CoT Report – wo fließt das Kapital hin?

Die neuen Zahlen aus beiden CoT Reports liegen nun wieder vor. Für mich ist dies immer der wichtigste Schritt, um zu erkennen, welche Märkte interessant werden und welche gefährlich. Sehen wir uns eine Grafik an, welche uns sehr gut die aktuellen Kapitalströme der Insider offenbart. Ich verwende hier die Zahlen aus dem alten CoT Report.

CoT Insider: Aktuelle Margin-Hinterledung vs. Veränderung

CoT-Insider

Es werden alle wichtigen Anlageklassen gezeigt, wobei sich die reinen Netto-Long-Positionen der Insider bei den Währungen und bei den US-Zinsen befinden. Es wurden jedoch über 20 Prozent der Netto-Long-Positionen bei den Währungen abgebaut. Gehen wir etwas tiefer in diese Währungen rein, denn dies wird für uns spannend werden!

CoT-Waehrungen

Netto-Long sind nicht wirklich alle Währungen. Beim AUD, CAD und dem NZD sehen wir rote Felder und diese signalisieren eine Netto-Short-Position der Insider! Dagegen haben der EUR, das GBP, der CHF, JPY und der MP immer noch Netto-Long-Positionen, diese werden jedoch weiter abgebaut. Welche Informationen kann ich nun aus diesen Zahlen gewinnen? Wenn ich mit einem Aufwärtstrend Geld verdienen möchte, dann macht es Sinn, mir den AUD, den NZD und den CAD genauer anzusehen. Werfen wir mal einen Blick auf den Chart des AUD.

CoT Chart zu AUD.USD

Der Aufwärtstrend ist intakt und dieser wurde uns durch die Netto-Long-Position der Insider (blaue Linie) rechtzeitig offenbart. Doch für die Stabilität und Länge eines Trends sind nicht die Insider, sondern die Trendtreiber, die großen Spekulanten, verantwortlich. Umso mehr Freude macht mir dieser Chart des AUD, weil die Positionen der Trendtreiber (grüne Linie) noch nicht das hohe Niveau der Monate September und November des Vorjahres erreicht haben.

CoT-Report_Australian_Dollar_2017-02-08_price
CoT-Report_Australian_Dollar_2017-02-08_cot

Einer Fortsetzung des Aufwärtstrends steht nicht viel im Wege. Währungen bleiben für die nächsten Wochen spannend. Eine Abschwächung des USD können wir nutzen, um Gewinne zu erzielen. Sehen wir uns nun die US-Zinsen einmal genauer an.

US-Zinsen

CoT-Report-US-Zinsen

Alle wichtigen US-Zinsen (30-, 10-, 5- und 2-jährigen) sind Netto-Long bei den Insidern. Dabei werden die größten Positionen im Eurodollar gehalten. Dies sind Bankeinlagen auf US-Dollar, welche außerhalb der USA mit einer Laufzeit von bis zu sechs Monaten gehalten werden. Diese Einlagen unterliegen nicht der Kontrolle der FED und erreichen dadurch einen höheren Zinssatz. Kurz zur Erklärung: wenn die Zinsen steigen, so sollten in der Regel die Kurse bei den Zinsfutures fallen. Da wir aktuell ein extrem niedriges Zinsumfeld haben, die FED aber schon zweimal kleine Schritte der Zinsanhebung durchführte, bin ich an diesen Märkten etwas zurückhaltender. Aktuell gehe ich eher davon aus, dass die US-Zinspapiere als „sicherer“ Hafen dienen. Die Aktienmärkte kommen ab April in ein schwächeres Umfeld und die Probleme der USA ihren demokratisch gewählten Präsidenten zu akzeptieren, erhöht nicht gerade die Sicherheit an den Märkten.

Doch welche Papiere werden als sicherer Hafen bevorzugt? Dies sind eindeutig die 30- und 10-jährigen US-Anleihen. Bei den 5-jährigen (ZF) und den 2-jährigen (ZT) werden aktuell doch die Positionen minimiert, da stabile Zinsen und eine dazugehörige Entwicklung ein stabiles wirtschaftliches, aber auch politisches Umfeld benötigen. Daher bin ich zurzeit an dieser Stelle eher zurückhaltend.

Leitzinsvergleich: Eurozone und USA

Leitzinsvergleich-Eurozone-USA

Zwei weitere interessante Veränderungen sehe ich bei den US-Aktien und im US-Getreide. Hier sind die Insider Netto-Short. Sie minimieren diese Positionen jedoch beträchtlich. Hier wurden also die Kursrückgänge dazu verwendet, um neue Positionen aufzubauen. Wenn hier alles stimmt, dann lohnt es sich auch hier die Märkte genauer anzusehen. Lesen Sie hier einfach die letzten Analysen zu den Getreidemärkten noch einmal nach.

So, das war es für heute von meiner Seite! Ich wünsche Ihnen ein erfolgreiches Trading!

Mike C. Kock

Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in dem besprochenen Wertpapier bzw. Basiswert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.

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CoT Report

Kurz vor US-Börsenschluss wird jede Woche um 21:30 Uhr der Commitments of Traders Report (CoT-Bericht) der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) veröffentlicht. Die grafisch aufbereiteten COT-Daten bekommen Anleger auf der Seite Commitments of Traders Report von LYNX tagesaktuell zur Verfügung gestellt.

Mike C. Kock

Mike C. Kock

Trader, Analyst und Autor

Mike C. Kock ist Jahrgang 1965 – Trader, Analyst und Autor. Im Frühjahr 2008 erschien sein Buch „25 Märkte – 100 Chancen“, ein Grundlagenwerk über Rohstoffe und deren erfolgreicher Handel. Er ist seit mehreren Jahren freier Referent für Banken in den Bereichen Derivate, Strukturierte Produkte und Portfoliomanagement. Als ehemaliger Regionalmanager des Berufsverbandes der Technischen Analysten der VTAD e.V. kennt er die Schwächen der TA – sie ist eben keine klare Wissenschaft und jeder Ansatz hat seine Risiken. Langfristiger Gewinn ist nur durch striktes Risiko Management möglich.

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