Nach der erfolgreichen Tradeidee auf Deere haben wir in dieser Analyse für Sie aus 30 verschiedenen Optionsstrategien eine der attraktivsten Tradeideen herausgefiltert, um die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von Lululemon Athletica (US Ticker: LULU) zu handeln. Die Strategien wurden auf verschiedene Zeiträume getestet, vor und nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse.

Als Tradeidee sticht ein Short Call mit einem Delta von 25 mit einer Eröffnung 2 Wochen vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse und einer Schließung 2 Handelstage nach der Veröffentlichung heraus.

Für den vorgestellten Short Call auf LULU können Sie anhand der Quartalsergebnisse der letzten 3 Jahre eine Gewinnprämie von durchschnittlich 349$ je Kontrakt anpeilen.

Kurzportrait des Unternehmens Lululemon Athletica

Lululemon Athletica entwirft und vertreibt Sportbekleidung und Accessoires für Frauen und Männer. Außerdem bietet es fitnessbezogenes Zubehör an. Das Unternehmen verkauft seine Produkte über eine Kette von firmeneigenen Geschäften, Outlets, ein Netzwerk von Großhandelskunden wie Yogastudios, Gesundheitsclubs und Fitnesszentren. Zum 31. Januar 2021 betrieb das Unternehmen 521 firmeneigene Geschäfte unter der Marke Lululemon in den Vereinigten Staaten, Kanada, Asien, Australien und Europa. Lululemon Athletica wurde 1998 gegründet und hat seinen Sitz in Vancouver, Kanada.

Ein Blick auf die Quartalsergebnisse

Lululemon Athletica wird am 9. Dezember 2021 nach Börsenschluss Quartalsergebnisseveröffentlichen.

Ein Blick auf die letzten 3 Jahre (11 Quartalergebnisse waren in diesem Zeitraum handelbar) liefert uns die Strategien, die bisher gut funktioniert haben. Das heißt aber nicht unbedingt, dass diese Strategien für die kommenden Quartalsergebnisse erfolgreich sein werden. Sie geben nur Auskunft darüber, welche Optionen oder Optionen-Kombinationen in der Vergangenheit eine positive Bilanz aufweisen konnten.

Das sogenannte Backtesting wurde so ausgeführt, dass die Optionen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt wurden. Der Zeitpunkt des Handels, sei es für die Eröffnung des Trades oder für seine Schließung, war immer zum Börsenschluss des jeweiligen Handelstags.

Tradeidee auf Lululemon Athletica im Hinblick auf die Quartalsergebnisse

StrategieEröffnung des TradesSchließung des TradesDurchschnitts-Gewinn je KontraktBester TradeSchlechtester TradeTrefferquoteNächste EröffnungNächste SchließungLaufzeit der Option
Short Call Delta 252 Wochen vor den Quartalsergebnissen2 Tage nach den Quartalsergebnissen349$643$-135$91%26.11.202113.12.202117.12.2021

Eine Trefferquote von 91% bedeutet, dass von den 11 letzten Trades 10 als Gewinner endeten.

Ein Delta von 25 bedeutet in der Theorie, dass die Gewinnwahrscheinlichkeit des Short Calls bei ca. 75% liegt. In der Praxis fielen die Ergebnisse mit einer Trefferquote von 91% besser aus. Der größte Verlust-Trade führte zu einem Minus von 135$ je Kontrakt. Diesen Verlust muss man ggfs. verkraften können und: Es ist nicht ausgeschlossen, dass in Zukunft höhere Verluste entstehen!

Die Laufzeit beträgt 11 Handelstage. Es handelt sich dementsprechend um einen blitzschnellen Trade.

Der Trade wird am 26. November 2021 gegen Börsenschluss eröffnet. An dem Tag wird ein Call mit Laufzeit 17. Dezember 2021 und einem Basispreis mit Delta 25 gesucht und leerverkauft (wie Sie das Delta von 25 finden, erfahren Sie im nächsten Absatz). Dadurch wird eine Prämie vereinnahmt. Am 13. Dezember 2021 wird der Trade gegen Börsenschluss beendet: Wir kaufen den Short Call zur Glattstellung zurück.

So finden Sie die Option mit dem richtigen Delta in der LYNX Handelsplattform

In unserem Video erfahren Sie, bereits in den ersten 3 Minuten, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform das „Delta“ in die Maske der Optionsketten einfügen, damit Sie die richtige Option wählen können.

Sie werden vermutlich keine Option mit einem Basispreis mit einem Delta von exakt 25 finden. An dieser Stelle geht es darum, ein Delta zu wählen, das so nah wie möglich an 25 liegt. Im Zweifelsfall empfiehlt sich ein Delta, das leicht unter 25 liegt. Beachten Sie, dass die Werte, die Sie in den Optionsketten finden, mit 100 multipliziert werden müssen. Sie suchen also für dieses Beispiel einen Call mit einem Delta von 0,25.

Je niedriger der absolute Wert des Deltas, desto wahrscheinlicher ist es, dass die dazugehörige Option wertlos verfallen wird, was beim Short Call das Ziel ist. Sie können sich also auch für ein Delta von beispielsweise 15 entscheiden. Dadurch erhöhen Sie Ihre Gewinnwahrscheinlichkeit; die mögliche Gewinnprämie fällt dann jedoch geringer aus.

Die Parameter von Optionen ändern sich permanent, so dass der Basispreis mit dem passenden Delta nur eine Momentaufnahme ist. Die passende Option sollte dementsprechend am Tag der Eröffnung des Trades, am 26. November 2021 gegen Börsenschluss zwischen 18:00 Uhr und 19:00 Uhr (verkürzter Handel wegen Thanksgiving), ermittelt werden.

