Brent Crude Oil Prognose Brent Crude Oil: Toppbildung & Abwärtsimpuls – kann man dem Braten trauen?

Der Kurs der Rohölsorte Brent Crude Oil nähert sich aktuell der oberen Begrenzung eines Aufwärtstrendkanals. Aber das charttechnische Gesamtbild ebenso wie das Umfeld machen deutlich, dass der Weg der Rallye dort zwar enden könnte … aber ganz und gar nicht muss!

Aus rein chart- und markttechnischer Sicht kann Brent Crude Oil zwar an der aktuell bei 87 US-Dollar verlaufenden, oberen Begrenzung des die vergangenen Monate dominierenden Trendkanals erst einmal stoppen und eine Korrektur einleiten. Aber zum einen wäre Brent noch nicht so sehr markttechnisch überkauft, dass man sich darauf verlassen könnte. Zum anderen wäre dann eben ein Rücksetzer angesagt, nicht aber eine Trendwende, solange sich das Umfeld nicht markant ändert. Denn die entscheidenden Ankerpunkte im Chart liegen derzeit allesamt unter dem derzeitigen Kurslevel.

So sehen wir, dass alle drei wichtigen gleitenden Durchschnitte (50, 100 und 200 Tage) derzeit nahe beieinander in der Region zwischen 79,10 und 80,10 US-Dollar eine Unterstützung bilden, die zudem durch die untere Linie des Trendkanals verstärkt wird. Dass Brent Crude Oil da durchrutscht, wäre kurzfristig zumindest eine faustdicke Überraschung, zumal davor noch die wochenlang als Widerstand fungierende, überwundene und damit jetzt eine Unterstützung darstellende Zone 82,30 zu 82,90 US-Dollar wartet.

Da fällt es schwer, bärisch zu sein, zumal die Rahmenbedingungen momentan nicht angetan sind, die Bullen zweifeln zu lassen, dass da noch Spielraum bis in den Bereich der Hochs der Monate September und Oktober bei 92,15 bzw. 90,64 US-Dollar wäre, denn:

Expertenmeinung: Erst in der vergangenen Woche hatte die Internationale Energieagentur IEA ihre Erwartung in Bezug auf die Angebot/Nachfrage-Entwicklung für das laufende Jahr korrigiert. Zuvor hatte man für 2024 einen Angebotsüberhang erwartet, jetzt aber geht man davon aus, dass die immer noch geltenden (und wohl weiter aufrechterhaltenen) Fördermengenkürzungen der OPEC+ so effektiv wirken, dass es zu einem Angebotsdefizit kommt.

Zugleich ist man im Bereich der OPEC+ weiter darauf bedacht, Öl zu Gunsten hoher Preise knapp zu halten und dessen Wichtigkeit auch noch zu betonen. So erklärte der Chef des Ölriesen Saudi Aramco am Montag, dass die Energiewende scheitern würde und die Welt sich von der „Phantasie“ eines Ausstiegs vom Erdöl verabschieden müsse. Wie man solche Aussagen werten will, ist eine Sache, aber den Kurs trieben sie zum Wochenstart ebenso wie Meldungen über ukrainische Drohnenangriffe auf russische Ölraffinerien.

Brent Crude Oil wird momentan von den Bullen dominiert. Wie weit der Kursanstieg am Ende reichen wird, lässt sich zwar nicht absehen, aber klar ist zumindest: Hier auf Verdacht auf der Short-Seite dagegen halten zu wollen, wäre momentan äußerst riskant.

Wo der Kurs von Brent Crude Oil stünde, gäbe es nicht die die Kosten steigernden Probleme im Roten Meer, ist müßig zu überlegen. Aktuell zählen für die Trader die vielen umgeleiteten Tanker und die laufenden Produktionskürzungen. Und das ist für die Bullen eine Steilvorlage.

Dass das Wachstum weltweit 2024 wohl eher mager ausfallen wird, wäre normalerweise ein Argument, um den Ölpreis zu drücken. Immerhin bewegt sich der, ob bei WTI oder Brent Crude Oil, in der oberen Hälfte der historischen Handelsspanne, wäre also grundsätzlich eher „teuer“. Aber um ein solches Abrutschen zu verhindern, haben mehrere Ölförderländer ihre Produktion gezielt reduziert, um einem möglichen Angebotsüberhang entgegenzutreten. Bislang erfolgreich.

Hinzu kommt die kritische Lage im Roten Meer, die dazu führt, dass viele Tanker um das Kap der Guten Hoffnung fahren müssen, eine deutlich längere und damit teurere Route. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Ölpreis unverhofft nach unten wegbricht, ist daher derzeit die deutlich geringere … und das setzen die Trader am Ölmarkt entsprechend um.

