In unserem Artikel vom 30. September 2021 hatten wir Ihnen einen Bull Call Spread und einen Bull Put Spread auf die Aktie von The Kroger Company vorgestellt, um von der historischen positiven Entwicklung dieser Aktie im Oktober zu profitieren. Während der Bull Put Spread erfolgreich war, dürfte sich der Bull Call Spread aufgrund der Seitwärtsbewegung der Aktie in der Nähe seiner Gewinnschwelle eingependelt haben. Strategien mit einem höheren Schutzmechanismus wie Bull Put Spreads wären also weiterhin im aktuellen Marktumfeld zu bevorzugen.

Für den Monat November stellen wir Ihnen Aktien und ETFs vor, die historisch gesehen im November eine robuste Wertentwicklung bewiesen haben und nur in den seltensten Fällen eine überschaubare negative Performance verzeichneten.

Wie die Börsen allgemein in den kommenden Wochen verlaufen werden, ist jedoch ungewiss. Selbst ein statistischer Vorteil für einzelne Aktien und ETFs könnte nicht ausreichend sein, wenn die Märkte in einen Korrekturmodus gehen. Es ist also aktuell auf jeden Fall Vorsicht geboten.

In diesem Artikel fokussieren wir uns auf Strategien, die zwar von einer Aufwärtsbewegung profitieren würden, die aber auch Kursrückgänge abfedern könnten. Mit den richtigen Optionskombinationen lassen sich dafür passende Lösungen finden.

Aktien und ETFs, die im November eine sehr gute Wertentwicklung aufweisen

In dieser Analyse haben wir für Sie die amerikanischen Aktien und ETFs herausgefiltert und auf Herz und Nieren geprüft, die folgenden Bedingungen erfüllen:

  • In den letzten 10 Jahren konnten sie in mindestens 90% der Fälle zwischen dem 1. November und dem 30. November eine positive Wertentwicklung aufweisen.
  • Die durchschnittliche Wertentwicklung sollte mindestens +2% betragen.
  • Die schlechteste Wertentwicklung durfte nicht mehr als 1% Wertverlust aufweisen.
  • Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der Optionen auf diese Basiswerte sollte mindestens 10.000 Kontrakte betragen.

Wir ziehen in dieser Analyse ausschließlich Basiswerte in Betracht, die an US-amerikanischen Börsen gehandelt werden, da diese Werte die beste Handelbarkeit im Optionshandel aufweisen.

Nach Anwendung der Kriterien wie oben geschrieben stechen 3 Basiswerte heraus:

US TickerNameAnzahl der Monate mit KurssteigerungDurchschnittliche RenditeBester MonatSchlechtester Monat
XLIIndustrial Select Sector SPDR104.8%16.0%0.9%
COSTCostco Wholesale105.1%14.5%0.9%
XLVHealth Care Select Sector SPDR93.5%8.1%-0.3%

Die durchschnittliche Rendite dieser Basiswerte lag in der Vergangenheit im November zwischen 3,5% und 5,1%.

Die schlechtesten Kursentwicklungen beliefen sich je nach Basiswert auf -0,30% bis 0,90%. Das heißt aber nicht, dass eventuelle Verluste zukünftig nicht höher ausfallen könnten. Dies sollte auf jeden Fall im Hinterkopf behalten werden, wenn auf Basis dieser Analyse Trades eingegangen werden.

Wir ziehen den ETF Industrial Select Sector SPDR (US Ticker: XLI) für einen Trade näher in Betracht.

Die historische durchschnittliche Rendite vom XLI in Höhe von 4,8% im November ist sehr attraktiv. Der ETF verzeichnete keinen einzigen Verlust im November in den vergangenen 10 Jahren. Der schlechteste Monat wies noch einen Gewinn von 0,9% auf.

Verlauf von XLI über 1 Jahr

Die besten November Aktien und ETFs mit Optionen handeln - Bull Call Spread und Bull Put Spread: Kursentwicklung XLI ETF von Oktober 2020 Oktober 2021 | Online Broker LYNX

Der ETF „Industrial Select Sector SPDR“ hat bereits einen prächtigen Monat Oktober hinter sich. Historisch gesehen dürfte er seinen Aufwärtstrend im November fortsetzen können. Der vorgestellte Bull Call Spread würde von einer Aufwärtsbewegung profitieren. Der vorgestellte Bull Put Spread würde von einer Seitwärts- oder Aufwärtsbewegung profitieren. Doch auch eine Abwärtsbewegung bis zum Basispreis der verkauften Put Option würde für diesen den maximalen Gewinn liefern. Mit anderen Worten: Mit dem Bull Put Spread muss der ETF nicht unbedingt steigen, um einen Gewinn zu erzielen.

