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Visa – Auf allen Ebenen überzeugend

Die Analyse zu Roper Technologies erscheint im Zuge des Leitartikels Schlachtplan und Einkaufsliste für den Crash
Brechen die Märkte weiter ein oder nicht? Fest steht: Sie brauchen einen Plan für beide Szenarien! Wenn Sie vorbereitet sind, wissen Sie was zu tun ist und müssen nicht spontan oder emotional reagieren. Damit sind Sie dem Großteil aller Anleger überlegen und können bessere Entscheidungen treffen.

Visa Inc. ist ein weltweit tätiges Kreditkartenunternehmen und dient als Bindeglied zwischen Verbrauchern, Händlern, Finanzinstituten, Unternehmen, strategischen Partnern und Regierungsbehörden.
Über das firmeneigene Netzwerk VisaNet wurden im letzten Quartal täglich über 300 Mio. Transaktionen pro Tag durchgeführt. Dadurch werden Visa-Nutzer und 46 Mio. Akzeptanzstellen sowie zahlreiche Geldautomaten auf globaler Ebene miteinander verbunden. Zahlungen können hierbei in 160 Währungen durchgeführt werden.
Visa übernimmt die komplette Abwicklung, inklusive Autorisierung, Clearing und der Abrechnung per Sofortzahlung durch Abbuchung oder Guthaben sowie per Kredit.

Hochprofitabler Burggraben

Visa und Mastercard sind die klaren Platzhirsche im Bereich Kreditkarten. Beide Unternehmen haben eine herausragende Marktstellung, die für Konkurrenten nur äußerst schwer zu durchbrechen sein dürfte. Darüber hinaus profitiert man von der Entwicklung in Richtung bargeldloser Gesellschaft und eCommerce.

Die beherrschende Stellung spiegelt sich in entsprechenden Unternehmenszahlen wieder. In den zurückliegenden zehn Jahren konnte der Umsatz von 6,9 auf 18,4 Mrd. USD gesteigert werden. Gleichzeitig hat sich die Profitabilität verbessert, wodurch das Nettoergebnis überproportional zulegte.
Darüber hinaus kauft das Unternehmen stetig eigene Aktien zurück. Die Zahl der frei handelbaren Papiere hat sich im selben Zeitraum von 3,03 auf 2,37 Mio. deutlich reduziert.
Das Ergebnis kletterte dementsprechend stark von 0,78 auf 3,48 USD je Aktie.

Auch das zurückliegende Geschäftsjahr ist nicht weniger erfreulich verlaufen. Der Umsatz stieg um 20% auf 18,35 Mrd. USD. Die Zahl der Transaktionen kletterte um 33% auf 111,2 Milliarden. Der Gewinn legte um 22%, von 2,84 auf 3,48 USD je Aktie zu. Bemerkenswert ist der außerordentlich hohe freie Cashflow von 8,5 Mrd. USD, im Vergleich zum Umsatz von 18,3 Mrd. USD.

Überzeugender Ausblick

Der Ausblick zeichnet ein ähnlich positives Bild. Visa erwartet ein Umsatzwachstum von über 20%, weiter steigende Margen und eine sinkende Steuerquote.
Im ersten Quartal wurden die bereits hohen Erwartungen übertroffen. Der Gewinn je Aktie lag bei 1,08 USD nach 0,86 USD im Vorjahr und einer Prognose von 0,98 USD. Die Dividende wurde von 0,195 auf 0,21 USD je Aktie angehoben. Darüber hinaus wurden weitere Aktienrückkäufe über 7,5 Mrd. USD beschlossen, rund 3% des Börsenwerts.

Visa kommt derzeit auf eine P/E von 34,4 und eine forward P/E von 27,3 nach 32,8 im Durchschnitt der letzten fünf Jahre. Die Dividendenrendite liegt bei 0,70%. Durchaus eine recht hohe Bewertung, aufgrund des hochprofitablen Geschäftsmodells und des Wachstums durchaus angebracht.

Charttechnischer Ausblick

Visa ist übergeordnet klar bullisch und ein Outperformer. Größere Rücksetzer sind selten, seit Jahren werden überkaufte Situationen durch Seitwärtsbewegungen abgebaut.
Die aktuelle Phase könnte sich daher bereits wieder als Kaufgelegenheit herausstellen. Gerade der Unterstützungsbereich zwischen 112,50 und 116,50 scheint attraktiv zu sein. Mittelfristig sind deutlich höhere Kurse zu erwarten.

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