Expertenmeinung: Sie sehen im Chart, dass der Kurs des Futures des derzeit nahe gelegensten und damit wichtigsten Liefermonats Mai seit Dezember höhere Zwischentiefs ausweist. Und dass er nach einem ersten, vergeblichen Versuch Ende Januar mittlerweile stabil über der im Chart dick schwarz hervorgehobenen 200-Tage-Linie notiert. Auch die 50- und 100-Tage-Linien sind überboten, während der Brent-Crude-Kurs seit gut zwei Wochen seitwärts läuft. Aber er läuft eben nicht unmotiviert im charttechnischen Niemandsland seitwärts, sondern unmittelbar unter einem mittelfristig entscheidenden Kreuzwiderstand.

Die Zwischenhochs seit November und die im September etablierte Abwärtstrendlinie bilden diesen Widerstandsbereich zwischen 82,80 und 83,50 US-Dollar. Gelingt es, da nach oben hinaus zu kommen, würden die nächsten, bedeutsameren potenziellen Widerstände erst bei 91,27 und 92,79 US-Dollar warten. Das wäre also ein verlockendes Ziel für die Bullen … und in Sachen Inflationsbekämpfung für die Notenbanken ein gelinder Albtraum.

Die Chance auf einen kräftigen Abwärtsimpuls bei Brent Crude Oil ist erstmal vom Tisch. Die ab Februar geltenden Preissenkungen Saudi Arabiens wurden von der zunehmend unsicheren Lage der Transportwege im Nahen Osten überlagert. Das bringt die Bullen wieder ins Spiel.

In North Dakota wurde zuletzt die Produktionsmenge wegen der dort herrschenden Kälte deutlich gesenkt. Die Schifffahrtswege im Nahen Osten sind unsicher genug geworden, um Sorge über eine ausreichende und zeitgerechte Versorgung mit Rohöl zu haben. Und in vier der letzten fünf Wochen sind die US-Öllagerbestände gesunken, zuletzt deutlich stärker als prognostiziert.

All diese Faktoren zusammen haben bewirkt, dass die Spekulation auf eine Verknappung des Schwarzen Goldes mit entsprechenden Preisausschlägen nach oben so zugenommen hat, dass jetzt alleine aus charttechnischer Sicht diese Ausschläge auch entstehen könnten, ohne dass sich ein Versorgungsengpass manifestiert.

Expertenmeinung: Der Chart des aktuell entscheidenden Futures-Frontmonats mit Liefertermin April zeigt, dass es zuletzt gelang, die kurzfristige Aufwärtstrendlinie zu verteidigen. Diese bildet zusammen mit einer prominenten Linie ein aufsteigendes Dreieck: mit der 200-Tage-Linie. Und an diese Linie ist Brent Crude Oil am Mittwochabend herangelaufen, wäre also sprungbereit, um diese ansteigende Dreieck nach oben zu verlassen.

Für die Bullen spricht dabei, dass der Kurs dadurch bereits höher steht als vor der Meldung über die anstehende Preissenkung durch Saudi-Arabien am 8. Januar. Gelänge der Ausbruch, wäre der Weg zwar zunächst nur bis in die Widerstandszone 83,20/85,60 US-Dollar frei, deren obere Begrenzung derzeit mit der mittelfristigen Abwärtstrendlinie einen vermutlich nicht so einfach zu bezwingenden Kreuzwiderstand bildet. Aber alleine ein Anlauf in diese Zone hinein würde schon reichen, um das derzeit am Aktienmarkt optimistisch gesehene Inflations- und Konsumszenario für die nächsten Wochen und womöglich sogar Monate einzutrüben.

Der Saudi-Arabische Ölriese Aramco avisierte am Montag, dass die Preise für Rohöl im Februar um zwei US-Dollar pro Fass gesenkt werden. Dass Brent Crude Oil sofort um mehr als diese zwei Dollar fiel, hat seine Gründe … und es könnte noch weiter nach unten gehen.

Die Kurse der wichtigsten Rohöl-Sorten kamen am Montagvormittag auf einmal kräftig unter Druck. Auslöser war die vorstehende Meldung, dass Saudi Aramco die Preise senken will. Eine Meldung, die deswegen bemerkenswert ist, weil Saudi-Arabien und Russland ja im Vorjahr ihre Fördermengen gezielt gekürzt hatten, um die Preise hoch zu halten (und höher zu treiben) und versucht hatten, die gesamte OPEC auf diesen Kurs einzuschwören.

Doch wie in den letzten Analysen regelmäßig erwähnt, kann das auch schiefgehen. Denn natürlich sind andere Förderländer nur zu gerne bereit, einen durch diese Kürzungen entstandenen Nachfrageüberhang durch eine steigende, eigene Förderung zu bedienen, vor allem bei hohen Preisen. Die OPEC zeichnet sich ohnehin nicht durch Geschlossenheit aus, daher war die Möglichkeit, dass einige vom Kurs abweichen, immer gegeben, das hatte sich auch beim letzten OPEC-Treffen im Dezember angedeutet.