Mit einem Bull Call Spread auf XLI die mögliche Rendite vervielfachen

Als Strategie eignen sich Bull Call Spreads für Positionen, für die Sie ein klares Kursziel im Visier haben. Bull Call Spreads sind auch insofern attraktiv, dass sie ein begrenztes Verlustrisiko aufweisen.

In unserem Artikel „Der Bull Call Spread: Bei minimalem Einsatz mit steigenden Kursen überproportional verdienen“ erklären wir Ihnen alle Mechanismen zum Bull Call Spread. Der Begriff „Bull“ steht in diesem Zusammenhang für eine Strategie, die auf einen steigenden Basiswert setzt.

Zuerst brauchen wir einen Zieltermin für die Laufzeit der Optionen. Der 3. Dezember 2021 ist als Verfallsdatum gut geeignet, da damit der ganze Handelsmonat November abdeckt wird.

Unser Zielkurs

Dann brauchen wir einen Zielkurs. Wir treffen an dieser Stelle die Annahme, dass der ETF XLI um ca. 1,4% bis zum 30. November steigen wird (an dem Tag schließen wir den Trade). Der Basispreis des verkauften Calls sollte entsprechend in der Nähe vom gewählten Zielkurs sein, zu dem der Bull Call Spread den maximalen Gewinn liefert. Der Basispreis des gekauften Calls wird unter dem aktuellen Kurs gewählt.

Der XLI notierte zum Zeitpunkt der Redaktion dieses Artikels bei 104,49$. Wir wählen einen Short Call mit einem Basispreis von 106$. Der Basispreis des gekauften Calls liegt bei 103$, so dass die Basispreise der Calls den aktuellen Kurs umklammern. Sollte der XLI bei Eingang des Trades bereits höher oder niedriger notieren, können die nächsthöheren oder niedrigeren Basispreise in Betracht gezogen werden.

Der Trade wird am 1. November 2021 zum Zeitpunkt der Eröffnung der US-amerikanischen Börsen um 14:30 Uhr (normalerweise 15:30 Uhr, aber in Deutschland fand schon die Zeitumstellung statt) eröffnet. Er wird am 30. November 2021 gegen Börsenschluss geschlossen, also vor dem Verfallstermin der Optionen.

Der Bull Call Spread als Optionskombination (Long Call + Short Call) wird zu schätzungsweise 1,68$ gehandelt (mittlerer Kurs zwischen Geld- und Briefkurs) und kostet dementsprechend 168$ je Kontrakt (Kontraktgröße: 100). Dieser Kurs kann sich aber je nach Kursschwankungen des XLI im Minutentakt sehr stark verändern. Die Kombination ist in dem Fall leicht teurer als wenn Sie nur den Call mit Basispreis 106$ zu ca. 1,33$ bzw. 133$ je Kontrakt kaufen würden.Dafür werden Sie mit dem Bull Call Spread einen Vorteil mit der Gewinnschwelle haben.

„Limit“-Auftrag und potenzielle Gewinne

Wenn Sie einen Kaufauftrag für eine Optionskombination platzieren, sollten Sie ihn unbedingt als Limit-Auftrag platzieren und versuchen, zu einem günstigen Kurs zwischen Geldkurs und Briefkurs einzusteigen.

Der maximale Gewinn entspricht der Differenz zwischen den Basispreisen abzgl. des bezahlten Betrags für die Optionskombination: (106$ – 103$) – 1,68$ = 1,32$ beziehungsweise 132$ je Kontrakt. Dieser maximale Gewinn wird erzielt, wenn der XLI zum Verfallsdatum über 106$ notiert.

Die maximale Rendite des Bull Call Spreads wäre demnach: 132$ / 168$ = 79%.

Da wir den Trade aber vor dem Verfallstermin schließen, werden der Gewinn und die Rendite geringer ausfallen.

Ein vorzeitiger Ausstieg, wenn ein Teil dieser Rendite zu Buche steht (zum Beispiel 30% oder 50%), kann in Betracht gezogen werden.

Aber bitte beachten Sie, dass es sich hier nur um theoretische Werte handelt. Sollte sich der XLI nicht wie prognostiziert entwickeln, droht auch jederzeit ein Verlust. Sie können den gesamten Betrag verlieren, den Sie für den Kauf der Kombination einsetzen.

Der maximale Verlust entsteht, wenn der XLI am Ende der Laufzeit unter 103$ bzw. unter dem Basispreis des gewählten gekauften Calls am Tag der Trade-Eröffnung notiert. Daher ist es auf jeden Fall ratsam, auch ein Stop-Loss auf den Trade zu platzieren, zum Beispiel bei 30% oder 50% des Einsatzes. Auch hier würde der Verlust geringer ausfallen, da wir die Position vorzeitig schließen.

