.263 Punkten gelegt werden.

Der Einstieg in den E-mini S&P 500 Future kann aufgrund des Harmonischen Musters bei 2.930 Punkten erfolgen.

In dieser möglichen Umkehrzone haben wir einen statistischen Gewinnvorteil für eine Preisbewegung in Richtung eines möglichen Gewinnziels bei 2.337 Punkten.

Sobald nach einem möglichen Einstieg das Kurslevel von 2.644 erreicht wird, kann der Stopp-Loss der Position auf den Einstieg nachgezogen werden. Damit wird das Restrisiko auf null reduziert.

Am einfachsten und vor allem kostengünstigsten können Sie die vorgestellte-Trade-Idee mit Futures umsetzen. Je nach Kontogröße und Risikoeinstellung können Sie z.B. den E-mini S&P 500 Future (Symbol: ES) oder den kleineren Micro E-mini S&P 500 Future (Symbol: MES) dafür einsetzen.

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Es gibt schließlich gute Gründe, warum Profis nicht auf diese Instrumente zurückgreifen, sondern Futures nutzen.

Anleger die Indizes handeln oder kleinere Depots absichern möchten, sollten sich also einmal mit (Micro-) Futures beschäftigen.

Fazit:

Die aktuelle Analyse des E-mini S&P 500 Futures zeigt: Die Bärenmarktrallye eröffnet eine attraktive Chance für einen längerfristigen Short-Trade. Ein möglicher Umkehrpunkt im Chart könnte im Bereich von 2.930 Punkten liegen.

Falls es im E-mini S&P 500 Future zu einer Fortsetzung des übergeordneten Abwärtstrends kommt, könnten Sie als Leser dieser Analyse von der oben vorgestellten Trade-Idee profitieren. Geht diese auf, könnten Sie für jeden eingesetzten Euro 1,78 Euro zurück erhalten.

Doch bitte denken Sie immer daran, der Kursverlauf kann sich jederzeit auch anders entwickeln und zu Verlusten führen. Ein aktives Risiko- und Trademanagement sind daher ebenfalls sehr wichtig.

Risiken für die Trade-Idee bestehen durch eine Fortsetzung der Aktienmarktrallye aufgrund überraschend guter News in Sachen Covid-19 wie z.B. einer überraschend frühzeitigen Lockerung der Ausgangsbeschränkungen.

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Andreas Fink

Andreas Fink

Der Allgäuer Diplom Betriebswirt und Diplom Wirtschaftsingenieur Andreas Fink hat als professioneller Vollzeit-Trader seine Leidenschaft zum Beruf gemacht. In den letzten 20 Jahren hat er sein eigenes Trading-System über tausende Trades hinweg stetig optimiert. Seine Trading-Strategie für das Day- und Swingtrading an den internationalen Futures- und Devisenmärkten wurde dadurch immer profitabler. Als persönlicher Trading-Guide teilt er heute sein Wissen und seine Erfahrungen in Form von Artikeln, Videos und Live-Webinaren. Das gibt Privatanlegern wie Ihnen mehr Orientierung und Sicherheit im täglichen Börsenumfeld.

 

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