Jetzt muss Saudi-Arabien offenbar zurückrudern, um nicht so viel Umsatz zu verlieren, dass der Schuss einer gezielt gekürzten Förderung nach hinten losgeht … wobei man diese Maßnahmen wohl kaum verkündet hätte, wäre das nicht bereits der Fall. Aber aus dieser Meldung ließe sich noch etwas anderes ableiten:

Expertenmeinung: Wäre die Ölnachfrage so hoch, wie man sich das am grünen Tisch ausgerechnet hat, wäre eine solche Maßnahme eher nicht nötig. Immerhin sind solche offiziellen Preissenkungen selten und für ein Förderland, das zuvor so offen versucht hat, die Preise hoch zu halten, ziemlich peinlich.

Es kann also gut sein, dass die Nachfrage deutlich unter den Erwartungen liegt. Was leicht dazu führen kann, dass das bärische Lager jetzt mutig wird und versucht, den Kurs von Brent Crude Oil nach unten heraus zu drücken, sprich zunächst die Supportlinie bei 72,52 US-Dollar im hier abgebildeten Futures-Liefermonat März zu brechen und dann die Auffangzone 68/70 US-Dollar anzugehen.

Solange die jetzt bestätigte Oktober-Abwärtstrendlinie und die knapp darüber verlaufenden 50-Tage- und 200-Tage-Linien nicht mit Schlusskursen über 81 US-Dollar klar überboten würden, wäre der Weg nach unten damit für die Trader derzeit naheliegend.

Brent Crude Oil war gerade auf dem Weg in Richtung des Tiefs des ersten Halbjahres 2023, als die Attacken auf Schiffe im Nahen Osten den Preis umgehend verteuerten. Aber zuletzt drehte Brent Crude bereits wieder nach unten … die Bären behalten also ihre Chance.

Wenn man sich den Kursverlauf der für Europa wichtigsten Rohöl-Sorte Brent Crude seit Anfang 2023 so ansieht, kann man sich eigentlich schon wundern. Der Nahostkonflikt … die Förderkürzungen der OPEC … die am Aktienmarkt gespielte, durch Zinssenkungen befeuerte baldige Wachstumsphase der Industrienationen: All das ist Futter für das bullische Lager. Und trotzdem sehen wir, seit es im Herbst misslang, sich der runden 100 US-Dollar-Marke zu nähern, einen Abwärtstrend. Die Frage ist:

Darf man daraus ableiten, dass die Trader in Sachen höherem Ölpreis nicht mitspielen und die Spekulation stärker ist als die Unsicherheit über sichere Transportwege und die künstliche Verknappung des Angebots?

Expertenmeinung: Im Moment ist das zwar richtig. Aber ob das so bleibt, ob die Trader also auch weiterhin mehrheitlich aktiv und aggressiv auf der Short-Seite agieren, ist nie vorhersehbar. Dass aber Brent Crude Oil zuletzt den Anstieg als Reaktion auf die Probleme mit den Schifffahrtsrouten in Nahost auf Höhe des Kreuzwiderstands aus 200-Tage-Linie, Oktober-Abwärtstrend und 50-Tage-Linie abbrach und nach unten drehte, ist zumindest ein Signal dahingehend, dass man das mittelfristige Ziel nicht aus dem Auge verloren hat.

Dabei geht es um die im ersten Halbjahr 2023 entstandene Supportzone zwischen 68 und 70 US-Dollar (bezogen auf den derzeitig entscheidenden Futures-Liefertermin März). Würde sie unterboten, wäre der Weg nach unten erst einmal frei und damit Preise erreicht, auf die in den letzten knapp zwei Jahren wohl kaum jemand noch zu hoffen wagte. Aber genau das ist auch ein Faktor, der das Abwärtspotenzial eingrenzen kann.

Denn solange an den Börsen die Hoffnung verbreitet ist, dass sinkende Leitzinsen nicht als erstes eine Nachfrage-Flaute auslösen, sondern das Wachstum und mit ihm natürlich dann auch die Ölnachfrage umgehend befeuert werden, dürfte diese Zone 68/70 nicht Zwischenstopp, sondern Ziel der bärischen Trader sein. Wenn Brent Crude durch diese Zone fallen soll, dann aus aktueller Sicht nur, wenn man erkennt, dass die erhoffte Belebung der Wirtschaft in den USA, Europa und China ausbleibt. Daher: Es könnte tatsächlich zu einem Test dieses Bereichs kommen, sobald das letzte Zwischentief bei 72,52 US-Dollar fällt, aber auf noch tiefere Kurse sollte man zumindest vorerst nicht wetten.