Die Margin-Anforderung für diesen Trade wird Ihnen in der Vorschau der Trade-Platzierung oder vor der Übermittlung des Trades angezeigt. Beachten Sie unbedingt, dass das maximale Verlustrisiko des Trades diese Margin-Anforderung deutlich übersteigen kann.

Die Margin-Anforderung für einen Short Call und für eine Aktie, die in einem hohen Kurssegment notiert, kann sehr hoch sein. Ein Anleger kann diese Margin-Anforderung mit einem kleinen Trick reduzieren, indem er einen günstigen Call, der weiter aus dem Geld ist (z.B. mit einem Delta von 5), dazu kauft. Dadurch macht er aus dem Short Call einen Bear Call Spread, wodurch er sogar das maximale Verlustrisiko (aber auch das Gewinnpotenzial) begrenzt.

Prinzip des Short Calls

Bei einem kurzfristigen Short Call setzen Sie darauf, dass sich die Aktie idealerweise abwärts, seitwärts oder leicht aufwärts bewegen wird und andererseits, dass die implizite Volatilität dieser Aktie während des Trades deutlich fällt. Ein Kollaps der impliziten Volatilität ist ein typisches Phänomen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von Quartalsergebnissen. Im Fachjargon spricht man von einem sogenannten „Volatilitäts-Crush“. Ein leerverkaufter Call würde von diesem Volatilitätsrückgang profitieren, vorausgesetzt die Aktie steigt nicht zu sehr über den Basispreis des Calls.

Wenn also am 13. Dezember 2021 die LULU Aktie weit genug unter dem Basispreis des Short Calls notiert, wird der Trade am selben Tag mit hoher Wahrscheinlichkeit mit Gewinn geschlossen werden können.

Dieser Gewinn ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt und wird in der Praxis geringer als diese Prämie ausfallen, da der Trade vor dem Optionsverfallsdatum vorzeitig geschlossen wird.

Der Verlust wiederum wächst, je höher die Aktie über den Basispreis steigt. Um je 1$, um den die Aktie über den Basispreis steigt, verteuert sich der Call um 100$. Sobald dieser Betrag die vereinnahmte Prämie übersteigt, bewegt sich der Trade in die Verlustzone. Dieses Verlustrisiko ist theoretisch unbegrenzt! Dass die LULU Aktie nicht ins Unendliche steigen wird, dürfte jedoch klar sein, so dass in der Praxis das maximale Verlustrisiko begrenzt bleiben wird. Dennoch ist ein Stop-Loss, vor allem bei Aktien, die in einem sehr hohen Kurssegment notieren, bei Short Calls ratsam. Diese Tradeidee ist extrem spekulativ und kommt nur für sehr risikoaffine Anleger in Frage.

Wenn der Trade während der Laufzeit der Option stark im Plus notieren sollte, ist eine vorzeitige Gewinnmitnahme (also vor dem anvisierten Schließdatum) empfehlenswert.

Wenn Sie sich mit solch einer Strategie noch ein wenig unsicher fühlen, probieren Sie sie doch zuerst in einem Demokonto aus. In unserem Artikel „Paper Trading mit Optionen: Vorteile und Nachteile“ zeigen wir Ihnen, wie Sie Optionsstrategien simulieren können, bis Sie sich sattelfest fühlen.

Risiko der Ausübung

Lululemon Athletica schüttet keine Dividenden aus, was das Risiko einer Ausübung des Calls sonst erhöht hätte. Dennoch: Sollte während der Laufzeit die Call Option ausgeübt werden, dann würde der Anleger je Kontrakt einen negativen Bestand von 100 Aktien in seinem Depot halten. In diesem unwahrscheinlichen Szenario empfiehlt es sich, die Reißleine zu ziehen und den Trade zu beenden, in dem die 100 Aktien einfach zurückgekauft werden.

Entwicklung der LULU Aktie über 1 Jahr

Short Call Delta 25: Kursentwicklung Lululemon Athletica Aktie von November 2020 bis November 2021 | Online Broker LYNX

Die Aktie ist seit Anfang Juni rasant gestiegen. Ihr Allzeithoch liegt bei 485,83. Die Aktie notierte am 24.11.2021 nachbörslich bei ca. 468$. Die Tradeidee würde aus heutiger Sicht einen Kursanstieg bis auf ca. 505$ bis 510$ erlauben, ohne den maximalen Gewinn zu gefährden.

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Fazit: Eine historische durchschnittliche Prämie von rund 349 $ in 2 Wochen

Innerhalb von 2 Wochen gibt es mit der hier vorgestellten Tradeidee Aussicht auf eine attraktive Gewinnprämie. In den letzten 3 Jahren war ein Short Call mit Delta 25 auf Lululemon Athletica in 91% der Fälle bei der Bekanntgabe der Quartalsergebnisse ein Treffer. Der statistische Vorteil liegt also auf der Hand.

Bedenken Sie jedoch, dass eine allgemeine Markt-Rallye oder andere unternehmensspezifische Ereignisse, auch vor den Quartalsergebnissen, die Aktie positiv beeinflussen können. Der Trade kann also trotz vielversprechender Gewinnhistorie mit einem Verlust enden. Die Tradeidee ist nur für risikofreudige Anleger gedacht, die der Meinung sind, dass sich Lululemon Athletica in den kommenden Tagen bestenfalls neutral entwickeln wird.

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