Die Gewinnschwelle

Die Gewinnschwelle würde sich bei 104,68$ befinden. Notiert der XLI kurz vor dem Ende der Laufzeit weit genug darüber, liefert der Bull Call Spread einen Gewinn.

Vergleichen Sie diesen Bull Call Spread mit dem Kauf eines einfachen Calls mit Basispreis 106$. Die Gewinnschwelle beim einfachen Call würde bei ca. 107,33$ liegen. Auf diesen Kurs muss der XLI mindestens steigen, um die Kosten des Calls wettzumachen. Bei einem Kurs von 106$, dem anvisierten Kursziel, wäre der einfache Call nichts mehr wert.

Mit einem Bull Put Spread auf XLI Kursrückgänge abfedern und trotzdem profitieren

Wenn Sie einen eventuellen Kursrückgang des XLI abfedern möchten, ohne dabei auf eine gute Rendite zu verzichten, bietet sich ein Bull Put Spread an.

Als Beispiel wird ein Bull Put Spread mit Basispreisen 97$ und 101$, mit einer Prämie von ca. 53$ je Kontrakt und einer Laufzeit bis zum 3. Dezember 2021 in Betracht gezogen. Die Kontraktgröße der XLI Optionen beträgt 100. Dies bedeutet, dass Sie die Bull Put Spread Optionskombination (Long Put + Short Put) zu mindestens 0,53$ handeln müssten, um die Prämie von 53$ zu vereinnahmen. Die Prämie selbst bietet eine Rendite von umgerechnet 15% (bezogen auf die Margin). Die Rendite ist zwar geringer als die des Bull Call Spreads, sie ist aber immer noch deutlich höher als die durchschnittliche Rendite von +4,8% des ETFs selbst. Dazu kommt, dass Sie mit dem Bull Put Spread eine eventuelle Abwärtsbewegung des ETFs zum Teil abfedern würden.

Notiert der ETF am Ende der Laufzeit über 101$, kassiert der Anleger die Prämie zu 100% als Gewinn ab. Der maximale Verlust beläuft sich auf 347$ und entsteht, wenn der ETF am Ende der Laufzeit unter 97$ notiert. Wie beim Bull Call Spread würden diese Werte bei dieser Tradeidee geringer ausfallen, da wir die Position vorzeitig schließen.

Und wie beim Bull Call Spread kann sich die Ausgangssituation für diese beispielhafte Tradeidee schnell radikal ändern, so dass sowohl Basispreise als auch Prämie auf die aktuelle Situation angepasst werden sollten.

Prinzip des Bull Put Spreads

Ein Bull Put Spread ist eine Alternative zum einfachen Short Put, in der das Verlustrisiko und das eingesetzte Kapital klar begrenzt sind. Zusätzlich zum Leerverkauf einer Put Option mit Basispreis 101$ kaufen Sie eine billigere Put Option mit Basispreis 97$, um Ihr Risiko zu begrenzen, wenn der ETF fällt. Aufgrund des Preisunterschieds zwischen den beiden Optionen erhalten Sie bei der Eröffnung dieser Position immer eine Prämie (ein Credit). Die gekaufte Put Option schützt Sie gegen höhere Verluste im Falle einer starken Abwärtsbewegung.

Der Plan geht auf, wenn der XLI zum Zeitpunkt des Ausstiegs weit genug über dem Basispreis (Strike) von 101$ schließt. In diesem Fall kassieren Sie einen Teil der Prämie von 53$ als Gewinn ab. Bei einem aktuellen Kurs von ca. 104,49$ verfügen Sie über ein Sicherheitspolster von 3,3% bis zum Basispreis von 101$. Dieses Sicherheitspolster deckt die schlechteste Kursentwicklung der letzten 10 Jahre in einem November-Monat komplett ab, da der XLI in den letzten 10 Jahren im November niemals an Wert verlor. Für diesen Trade empfiehlt sich ebenfalls ein Stop-Loss: Sollte der ETF den Basispreis von 101$ unterschreiten, würde ein vorsichtiger Anleger einen vorzeitigen Ausstieg aus der Position in Betracht ziehen.

Vorzeitige Gewinnmitnahmen sind jederzeit möglich. Dazu stellen Sie einfach die ganze Optionskombination glatt.

Alles weitere rund um das Thema Bull Put Spread erfahren Sie in unserem Artikel „Optionsstrategie Bull Put Spread: Einnahme-Strategie mit eingebautem Sicherheitsnetz“.

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